【青澤】：跟永安期貨我們也是老朋友了，我在十多年以前就和他們公司做交易，中間有幾年離開了，但是現(xiàn)在還在他們公司，今天他們請(qǐng)我來(lái)，我也很高興和大家談一談我做交易的體會(huì)和感受。

 

　　也談不上講課，我只是談?wù)勎以趺醋鼋灰椎捏w會(huì)，先把這段話和大家說(shuō)一下。我每到任何地方講課都會(huì)提到這個(gè)問(wèn)題，期貨交易培訓(xùn)也好，講課也好，講座也好，從我個(gè)人來(lái)講，我也弄不清楚這是好事情還是壞事情，包括我《十年一夢(mèng)》這本書的出版。本來(lái)《十年一夢(mèng)》更多是講我十多年交易人生里比較曲折的坎坷，體會(huì)經(jīng)歷和感受，本來(lái)應(yīng)該說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)交易的書，成功的艱難性，風(fēng)險(xiǎn)的巨大。但實(shí)際上這本書真正出版以后，我從反饋信息來(lái)看，好像大家對(duì)我書中提到的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，期貨交易難度方面恰恰大家忽略了，我越說(shuō)交易很難成功，大家越挑戰(zhàn)自我，一定要去占取市場(chǎng)，成功的欲望。

 

　　好多朋友因?yàn)榭戳宋业臅鼋灰?，最后交易結(jié)果和我書上說(shuō)的一樣，不太好，我們講課也是這樣的。不管我講的多好，我自己體會(huì)談得多深刻，這種東西我講完以后，你聽完以后，到底實(shí)際交易中對(duì)你投資想法也好，策略也好，心理也好，有多少幫助我也比較懷疑。這句話是我自己真實(shí)想法，投資方面無(wú)論誰(shuí)說(shuō)有什么交易秘訣，有多好，你跟他學(xué)，學(xué)習(xí)愿望是好的，結(jié)果不一定很理想。

 

　　期貨交易，我自己看確實(shí)像個(gè)迷宮一樣。這個(gè)迷宮進(jìn)去容易的，要進(jìn)去以后出來(lái)非常非常困難，我自己大概90年進(jìn)這個(gè)迷宮，在這個(gè)迷宮里頭摸索了至少八九年左右的時(shí)間以后，我才慢慢的搞清楚這個(gè)里面大概是什么情況，應(yīng)該說(shuō)還沒(méi)有能力超越迷宮，我在迷宮里處于什么位置。剛才路上，有人問(wèn)我，我開玩笑，其實(shí)我來(lái)做期貨講座，我自己期貨能力的水平評(píng)價(jià)，剛剛摸到期貨交易的門。曾經(jīng)做過(guò)我這幾年交易的評(píng)估，把交易水平分為四個(gè)等次，盈利少，每次交易成功率也很低，這是最差的。好一點(diǎn)是成功率比較高，比如十次交易里有五次六次盈利，交易結(jié)果還是失敗。第三種情況，成功率不太高，你的交易結(jié)果是好的，最高的，按照他們的說(shuō)法，成功率很高，回報(bào)也很豐厚，這就是最優(yōu)秀的。我覺(jué)得這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可能很籠統(tǒng)，我也不是完全同意。他們給我測(cè)試的結(jié)果。

 

　　期貨交易迷宮要走出來(lái)為什么非常困難呢？導(dǎo)致期貨交易失敗的原因有無(wú)數(shù)種原因，方向，進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，風(fēng)險(xiǎn)控制，重倉(cāng)交易，逆勢(shì)交易，系統(tǒng)和市場(chǎng)是不是匹配，比如直接操作系統(tǒng)，有沒(méi)有一致性，盈利的倉(cāng)位拿過(guò)頭了，也有運(yùn)氣的問(wèn)題。我感覺(jué)國(guó)內(nèi)很難做，為什么？白天陽(yáng)光燦爛，收完錢后，第二天早上面目全非，這是交易技巧能力的問(wèn)題。交易每天都有變化，我們每天都在面臨，從局部角度來(lái)說(shuō)，期貨交易成敗確實(shí)和運(yùn)氣有關(guān)系，等等。

 

　　原因有很多很多，成功非常非常困難，你解決其中這么多的問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題還只是我簡(jiǎn)單列了一下，如果讓我再說(shuō)一下，可能50個(gè)、100個(gè)原因都有。你一個(gè)一個(gè)去克服，這個(gè)可能也解決不了，最終我如果一定要解決這個(gè)問(wèn)題，還是應(yīng)該有個(gè)相對(duì)完整系統(tǒng)的交易風(fēng)格。

 

　　做期貨的一個(gè)朋友做了10年，做完以后，十年磨一劍菜刀都沒(méi)磨出來(lái)，期貨交易要走出來(lái)非常困難。我書里也專門講到了，我不給人講期貨，也不愿意講，黃金也不愿意談，如果一定要談。作為期貨，真正要做好的人，談到做人我覺(jué)得更靠普一點(diǎn)，因?yàn)椴呗院图夹g(shù)方面的問(wèn)題，包括行情方面的問(wèn)題都是具體個(gè)別的問(wèn)題。這些問(wèn)題跟你談完以后，如果給你人生，人的心理，人生態(tài)度，人生修養(yǎng)這方面聯(lián)系在一塊的話，談了沒(méi)有用。長(zhǎng)期實(shí)踐證明，我跟人如果談了做期貨方方面面問(wèn)題以后，最終又引導(dǎo)了一個(gè)人，聽了我的話，看了我的書做期貨，我感覺(jué)比較慚愧。

 

　　書上寫過(guò)一個(gè)冥河的擺渡者，當(dāng)時(shí)年輕，朋友也好，同學(xué)也好，告訴他一兩個(gè)消息，他也確實(shí)賺到錢了，最終交易，他也不能天天來(lái)問(wèn)我，自己做投資，最終結(jié)果都非常非常不好。

 

　　期貨交易我只是講了他的負(fù)面的，有失敗的肯定也有成功的。成功者是有，我見(jiàn)過(guò)做期貨的人，做的好的，真正讓我看到覺(jué)得好，不是傳說(shuō)中做的好，可能也就十來(lái)個(gè)。國(guó)外也有一些做的好的，咱們不去管，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)，十多年前。我有一個(gè)朋友，我拿200萬(wàn)做，他拿300萬(wàn)做，六七月份做，我把200萬(wàn)投進(jìn)去最后倒虧了五六百萬(wàn)，他把300萬(wàn)做成三千多萬(wàn)。96年期貨市場(chǎng)不景氣，他又做股票，96年年初股票也就600多點(diǎn)，投資市場(chǎng)這個(gè)朋友做得非常成功。

 

　　這個(gè)朋友自動(dòng)交易手法，他的想法，他的膽量也好，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也好，對(duì)趨勢(shì)的判斷，以及入場(chǎng)時(shí)機(jī)把握，因?yàn)楫?dāng)時(shí)做交易做了很久，對(duì)他印象很深，現(xiàn)在回憶起來(lái)，這個(gè)朋友做得很好，現(xiàn)在也在北京，住在回龍觀那。讓我很驚奇，如果這種理念和方法，他的操作手法，我現(xiàn)在理解他，我特別奇怪，他為什么在94、95、96年時(shí)候能夠達(dá)到那種水平。有一次跌停前一兩分鐘之內(nèi)他放了單子進(jìn)去，第二天就擴(kuò)大了板，一下就掙了四五千萬(wàn)，那種眼光，理念，交易出手的膽量，這種水平，我覺(jué)得他是個(gè)天才。因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候基本投資理念的很少，他也不可能有什么老師，我當(dāng)時(shí)也想這個(gè)東西他怎么弄的，這個(gè)交易有沒(méi)有老師教他，他說(shuō)可能就是前幾年，92、93年，兩年之內(nèi)股票市場(chǎng)也賠過(guò)大錢，最慘是一千萬(wàn)賠到一二百萬(wàn)，94、95就做得很好了。他說(shuō)你沒(méi)看到我賠錢時(shí)候，這種交易風(fēng)格和能力，確實(shí)是比較好的。

 

　　第三是期貨市場(chǎng)最核心的問(wèn)題，順勢(shì)交易也好，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也好，這個(gè)朋友做得很好，而且對(duì)中國(guó)投資市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)踩點(diǎn)踩得非常好。96年我還做期貨，他不做了，他做股票去了，本來(lái)我們合伙要做深圳的一個(gè)基金，很成功。這是一個(gè)做期貨做得非常好的朋友。

 

　　北京大學(xué)，這幾年一直和他們有上一個(gè)班，一個(gè)課，北大期貨衍生品班，下面學(xué)生里有幾個(gè)很厲害的。因?yàn)閾?jù)說(shuō)有次講課下面做幾千萬(wàn)的有十多個(gè)，海南的也好，大連的也好，上海的，也有做得好的，確實(shí)做得比較好。

