1987年10月19日，星期一，華爾街上的紐約股票市場(chǎng)刮起了股票暴跌的風(fēng)潮，爆發(fā)了歷史上最大的一次崩盤(pán)事件。道·瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)重挫了508.32點(diǎn)，跌幅達(dá)22.6%，創(chuàng)下自1941年以來(lái)單日跌幅最高紀(jì)錄。6.5小時(shí)之內(nèi)，紐約股指損失5000億美元，其價(jià)值相當(dāng)于美國(guó)全年國(guó)民生產(chǎn)總值的1/8。這次股市暴跌震驚了整個(gè)金融世界，并在全世界股票市場(chǎng)產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強(qiáng)烈沖擊，股票跌幅多達(dá)10%以上。股市暴跌狂潮再西方各國(guó)股民中引起巨大恐慌，許多百萬(wàn)富翁一夜之間淪為貧民，數(shù)以千計(jì)的人精神崩潰，跳樓自殺。

這一天被金融界稱為“黑色星期一”，《紐約時(shí)報(bào)》稱其為“華爾街歷史上最壞的日子”。

20世紀(jì)50年代后期和整個(gè)60年代，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“黃金時(shí)期”。經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，通貨膨脹率和失業(yè)率降低至很低水平。到80年代時(shí)，美國(guó)股市已經(jīng)歷了50年的牛市，股票市值從1980年的24720億美元上升到1986年的59950億美元。自1982年起，股價(jià)走勢(shì)更是持續(xù)上揚(yáng)，交易量也迅速增加，1987年日交易量達(dá)到18060萬(wàn)股。股市異常繁榮，其發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)際經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，金融交易的發(fā)展速度大大超過(guò)了世界貿(mào)易的發(fā)展速度。因?yàn)楣墒械母呤找嫘裕罅康墓烙?jì)游資及私人資本源源不斷地流向股市，這些資金為追求短期利潤(rùn)而在股市上從事投機(jī)交易，造成股市的虛假繁榮。

在這段長(zhǎng)達(dá)50年的股市繁榮下，也留下了許多陰影。1973年至1975年，以美元為中心的布雷頓森林體系瓦解，美國(guó)爆發(fā)了二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，致使通貨膨脹率上升，失業(yè)率很高。加之當(dāng)時(shí)美蘇開(kāi)展軍備競(jìng)賽，大大小弱了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)力量，使國(guó)際甚至是國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有份額也不斷下降，外貿(mào)赤字和預(yù)算赤字不斷上升。隨著美國(guó)政府對(duì)金融市場(chǎng)管制的放松和對(duì)股票投資的減稅刺激，巨額的國(guó)際游資涌入美國(guó)股票市場(chǎng)，促進(jìn)了股價(jià)持續(xù)高漲。在1987年頭9個(gè)月中，僅日本購(gòu)買美國(guó)股票的新增投資就達(dá)約150億美元，股票價(jià)格已近崩潰。這些都意味著美國(guó)股市將經(jīng)歷一場(chǎng)大的調(diào)整。

事實(shí)確實(shí)如此。從1987年8月以來(lái)，紐約股市即開(kāi)始出現(xiàn)較大的波動(dòng)，尤其是10月份的頭兩周股票價(jià)格不斷下降，在10月5日至9日，道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)就下跌了158.78點(diǎn)，接著第二周又下跌了235.48點(diǎn)，其中10月16日一天就下跌100多點(diǎn)。人們已開(kāi)始擔(dān)心，1929年的災(zāi)難又即將來(lái)臨了嗎？

1987年10月19日，星期一，華爾街籠罩在陰云之中，在急促而沉悶的“當(dāng)，當(dāng)，當(dāng)”鐘聲中，紐約股票交易所開(kāi)始了新的一天。開(kāi)市伊始，一種不祥的預(yù)感就襲上了喧器的交易大廳內(nèi)每個(gè)人的心頭：道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)開(kāi)盤(pán)，就跌去67個(gè)點(diǎn)。轉(zhuǎn)眼間，賣盤(pán)涌起。在蜂擁而至的滾滾拋盤(pán)的打壓下，熒屏上盡數(shù)翻起綠盤(pán)（下跌），看不見(jiàn)半點(diǎn)紅浪（上升）。交易所內(nèi)一片恐慌，期貨市場(chǎng)也處于一片混亂之中。從上午9：30直道11點(diǎn)鐘，道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)之下下瀉，沒(méi)有人知道應(yīng)該如何遏制繼續(xù)惡化的局勢(shì)。雖然也有人提議休市，但無(wú)人敢做決定。紐約股票交易所顧忌到華爾街在全球股市中的“風(fēng)向標(biāo)”作用，只得拼命堅(jiān)持下去。

