明小沖：內(nèi)地期貨公司未來發(fā)展的重點(diǎn)是期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。近來，內(nèi)地期貨市場(chǎng)不僅新產(chǎn)品推出加快，行業(yè)整合加速，新業(yè)務(wù)種類的推出也在加快。單靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)無法健康發(fā)展。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是讓最懂期貨的人來做投資，有助于優(yōu)化市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，是行業(yè)壯大和吸引優(yōu)秀人才的重要途徑。

明小沖：廣州期貨交易所在短期內(nèi)建立的可能性不大。中國的三大商品交易所，上市類別涵蓋金屬、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品及軟商品，加上中金所的指數(shù)產(chǎn)品，基本涵蓋了商品及金融期貨。為資源節(jié)約考慮，未來的金融類期貨產(chǎn)品，基本會(huì)在中金所上市。廣州期貨交易所未來可以上市交易的，只能選擇上述幾大交易所沒有交易的產(chǎn)品類別，如經(jīng)濟(jì)指數(shù)、天氣期貨及提供OTC交易清算服務(wù)等。

明小沖：香港期貨市場(chǎng)產(chǎn)品比較少，目前活躍交易的只有恒指、國企指數(shù)、黃金、白銀及股票期權(quán)等。但是，監(jiān)管制度非常健全，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)為本，香港證監(jiān)會(huì)在條例和指引框架下履行監(jiān)管職能。香港由于是自由市場(chǎng)，香港的期貨公司可以交易開放市場(chǎng)的所有交易所交易合約。中國期貨市場(chǎng)的監(jiān)管其實(shí)與香港并無太多區(qū)別，如兩地都有凈資本監(jiān)管、客戶資金獨(dú)立存放和充分的投資者權(quán)益保護(hù)措施等。區(qū)別在于，內(nèi)地監(jiān)管過分嚴(yán)格，期貨公司可以參與的業(yè)務(wù)類別也太少；由于期貨市場(chǎng)本質(zhì)上是封閉的，期貨行業(yè)可以利用的投資工具還是偏少。

明小沖：廣義的香港期貨市場(chǎng)（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)）的結(jié)構(gòu)大體如下：本地證券公司附屬的期貨業(yè)務(wù)部門，大部分以交易本地指數(shù)期貨為主，這些類型的公司占絕大多數(shù)；近年興起的中資券商在香港的期貨業(yè)務(wù)部門，本地或國際期貨業(yè)務(wù)并非其核心業(yè)務(wù)，僅僅是證券業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，此類公司在期貨業(yè)務(wù)上投入的資源較少，這類公司大約有20多間；專注于國際期貨業(yè)務(wù)的公司（目前有10間左右），如信和國際期貨，這一類型的公司在商品期貨交易領(lǐng)域有豐富的經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。狹義的香港期貨市場(chǎng)參與者（香港期交所和商品交易所參與者）主體仍然是香港本地金融機(jī)構(gòu)，目前有部分中資機(jī)構(gòu)成為上述兩個(gè)市場(chǎng)的參與者。

參與香港期貨市場(chǎng)的投資者，最新數(shù)據(jù)顯示，交易所參與者本身的交易（包括莊家及自營）占51%，機(jī)構(gòu)投資者的比例是26%，個(gè)人投資者的比例是23%。個(gè)人投資者大約占四分之一。

明小沖：最新數(shù)據(jù)顯示，股票期權(quán)占香港衍生品市場(chǎng)份額為55%,大小恒指期貨（期權(quán)）成交份額為32%，大小國企指數(shù)期貨（期權(quán)）成交份額為13%。恒指期貨每日的成交量在9萬手左右，持倉大約為12萬手。

明小沖：香港的參與者，在衍生品市場(chǎng)，用作對(duì)沖的占42%，做套利的占14%，余下44%是方向性交易的投資者。個(gè)人投資者以短線炒賣交易居多，機(jī)構(gòu)投資者多采用中長(zhǎng)線及波段操作。