 

　　前段時(shí)間我辦公室里來(lái)了一個(gè)實(shí)習(xí)的小孩，朋友介紹的，想和我討論討論，學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)，我為了面子，覺(jué)得來(lái)也行，給他半個(gè)月時(shí)間實(shí)習(xí)。來(lái)了兩三個(gè)月以后，我發(fā)現(xiàn)這小孩本來(lái)投資水平已經(jīng)很高很高了，剛開始我以為他吹牛，后來(lái)我仔細(xì)查了一下，他做得真得非常好。包括咱們浙江永安期貨，北京營(yíng)業(yè)部也有做得非常好的高手，我有一個(gè)朋友前幾年也是開始委托我做理財(cái)，后來(lái)他還讓我給他推介一個(gè)操盤高手，我也推介一個(gè)，當(dāng)時(shí)給了一筆錢，幾百萬(wàn)，兩年多時(shí)間掙了幾十倍了，期貨交易成功的人是有的，就是非常稀少。

 

按照我的理解，當(dāng)然這不一定對(duì)，做期貨投資者要成功的話要具備大概三方面的能力也好，素質(zhì)也好，有三個(gè)特點(diǎn)，不一定對(duì)，我自己想的。

 

一個(gè)好的操盤手，第一個(gè)，你肯定要有這種能力，看出機(jī)會(huì)的人，看出真有可能有行情的交易也好，沒(méi)有行情的情況，你要有這種分辨，這是最起碼的，什么時(shí)候市場(chǎng)可以做，成功的概率比較高，什么時(shí)候做著沒(méi)勁，也不可能賺大錢，這是第一個(gè)，要有內(nèi)在優(yōu)勢(shì)和勝算。有了這種眼光能力以后，這是一個(gè)。

 

　　另外一個(gè)，把握市場(chǎng)趨勢(shì)的能力，你看對(duì)了以后，機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)了以后，你做交易做進(jìn)去，本來(lái)能掙一百萬(wàn)的，你掙五萬(wàn)就跑了，首先要有交易的眼光和能力。

 

　　丁圣元畫了這么一個(gè)東西，色盲版，看到這個(gè)花花綠綠的東西很難看清楚里面的圖案是什么，如果正常人看里面是眼鏡，如果你不是色盲，你是能看出來(lái)的。如果說(shuō)交易做得好一點(diǎn)的人，高手也好，他可能看市場(chǎng)也是這樣的問(wèn)題。市場(chǎng)每天價(jià)格都在波動(dòng)，市場(chǎng)背后的東西，一般規(guī)律特征的東西也好，有交易能力的人和沒(méi)有交易能力人是不一樣的。對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)，行情永遠(yuǎn)是不確定性的，職業(yè)操盤手對(duì)這方面是比較敏感的，哪些時(shí)候是可以賭的，哪些時(shí)候要賭小點(diǎn)，要能看到能夠交易的機(jī)會(huì)。

 

　　市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)背后，從趨勢(shì)角度來(lái)看，可能確實(shí)有趨勢(shì)的成分，成功的交易人肯定要有能力把握市場(chǎng)周期性趨勢(shì)，上漲也好，下跌的趨勢(shì)，這是一種思維模式。另外一種做法也是可以的，不一定是把握整個(gè)一段趨勢(shì)，而是在局部交易里頭，短錢交易成功來(lái)源于哪呢？肯定是賭博性的，這個(gè)賭博點(diǎn)很好，壓十萬(wàn)進(jìn)去，最壞結(jié)果輸十萬(wàn)，也可能三萬(wàn)、五萬(wàn)，局部點(diǎn)搏弈沒(méi)有勝算，成功交易思維模式來(lái)說(shuō)就是這樣的，靠把握趨勢(shì)取勝。另外，靠把握局部的點(diǎn)，機(jī)會(huì)，賺得大一點(diǎn)，虧的小一點(diǎn)取勝。

 

　　這是我自己做的東西，我畫了紅線兩個(gè)地方，從我的交易風(fēng)格來(lái)說(shuō)，短線（音）交易，交易模式，我模式里是2B的交易，比如高點(diǎn)波動(dòng)以后回落，做空，這樣成功概率是比較高的，這筆交易也是賺錢的。第二次也是這樣，這種機(jī)會(huì)一次一次來(lái)，這點(diǎn)賭空頭。我和我們團(tuán)隊(duì)說(shuō)，原油的周k線，黑線前面的線在市場(chǎng)頂部和底部出現(xiàn)這種方式是不太好的，我十年以前就知道，我在《十年一夢(mèng)》里就講到，海南咖啡交易時(shí)候曾經(jīng)碰到過(guò)這個(gè)問(wèn)題。如果崩潰的話，市場(chǎng)就是頂峰，那根線出來(lái)了，原油肯定有問(wèn)題，我們也做外盤。這對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這時(shí)候賭相對(duì)有一定的勝算，賭進(jìn)去漲上去，我只能砍著走，砍了我也認(rèn)，我要把握機(jī)會(huì)，要出手，這對(duì)我來(lái)說(shuō)是有優(yōu)勢(shì)，有勝算的機(jī)會(huì)。

 

　　這是銅，箭頭所在的地方，出現(xiàn)這么大黑線，我不管任何原因，我肯定有空頭，現(xiàn)在可能我們交易系統(tǒng)還沒(méi)發(fā)生空頭信號(hào)，但是憑經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)黑線以后市場(chǎng)下跌可能性非常大，當(dāng)然也可能第二天上漲，那我就慘了，但是我感覺(jué)這對(duì)我來(lái)說(shuō)是個(gè)賭。

 

這是小時(shí)系統(tǒng)，我繼續(xù)加碼進(jìn)去，前一天如果賭進(jìn)去的不好，跑了，如果好了，我再加碼進(jìn)去，包括橡膠(資訊,行情)也是這樣，我紅箭頭所指的地方，做時(shí)間長(zhǎng)了以后，明顯我感覺(jué)這一天不好，收盤收成這樣，第二天操作依然這樣，加碼進(jìn)去，在交易系統(tǒng)也好，印證了我的判斷以后進(jìn)去，第一時(shí)間就想到怎么把空頭加進(jìn)去。塑料也類似，看到這種形態(tài)以后，我會(huì)做交易，當(dāng)然這種交易肯定有不成功。包括豆油(資訊,行情)，豆油我們掙了很大一筆錢，為什么？豆油暴跌以后，一直盤整好幾個(gè)月，在大黑線前面四五個(gè)線，不是真正多頭正功（音）性的，大盤那幾天也漲，受盤也不怎么樣，這種交易有危險(xiǎn)，很有可能崩潰。包括在這天賭博也可以，勝算是比較大的。

 

　包括白糖(資訊,行情)，白糖上下突破都是假的，我從來(lái)沒(méi)想在白糖做突破，底下也是這樣，白糖行情為什么突破不行？他往上突破是陷阱，往下突破也是陷阱。白糖長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有趨勢(shì)，但是我感覺(jué)可能馬上會(huì)有趨勢(shì)出現(xiàn)，一個(gè)品種總是這樣的，周期性的，當(dāng)你認(rèn)為白糖永遠(yuǎn)沒(méi)有突破，永遠(yuǎn)是假的時(shí)候，可能有一次是真的，白糖突破可能真的要出現(xiàn)了。

 

　　所以當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)某些特殊的形態(tài)結(jié)構(gòu)和走勢(shì)特征時(shí)，成功的操盤手具備一種敏銳的眼光和深刻的市場(chǎng)洞察力，能夠在市場(chǎng)中發(fā)現(xiàn)具有優(yōu)勢(shì)和勝算的交易機(jī)會(huì)。有些人也是能看得懂的，其實(shí)你只要做看得懂的交易就行。

 

　　像我們有個(gè)做得很好的朋友，外地有一個(gè)高手做得非常好，我看他交易有幾個(gè)特征。

 

　　1、順勢(shì)操作，這個(gè)特點(diǎn)非常明顯，無(wú)意之中做進(jìn)去，他當(dāng)時(shí)想做順勢(shì)交易，買高點(diǎn)，結(jié)果是頂部，上漲的趨勢(shì)買進(jìn)，下跌是做空，不會(huì)反做。這個(gè)短差價(jià)形式?jīng)]有，這種交易理念非常明顯。

 

　　2、交易入場(chǎng)后，自我保護(hù)意識(shí)極其強(qiáng)烈。

 

　　3、交易風(fēng)格成熟、穩(wěn)定，一致性的貫徹進(jìn)場(chǎng)和離市原則，行動(dòng)一致性方面做得非常好，可以說(shuō)是相當(dāng)成熟的交易者才能達(dá)到這個(gè)狀態(tài)。

