七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

鄭彬

江西人，現(xiàn)居杭州。1994年開(kāi)始做股票，2006年開(kāi)始做期貨和外匯。期貨交易2008年至今保持5年持續(xù)盈利。

中線波段，手工交易，客觀分析市場(chǎng)，做眼見(jiàn)為實(shí)的反應(yīng)式交易，追求穩(wěn)健盈利和復(fù)利式增長(zhǎng)。

2013年7月作為投顧運(yùn)作某一期管理型基金產(chǎn)品。

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【走進(jìn)私募圈】大黃蜂投資：實(shí)踐MOM是一件有意義的事

訪談精彩語(yǔ)錄：

杠桿越大對(duì)人的誘惑越大，心理的沖擊越大。

就圖表交易交易而言，三者（股票、外匯、期貨）沒(méi)什么太大差異。

這個(gè)市場(chǎng)太強(qiáng)大了，未來(lái)的不確定性衍生出的無(wú)數(shù)可能性讓很多人沉迷。

我曾經(jīng)覺(jué)得自己很聰明，有這個(gè)念頭的時(shí)候，反而很難盈利。

市場(chǎng)會(huì)去挑選它需要的人，而不是我們?nèi)ヌ暨x市場(chǎng)。

預(yù)防小概率事件的發(fā)生是一個(gè)交易者一生并且時(shí)刻都要為之而做的事情。

畫(huà)家巨匠用筆，畫(huà)出他的精神世界，一個(gè)高等級(jí)的交易者就是在用漂亮的交易曲線詮釋他的內(nèi)心世界。

真知一定真行，不知不可以行,不行不可謂真知。

術(shù)易得，道難求。人生來(lái)就有貪嗔癡，明心見(jiàn)性是一個(gè)很難的過(guò)程。

無(wú)疑是擁有保守、謹(jǐn)慎、自律、平和、中庸這些特質(zhì)的人，大概率上會(huì)活得更長(zhǎng)些。

我從虧損到盈利是屬于頓悟式的，主要就是理念的突破，和心理模式的突變，意識(shí)形態(tài)改變了隨之而來(lái)的是行為的改變契合了市場(chǎng)的需要。

量變要到質(zhì)變不能光接受正向的能量而不去體驗(yàn)負(fù)向的環(huán)境，正能量是建立在負(fù)能量的參照基礎(chǔ)上的，系統(tǒng)性正確也是建立在錯(cuò)誤的糾偏基礎(chǔ)上的。

面對(duì)行情，結(jié)自己的網(wǎng)，釣自己的魚(yú)。

虧損的單子一周內(nèi)都會(huì)處理掉，盈利的單子平均持倉(cāng)會(huì)在15天，最長(zhǎng)的單子有持倉(cāng)過(guò)兩個(gè)多月。

在同一級(jí)別里高低點(diǎn)的排列，價(jià)格區(qū)間的位移，就是趨勢(shì)的界定。

（分析趨勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，要看）四個(gè)要素，價(jià)、量、倉(cāng)、時(shí)間。

要盈利不管是主觀還是客觀的交易都要有完整的交易邏輯和完整的交易計(jì)劃。

如果能打破心理的障礙和智能的制約當(dāng)然是主觀交易更具有藝術(shù)性和美感。

我現(xiàn)在的交易大部分是客觀交易。

大部分程序化交易是自下而上，而我更傾向于自上而下，從投資理念、交易邏輯、市場(chǎng)認(rèn)知為出發(fā)點(diǎn)。

主要以技術(shù)分析為主，基本面對(duì)交易起參考作用。

（我的技術(shù)分析方法最大的特點(diǎn)是）輕倉(cāng)、順勢(shì)、止損。

基本面的影響和情緒的期盼都是我的體系里面妨礙做正確交易的障礙，所以要眼見(jiàn)為實(shí)，相信目前所看到的價(jià)格。

一致性是基本需要的。

平時(shí)交易七八個(gè)到十個(gè)品種，最多的時(shí)候同時(shí)交易過(guò)20個(gè)左右。

建倉(cāng)要避免破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，初始的倉(cāng)位已經(jīng)影響了以后一系列的行為。

倉(cāng)位的管理是內(nèi)嵌在交易體系里的，是交易體系的一部分。

增減倉(cāng)需要有一個(gè)模板做標(biāo)準(zhǔn)但會(huì)根據(jù)判斷做微小的調(diào)整。

交易其實(shí)是有預(yù)測(cè)的，只是不知道未來(lái)的結(jié)果會(huì)怎樣，正是因?yàn)橛蓄A(yù)測(cè)才會(huì)下單，也正是因?yàn)椴恢牢磥?lái)的結(jié)果會(huì)怎樣，才會(huì)有不預(yù)測(cè)一說(shuō)。

任何一筆單子在進(jìn)場(chǎng)前，都會(huì)做兩種結(jié)果的想象，都差不多已經(jīng)知道錯(cuò)了怎么辦、會(huì)有什么樣的后果，對(duì)了怎么辦等。

