丁洪波

尚澤投資創(chuàng)辦人，七禾網(wǎng)期貨中國(guó)首席資產(chǎn)管理顧問(wèn)，久富基金合伙人

《都市快報(bào)》股票實(shí)盤擂臺(tái)賽優(yōu)勝者

1997年開(kāi)始涉足股票投資，2008年初到2012年中，在股市實(shí)現(xiàn)200%左右的收益（同期大盤跌了60%左右）。擅長(zhǎng)在股市上漲時(shí)跟上大盤漲幅或跑贏大盤，而在股市下跌時(shí)控制回撤、保護(hù)利潤(rùn)；擅長(zhǎng)抓階段性底部，成功抓到了2008年底、2010年7月、2011年底的底部。

亦是期貨交易高手，曾創(chuàng)造9個(gè)月40多倍的收益記錄，《期貨日?qǐng)?bào)》第四屆全國(guó)期貨實(shí)盤大賽百萬(wàn)以上組冠軍，《都市快報(bào)》期貨實(shí)盤擂臺(tái)賽冠軍。

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訪談精彩語(yǔ)錄：

階段性底部的時(shí)候可能會(huì)做一些相對(duì)強(qiáng)于大盤的股票。

中級(jí)以上的牛市我一般會(huì)持倉(cāng)時(shí)間比較長(zhǎng)一點(diǎn)，熊市則一般輕倉(cāng)做短線。

止損在我的系統(tǒng)里已經(jīng)牢牢地占據(jù)了重要的位置。

更關(guān)注進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，資金變成股票過(guò)程，是真正賺錢還是虧錢的開(kāi)始。

好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)應(yīng)該說(shuō)是等出來(lái)的。

階段性底部一般有兩種情況。

我往往會(huì)選一些形態(tài)非常漂亮的股票，一個(gè)好的股票的走勢(shì)是種美感。

不論在牛市還是震蕩市，不切換板塊是有點(diǎn)問(wèn)題的，頻繁切換也有問(wèn)題。

股票交易和期貨交易之間是可以互相借鑒的，兩者技術(shù)方法都差不多。

有了做空概念以后，就不用在熊市拿著股票持有。

要做好股票還是要借助股指期貨。

我做期貨的經(jīng)驗(yàn)給我最大的優(yōu)勢(shì)是一般不會(huì)被股票套住。

其實(shí)我們追求的應(yīng)該是資金的絕對(duì)回報(bào)率，并不是跟大盤去賽跑。

以后陽(yáng)光私募要做得好，必須要用好股指期貨這個(gè)工具。

現(xiàn)在的大盤相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較低位的，雖然現(xiàn)在沒(méi)完全走好，我覺(jué)得在這個(gè)位置運(yùn)作私募基金還是有比較好的機(jī)會(huì)。

期貨中國(guó)1、感謝丁洪波先生在百忙中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪，在股票市場(chǎng)，投資理念各不相同，有些人是價(jià)值投資、有些人是技術(shù)分析、有些人主要關(guān)注政策、有些人則跟蹤莊家……，請(qǐng)問(wèn)您做股票的核心投資理念是怎樣的？

丁洪波：價(jià)值投資、技術(shù)分析、包括關(guān)注政策和跟蹤莊家都是股市中有人用的方法。但我覺(jué)得跟蹤莊家并不是很靠譜，往往有很多不確定因素，我更多地會(huì)偏向價(jià)值投資加技術(shù)分析，或者說(shuō)是去找技術(shù)面和基本面的一個(gè)共振點(diǎn)。我做股票一般看股市的大勢(shì)，階段性底部的時(shí)候可能會(huì)做一些相對(duì)強(qiáng)于大盤的股票，在明顯的下降趨勢(shì)當(dāng)中，我不會(huì)冒然地重倉(cāng)做多，我覺(jué)得應(yīng)該看清整個(gè)市場(chǎng)的狀況，然后順勢(shì)而為，這是我一個(gè)比較簡(jiǎn)單的股票投資理念。

期貨中國(guó)2、有人做股票喜歡長(zhǎng)期持有甚至死捂，也有人喜歡做短線甚至做變相T+0，您做股票的持倉(cāng)周期一般有多長(zhǎng)？您如何看待短線交易和中長(zhǎng)線交易各自的優(yōu)劣？

丁洪波：變相T+0幾乎不做，投資方法里長(zhǎng)線、中線、短線都有結(jié)合。中級(jí)以上的牛市我一般會(huì)持倉(cāng)時(shí)間比較長(zhǎng)一點(diǎn)，熊市則一般輕倉(cāng)做短線，在階段性底部會(huì)搶一些強(qiáng)于大盤的股票做一些反彈，相對(duì)來(lái)說(shuō)，我的持倉(cāng)時(shí)間是波段和長(zhǎng)線的結(jié)合，短線做得比較少、倉(cāng)會(huì)比較輕，因?yàn)橐粋€(gè)股票的資金容量還是有限的。