 

　　像燃油突破高點(diǎn)以后就買進(jìn)，短短的一兩天行情，盈利就非常大。豆油的波瀾壯闊的上漲，前幾年，其實(shí)是一路做上去，底下可能有三五百倉(cāng)，一直在線的，中間還在加碼。鋅的交易也是這樣，突破以后持有很大的空投，能做這么多錢也不奇怪。

 

　　我們做這些交易，像前幾年大豆(資訊,行情)交易，因?yàn)槠骄G線東西我在書上也談到了，在一個(gè)大牛市里，市場(chǎng)價(jià)格到了這附近，他可能是個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)，這種交易買進(jìn)來(lái)以后，如果你能堅(jiān)持時(shí)差，那盈利能力應(yīng)該是非常非常豐富的。像年初橡膠我們?cè)诔掷m(xù)做，這是大方向，實(shí)際進(jìn)場(chǎng)，實(shí)際用的，當(dāng)然是另外一些更細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)。但這個(gè)行情上來(lái)的時(shí)候，我們做的。鋅是我學(xué)生做的一個(gè)交易，我做得比較好。

 

　　按照我們的模式，第一天進(jìn)場(chǎng)，第二天加碼，第三天平倉(cāng)，通常運(yùn)氣比較好。資金到這點(diǎn)以后，無(wú)論十秒二十秒，就會(huì)漲上去，如果慢一點(diǎn)，前面白干。比如去年銅的交易，銅做空了，我們很早以前就做空了，七八月份就做空了，第一天做了五六千點(diǎn)我也沒(méi)跑，大反彈，利潤(rùn)得二負(fù)十。到這個(gè)位置以后繼續(xù)做進(jìn)去，應(yīng)該說(shuō)還有一些空銅，從風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)說(shuō)，大規(guī)模的持有也不合適，所以減掉了一半，現(xiàn)在留了一半。我們當(dāng)時(shí)每天減倉(cāng)一部分。

 

　　這是前幾天的豆油，開盤時(shí)候我感覺(jué)走得比較好，本身因?yàn)榇蠖節(jié)q得非常好，走勢(shì)也可以，如果突破高點(diǎn)，按照我們模式來(lái)說(shuō)應(yīng)該做進(jìn)去，我在最高點(diǎn)，大概附近掛了一個(gè)單子，如果在高點(diǎn)掉下來(lái)我還得跑。從我自己經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，賭博對(duì)我們來(lái)說(shuō)必須要賭的。像白糖也是一樣，第二跟線的地方，你突破前高點(diǎn)，我死活都不會(huì)相信，突破還能連續(xù)持續(xù)，他反向操作。

 

所以我們模式范圍內(nèi)，當(dāng)然如果說(shuō)，比如像這種交易里面，如果短線交易來(lái)說(shuō)，這種交易我怎么做？可能我還真說(shuō)不清楚怎么做，為什么？你這個(gè)做進(jìn)去，我感覺(jué)他既可以往上漲，也可以往下跌，搞不清楚，做下去以后對(duì)我來(lái)說(shuō)這種機(jī)會(huì)沒(méi)把握，但是這一點(diǎn)我覺(jué)得賭博是值得。賭博也好，交易也好，任何時(shí)候不能賭，只能選一些相對(duì)可賭的機(jī)會(huì)。

 

像剛才我們操作的，這個(gè)波段，進(jìn)得有點(diǎn)早了，前幾天做得不是很順暢，這段行情不錯(cuò)的，這塊行情也是不錯(cuò)的。其實(shí)剛才做空的，我前面說(shuō)到的銅的作風(fēng)一個(gè)道理，高點(diǎn)以后出現(xiàn)黑線，應(yīng)該說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)不是很大，對(duì)我來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得這個(gè)模式做空風(fēng)險(xiǎn)可以把握，盈利的可能性很大。包括高位的2B也是這樣。

 

　　像豆油短線交易來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)價(jià)格，大豆現(xiàn)在連續(xù)持續(xù)上漲里調(diào)整了，到55天均線做，豆油也是，我上面做下來(lái)以后，我平倉(cāng)以后，我覺(jué)得這天可以做多的，做了短線，但是我沒(méi)想到后來(lái)幾天跌得很兇。

 

作為一個(gè)投資者，交易人，首先應(yīng)該在期貨交易中找到自己的能力圈。如果我畫張圖表，如果市場(chǎng)是很大的一塊，我只做這一塊的交易很小的圓圈，最中間的一部分，可能我是有點(diǎn)把握的，有一點(diǎn)把握也不是說(shuō)每次準(zhǔn)確，有一點(diǎn)把握只是說(shuō)值得賭，賭成了盈利可能大，賭不成也沒(méi)什么損失，賭的可能性大。我經(jīng)驗(yàn)也好，在我模式可解釋范圍之內(nèi)的。白圈外面藍(lán)圈，大交易，這個(gè)交易也有可能贏，因?yàn)閭}(cāng)位管理，風(fēng)險(xiǎn)管理，配合起來(lái)的話，稍稍超出能力圈的交易也可能成功，但是賭博性比較大。第三個(gè)是完全亂弄，一點(diǎn)賭都沒(méi)有。

 

如果說(shuō)一個(gè)投資者要具備分辨市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的能力，我想要具備三種能力，下面是三方的，都很重要，怎么樣形成像真正交易員一樣看盤操作。

 

　　1、投機(jī)的理論、模型、假設(shè)決定市場(chǎng)觀察和操作，這是我78年提出的觀點(diǎn)，因?yàn)槲覍W(xué)哲學(xué)的。剛開始做交易很順利的，93、94、95年做得還挺順利，但是到98年就做得一塌糊涂，把做的錢全賠掉了，還欠人家債，很郁悶，反思做交易怎么做成這樣了。就研究交易，但是很困難，按道理98年股票回落，美國(guó)的股票回落，投資名著已經(jīng)翻譯過(guò)來(lái)了，我就開始研究了這個(gè)東西。道理上，也開始明白了，研究也很認(rèn)真，但是做交易還是做不贏，后來(lái)就反思自己以往的交易，白天在市場(chǎng)里操作，最后再去研究我原來(lái)的老本行，哲學(xué)。后來(lái)發(fā)現(xiàn)哲學(xué)思想對(duì)我們交易有很巨大的幫助，至少我這么理解。后來(lái)我就開始琢磨，大約2001年左右，應(yīng)該說(shuō)我把我自己投資哲學(xué)想清楚了，把它用到交易實(shí)踐中。

 

　　當(dāng)時(shí)這個(gè)觀念我提出來(lái)了，而且我也覺(jué)得這個(gè)觀念非常深刻，非常有道理，但是這個(gè)觀念，因?yàn)槟菚r(shí)候還是實(shí)際交易經(jīng)驗(yàn)也好，對(duì)市場(chǎng)的理解不夠，我提出我認(rèn)為很深刻想法以后，的像我試圖把我想法講給我朋友的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)我講了三年他也沒(méi)理解。應(yīng)該不是他沒(méi)有明白，我自己提出命題了，我對(duì)這個(gè)命題沒(méi)有完全理解，我01年提出來(lái)，這兩三年我大概弄懂是什么意思了，我認(rèn)為這個(gè)觀點(diǎn)是非常深刻的。

 

　　這是我自己的投資哲學(xué)。

 

　　什么是投機(jī)的理論？市場(chǎng)交易，你說(shuō)市場(chǎng)本質(zhì)是什么？市場(chǎng)有規(guī)律也好，如果說(shuō)市場(chǎng)有規(guī)律，那市場(chǎng)交易就是一門科學(xué)，投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)最重要工作就變成了找出市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律，掌握規(guī)律以后，按照這個(gè)規(guī)律就能賺大錢。但是實(shí)際上市場(chǎng)大多數(shù)人，一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)規(guī)律性非常非常少，非常非常小，市場(chǎng)本質(zhì)是不確定性的。如果短期來(lái)說(shuō)，你就不知道明天國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各個(gè)盤會(huì)怎么做，你后天更不知道了。但是作為一個(gè)大的籠統(tǒng)趨勢(shì)角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)該有點(diǎn)主線的，但具體精確定量規(guī)律來(lái)講，市場(chǎng)是不確定的。一個(gè)不確定的市場(chǎng)，你怎么走都不知道的市場(chǎng)，你怎么做交易，有勝算嗎？怎么可能成功呢？

 