我的交易模式的“收益風(fēng)險(xiǎn)比”大約是3:1左右。

就單個(gè)策略而言，過(guò)高的收益風(fēng)險(xiǎn)比未必是一件好事，剛者易折。

交易市場(chǎng)就好比一個(gè)森林。

我想勤奮、思考，具備一定的學(xué)習(xí)能力和總結(jié)能力，外加一點(diǎn)運(yùn)氣是必須要的，只有這樣才能在理性世界和情感世界雜揉的線團(tuán)里找到屬于自己的線頭。

我認(rèn)為期貨市場(chǎng)不能理解為暴利市場(chǎng)，只能通過(guò)復(fù)利提高資金的增長(zhǎng)速度。發(fā)揮收益增長(zhǎng)的威力，要靠時(shí)間的積累，而且唯一能做的就是依靠時(shí)間。

時(shí)間是檢驗(yàn)正確投資理念的最好工具。

在期貨市場(chǎng)賺到錢(qián)和有賺錢(qián)能力不能劃等號(hào)。如果能完身而退，那都是具有超高智慧和福報(bào)的人。

像我這樣的交易員關(guān)注的是比例的變化而不是資金的多少。

對(duì)有責(zé)任的交易員來(lái)講，如果資金的風(fēng)險(xiǎn)承受度不同，很難做到區(qū)別對(duì)待，能做的就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受的度來(lái)調(diào)整倉(cāng)位的比例。

對(duì)有責(zé)任的交易團(tuán)隊(duì)來(lái)講，拿出來(lái)的產(chǎn)品都是團(tuán)隊(duì)認(rèn)為最好的產(chǎn)品，而最好的產(chǎn)品只可能有一個(gè)。

我們是MOM模式真正的實(shí)踐者，我們通過(guò)規(guī)則、約定、股權(quán)分享等方式，真正去實(shí)踐多個(gè)操盤(pán)手的組合運(yùn)作。

多種風(fēng)格的交易組合，會(huì)讓資金曲線更健康，更穩(wěn)定也更具可復(fù)制性，我們?cè)趯?shí)踐中已經(jīng)感受到MOM的優(yōu)勢(shì)和力量。

我們非常愿意吸納外部的優(yōu)秀操盤(pán)手，如果是新人的話，只要理念和特質(zhì)相符，我們也愿意去培養(yǎng)。

市場(chǎng)的運(yùn)行，從a點(diǎn)到b點(diǎn)的路徑會(huì)變得越來(lái)越復(fù)雜。

期貨中國(guó)1、鄭彬先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您股票、外匯、期貨都做過(guò)，就您實(shí)戰(zhàn)中的切身感受而言，這三者有什么差別？

鄭彬：剛開(kāi)始做最主要的差別就是杠桿，杠桿越大對(duì)人的誘惑越大，心理的沖擊越大，靈敏度越高，做的周期會(huì)越短。做多了明白了其中的一些本質(zhì)性道理，區(qū)別也不是太大。

期貨中國(guó)2、您覺(jué)得股票和外匯上的交易經(jīng)驗(yàn)和技巧能否用在期貨上？為什么？

鄭彬：可以的，撇開(kāi)基本面研究不說(shuō)，只要把資金管理固定了，杠桿統(tǒng)一化，就圖表交易交易而言，三者沒(méi)什么太大差異。

期貨中國(guó)3、股票、外匯、期貨這三者您最偏好哪一個(gè)？為什么？

鄭彬：外匯。因?yàn)閳D表連續(xù)，也有做空機(jī)制，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制比較好。

期貨中國(guó)4、目前在金融投資方面，您在股票、外匯、期貨上的精力分配和資金分配比例各自是怎樣的？

鄭彬：目前主要是國(guó)內(nèi)期貨，股票只參與一點(diǎn)點(diǎn)，外匯沒(méi)有在做了，做外匯資金進(jìn)出不方便。

期貨中國(guó)5、對(duì)期貨市場(chǎng)和期貨投資，可能100個(gè)交易者會(huì)有100種不同的理解，您的理解是？

鄭彬：這個(gè)市場(chǎng)太強(qiáng)大了，未來(lái)的不確定性衍生出的無(wú)數(shù)可能性讓很多人沉迷。要擺正自身與市場(chǎng)的關(guān)系，這是強(qiáng)大與渺小的位置關(guān)系。我曾經(jīng)覺(jué)得自己很聰明，有這個(gè)念頭的時(shí)候，反而很難盈利。其實(shí)，市場(chǎng)會(huì)去挑選它需要的人，而不是我們?nèi)ヌ暨x市場(chǎng)。好比關(guān)于信仰是上帝會(huì)揀選他的子民，而不是我們的決定是否來(lái)選擇信仰上帝。

期貨投資要有一個(gè)好的交易邏輯，要對(duì)自己的交易體系充分理解，并清楚的知道其中的隱含風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的把風(fēng)險(xiǎn)控制在能承受的范圍內(nèi)，在交易順周期的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有發(fā)生但不意味風(fēng)險(xiǎn)不存在。預(yù)防小概率事件的發(fā)生是一個(gè)交易者一生并且時(shí)刻都要為之而做的事情。

