自今年4月以來,受國家拋儲壓力制約,鄭棉總體長期處于偏弱震蕩格局,如今此輪拋儲如期而止,新一輪拋儲是否再啟直接關(guān)系著8-9月國內(nèi)供需格局未來走勢。 拋儲是否再啟主導(dǎo)國內(nèi)棉市未來2月供需格局發(fā)展走勢。 在以上宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,商品尤其是農(nóng)產(chǎn)品期貨走勢回歸各自基本面,目前鄭棉正處于岔路口,新一輪拋儲是否再啟直接關(guān)系著8-9月國內(nèi)供需格局未來走勢。 若拋儲計(jì)劃再啟,預(yù)計(jì)鄭棉仍將延續(xù)前期震蕩行情,截至7月31日,中國儲備棉管理總公司累計(jì)計(jì)劃掛牌出庫銷售儲備棉已達(dá)千萬噸,出庫銷售累計(jì)成交370萬噸,但距離發(fā)改委原定計(jì)劃450萬噸,尚有80萬噸國儲棉未能在原定期限中被拋售,如果再啟新一輪拋儲,剩余拋儲棉勢必對后期國內(nèi)棉市繼續(xù)形成壓力。 若無再拋儲計(jì)劃,則8月棉市供需趨緊,鄭棉或?qū)⒂瓉硪徊ㄉ仙星?。首先,國?nèi)棉花供應(yīng)方面,受近期持續(xù)低溫天氣影響,新疆棉新年減產(chǎn)預(yù)期程度較前期加深;國內(nèi)周轉(zhuǎn)庫存、企業(yè)工業(yè)庫存目前偏低,雖此輪拋儲結(jié)束后,后期外棉進(jìn)口將回升,但受今年貿(mào)易配額從緊影響,外棉回升規(guī)模將并不能有效沖抵原國儲棉的供應(yīng),若無再拋儲計(jì)劃,則預(yù)計(jì)8-9月新棉上市前國內(nèi)棉花供應(yīng)環(huán)比趨緊。 其次,需求方面,目前服裝及紡織品國內(nèi)、出口消費(fèi)減速運(yùn)行,尤其出口方面。今年二季度疲軟的數(shù)據(jù)引發(fā)了高層的高度警惕,相繼于7月底前后出臺了一系列利好政策,例如對包括紡織品服裝在內(nèi)的出口商品的鼓勵出口政策,以及對小微企業(yè)減稅政策等,這些利好政策的出臺及后期發(fā)酵,在中長期上勢必會對下游消費(fèi)形成提振。再加上8月為下游傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,因此,預(yù)計(jì)8月下游消費(fèi)環(huán)比前期轉(zhuǎn)好概率較大。 截至目前,關(guān)于拋儲是否再啟尚無定論,但市場信息面上分歧較大。一方面,下游企業(yè)普遍預(yù)期國家會再啟拋儲,拋儲計(jì)劃中80萬噸未完成拋售,使國家下一步再啟拋儲存在可能,回顧歷史,往年國家實(shí)施拋儲多集中于8月;但另一方面,據(jù)棉花網(wǎng),近期國家有關(guān)部委在相關(guān)會議上,再次明確國儲棉拋售在7月底結(jié)束后,尚無啟動第二輪競賣的計(jì)劃。 綜上,8月鄭棉行情仍待政策而定。若如市場預(yù)期,國家繼續(xù)實(shí)施再拋儲,則預(yù)計(jì)8月棉價將沿襲前期長久以來的區(qū)間震蕩行情;若不再拋儲,基本面上供需趨緊,8月鄭棉上行概率較大。
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