　　我感覺(jué)實(shí)際上做市場(chǎng)，如果說(shuō)市場(chǎng)交易要成功，你通過(guò)掌握市場(chǎng)規(guī)律，把握市場(chǎng)科學(xué)角度，揭示他最終本質(zhì)規(guī)律是什么，這么弄肯定不行，因?yàn)槭袌?chǎng)不可能有這樣的規(guī)律。某一段時(shí)間有一點(diǎn)點(diǎn)規(guī)律性，下一段時(shí)間這個(gè)規(guī)律性也不行了，銅的規(guī)律和玉米(資訊,行情)、小麥(資訊,行情)、大豆一樣嗎？肯定不一樣，市場(chǎng)是不可能有這樣規(guī)律性東西的。同一個(gè)時(shí)間，我們交易這么多品種，每天有大量的成交量，說(shuō)明每天同一時(shí)間有人買進(jìn)，有人買出，為什么我在買進(jìn)，你在買出呢？實(shí)際我感覺(jué)這是觀念看法的不同，理論不同引起的。

 

　　比如前幾年銅上漲，我講的講很清楚，01年1340幾，一會(huì)銅就漲到了1442.5，當(dāng)時(shí)我覺(jué)得有點(diǎn)事情發(fā)生了，不知道什么事情，后來(lái)一打開電視，911事件，后來(lái)銅又跌回來(lái)了。從那個(gè)時(shí)候開始，02年以后到前幾年銅波瀾壯闊的上漲行情，從一千三四百漲到八千三四百，在上漲途中肯定有做多的，也有做空的。做空的人，這么明顯的趨勢(shì)，他為什么做空？可能就是銅廠會(huì)做套保，做空，為什么做空？銅的生產(chǎn)成本假如是一千八，期貨價(jià)格是三千，從我企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，我掙一千二百美元是很合理的行為，漲到三千五，賣空，漲到四千五千六千，更應(yīng)該賣空。做多了是這樣。那為什么銅做到三千可以做？四千還可以買進(jìn)，五千更可以買進(jìn)，還可以做得更多，為什么？如果市場(chǎng)按照趨勢(shì)方向運(yùn)動(dòng)的話，你上漲過(guò)程中你做多了是很合理的。

 

　　所以同一個(gè)市場(chǎng)，有買進(jìn)，有賣出，背后是理論不一樣，依據(jù)不一樣，而且你還不能簡(jiǎn)單說(shuō)你的投資和基本分析，他的理論是不對(duì)的，價(jià)值投資和期貨市場(chǎng)中能不能用，如果相應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的話，這種理論本身解釋市場(chǎng)也是合理的，大多數(shù)情況下也能幫你賺錢，期貨交易者也能幫你賺錢。人們解讀的不同，交易背后是理論觀念，你相信什么，至于市場(chǎng)本身是什么，可能沒(méi)人知道，實(shí)際你交易的是我們自己的理論，我信仰的東西。

 

比如我對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn)基本分析就是我基本不相信，很多年以前我提出理論是讓杠桿交易者死得很體面。如果你光有理念支持操作，中國(guó)期貨市場(chǎng)什么分析也沒(méi)有，咖啡想漲三千四千就漲，可以跌到九百，如果按照基本分析的話，你對(duì)咖啡價(jià)格上下波動(dòng)根本無(wú)法解釋的。這種情況，在國(guó)外市場(chǎng)，成熟市場(chǎng)，包括美國(guó)，也有這個(gè)問(wèn)題，價(jià)格和基本面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是簡(jiǎn)單的對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果你基本分析者，因?yàn)榛痉治鰪谋举|(zhì)講，期貨市場(chǎng)用基本分析，本質(zhì)來(lái)講，它是排斥風(fēng)險(xiǎn)控制的。為什么？你想一個(gè)商品，如果基本分析，五千塊錢太高了，漲到一萬(wàn)更高，怎么能夠五千賣出，一萬(wàn)買進(jìn)呢？如果你按照基本分析做交易，五千買進(jìn)，六千交易，虧損出局的話，對(duì)他們來(lái)說(shuō)這種理念是不行的。

 

   一個(gè)股票看得好買進(jìn)了，跌個(gè)七八塊錢，他只能買得更多，趨勢(shì)分析者會(huì)這么做的，趨勢(shì)不在我這，我是要走的，價(jià)值分析是沒(méi)有走的理念，反而更逆勢(shì)交易。比如像前幾年國(guó)內(nèi)好多都在銅的損失上比較大，市場(chǎng)理念、信仰有問(wèn)題，有基本分析，靠這種方法做空。還有是市場(chǎng)循環(huán)理論，如果市場(chǎng)大多數(shù)情況漲得太高，確實(shí)會(huì)低下來(lái)，這么去做，如果風(fēng)險(xiǎn)控制好其實(shí)也是可以的，大多數(shù)情況下，你只要有期貨交易的奉獻(xiàn)，因?yàn)橛懈軛U的話必須有風(fēng)險(xiǎn)控制，交易的是我們的理念，模型，工具。

 

　　比如這個(gè)交易，說(shuō)句實(shí)話，到現(xiàn)在為止，豆粕(資訊,行情)是什么我都不知道，我覺(jué)得市場(chǎng)趨勢(shì)和模型是我交易的唯一東西。當(dāng)然我也看報(bào)道，整體供求關(guān)系，這不會(huì)作為我做交易依據(jù)的，只是大概的，大豆類供求關(guān)系怎么樣，全球天氣也好，庫(kù)存也好，銷售也好，偶爾也會(huì)去看一下分析報(bào)告，但是真正讓我操作肯定是市場(chǎng)趨勢(shì)和交易模型，這幾個(gè)點(diǎn)錯(cuò)位了，我肯定做多頭。所以我剛才說(shuō)，投機(jī)理論決定市場(chǎng)觀察和操作，我操作的不是這個(gè)豆粕，我操作的是我這根線，模型也好，大的方向是趨勢(shì)，具體交易實(shí)際是模型。

 

　　比如像白糖，我很多年以前在北大講課時(shí)候用到的，白糖如果未來(lái)突破往上漲我肯定去買，那時(shí)候白糖還沒(méi)很惡劣，后來(lái)白糖到去年年底時(shí)候到了兩千多點(diǎn)，這個(gè)圖也是很早以前的了。我說(shuō)如果突破了，不管你基本面惡劣與否，我就買我的，后來(lái)我查了一下真上去了，但是上去一點(diǎn)，我可能是做了，做了以后也沒(méi)掙到多少錢，因?yàn)楹髞?lái)又下去了，真低到兩千多。

 

　　有了市場(chǎng)理論和交易系統(tǒng)模型也好，交易系統(tǒng)也好，投機(jī)者才能有分辨市場(chǎng)交易分析能力，你沒(méi)有這個(gè)東西，你怎么確定你在市場(chǎng)里內(nèi)心等待交易機(jī)會(huì)，你等待什么？?jī)?nèi)心這東西談不上的，你每天都喊內(nèi)心，你也看不出明當(dāng)來(lái)，這種內(nèi)心是沒(méi)有意義的。所以我提出理論模型假設(shè)，有什么用？我舉個(gè)例子

 

　　釣魚，正常角度是我們看到魚漂上下動(dòng)與否，動(dòng)了說(shuō)明有魚在咬你的東西，旁邊魚塘有好多魚，但是和我們一點(diǎn)關(guān)系沒(méi)有，只有咬你鉤的魚和你有關(guān)系，你只能看到魚漂在動(dòng)。類似于交易模型，看盤也是這樣的，每天咱們看報(bào)價(jià)，在報(bào)價(jià)里只能看到上上下下跳動(dòng)，你能看出什么東西來(lái)嗎？比如張文軍，原來(lái)中國(guó)短線交易做得很好，告訴我，我也搞不清楚他能看出什么東西。時(shí)間久了，有經(jīng)驗(yàn)了，當(dāng)然知道這里面有問(wèn)題，但是總體來(lái)說(shuō)，這個(gè)盤子本身看到這東西以后，你更多是把人本身情趣欲望勾起來(lái)了，你覺(jué)得他會(huì)漲就漲上來(lái)了，你覺(jué)得他掉下去就掉下來(lái)了。

 

　　你看這東西，實(shí)際是讓你陷入了情緒化的起落之中，價(jià)格分析圖。波動(dòng)很大的，這里根本看不出來(lái)，線掉到這，一會(huì)下來(lái)，一會(huì)上去。比如看報(bào)價(jià)也好，你看錯(cuò)規(guī)律性特征，下一步我準(zhǔn)備做點(diǎn)什么，這是很難的，看盤看模型也好，你是系統(tǒng)交易者，看系統(tǒng)，別管價(jià)格怎么樣，系統(tǒng)和價(jià)格發(fā)生關(guān)系就是你交易機(jī)會(huì)。從模型來(lái)說(shuō)，我只管價(jià)格，你給我盯住交易模式和價(jià)格發(fā)生關(guān)系。像黃豆的交易，很多時(shí)候你也不知道他會(huì)哪去，什么時(shí)候突破誰(shuí)也不知道。這一天，這一點(diǎn)是不是很值得賭，如果有了投資理論模型假設(shè)以后，什么時(shí)候出手也應(yīng)該知道。

