下游需求有所趨弱，PTA繼續(xù)向下調整

　　由于EIA公布的汽油庫存減少，加之原油庫存升幅大大少于預期，因此昨日美國原油期貨周三結算價為五個月來最高。NYMEX-6月原油期貨結算價勁升2.50美元，至每桶56.34美元，漲幅為4.64%，盤中交易區(qū)間介于53.57-56.47美元，后者為去年11月17日觸及58.98美元來最高，且蓋過了周二創(chuàng)下的前一次本年高位54.83美元。今日PTA呈現(xiàn)先揚后抑的走勢，早盤階段價格反彈最高反彈到7296元/噸，之后追隨整體市場走弱而拐頭向下運行，中午收盤達到最低價7100元/噸，下午盤面止住跌幅，小幅反彈，收盤報7166元/噸。

　　現(xiàn)貨方面，受上游原油期貨和原料對二甲苯價格同時下跌的影響，PTA現(xiàn)貨市場行情略有下滑。上游方面，亞洲PX跌6美元至1160美元FOB韓國，歐洲PX基本穩(wěn)定在1030-1035美元FOB鹿特丹。下游方面，華東內盤市場賣方報盤價格降至7950-8000元/噸左右，市場主流商談價格在7900元/噸，跌幅為100元/噸。江浙滌短行情下跌，成交清淡。慈溪地區(qū)二維中空行情平穩(wěn)，銷售一般。江浙半光切片市場表現(xiàn)凌亂。商談從8600-8850元/噸(現(xiàn)款承兌)不等，貿易商有低價走貨行為。

　　操作和技術層面，空單繼續(xù)持有。

　　(執(zhí)筆：任安)

　　大豆市場陷入盤整，等待進一步利好因素刺激

　　DCE大豆日內綜述：

　　今天大連大豆主力合約A1001走出盤整行情，明顯在震蕩觀望，等待市場的進一步利多因素刺激。如果美盤上揚趨勢不變，連豆上攻勢頭或將繼續(xù)保持。但是，沒盤上漲幅度目前觀察，比較有限，這樣中國大豆盤面，是否會進一步跟進就值得探討。

　　根據(jù)近期盤面反應，筆者也認為大豆應該還有上漲余地，上漲的空間按雖然不大，但也值得去參與，最好是等待市場大幅調整時，果斷入場。投資者也應該密切關注上漲過程中的劇烈震蕩，畢竟形成了上漲的跳空缺口，要關注是否有回補缺口的可能性。

　　主力合約A1001具體情況：開盤價3525元/噸，最高價：3530元/噸，最低價3482元/噸，收盤價3484元/噸，前天下跌9點。合約大豆1001成交量持倉都雙雙減持。市場熱點：

　　由于國內大量進口大豆，導致美國大豆期末庫存也處于了低位，從而引發(fā)美盤堅挺。同時大豆進口到岸成本走強，6月期船到岸價格維持在了3800元/噸以上，著從側面可能支持國內大豆盤面走強。

　　美國大豆出口猛增的態(tài)勢在中國海關統(tǒng)計的大豆進口數(shù)據(jù)中已有明顯體現(xiàn)， 3月份的大豆進口數(shù)量與去年同期相比大幅增長66.6%。而2008年中國總計進口大豆3744萬噸，但是目前中國已經進口了大豆3200萬噸，預計后期中國大豆的進口仍然會維持高位。

　　在廉價進口大豆的沖擊下，業(yè)內人士表示，我國在東北大豆主產區(qū)收儲的725萬噸如何消化將是一個令人頭疼的問題，因為如果進口大豆的增勢不減，最近兩年內都將很難實現(xiàn)順價銷售。

　　基本觀點：

　　我們維持近期的觀點不變，投資者應該根據(jù)目前的期貨現(xiàn)貨狀況，多把握做多機會。筆者感覺經過反復震蕩，外加逆勢而上漲的美盤，很可能有一個大豆上漲周期就此拉開，盡管上揚的空間有限，但是也是值得我們短期去參與的。當然，我們仍需密切關注各種市場動態(tài)。包括提防在上漲過程中的回調行情，畢竟本次上漲的態(tài)勢過于猛烈，出現(xiàn)猛烈地回調也是必然和合理的。為了是投資者準確及時地把握盤面的走勢，我們上海中期推出了新浪UC課堂，盤中即時詳解期貨信息，歡迎大家參與。具體下載登陸UC的方法，請和QQ923114902聯(lián)系。

