摘要：在過去的歲月里我們已經習慣于盯著美元做商品，美元上漲商品則更加偏向下跌，不過這個認識對于國內商品來說可能即將終結，因為人民幣在真正的浮動。在8月火爆的經濟數據以后，中央銀行終于讓人民幣升值。塑料在商品金融屬性被人民幣深化以后，多頭已經遠沒有那么堅強，目前正在開始著單陰不破的技術圖形發(fā)展，估計接下來的三天將會選擇方向。深化了金融屬性的塑料，空頭形成可能性更大，人民幣升值現階段等同于加息。

美元邏輯是因為全球主要大宗商品價格都是美元定價的，LME的金屬、芝加哥農產品、日本的橡膠。都是處在一個美元計價的市場中，所以美元的一舉一動都在影響著他們的價格，只要美元跌，那么就會存在潛在的利多。而且美元和美股也存在著潛在的負相關，因為美股代表了美國主要上市公司的業(yè)績和市值，在一段時期之內只要沒有發(fā)生特別重大的事情，那么他們的基本價值是基本不動的。
 
　　我們可以把他們的價值簡單定義為X。則X=美元指數*標的物價格指數（美元計價）。
 
　　我們的人民幣和美元以往大多數時代是固定的，在升值的時間段，中國經濟又是在持續(xù)迅猛發(fā)展的，所以一直以來美元的貶值就成了國內商品市場上漲的一個核心理由。但是如今這種歲月已經過去了。人民幣開始真正的自由浮動起來了，美元的貶值對于國際市場的價格來說依舊是一個上漲的理由，但是在中國他們已經出現了變化。我們還是把價值定義為X，則在中國，商品價值可以定義為：
 
　　X=美元指數*標的物價格指數（人民幣計價）/人民幣匯率
 
　　這樣的話，假設人民幣兌美元升值一個百分點，則以人民幣計價的標的物價格也相應要降低一個百分點。即便美元下跌，但是如果人民幣升值，那么在中國，標的物的價格可能依舊不變。而這個時候，商品的金融屬性的影子又深化了一個層次，金融屬性更加強大更加復雜。金融屬性的判斷也將更加復雜，那就是人們更多的關注的是美元的下跌還是人民幣的上漲。人們的預期和偏好一直以來都是很重要的影響因素。
 
　　金融屬性的深化更加加強商品的波動性，國內商品每天的大幅波動，完全是層層的匯率波動、全球股市波動、某國的利率波動等等金融價格聯動而導致的，自從國內股指期貨上市以來，這種趨勢就更加明顯，商品價格每天波動一個百分點是常有的事情，但是這種波動很難用產業(yè)格局的波動來解釋。這種深化的金融屬性要求新的市場研判方法，僅僅關注產業(yè)面還是不足的，還要考慮市場金融市場的同步和連鎖反應?；谕瑯拥睦碛?，我們認為商品金融定價是一個重要趨勢，其作用甚至可能完全超過產業(yè)定價。
 
　　在8月份中國經濟數據公布以后，人民幣兌美元開始大幅度上升；盡管國內數據表現良好，但商品價格卻遲遲不能上揚，很明顯，人民幣升值對國內商品價格的壓制已經日益明顯。9.9日的大跌我們認為是國家統(tǒng)計局將在周六公布經濟數據從而影響人們對于加息的預期。恰好周小川行長又在周五發(fā)表言論，認為不對稱加息有作用。但是最終沒有加息，可是外匯市場已經在頻繁行動，人民幣兌美元已經在升值了，而且連續(xù)上漲，幅度較大。美國國會議員的訪問和IMF總裁助理朱民的談話以及人民幣的波動都在預示著我們，人民幣在短期內升值是必須的。
 
　　在現階段我們認為加息和升值基本上作用相似，就控制通脹這一點來說；但是從更長遠的意義來講，人民幣的升值將會拉動國內股市下行。也許很多人會講升值將會帶動更多熱錢流入中國，但是目前來看中國的股票市場和房產市場是嚴重高估的。資產收益率是很具有風險性的。也許短期內可以獲得收益，但是長遠來講還是很困難的，當然地下熱錢的控制對于中央銀行來講始終是一個難題。
 
　　我們對于塑料主要基于三個方面的理由看空。一是人民幣升值將壓制商品價格上揚，這將為塑料的回落提供大的環(huán)境。二是塑料的產量和庫存在增加，期現價差也偏向于收攏，為塑料的回調提供基礎。三是技術圖形上塑料周K線顯示出單陽不破的失敗行情，即將下跌，而日線圖上則顯示出了單陰不破的技術走勢估計在接下來的幾天內將會出現突破。但是流動性充裕的局面依舊存在，我們還是不會看得太低，而且原油的上漲和農模需求的啟動也會提供支撐。估計可以看到10000點。
 
　　本文是對人民幣升值的一種探討，是對市場新思維的一種主動適應。人民幣的自由浮動將會導致未來的中國金融市場越來越精彩，我們憧憬未來，同時對中國的未來充滿信心。人民幣自由浮動是一著關鍵的大棋。
 
　　附圖：
 
　　1、 周K線單陽不破失敗預期下跌。

2、 日K線單陰不破將會選擇突破方向。

注：單陽不破是指一根大陽線以后連續(xù)幾根都在大陽線上方小幅運動，那么在第六根第七根第八根最可能突破，一般來講大陽線后面都會往上突破。如果第八根還是沒有突破，那么就很有可能反向突破。
 
　　“單陽不破”和“單陰不破”是“橫有多長豎有多高與久盤必跌”的一種經典的定量化的K線技術圖形解釋。