1月12日，由浙商期貨和快報證券共同主辦的“贏在浙商”期貨投資報告會，暨快報證券學(xué)堂2013年第一課在杭州舉行，同時，這也是快報“2012年度浙商精英期貨擂臺賽”的頒獎及與投資者交流活動。逾200位對期貨感興趣的投資者以及期貨界精英、業(yè)內(nèi)投資機構(gòu)參與了本次大會。會上，包括去年期貨擂臺取得506%收益率的投機交易組冠軍丁洪波、年收益率近75%的程序化交易組冠軍葉建意、套利交易組冠軍姜存東等多名在擂臺中涌現(xiàn)出來的優(yōu)秀選手與大家分享了投資理念和實戰(zhàn)經(jīng)驗。本報也特別采訪了一些具有代表性的期貨擂臺獎項得主，深度解析他們的內(nèi)心世界以及操作手法，以他們的視角來一窺這個讓許多投資者都備感“敬畏”的期貨市場。

期貨市場：“冒險家”的天堂 風(fēng)險與機遇并存

在許多投資者眼里，期貨市場或許都是一個令人感覺“遙不可及”而又神秘的市場——一方面，是出于期貨市場的高風(fēng)險和陌生感；而另一方面，則在于它的高收益和吸引力。

2010年4月份，隨著股指期貨的出現(xiàn)，期貨市場的魅力如同被設(shè)置了杠桿一般進一步放大。不少二級市場投資者開始埋怨，在國內(nèi)交易體制并不健全的時候，不應(yīng)該加入做空機制。但在另一批“冒險家”眼里，股指期貨的適時推出將使國內(nèi)資本市場更加完善，是由“單邊做多”走向成熟市場的標志。正如去年浙商精英期貨擂臺賽最佳收益風(fēng)險比率獎得主應(yīng)智祥所言，“期貨市場的風(fēng)險并不像許多投資者認為的那樣不受控制，很多時候，市場的風(fēng)險都是投資者的主觀意識強加進來的，投資者只有充分尊重市場才有機會戰(zhàn)勝市場。”應(yīng)智祥同時補充道，“做好嚴格的倉位控制以及適時地降低投資預(yù)期值，是投資過程中的必要環(huán)節(jié)。而科學(xué)的方法加上不怕挫折的勇氣正是‘冒險家’們在期貨市場存活的秘訣?！?BR>在期貨市場從業(yè)多年，去年擂臺賽程度化交易組的季軍得主陳作仁，在接受本報記者采訪時表示，“期貨市場確實存在一定的風(fēng)險，但正因為如此，它也給廣大投資者帶來了巨大的挑戰(zhàn)和機遇。在西方成熟市場，機構(gòu)做空賺到的錢要遠遠超過正向操作的利潤，有鑒于此，對于那些不熟悉期貨市場的投資者，更是應(yīng)該抱著一種學(xué)習(xí)的心態(tài)去看待這個市場?！标愖魅士偨Y(jié)道，“投資者應(yīng)該在自己能力范圍內(nèi)考慮介入市場，期貨市場并不適合所有投資者，它是專業(yè)度最高，也是對投資者要求最高的市場。投資者必須時刻保持謹慎、客觀的態(tài)度，把自己所經(jīng)歷的挫折當成是投資過程中得到的最好的回報——人生如期貨，期貨如人生?！?/P>

程序化VS平常心 相通之處在于操作紀律

在去年的浙商精英期貨擂臺賽上，有這樣兩組風(fēng)格迥異的選手都堅守了各自在期貨市場的理念和信仰——一組是程序化交易，面對的是機械的策略，不帶任何主觀考慮地執(zhí)行；一組是投機交易，但堅守人性的思維，以一顆平常心去對待市場。兩種模式都取得了很不錯的成績，然而在這兩種看似差別的模式背后，卻是嚴格的操作紀律，以及對市場的充分尊重。

作為引入到國內(nèi)時間不久的期貨程序化交易模式，可能并不被許多投資者所熟知。據(jù)去年期貨擂臺程序化交易組冠軍得主葉建意介紹，“程序化交易系統(tǒng)是指設(shè)計人員將交易策略的邏輯與參數(shù)在電腦程序運算后，并將交易策略系統(tǒng)化。當趨勢確立時，系統(tǒng)發(fā)出多空訊號鎖定市場中的價量模式，并且有效掌握價格變化的趨勢，讓投資人不論在上漲或下跌的市場行情中，都能抓住趨勢波段，進而賺取波段獲利?！比~建意的團隊同時指出，“一套好的交易系統(tǒng)加上堅決的持倉管理往往能取得好的效果，在程序化的運作過程中，通常不需要投資者介入任何的個人情感，因此，堅定的執(zhí)行能力顯得尤為重要。與此同時，合理的倉位控制也是相當重要的?！?/P>

相對于程序化組近乎苛刻的執(zhí)行力，去年投機組的選手們則顯得更為感性。取得2012年期貨擂臺賽投機交易組亞軍的“小小殺手”（劉毅）表示，相較其他的投資者，自己進入期貨市場的時間并不算長，但他對期貨市場卻有著比較深刻的感觸?；貞浧鹑ツ甑牟僮鳎瑒⒁阏f，“起初自己對去年的整體收益率并沒有抱多大希望，而當自己意外進入榜單前三甲后，反而覺得有些緊張，這也直接導(dǎo)致了后期自己的收益率有所回撤?！眲⒁阊a充道，“在期貨市場保持平常心非常重要，像棉花、銅這樣的極端行情通常是可遇而不可求的。投資者如果能夠在較長的時間里保持良好的心態(tài)，放棄很長或很短的思路，改用波段操作，往往能收到比較理想的效果?！?/P>

持有類似觀點的，還有去年程序化交易組的季軍得主來棟，他表示，“或許是原來職業(yè)的原因（來棟曾是杭州一家公司的采購主管），自己結(jié)合現(xiàn)貨基本面進行操作的次數(shù)比較多。在一次比較巧合的機遇中，我得到了塑料行業(yè)的最新消息，結(jié)合3-4年的基本面狀況，我適時地做了一把塑料多頭，這也直接讓自己去年的收益率大幅上升?！眮項澩瑫r透露，“根據(jù)以往的經(jīng)驗，對于塑料等品種，投資者選擇年前做多，年后做空往往能收到意想不到的結(jié)果?！?/P>