當(dāng)芝加哥商業(yè)交易所的人士大量賣出指數(shù)期貨時(shí)，紐約股市也大量拋盤(pán)，而買家卻極為匱乏。開(kāi)盤(pán)第一小時(shí)內(nèi)，市場(chǎng)上很難找到買家，約占標(biāo)準(zhǔn)·普爾500指數(shù)指標(biāo)股30%的95只藍(lán)籌股竟然尚未成交，而由于賣單大量堆積而買單不多，市場(chǎng)價(jià)格被迫一再下降以吸引買方。到10時(shí)30分，道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)30只指標(biāo)股中有11只還沒(méi)有開(kāi)盤(pán)交易，而在平時(shí)，通常開(kāi)盤(pán)后不到5分鐘的時(shí)間里，就會(huì)全部開(kāi)始交易。由于許多只股票沒(méi)有交易，當(dāng)時(shí)道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)無(wú)法真實(shí)反映市場(chǎng)實(shí)際價(jià)格，整個(gè)市場(chǎng)處于無(wú)序狀態(tài)。交易量不斷被刷新，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)速度減慢，道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)·普爾500指數(shù)的準(zhǔn)確數(shù)字根本無(wú)法計(jì)算。

由于股市與期市相互驅(qū)動(dòng)，股價(jià)和期指跌落速度越來(lái)越快，交易量猛增。從11：00到11：50股市成交9300萬(wàn)股，中午期指交易量相當(dāng)于700萬(wàn)股，而股市是900萬(wàn)股。大機(jī)構(gòu)在兩個(gè)市場(chǎng)上大量進(jìn)行交易，將這場(chǎng)災(zāi)難推向了頂點(diǎn)。

而紐約股票交易所計(jì)算機(jī)系統(tǒng)在這一天也幾乎陷入了癱瘓的狀態(tài)。紐約股票交易所共有200臺(tái)微機(jī)，這套系統(tǒng)從未處理過(guò)如此巨大的交易。當(dāng)股票交易數(shù)據(jù)涌進(jìn)計(jì)算機(jī)時(shí)，計(jì)算機(jī)幾乎無(wú)法處理。賣單蜂擁而至?xí)r，信息系統(tǒng)處理速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。開(kāi)盤(pán)后不到一個(gè)鐘頭，由于拋盤(pán)數(shù)量太大，計(jì)算機(jī)竟比實(shí)際交易速度慢了20分鐘；中午，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中的指定指令轉(zhuǎn)換系統(tǒng)（DOT）慢了約75分鐘。由于DOT系統(tǒng)容量不足，傳送到DOT系統(tǒng)的3.96億股的交易竟有1.2億股沒(méi)有執(zhí)行。

下午13：09，一則可怕的消息傳到華爾街股市，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席大衛(wèi)·路德在華盛頓發(fā)表講話說(shuō)：“在關(guān)鍵時(shí)刻，雖然我們不知道這一關(guān)鍵時(shí)刻會(huì)在什么時(shí)候，我將與股票交易所討論暫時(shí)關(guān)閉交易所。”這則消息更加引起一陣恐慌。因?yàn)榻灰姿坏╆P(guān)閉，交易商們將來(lái)不及拋掉手中的股票，他們的股票將一文不值，成千上萬(wàn)的美元將化為灰燼。于是，他們不得不迅速“傾銷股票”。道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)像著了魔似地狂瀉，到下午兩點(diǎn)，已經(jīng)下挫250點(diǎn)，股票換手4億多股，計(jì)算機(jī)比實(shí)際交易速度落后了100分鐘。在此期間，證券交易委員會(huì)的官員出面澄清：他們沒(méi)有討論有關(guān)關(guān)閉交易所的事情。然而為時(shí)已晚，災(zāi)難已無(wú)法遏止。