 

　　交易模型，交易理論的建立，垂直交易模型的建立，我感覺(jué)可以說(shuō)是航海圖和指南針，如果沒(méi)有的話，就相當(dāng)與于你在海上漂?？幢P也一樣，如果有模型理論，你知道你在找什么。

 

　　從心理上來(lái)講，如果說(shuō)沒(méi)有這種理論模型，你看市場(chǎng)行情的話，你的心理，肯定價(jià)格漲跌把你的思維情緒都調(diào)動(dòng)起來(lái)，包括學(xué)生剛開始也是這樣，我總是覺(jué)得市場(chǎng)價(jià)格漲到最高點(diǎn)時(shí)候，說(shuō)，老師趕快買進(jìn)，跌到最低就讓我賣空。如果剛開始說(shuō)這話還可以，但是時(shí)間長(zhǎng)了，比如半年以后還這樣，我說(shuō)你站在哪一頭的，我倒沒(méi)有被市場(chǎng)騙，我被你騙進(jìn)去。實(shí)際上我感覺(jué)他是無(wú)意之中被市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引住了。你做多長(zhǎng)時(shí)間期貨你就感覺(jué)，當(dāng)然你35歲、45時(shí)候和我說(shuō)我的感覺(jué)，我感覺(jué)還比較靠譜。

 

　　你假設(shè)時(shí)候，你用模型假設(shè)，這是理性化思維，盤子上下兩個(gè)區(qū)域你瞎琢磨，一會(huì)覺(jué)得要漲，一會(huì)覺(jué)得要跌，投資理論模型假設(shè)決定市場(chǎng)交易。我覺(jué)得作為投機(jī)者，要有自己確實(shí)的理論模型工具。作為咱們一般投機(jī)者，你怎么擁有這種理論模型假設(shè)，作為觀察和交易的基礎(chǔ)。我想交易模型，從我自己來(lái)說(shuō)，來(lái)自大概兩個(gè)：

 

　?。?）交易模型也不用自己發(fā)明，也不是我發(fā)明的，我用很多交易模型在別人那學(xué)來(lái)的，比如國(guó)外大師們的創(chuàng)作，有些模型和我自己的觀察什么是一致性的，關(guān)鍵點(diǎn)突破，密集盤整突破，2B等模型，好用，也適合咱們國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，那就拿過(guò)來(lái)用。

 

　　（2）交易模型，系統(tǒng)交易者你如果要建立交易模型，可能你就要有數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)。據(jù)我了解，國(guó)內(nèi)也有統(tǒng)計(jì)的交易團(tuán)隊(duì)，做交易的人不多，做統(tǒng)計(jì)的人多，有時(shí)候做統(tǒng)計(jì)的十來(lái)個(gè)人，全是學(xué)數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)的。他統(tǒng)計(jì)出來(lái)他的交易系統(tǒng)也好，模型也好，從定量角度來(lái)說(shuō)，不能像前面那個(gè)，你有這些交易的基本模型，無(wú)論你自己發(fā)明也好，自己觀察到的也好，別人那學(xué)來(lái)的。如果有了這套東西以后，你去觀察市場(chǎng)，我感覺(jué)你的交易應(yīng)該說(shuō)和一般人的交易就已經(jīng)有差異了。

 

　　交易模型，交易的看盤能力，我感覺(jué)前面講到的是基本哲學(xué)思想和交易模型應(yīng)該怎么構(gòu)建，因?yàn)槭袌?chǎng)里面各種交易風(fēng)格可以并存的，比如有人專門做長(zhǎng)線的，有人做短線的，我感覺(jué)投機(jī)者最核心的問(wèn)題還是應(yīng)該在自己的個(gè)性，自己的經(jīng)驗(yàn)，個(gè)性特征，對(duì)自己基本交易風(fēng)格要去思考，要去穩(wěn)定，要去構(gòu)建。

 

　　市場(chǎng)交易中，交易的人風(fēng)格各式各樣，什么人都有，有人專門做短線交易，一兩天，有人做七八天，中線波段十來(lái)天，有人也做長(zhǎng)線，可能這里每個(gè)人個(gè)性不一樣以后，他做交易的風(fēng)格差異會(huì)很大，差異很大，長(zhǎng)線交易模型，你如果是日內(nèi)交易者，根本沒(méi)有用。投機(jī)者的理論模型假設(shè)決定市場(chǎng)觀察和交易，包括后來(lái)講到的構(gòu)筑交易模型，前提條件是你對(duì)自己怎么交易入數(shù)的，要有相對(duì)清楚的自我認(rèn)識(shí)，自我定位，我喜歡做什么交易，我擅長(zhǎng)做什么交易，要針對(duì)自己的個(gè)性。如果我說(shuō)長(zhǎng)線交易模型有用，你擅長(zhǎng)做短線，那你就做短線。

 

　　交易風(fēng)格反映著一個(gè)投機(jī)者成熟與否的最核心的一個(gè)因素。

 

　　在期貨交易中，對(duì)于大多數(shù)投機(jī)來(lái)說(shuō)，根本不要談風(fēng)格問(wèn)題，因?yàn)轱L(fēng)格是可重復(fù)的，在投機(jī)者長(zhǎng)期交易實(shí)踐以后，發(fā)現(xiàn)哪些東西不行，哪些東西有效，最后綜合自己怎么樣類型交易做得好，以后我就做這種交易，這種風(fēng)格形成以后可重復(fù)性也好，穩(wěn)定性也和經(jīng)有時(shí)候他做短線，有時(shí)候做長(zhǎng)線，有時(shí)候做波段，各種操作，每試一次操作，再下一次操作之間的思維是不一致的，經(jīng)常容易陷入長(zhǎng)短線混亂的狀態(tài)。

 

對(duì)很多交易者來(lái)說(shuō)，早期，像我也在期貨做過(guò)，現(xiàn)在都是網(wǎng)絡(luò)交易，期貨交易里面什么人都有，同一品種，有人在賣出，有人在買進(jìn)，有人一會(huì)變來(lái)變?nèi)?，一天，吵?lái)吵去，五六十遍的方向。一半投機(jī)者，大多數(shù)投機(jī)者來(lái)說(shuō)，沒(méi)有形成成熟交易風(fēng)格以前，對(duì)投機(jī)者的思想是很難琢磨的。后來(lái)我發(fā)現(xiàn)，高手能夠猜測(cè)出來(lái)的，高手交易思路很清楚，比如我做中線波段交易，我要做哪個(gè)突破的，他會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，他風(fēng)險(xiǎn)控制在哪，反而高手的思維是有穩(wěn)定性的，心理思維都有穩(wěn)定性，行為是可重復(fù)性的。

 

比如我經(jīng)常也碰到一些朋友，我也知道他們做交易做得比較好，碰到某一個(gè)行情，我們團(tuán)隊(duì)交易里提，我們說(shuō)現(xiàn)在大概誰(shuí)正常，因?yàn)檫@種猜測(cè)是建立在對(duì)他的交易了解說(shuō)的。好多后來(lái)，包括見(jiàn)到面問(wèn)起來(lái)，包括看到他交易結(jié)算情況以后，發(fā)現(xiàn)還真時(shí)這樣。交易高手行為是重復(fù)性，穩(wěn)定性，一致性。當(dāng)行情出現(xiàn)大的趨勢(shì)也好，大的下跌上漲行情以后，某個(gè)重要位置突破，這個(gè)時(shí)候他一定做交易，除非那天碰巧他不在，正常情況下行為是可琢磨的，穩(wěn)定的，這是有相對(duì)成熟穩(wěn)定的投機(jī)者，對(duì)于大多數(shù)不成熟投機(jī)者來(lái)說(shuō)，他還沒(méi)有形成自己的交易風(fēng)格。

 

　　我談?wù)勎易约航灰罪L(fēng)格。

 

　　我的風(fēng)格比較別扭，我以前也給自己期貨交易路總結(jié)歸納過(guò)，應(yīng)該說(shuō)我做交易，我不喜歡那種悲版的交易，系統(tǒng)的交易，進(jìn)去和出來(lái)都按照統(tǒng)計(jì)原則，倉(cāng)位大小也不能變，就那么做交易。我喜歡追求交易完美，這十多年交易歷程，我一直走得比較坎坷也好，或者走得中間比較復(fù)雜也好，原因是我希望真正意義上把市場(chǎng)交易做得不僅僅是科學(xué)，還要做得藝術(shù)，正是因?yàn)檫@種期望值很高，或者是什么行情都想搞定它，搞得我非常曲折。這種交易風(fēng)格形成太難，我希望我的交易風(fēng)格是綜合性的，意味著趨勢(shì)行情也要抓住他，大的行情也要抓住它，不同行情思維方式也好，路徑都不一樣的，最后就做亂了。

