敲定價格又稱執(zhí)行價格或履約價，是指期權買方執(zhí)行期權時買入或賣出相關標的物的價格。一般來說，期貨期權的敲定價格由交易所確定并公布(除靈活期權)，買賣雙方進行交易時，可以選擇（但不能自行商定）不同敲定價的期權合約。同一個月份的期權合約有許多敲定價，由此產生數(shù)量眾多的同一到期月份不同敲定價格的期權合約。

按照敲定價格與期貨結算價格關系，期權可分為實值期權、平值期權和虛值期權。平值期權是執(zhí)行價格等于（或者最接近于）標的期貨合約結算價的期權合約。當期貨合約結算價處于兩個執(zhí)行價格中間時，一般取價格較高的作為平值期權的執(zhí)行價格。實值期權是指看漲期權（看跌期權）執(zhí)行價格低于(高于)平值期權執(zhí)行價格的期權合約；虛值期權是指看漲期權（看跌期權）執(zhí)行價格高于(低于) 平值期權的執(zhí)行價格的期權合約。

一般來說，期權合約僅規(guī)定敲定價格間距，不規(guī)定具體的敲定價格。因此，敲定價格間距成為期權合約重要組成部分和區(qū)別于期貨合約的重要特征。對于敲定價格間距來說，不同的交易所規(guī)定的依據不同，方式繁多。

依據敲定價格高低確定敲定價格間距

低敲定價格區(qū)間，敲定價格間距??；高敲定價格區(qū)間，敲定價格間距大。如ICE規(guī)定原糖期貨期權的敲定價格間距：在敲定價格為0.005—0.1000美元/磅時，價格間距為1/4美分；在敲定價為0.1000—0.2500美元/磅時，價格間距為1/2美分；在敲定價為0.25美元/磅時，價格間距為1美分。芝加哥期貨交易所規(guī)定豆粕期貨期權的敲定價格間距：敲定價在200美元/短噸以下，敲定價格間距為5美元/短噸；敲定價在200美元/短噸以上，敲定價格間距為10美元/短噸。另外，倫敦金屬交易所銅、鋁期貨期權等，都是采用此方法。

對期權正常合約月份和系列合約月份規(guī)定不同的敲定價格間距

正常合約月份敲定價格間距大，系列合約月份敲定價格間距小。如芝加哥期貨交易所小麥期貨期權規(guī)定，正常合約月份敲定價格間距為10美分/蒲式耳，系列合約月份敲定價格間距為5美分/蒲式耳。另外，芝加哥期貨交易所的玉米和大豆期貨期權，倫敦國際金融交易所的Euribor期貨期權等也采用此方法確定敲定價格間距。

依據平值期權的遠近確定敲定價格間距

一般來說，平值期權附近是交易較為活躍的合約月份，敲定價格間距小。遠離平值期權的合約交易不活躍，敲定價格間距大。例如，紐約商業(yè)交易所的輕質低硫原油期貨期權。

依據合約到期遠近確定敲定價格間距

一般來說，近期合約敲定價格間距小，遠期合約敲定價格間距大。如芝加哥商品交易所的活牛和瘦肉豬。

相同敲定價格間距

也有期貨期權不分的高低敲定價區(qū)，實行完全相同的敲定價格間距，如洲際交易所(ICE)棉花期貨敲定價間距規(guī)定，2號棉花期貨期權敲定價間距為1美分/磅。另外，CBOT的豆油期貨期權、ICE的油菜籽期貨期權、紐約商品交易所黃金期貨期權、歐洲交易所的Euro-Bund期貨期權，芝加哥商品交易所歐元/美元期貨期權等，都實行同一敲定價格間距。

全球主要商品期貨期權合約執(zhí)行價格間距

全球主要金融期貨期權合約執(zhí)行價格間距