　　(執(zhí)筆：關向鋒)

　　連豆粕受空頭打壓，但在5日均線得支撐

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨貨周三收高，維持近期漲勢，因基本面帶來支撐。另外,油價大漲也給與大豆和豆油期貨以支撐,豆油期貨觸及六個半月高位。 CBOT5月大豆合約收高19美分至每蒲式耳11.35美元，7月大豆合約收高17美分至11.18美元，11月大豆合約收高17 1/2美分至9.78美元。7月豆粕合約收盤持平于每短噸345.00美元；7月豆油合約收高99個點至每磅38.98美分。分析師表示，舊作庫存吃緊，中國需求強勁以及阿根廷大豆產量縮減為大豆期貨價格提供堅實支撐。下周中西部地區(qū)播種前景的不確定性緩解新作合約的部分壓力。7月/11月合約價差報每蒲式耳1.40美元，略微低于周二尾盤的1.40 1/2美元。

　　盡管隔夜外盤美豆再次收漲，觸及七個月以來的高位，今日連豆粕卻小幅高開，開于2878元/噸，開盤小幅沖高后在空投資金的打壓下迅速回來，最低觸及2835元/噸，午盤多頭發(fā)力，上攻期價，再次出現(xiàn)上行，尾盤資金紛紛離場，價格回落，報收于2860元/噸，較前一交易日結算價下跌1點，減倉增量，成交量增加8.9萬手報至109.8萬手，持倉量小幅回落1.7萬手，降至36.1萬手。從盤面上看，連豆粕今日價格出現(xiàn)寬幅振蕩，價格在5日均線附近受到支撐，多空爭奪比較激烈，尾盤雙雙離場。目前盤面中均線上漲排列較好，操作上，建議短期內依托5日均線多單進入，有效突破30日止損。國內今日豆粕市場小幅上漲，遼寧大連地區(qū)5月7日有油廠43%蛋白豆粕合同報價3,200元/噸，較穩(wěn)。福建泉州地區(qū)5月7日油廠43%蛋白豆粕報價3,300元/噸，較6日漲30元/噸；廣東湛江地區(qū)5月7日有油廠43%蛋白豆粕報價3,200元/噸，較6日報價漲50元/噸，秦皇島地區(qū)5月7日油廠43%蛋白豆粕報價3,250元/噸，較6日漲40元/噸。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　商品市場高開低走滬膠跟隨走軟

　　受隔夜外盤商品市場普漲影響，今日滬膠909以16000元/噸高開，盤中大幅下挫，尾盤報收于15560元/噸，較昨日下跌140元/噸，持倉量15萬余手，較昨日減少1萬4千余手，成交量104萬余手，較昨日增加10萬余手。

　　周邊市場上，美元指數(shù)昨日窄幅震蕩且小幅收陰，較前一交易日下跌178個點；國際原油大幅上揚，NYMEX6月合約收于86.34美元/桶，較前一日上漲2.5美元。

　　美國4月民間就業(yè)人數(shù)減少49.1萬人,優(yōu)於預估的減少65萬。由于美國民間就業(yè)報告好于預期, LME銅價大幅走強。當前市場信心較強，國際原油大幅反彈。目前市場較為關注今晚即將發(fā)布的美銀行壓力測試結果和歐洲央行會議。

　　印度橡膠協(xié)會一官員表示，受橡膠主產區(qū)天氣干旱影響，印度4月天膠產量同比降9.2%至5.2萬噸，同期進口同比大增而出口萎縮，因此截至4月末天膠庫存同比上揚。國際橡膠研究組織(IRSG)近期表示，在國際金融危機沖擊下，2008年全球橡膠消費量已減至2,219.7萬噸，同比下降4.1%，為最近7年來首次負增長。其中天然橡膠為955萬噸，下降3.4%；合成橡膠為1,264.7萬噸，下降4.7%，均顯大幅下滑之勢。

　　我們認為橡膠沖高的動能依然存在。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　連玉米橫向調整，市場參與熱情持續(xù)減退