 

　　直到這幾年，我團(tuán)隊(duì)構(gòu)建成立以后，我的目標(biāo)和理想一天天在實(shí)現(xiàn)，趨勢(shì)行情也能搞得定，逆勢(shì)交易，大的期貨也有可能把握，現(xiàn)在相對(duì)而言綜合性能力好一點(diǎn)。但是當(dāng)初，我的期貨交易有相當(dāng)幾年做得不順，我感覺(jué)什么行情都想去抓，導(dǎo)致把交易做得太難了。

 

　　現(xiàn)在我們做交易確實(shí)是短線和中線結(jié)合起來(lái)，我做短線交易，那天我看黑線，其實(shí)可以做到三四十個(gè)點(diǎn)，當(dāng)然這種交易我也做了一點(diǎn)。橡膠交易我們是規(guī)規(guī)矩矩的，一直長(zhǎng)線持有，到現(xiàn)在還沒(méi)動(dòng)。綜合性交易風(fēng)格當(dāng)然是最理想的交易風(fēng)格，但是這種交易風(fēng)格可能是比較風(fēng)險(xiǎn)的，既要抓住大的波動(dòng)回落行情，又要抓住順勢(shì)行情，某種程度上容易導(dǎo)致混亂。

 

　　作為半路投機(jī)者，應(yīng)該說(shuō)任何一種投機(jī)風(fēng)格本身也有市場(chǎng)交易品種的實(shí)用性，一種交易風(fēng)格，比如波段交易風(fēng)格，趨勢(shì)交易風(fēng)格，順勢(shì)交易風(fēng)格，趨勢(shì)交易風(fēng)格，可能大的趨勢(shì)行情時(shí)候當(dāng)然你能賺到錢，當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有大的趨勢(shì)時(shí)候你肯定要虧錢，這不涉及操盤手人員水平高低的問(wèn)題，是針對(duì)不同市場(chǎng)特點(diǎn)，他的表現(xiàn)成果有不同的差異，投機(jī)者都應(yīng)該理解。哪些行情我可能做不好，哪些行情我可能做得好，對(duì)交易風(fēng)格的適應(yīng)性要有明確的認(rèn)識(shí)。

 

交易的第一個(gè)特征，具備把握機(jī)會(huì)和把握市場(chǎng)趨勢(shì)的能力。要有一個(gè)投機(jī)哲學(xué)，理論我講了，市場(chǎng)觀察和操作。第二，怎么構(gòu)建理論模型假設(shè)。第三個(gè)，一個(gè)投機(jī)者要能搞清楚自己最適合做什么交易，交易風(fēng)格。

 

第二個(gè)，優(yōu)秀交易員，進(jìn)攻性的東西，在市場(chǎng)中把握大的趨勢(shì)，掙錢，對(duì)的情形下，判斷準(zhǔn)確的情形下，有這種能力，自我保護(hù)能力，從思維和行為能力。如果你沒(méi)有自我保護(hù)能力，前面進(jìn)攻多少次對(duì)，最后一次不成功就失敗。天下沒(méi)有完美的預(yù)測(cè)，交易理論。

 

　　所有交易員，真正好的交易員并不是他掙錢時(shí)候賺很多錢，風(fēng)險(xiǎn)控制，整體帳戶安全性，長(zhǎng)遠(yuǎn)期貨交易資格也好，這可能是第一位的東西，因?yàn)槟阒灰绣X在，你只要輸?shù)脮r(shí)候輸?shù)蒙僖稽c(diǎn)。我明顯感覺(jué)，有好多掙錢的交易是自然而然就來(lái)了，比如像昨天的橡膠，也不是我推上去的，我買了就賺錢了，趨勢(shì)在漲。最費(fèi)力氣的是這個(gè)交易做進(jìn)去別扭，看完了我還得進(jìn)去，還得跑，這種風(fēng)險(xiǎn)控制是最難的東西。

 

　　像索羅斯提到，行情不好時(shí)候手續(xù)費(fèi)比較高，進(jìn)進(jìn)出出，從我自己也好，從我們團(tuán)隊(duì)也好，第一個(gè)關(guān)心的，基金也好，我們自己資金的安全。

 

　　前天做得很好，第二天不好，第一時(shí)間想到的是跑，最后又漲得很高，但是那和我沒(méi)關(guān)系，我必須要在這點(diǎn)跑掉，我可不想拿套的單子等到再創(chuàng)新高的時(shí)候，后面我可以再進(jìn)去，前一天我進(jìn)去想市場(chǎng)往上走，結(jié)果他沒(méi)往上走怎么辦？別說(shuō)我對(duì)了，這個(gè)交易在風(fēng)險(xiǎn)控制角度先退出來(lái)再看，你想進(jìn)去再進(jìn)去。

 

　　黃金也是這樣，前一天陽(yáng)光燦爛，第二天劈頭蓋臉一棒，資金安全保不住還要掙別人錢？這是交易的基本態(tài)度問(wèn)題。

 

　　第二個(gè)，交易的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，無(wú)論什么系統(tǒng)，肯定有些交易是賺錢的，有些是虧錢的，永遠(yuǎn)不要對(duì)任何交易系統(tǒng)模型神化。像銅的市場(chǎng)，效果很好，買進(jìn)了就進(jìn)場(chǎng)，反突破了平倉(cāng)，能掙大錢，橡膠也是這樣，橡膠也是一個(gè)品種，效果很好的。但是玉米試試看，搞殘了。白糖也是這樣，對(duì)于沒(méi)有趨勢(shì)的品種你用這個(gè)東西，肯定不行。白糖交易，我是不做這玩藝，有一天我那幫學(xué)生就說(shuō)，這個(gè)東西如果在底下，按照系統(tǒng)交易做，非把你逼瘋了不可。

 

我想說(shuō)明，人和交易系統(tǒng)，趨勢(shì)系統(tǒng)，有不適應(yīng)系統(tǒng)，同一品種也有時(shí)段不好，交易肯定不可能有一個(gè)完美系統(tǒng)，突破交易也是這樣。像上漲行情也好，如果按照突破做，肯定是掙大錢，突破的趨勢(shì)交易性。早期，我翻了十多年以前做的交易，41到43塊多，上面突破也是假的，上面突破也是假的，這種行情你肯定是虧損，包括黃金也是這樣，前兩天看突破了，又被滅，鋅也有這個(gè)問(wèn)題。如果趨勢(shì)持續(xù)行情，很多行情掙不到錢，還虧錢。

 

成功交易，我自己理解，這可能不一定對(duì)了，我自己想，成功交易大概兩種模式。短線交易來(lái)講，后面那種可能是中長(zhǎng)線交易，短線交易盈利模式，前面東西我感覺(jué)倉(cāng)位取勝。第二是幅度取勝，倉(cāng)位取勝就是說(shuō)所有交易要做成功，你怎么做成功，假如說(shuō)，你有辦法在賺錢時(shí)候，你有一百手單子在賺錢，虧損時(shí)候你只有十個(gè)單子虧損，你做對(duì)一次一百手，做十次虧損，你也就虧點(diǎn)手續(xù)費(fèi)。兒就涉及到這么個(gè)問(wèn)題。

 

　　一個(gè)，你知道什么時(shí)候可以倉(cāng)位大，什么時(shí)候可以倉(cāng)位小呢？其實(shí)這個(gè)方法解決不難，像我自己個(gè)人解決方案，如果說(shuō)做進(jìn)去以后，這個(gè)單子不賺錢我不會(huì)再增加倉(cāng)位，如果賺錢我再增加，如果與我預(yù)期一致的話會(huì)做到一百手，如果不是，可能八手都不做下去，就退出來(lái)了，這種在短期可以比較成功的。

 

　　另外一種，幅度取勝，虧的時(shí)候，賺錢時(shí)候賺一百個(gè)點(diǎn)，虧的時(shí)候虧二三十個(gè)點(diǎn)，這種方法我感覺(jué)可能更正道一點(diǎn)方法。我自己來(lái)說(shuō)，我兩種方法都做。豆泊，這個(gè)交易做的時(shí)候，我們?cè)谫€，值得賭，這一點(diǎn)賭輸了，先賭二說(shuō)手進(jìn)去，假如賭輸了跑，如果贏了，這家二十，這家二十，把倉(cāng)位做上去，這筆交易如果做對(duì)了，碰到三次失敗，這個(gè)帳我也好看。這是一種搏弈性的東西，從某個(gè)點(diǎn)，如果倉(cāng)位賭大一點(diǎn)，說(shuō)錯(cuò)了倉(cāng)位小一點(diǎn)。

