套期保值又分為賣出套期保值以及買入套期保值。

1、賣出套期保值

賣出套期保值是為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風(fēng)險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)暮霞s所進(jìn)行的交易方式,目的是鎖定賣出價格。通常是錫冶煉廠為防止后續(xù)銷售時,錫錠價格下跌而導(dǎo)致銷售利潤減少;錫礦廠商為防止礦產(chǎn)開采以后價格下跌;經(jīng)銷商或加工商為防止錫錠等貨物購進(jìn)而未賣出時價格下跌所采取的保值方式。

2、買入套期保值

買入(買進(jìn))套期保值是指現(xiàn)貨商(交易者)因為擔(dān)心價格上漲而在期貨市場上買入期貨,目的是鎖定買入價格,避免因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失。這種用期貨市場的盈利對沖現(xiàn)貨市場虧損的做法,可以將遠(yuǎn)期價格固定在預(yù)計的水平上。買入套期保值是需要現(xiàn)貨商品而又擔(dān)心價格上漲的投資者常用的保值方法。

比如,某一出口商已經(jīng)與對方簽訂了一筆3個月后交錫錠的合同,按照現(xiàn)行價格,利潤相對頗豐,但出口商會擔(dān)心3個月后錫價持續(xù)上漲使采購成本抬升。他在準(zhǔn)備履行合同時有兩種做法:一是現(xiàn)在就在市場上買進(jìn)現(xiàn)貨,然后儲存起來,3個月后予以交付,但這樣做不僅需提前支付貨款,并且還得支付倉儲費和保險費;二是臨近交付時再在市場上買進(jìn),但這樣做有很大風(fēng)險。一旦3個月后價格上漲了,買貨交割很可能導(dǎo)致這筆本來可以獲利的業(yè)務(wù)變成虧損。因此,可以采用套期保值的方式,即在期貨市場上預(yù)先買進(jìn)期貨合約,這時的期貨價與現(xiàn)貨價差不多,買進(jìn)期貨后,實際上就是將3個月之后的采購成本鎖定了,待后續(xù)實際進(jìn)行采購錫錠時將期貨市場中的多頭頭寸予以平倉即可。