一個(gè)好的交易者還需要一個(gè)穩(wěn)定的心態(tài)，不強(qiáng)求，不過(guò)度追求完美，不比較等。畫(huà)家巨匠用筆，畫(huà)出他的精神世界，一個(gè)高等級(jí)的交易者就是在用漂亮的交易曲線詮釋他的內(nèi)心世界。

期貨中國(guó)6、您認(rèn)為交易者即使對(duì)期貨市場(chǎng)有了合理的認(rèn)知，但想要獲利還是很難。為什么？

鄭彬：因?yàn)檫@涉及到心理層面，知行合一就是一個(gè)很難的過(guò)程，但究其本源，真知一定真行，不知不可以行,不行不可謂真知。

期貨中國(guó)7、您認(rèn)為“期貨交易之路如同修行，活得長(zhǎng)比什么都重要”，期貨交易和修行有何相似之處？想要做好期貨，必須“修”哪些方面？

鄭彬：術(shù)易得，道難求。人生來(lái)就有貪嗔癡，明心見(jiàn)性是一個(gè)很難的過(guò)程。

期貨中國(guó)8、據(jù)說(shuō)您以前是一個(gè)“膽大的、激進(jìn)的、熱情的、冒險(xiǎn)的”人，而做了期貨以后變化較多，您的變化主要有哪些？

鄭彬：主要是理念的變化，比如說(shuō)以前對(duì)生命理解是覺(jué)得生命需要質(zhì)量，需要精彩，但怎么界定精彩和質(zhì)量？放在一個(gè)更長(zhǎng)的歷史來(lái)說(shuō)，誰(shuí)能講得清到底是十年如一日的靜養(yǎng)和跌宕起伏的生活哪個(gè)更精彩？哪個(gè)更有質(zhì)量？

但需要活得長(zhǎng)，無(wú)疑是擁有保守、謹(jǐn)慎、自律、平和、中庸這些特質(zhì)的人，大概率上會(huì)活得更長(zhǎng)些。

期貨中國(guó)9、您2008年以來(lái)每年都實(shí)現(xiàn)盈利，那么2008年之前您的期貨交易情況如何？您覺(jué)得自己在哪些方面有所突破之后，實(shí)現(xiàn)了從虧損到盈利的跨越？

鄭彬：08年前一直虧損，一直在摸索，我想每個(gè)期貨人的虧損階段從心理模式到過(guò)程都大同小異。

我從虧損到盈利是屬于頓悟式的，主要就是理念的突破，和心理模式的突變，意識(shí)形態(tài)改變了隨之而來(lái)的是行為的改變契合了市場(chǎng)的需要。理論知識(shí)對(duì)大部分的交易者來(lái)說(shuō)都早已掌握，但在需要付出時(shí)間成本去感受執(zhí)行過(guò)程中的“高峰體驗(yàn)”以及高峰體驗(yàn)的強(qiáng)化刺激，這并不是每個(gè)交易者體驗(yàn)到的心理體驗(yàn)。

期貨中國(guó)10、您曾看過(guò)大量和期貨交易相關(guān)的書(shū)籍，請(qǐng)問(wèn)您從哪本書(shū)或哪幾本書(shū)中得到的啟發(fā)最大？

鄭彬：開(kāi)卷有益，這是一個(gè)量變到質(zhì)變的過(guò)程，我覺(jué)得哪本書(shū)都有它精彩的地方，即使有些出入很大的書(shū)都會(huì)有它的價(jià)值。量變要到質(zhì)變不能光接受正向的能量而不去體驗(yàn)負(fù)向的環(huán)境，正能量是建立在負(fù)能量的參照基礎(chǔ)上的，系統(tǒng)性正確也是建立在錯(cuò)誤的糾偏基礎(chǔ)上的。沒(méi)有看過(guò)有漏洞的理論和書(shū)又怎能知道好的書(shū)是有多么的好。

期貨中國(guó)11、在走向盈利的過(guò)程中，您還虛心請(qǐng)教過(guò)一位常年保持盈利的“師傅”，他的交易特點(diǎn)是怎樣的？他給您的最大影響是什么？

鄭彬：他是典型的長(zhǎng)周期趨勢(shì)交易者，對(duì)我最大的影響就是心理模式的影響，面對(duì)行情，結(jié)自己的網(wǎng)，釣自己的魚(yú)。

期貨中國(guó)12、您主要做中線波段交易，請(qǐng)問(wèn)您平均一筆單子的持倉(cāng)時(shí)間大約為多少？持倉(cāng)最長(zhǎng)的單子，曾持有過(guò)多長(zhǎng)時(shí)間？

鄭彬：虧損的單子一周內(nèi)都會(huì)處理掉，盈利的單子平均持倉(cāng)會(huì)在15天，最長(zhǎng)的單子有持倉(cāng)過(guò)兩個(gè)多月。