 

　　趨勢(shì)性的幅度取勝，不要把倉(cāng)位搞大了。通過(guò)倉(cāng)位通過(guò)幅度來(lái)賺錢。

 

淡化單獨(dú)一兩筆交易的盈虧和損失，著眼于交易系統(tǒng)長(zhǎng)期低風(fēng)險(xiǎn)下的收益成長(zhǎng)，是一個(gè)成熟投機(jī)者的表征。現(xiàn)在有些交易你看看做得很臭，但是交易都在虧損，這種交易虧損整體交易總的結(jié)果來(lái)說(shuō)有非常優(yōu)秀的交易，什么叫期貨盈利？等于期貨賺錢交易減去虧損的。

 

第三個(gè)，前面兩點(diǎn)，比如你有能力機(jī)會(huì)去發(fā)現(xiàn)行情，把握行情，把握趨勢(shì)，第二種，你有辯證思維的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有很好的控制能力，這兩種具備以后，前面兩點(diǎn)慢慢琢磨是比較琢磨清楚的，我適合做哪些交易，做的時(shí)候我也有兩手準(zhǔn)備，想到這兩點(diǎn)，而且找到相應(yīng)解決辦法，我感覺(jué)不是很難。難的可能是第三種，說(shuō)得和做的一樣，可能這個(gè)是期貨交易中最難的東西，因?yàn)槠谪浗灰资歉軛U，說(shuō)得和做的完全可能不是一碼事情。

 

　　期貨交易很大程度上是心理游戲，比如我?guī)У膶W(xué)生，有些帶好幾年了，最難的，當(dāng)然期貨交易本身策略方法講清楚也不用很久，悟性好的人三兩個(gè)月已經(jīng)能理解了，悟性不好的講兩年也不行。但是后面的問(wèn)題，你讓他真正操作了以后，他的動(dòng)作亂七八糟就出來(lái)了，像我剛才講的，一張他就下來(lái)，完全把我交給他了，給我建議，讓我這樣買進(jìn)買出，我跟他開玩笑，市場(chǎng)騙不了我，你把我騙了。

 

　　交易是個(gè)心理游戲，這個(gè)東西就像高空游戲一樣，在底下騎自行車大家沒(méi)有任何壓力，在高空騎自行車，從騎車本身來(lái)說(shuō)，上面騎和底下騎，上面是個(gè)小木板，其實(shí)道理是一樣的，但是為什么你不敢騎？不要說(shuō)騎了，我顧及爬過(guò)去都困難，更重要的是心理。一旦涉及高空感游戲，像國(guó)外交易者很先進(jìn)，他盈虧在那跳，五千八千一萬(wàn)美元，從正的變成負(fù)的，負(fù)的變成正的，我前幾年看的時(shí)候也不習(xí)慣，看著發(fā)瘋，我們的軟件是死的，你不刷新一下，價(jià)格之間沒(méi)有直接對(duì)應(yīng)關(guān)系的，那是非常刺激的東西。這種刺激了以后，必然導(dǎo)致你掙錢時(shí)候是不是想把這點(diǎn)錢拿到手，對(duì)交易的章法，從進(jìn)場(chǎng)本質(zhì)原則，心理原則也好，你堅(jiān)持不住。

 

　　期貨交易我感覺(jué)行為習(xí)慣來(lái)說(shuō)，為什么很難做到？因?yàn)榻灰咨衩貑?？一點(diǎn)也不神秘，基本交易原則，風(fēng)險(xiǎn)控制也好，順勢(shì)交易理念也好，這100年前我們就在研究，包括風(fēng)險(xiǎn)書上基本對(duì)期貨交易成功之道已經(jīng)講清楚了。這種東西實(shí)際上是講的東西，做起來(lái)很難，行為方式，心理思維方式特征和正常人是有點(diǎn)不太一樣，為什么？正常人的心理習(xí)慣和期貨交易的成功是不一樣的。

 

　　在期貨交易中，我感覺(jué)從交易決策角度說(shuō)，心理上覺(jué)得很舒服的交易，可能其實(shí)是效果不好的交易，你覺(jué)得很難做成的交易決策，可能最后結(jié)果是比較好的，很多年以前我有這種感受，我覺(jué)得信心百倍，滿懷希望的做交易，其實(shí)這樣不好。比如行情上漲時(shí)候大家追漲，下跌時(shí)候追低，這種是人的正常心理。當(dāng)然比如大豆，這是我下面學(xué)生做的一個(gè)統(tǒng)計(jì)，大豆下跌趨勢(shì)應(yīng)該很明朗了，上漲時(shí)候高看，因?yàn)閮r(jià)格多了，放空的動(dòng)作，從心理上是有壓力的，做多了去追一下，心理上容易認(rèn)同的。但是實(shí)際上統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看看，這么多交易結(jié)果統(tǒng)計(jì)，下跌的趨勢(shì)行情出現(xiàn)了28次的高空低走的局面，如果直接放空的話，成功19次，最大盈利空間是121點(diǎn)，最小盈利空間16點(diǎn)，19次交易總體平均盈利48點(diǎn)，成功率68%。因?yàn)閮r(jià)格下跌以后，本來(lái)有人就做的多，他就想抄底，他追的欲望是很容易的。

 

　　當(dāng)然，如果說(shuō)你把這種思維特征轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，做了幾十次，你就不困難了，你就變成一種習(xí)慣了，比如市場(chǎng)反彈，買進(jìn)，這種事情有時(shí)候有點(diǎn)不太靠普，做起來(lái)也別扭。從正常期貨交易成功概率來(lái)說(shuō)反而比較低，舒服的心理容易失敗。包括低買高賣，期貨交易做得好的當(dāng)然是低買高賣，但是是個(gè)陷阱，為什么呢？新的交易掉下來(lái)，越掉越低，實(shí)際應(yīng)該是低賣低賣，越低到后面越要賣空，越漲反而越要賣進(jìn)，趨勢(shì)在你這頭。從正常心理上說(shuō)，昨天沒(méi)有買，今天漲了五個(gè)點(diǎn)，我買，這東西做起來(lái)很困難，賣一下還比較容易。

 

　　我一個(gè)朋友做交易，最高點(diǎn)買進(jìn)，做交易做得很好的人，這個(gè)交易做得很棒，從他個(gè)人風(fēng)格來(lái)說(shuō)很合理的，趨勢(shì)最強(qiáng)勢(shì)時(shí)候，頂部時(shí)候放空，但是不可能有人知道這是頂部，從理念來(lái)說(shuō)這是對(duì)的。包括橡膠，買到高點(diǎn)，一天一個(gè)交易成果來(lái)評(píng)，這個(gè)人做得很差，但是實(shí)際上完全不是這么一回事。為什么一般心理做交易成功比較困難呢？大多數(shù)人做交易風(fēng)險(xiǎn)控制，虧損交易總是心不甘，我等著，忍著，虧損時(shí)候賭到我真正翻回來(lái)，賺錢時(shí)候，賺一點(diǎn)錢就比較害怕了，是不是回來(lái)了錢沒(méi)了。

 

　　所以心理學(xué)角度來(lái)說(shuō)，失敗交易者和成功交易者風(fēng)險(xiǎn)偏好都不一樣，準(zhǔn)確方法應(yīng)該是這樣。當(dāng)你交易進(jìn)去以后，按照你預(yù)期走掙錢了，可能這時(shí)候值得賭，為什么？反正這錢也不是我的，有可能賭跌了不賺錢。但是如果說(shuō)這個(gè)交易進(jìn)去虧錢了，那就應(yīng)該跑。像我現(xiàn)在就是，我手下幾個(gè)下單員，我有一點(diǎn)要求他們必須做到。比如我下個(gè)單子進(jìn)去以后，成交了，一定同時(shí)要掛止損單，假如交易多了，也會(huì)忘，誰(shuí)如果不提醒我忘了，最后這個(gè)單子，如果我判斷錯(cuò)了，這個(gè)責(zé)任就不在我頭上，我就罵他們，你手頭上有什么倉(cāng)位，告訴我，提一下，馬上有個(gè)處理方案。所以風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該是第一位的東西。

 

　　另外一個(gè)，投資成功沒(méi)有那么難的，假如你做得很好，做得很成功，連續(xù)做得很勝利，回報(bào)很高，人總是這樣。掙了很多錢以后膽子就變大了，當(dāng)然這是比較高層次的痛苦的事情，賺錢做多了以后手腳就會(huì)放大，倉(cāng)位也會(huì)放大，放大以后，這個(gè)東西反而也會(huì)出問(wèn)題，比如前面的風(fēng)險(xiǎn)控制也好，前面的問(wèn)題是一種成功路上的問(wèn)題，后面的問(wèn)題是成功以后也有的問(wèn)題，成功以后還會(huì)讓你破產(chǎn)，也會(huì)讓你有大的損失，人的心理要到掙了錢以后還有平常心的境界，這也比較難，掙了大錢以后，野心也會(huì)增加，信心也增高。以前我也這樣，現(xiàn)在好點(diǎn)了，交易就是數(shù)字游戲。