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三上漲，因受原油期貨走高等推動。5月玉米合約收高2 1/4美分，報每蒲式耳4.00 3/4美元，7月玉米合約收高2 1/4美分，至每蒲式耳4.07 1/2美元，12月玉米合約收高1 3/4美分，至每蒲式耳4.26 3/4美元。分析師稱，市場人士關注的焦點在于天氣狀況和播種條件，但天氣狀況好壞不一，玉米期貨自周邊市場尋找交投指引。農戶賣盤抑制玉米期貨的漲幅，但是終端消費商繼續(xù)尋找逢低買入機會。我們注意到西部玉米帶的農戶在期貨價格上漲過程中積極地賣出。西部玉米帶的農戶已經完成播種。很多農戶仍需要等待一周時間才能進行大豆的播種，因目前不是播種大豆的最佳時間窗口。

　　隔夜美玉米小幅收漲，站上了5日均線，今日連玉米期貨出現(xiàn)更為清淡，所有合約的總成交量僅有5萬余手，持倉量也降至歷史的較低水平。主力合約909早盤開于1666元/噸，最高價位為1667元/噸，最低下探至1658元/噸，較昨日的最低價高出1點，在1660附近依舊得到有效支撐，尾盤報收于1661元/噸，較前一交易日結算價下跌1點，減倉縮量，成交量減少1.8萬手，減至4.2萬手，持倉量持續(xù)7個交易日減少，目前僅有20.1萬手。從盤面上看連玉米今日盡管開在5日均線上方，但并沒有站上5日均線，全天窄幅振蕩，振蕩區(qū)間繼續(xù)收窄，加之人氣不足，預計玉米市場依舊區(qū)間內窄幅振蕩，并且振蕩區(qū)間收窄至1650-1670之間，建議投資者在區(qū)間內高拋低吸。

　　據(jù)國際谷物理事會(IGC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2009年全球玉米產量為7.78億噸，相比之下，早先的預測為7.75億噸，上年為7.83億噸。IGC稱，中國玉米播種面積預計為2920萬公頃，相比之下，上年為2900萬公頃。預計將對玉米市場產生利空打壓。近期國內玉米市場整體保持穩(wěn)定，局部地區(qū)有所上漲。其中東北產區(qū)整體持穩(wěn)上沖動能不足。華北地區(qū)受余糧減少、農民惜售情緒增多影響，維持小幅補漲勢頭。受低價華北玉米牽制，南方市場價格維持穩(wěn)定，局部有漲。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　庫存增幅小于預期，原油大幅走高

　　因數(shù)據(jù)顯示美國汽油庫存減少且原油庫存升幅低于市場預期，受此影響，隔夜NYMEX 6月原油期貨結算價收高2.50美元或4.64%，報每桶56.34美元，為2008年11月14日以來的最高結算價。

　　今日滬燃油907合約高開開盤，在觸及日內高點之后，期價開始短暫震蕩，隨后逐步走低。收盤價為3544元/噸，較上個交易日收盤價上漲36點，成交量為425548手，持倉量減少24994手至108778手。

　　隔夜，EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截止5月1日一周原油庫存增加60萬桶至3.753億桶，雖然這是自1990年9月7日以來的最高值,但低于分析師增加220萬桶的預估值；一周汽油庫存減少20萬桶至2.124億桶，之前市場預估為增加70萬桶。另外，數(shù)據(jù)還顯示，美國煉廠當周產能利用率增加2.6個百分點至85.3%。這些數(shù)據(jù)進一步表明美國夏季汽車消費高峰的到來，這對原油需求的回暖起到了明顯的推動作用。同時，近期美股的震蕩走高也在很大程度上鞏固投資者做多的信心，市場出現(xiàn)了復蘇的跡象。受到隔夜原油大幅走高影響，今日國內燃油現(xiàn)貨報價大幅走高，華泰興的180燃油現(xiàn)貨報價較昨日大幅增加100元/噸至3530元/噸。不過，從技術上來看，今日滬燃油收出長上陰線，表明市場對于進一步上漲信心不足，主力907在3600關口受到一定壓力。因此，建議關注原油的走勢，來調整將來的進一步操作。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

 

 

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