國際油價下跌步伐有望放緩

　　國際油價一直是整個商品市場的風(fēng)向標(biāo)。OPEC上周三宣布了有史以來最大的減產(chǎn)額度，同時美元連續(xù)走軟，對石油市場都是實實在在的利好，但仍難以遏制油價的繼續(xù)下滑。

　　美國能源情報署(EIA)負(fù)責(zé)人Howard Gruenspecht日前表示，OPEC上周三作出的減產(chǎn)決定對油價的影響主要取決于成員國的執(zhí)行情況及全球經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的需求下降的程度。因為各產(chǎn)油國自身的經(jīng)濟(jì)狀況及對石油出口的依賴程度各不相同，很難在短時間內(nèi)實現(xiàn)大幅減產(chǎn)目標(biāo)。從以往來看，OPEC的減產(chǎn)決定執(zhí)行率僅僅在50%左右。不過，最新的CFTC持倉報告顯示，截至12月16日當(dāng)周，基金在NYMEX原油期貨上的空倉大幅減少39892手，而在多頭上的持倉增加13421手，使得多空持倉比達(dá)到1.45：1。而且上周五紐約原油期貨價格在白宮宣布向三大汽車巨頭提供174億美元緊急貸款后也觸底回升。天膠價格上周已經(jīng)背離油價逆市上漲，如果油價本周重新回暖，將支撐膠價繼續(xù)走高。

　　美元破位下行將助推漲勢

　　已經(jīng)連續(xù)上漲4個月的美元近日盡顯疲態(tài)。12月17日美聯(lián)儲宣布降息對美元形成沉重壓力，隨著海外資金向美國回流的日漸勢微，美元指數(shù)不僅跌破80，并在上周創(chuàng)下35年來最大單周跌幅。美元是暫時回調(diào)還是就此停止了4個月來的反彈趨勢呢？各機(jī)構(gòu)判斷不一，市場莫衷一是。此前大規(guī)模的量化寬松貨幣政策極大地增加了全球美元的供應(yīng)量，損害了美元價值，而美聯(lián)儲的一系列大幅降息也緩解了美元流動性的短缺程度，并且隨著市場逐漸趨穩(wěn)，投資者也放緩了去杠桿化的速度，這些對美元都構(gòu)成利空影響。但是，歐元區(qū)及日本等主要經(jīng)濟(jì)體的出口依賴度比較高，而本國貨幣的持續(xù)升值對出口的負(fù)面影響可能會導(dǎo)致這些國家和地區(qū)的政策制定者采取措施對匯率進(jìn)行干預(yù)?？偟膩碚f，美元的持續(xù)疲軟對包括橡膠在內(nèi)的整個商品市場都產(chǎn)生了推動力，如果后市通脹再度卷土重來，商品無疑是很好的投資選擇。

　　綜上所述，從天膠的供需、季節(jié)性因素，以及原油和匯率等周邊市場看，目前膠市利多因素逐漸增加，人氣也開始聚集，短期內(nèi)有望繼續(xù)保持上揚(yáng)走勢。