 

　　對(duì)于一個(gè)交易風(fēng)格成熟的投機(jī)者，該進(jìn)場(chǎng)就進(jìn)場(chǎng)，該離場(chǎng)就離場(chǎng)，成功是交易的一部分，失敗也是交易的一部分，在期貨市場(chǎng)賺大錢的欲望可能對(duì)投機(jī)者反而有副作用，對(duì)期貨市場(chǎng)更關(guān)切，這種關(guān)切必定影響你思維行為動(dòng)作，導(dǎo)致你的交易動(dòng)作變形，你越想賺錢，這錢反而越不容易做到。如果做期貨交易的人有個(gè)平常心，我感覺(jué)也是要有物質(zhì)基礎(chǔ)的，只有平常心到位時(shí)候，做期貨交易才合理。當(dāng)然這時(shí)候?qū)@個(gè)人來(lái)說(shuō)，錢本身也不是很重要了。

 

　　所以做期貨交易本身來(lái)說(shuō)，技術(shù)和支持也比較容易學(xué)，修養(yǎng)也好，行為習(xí)慣也好，這可能需要一個(gè)很長(zhǎng)很長(zhǎng)的時(shí)間。

 

　　第二個(gè)，修養(yǎng)心理的形成，我感覺(jué)更多的也不是說(shuō)在家里練的問(wèn)題，可能是長(zhǎng)期市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)體驗(yàn)，有人把期貨交易的成功比喻為針尖上的舞者，芭蕾舞演員訓(xùn)練很殘酷的，用腳尖跳舞，剛開始很痛苦的，習(xí)慣了以后可能就不痛苦了，優(yōu)美的舞姿是建立在長(zhǎng)期訓(xùn)練當(dāng)中，讓他變成一個(gè)正常的東西。

 

　　我感覺(jué)一個(gè)人成熟穩(wěn)定的心理心態(tài)和年齡也有關(guān)系，年紀(jì)輕時(shí)候要平常心，要穩(wěn)定是很困難的，我感覺(jué)40歲以后想法也不一樣，急功近利的心態(tài)也會(huì)少一些，在市場(chǎng)待久了也有關(guān)系，心理的成熟性、穩(wěn)定性和年齡是有一定的關(guān)系，年齡時(shí)間很重要。我感覺(jué)時(shí)間有三個(gè)重要的：

 

　　1、市場(chǎng)的復(fù)雜性，時(shí)間讓你看到方方面面，個(gè)人來(lái)說(shuō)，在中國(guó)期貨市場(chǎng)十多年發(fā)展中，什么樣行情都見(jiàn)過(guò)，五六個(gè)漲停版，十七個(gè)漲停版，不動(dòng)了，當(dāng)然這幾年相對(duì)市場(chǎng)理性多了，如果看到這種行情以后，你對(duì)市場(chǎng)的復(fù)雜性，市場(chǎng)會(huì)出什么事情你都不還有奇怪。

 

　　2、當(dāng)然也只有時(shí)間，投機(jī)者是需要經(jīng)驗(yàn)，知識(shí)，對(duì)理解也好，對(duì)自我認(rèn)識(shí)也好，對(duì)行為習(xí)慣，交易風(fēng)格，交易特征，這可能都需要時(shí)間，這需要自我的反思。

 

　　3、心理角度來(lái)說(shuō)，你貪婪到平淡，市場(chǎng)還是能把你搞定的，這也是需要時(shí)間的。

 

　　有一次國(guó)外訪問(wèn)時(shí)候問(wèn)什么是中國(guó)功夫？從字典意義來(lái)講是時(shí)間的意思，功夫的高和低是時(shí)間的積累，沒(méi)有時(shí)間就沒(méi)有功夫，功夫就比較淺。

 

　　我感覺(jué)做交易和人的品性是有關(guān)系的，期貨成敗關(guān)乎品性成敗。我有個(gè)朋友說(shuō)，每一章單都透射出人性的色彩，品性的貴賤，這都不已經(jīng)僅僅是期貨交易的問(wèn)題，是人的個(gè)人修養(yǎng)行為態(tài)度，當(dāng)然這是人品的問(wèn)題。

 

　　一個(gè)優(yōu)秀交易員應(yīng)該具備的心理和人生態(tài)度，期貨只是生活的一部分，今天做了，明天還得做，我也強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，暴利也好，短期的行情能否抓住，對(duì)我現(xiàn)在來(lái)說(shuō)不重要。為什么？今天掙五百萬(wàn)，明天早上起來(lái)該做交易還得做交易，而且這五百萬(wàn)對(duì)我來(lái)說(shuō)，今天晚上也沒(méi)地方花出去。假如我晚上請(qǐng)客，他們永安期貨的，生活的方方面面可能我也很簡(jiǎn)單，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，今天掙不掙五百萬(wàn)，對(duì)生活的一點(diǎn)意義也沒(méi)有，一點(diǎn)也不會(huì)改變。但是明天要做交易這件事情一定是不會(huì)變的，無(wú)論是賠五百萬(wàn)也好，掙五百萬(wàn)也好。

 

　　第二，內(nèi)心這塊，等待交易機(jī)會(huì)的耐心和持倉(cāng)的耐心很重要，如果你識(shí)別不出交易的機(jī)會(huì)是什么的話，內(nèi)心等待也談不上。好的倉(cāng)位也是要堅(jiān)持下去的，這是很重要的。

 

　　第三，勇氣膽量的問(wèn)題，誰(shuí)也不能總是判斷準(zhǔn)確，你剛開始做進(jìn)去時(shí)候，像我自己做交易是這樣的，做進(jìn)去掙錢了當(dāng)然好，把倉(cāng)位做大，做得不對(duì)退出來(lái)，退出來(lái)以后發(fā)現(xiàn)還不對(duì)，我進(jìn)去，進(jìn)去以后發(fā)現(xiàn)不對(duì)，再退出來(lái)，在倉(cāng)位沒(méi)有加大以前，你試探的成本也好，反復(fù)進(jìn)場(chǎng)能力也好，這個(gè)很要緊。你非要一次搞定，我是一直沒(méi)有看得那么準(zhǔn)。

 

　　第四，我覺(jué)得可以通過(guò)反復(fù)進(jìn)場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)比較小，你只是損失手續(xù)費(fèi)，你知道自己擅長(zhǎng)什么，你知道自己碰到最艱難的時(shí)候是什么，自己知道自己的交易模式，我一定能從市場(chǎng)里賺到錢，有了這種自信以后，做交易也會(huì)坦然的做。

 

　　我想有三點(diǎn)，區(qū)別市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)，把握市場(chǎng)趨勢(shì)的能力，風(fēng)險(xiǎn)控制，發(fā)現(xiàn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)思維，意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制的這種辯證思維能力。第三是說(shuō)和做之間的一致性，每次同整體交易的系統(tǒng)性，一致性。如果這三方面能夠結(jié)合起來(lái)的話，形成一個(gè)成熟的投機(jī)模式，確定自己的交易風(fēng)格。

 

　　真正做交易的話，每天有人問(wèn)我行情，這個(gè)東西怎么走，那個(gè)東西怎么走，我現(xiàn)在基本不回答這個(gè)東西，回答了我也馬上說(shuō)，這不能當(dāng)真，錯(cuò)了我也不負(fù)責(zé)任。為什么？我可以告訴你個(gè)建議，你要掙錢，我告訴你這個(gè)行的基本行情，也是靠譜的，期貨交易不可能你掙到這筆錢就不干了，你肯定會(huì)覺(jué)得期貨市場(chǎng)來(lái)錢干，下次再來(lái)，一百個(gè)交易來(lái)說(shuō)，其中某就個(gè)交易掙和虧，一點(diǎn)意義也沒(méi)有。所以一個(gè)投機(jī)者，如果要成功，心理思維支持方面，要具備職業(yè)交易員的成功。

 

　　我只能說(shuō)，對(duì)期貨交易我有這樣的評(píng)價(jià)，你會(huì)期貨交易嗎？只有會(huì)和不會(huì)兩種人，沒(méi)有說(shuō)我又會(huì)又不會(huì)的，一段時(shí)間行情來(lái)說(shuō)，他可能做得很差，但是在我眼里他就是會(huì)做交易的，你就是不會(huì)做交易的，會(huì)做交易的人一到市場(chǎng)里做一下以后，掙了一筆錢完全不能證明你交易的能力水平，這完全是偶然的東西。