我覺(jué)得沒(méi)有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)之分，主要看適不適合。其實(shí)很多長(zhǎng)線價(jià)值投資也非常好，能把股票的基本面看得很清楚，在一個(gè)比較好的點(diǎn)位買進(jìn)做長(zhǎng)線也是很好的事情。但是買了股票做了長(zhǎng)線套的很深也是很有可能的，當(dāng)你發(fā)覺(jué)自己對(duì)基本面的了解是有失誤的，應(yīng)該主動(dòng)止損，無(wú)論中線長(zhǎng)線，止損的概念還是有必要的，因?yàn)橐粋€(gè)人總有看錯(cuò)的時(shí)候。比如說(shuō)一只股票，就算了解多么清楚，也有可能看走眼，所以止損在我的系統(tǒng)里已經(jīng)牢牢地占據(jù)了重要的位置，無(wú)論中線還是長(zhǎng)線。有人覺(jué)得長(zhǎng)線不一定要止損，我覺(jué)得這是不對(duì)的，長(zhǎng)線必須要有止損的概念。

期貨中國(guó)3、做股票買的時(shí)機(jī)不好，容易被套牢；賣的時(shí)機(jī)不好，利潤(rùn)容易回吐。您覺(jué)得做股票進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)重要，還是出場(chǎng)點(diǎn)重要？

丁洪波：我覺(jué)得都很重要，但更關(guān)注進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，資金變成股票過(guò)程，是真正賺錢還是虧錢的開(kāi)始，因?yàn)椴贿M(jìn)場(chǎng)是不虧錢的，當(dāng)然也不會(huì)賺錢，所以進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)非常重要。如果一開(kāi)始買進(jìn)就是虧損的，有可能等你止損后又開(kāi)始上漲了，很多牛股就是這樣被洗掉。如果看出一個(gè)比較長(zhǎng)的獲利機(jī)會(huì)，但是沒(méi)有一個(gè)好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)就不太容易握住單子。出場(chǎng)點(diǎn)也比較重要，過(guò)早出場(chǎng)或者過(guò)晚出場(chǎng)都不好，明明是一個(gè)波段性的行情，一直持有會(huì)讓盈利抹平或者變成虧損；明明是一個(gè)大級(jí)別的行情，但是因?yàn)楹ε禄爻肪洼p率地過(guò)早走掉會(huì)錯(cuò)過(guò)一波很大的行情。

期貨中國(guó)4、一個(gè)好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)是等出來(lái)的，還是試出來(lái)的？

丁洪波：好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)應(yīng)該說(shuō)是等出來(lái)的，嘗試也可以，但更多的應(yīng)該去等待，尤其是做股票，因?yàn)橹袊?guó)的股票基本上還是單邊市，所以很多的機(jī)會(huì)是等出來(lái)的，特別在震蕩或者下跌的時(shí)候，不要隨隨便便進(jìn)場(chǎng)，這點(diǎn)很重要。嘗試也可以，但不建議過(guò)多去嘗試，有時(shí)候可以做一些必要的嘗試，可以通過(guò)擁有股票，感覺(jué)一下市場(chǎng)狀態(tài)，試盤也比較重要，但對(duì)我來(lái)說(shuō)等待會(huì)更好一點(diǎn)。

期貨中國(guó)5、您往往能抓到股市的階段性底部，請(qǐng)問(wèn)階段性底部是否具備某些特征？

丁洪波：在08年11月份，從政策面、基本面來(lái)說(shuō)，我都覺(jué)得會(huì)有一波大的反彈，于是在11月17日那天重倉(cāng)買進(jìn)，買了兩類股票，一類是有色金屬，還有一類是銀行。階段性底部一般有兩種情況，一種是下跌的時(shí)候突然加速下跌，這時(shí)候容易產(chǎn)生強(qiáng)烈的反彈；還有一種跌到跌無(wú)可跌的時(shí)候，低點(diǎn)逐步抬高或者不創(chuàng)新低，做一個(gè)小平臺(tái)，突然創(chuàng)出一個(gè)小平臺(tái)新高的時(shí)候，這時(shí)往往也是階段性的底部，這種情況一般是平底或圓弧底。一般就這兩種，一種是突變的過(guò)程，下跌的時(shí)候突然加速，加速之后讓空方力量得到宣泄，可能有一波強(qiáng)勁的反彈；還有一種跌的比較持久，空方越來(lái)越弱，多方慢慢占優(yōu)勢(shì)，這是一個(gè)轉(zhuǎn)換的過(guò)程。

期貨中國(guó)6、在牛市中，板塊往往是輪動(dòng)的，在熊市中，也可能會(huì)有明星板塊。請(qǐng)問(wèn)您如何選擇板塊？

丁洪波：牛市一般分倉(cāng)到不同的板塊去建一些品種。熊市中也會(huì)有明星板塊，往往是在震蕩的低點(diǎn)，我會(huì)買一些強(qiáng)于大盤的板塊或者個(gè)股。相對(duì)來(lái)講在熊市中用快進(jìn)快出的方法，但是倉(cāng)位還是要有所控制，如果發(fā)現(xiàn)虧損，要及時(shí)止損，這點(diǎn)在熊市當(dāng)中要牢牢記住。

期貨中國(guó)7、做股票要真正賺到錢還是要選對(duì)個(gè)股，您是如何選股的？

丁洪波：我往往會(huì)選一些形態(tài)非常漂亮的股票，一個(gè)好的股票的走勢(shì)是種美感，這種股票往往是一個(gè)板塊前三名的股票，這樣的個(gè)股我比較喜歡。一般我不會(huì)選走勢(shì)非常糟糕的、壓力非常沉重的，而是選壓力比較輕、走勢(shì)比較穩(wěn)健，然后有一定的成交量的個(gè)股。