為什么價(jià)格漲了，就是因?yàn)橹髁?。銅有主力，股票也有主力，外匯也有主力，主力到處都是。主力是誰？上帝要漲就漲，上帝要跌就跌。所有的神操論、陰謀論有一個(gè)共同的特點(diǎn)，事后解釋起來總是對(duì)的。為什么今天不下雨？神睡覺去了。明天是否下雨就要看神明天是否去睡覺。我學(xué)的是工程機(jī)械，金融知識(shí)不是非常全，但我了解一些基本的科學(xué)常識(shí)。人家告訴我市場(chǎng)有主力，漲是因?yàn)橹髁Γ彩且驗(yàn)橹髁Α?strong>因?yàn)橛锌茖W(xué)的思維方式我就不會(huì)輕易被這些理論所迷惑，去專門研究這個(gè)主力。都說有上帝，這個(gè)上帝到底有還是沒有，他是不會(huì)告訴我的。萬有引力定律不是上帝告訴你的，而是自己琢磨出來的。不管有沒有上帝，有沒有主力，你要發(fā)現(xiàn)這個(gè)世界背后的萬有引力定律需要自己去琢磨。陰謀論事后怎么說都有道理，但是對(duì)我賺錢沒有幫助。古人從神學(xué)到哲學(xué)思辨的方式，把神排除掉之后，出現(xiàn)了數(shù)據(jù)。公元500年前的時(shí)候，畢達(dá)哥拉斯定理即我們的勾股定理。他鑒于神學(xué)和數(shù)學(xué)之間，他是歷史上第一位偉大的數(shù)學(xué)家。他認(rèn)為所有現(xiàn)象背后都有簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)規(guī)律所支配。他認(rèn)為10是一個(gè)完美的數(shù)字，1+2+3+4正好等于10。其實(shí)數(shù)學(xué)中的完美數(shù)不是10而是6，1+2+3正好等于6，而且1×2×3也等于6。10這個(gè)數(shù)字是哪里來的，我們兩只手加起來是10個(gè)手指頭，所以我們采用十進(jìn)制。如果我們天生是6指的話，說不定就采用十二進(jìn)制或者六進(jìn)制了。這完全是一個(gè)巧合，畢達(dá)哥拉斯他自己想象出來的。他認(rèn)為10是完美的數(shù)字，所有事物的背后都有數(shù)學(xué)規(guī)律支配著。古希臘的人很早就知道怎么樣去解釋太陽(yáng)每天東出西落的規(guī)律。你認(rèn)為太陽(yáng)、月亮、星星這些東西同時(shí)一致圍繞著我們轉(zhuǎn)還是我們自己在轉(zhuǎn)，哪一個(gè)解釋更合理？在畢達(dá)哥拉斯時(shí)代就已經(jīng)提出了地球自轉(zhuǎn)的想法，這么多的東西不太可能圍繞著我們轉(zhuǎn)，一定是我們自己在轉(zhuǎn)。他認(rèn)為所有的事件圓周運(yùn)動(dòng)是完美的運(yùn)動(dòng)。所以地球的圓周運(yùn)動(dòng)是完美的，這與10是完美的數(shù)字是一樣的。天空的星體有水、金、地、火、木、土、太陽(yáng)、月亮、恒星天球，這樣組成才9個(gè)，第10個(gè)在哪呢？東方有一顆叫中央星，這就是第十個(gè)神秘的星球。所有的東西都圍繞著這中央火在旋轉(zhuǎn)。這是畢達(dá)哥拉斯對(duì)世界的認(rèn)識(shí)。畢達(dá)哥拉斯的學(xué)派介于數(shù)學(xué)、科學(xué)、宗教之間。他有一些戒律，不準(zhǔn)踩豆子地，不可以摘豆子，后來被仇家追殺的時(shí)候，路過一片豆子地，死活都不肯踩進(jìn)去，最后被仇家刺死了。古代很早就有日心說，那時(shí)候的科學(xué)家被恩格斯稱之為古代的哥白尼，他是古希臘的科學(xué)家叫阿里斯塔恰斯，公元300年，我們還認(rèn)為天圓地方的時(shí)候，他已經(jīng)知道地球繞太陽(yáng)轉(zhuǎn)了。他是怎么樣算出來的？他首先考慮半月的時(shí)候是什么情況，太陽(yáng)從這邊繞月亮，我們?cè)诘厍蛏峡吹皆铝琳贸芍苯堑年P(guān)系，他在地球上測(cè)量視角，太陽(yáng)和月亮之間的夾角量出來是87度，現(xiàn)在事情很簡(jiǎn)單，只要根據(jù)三角函數(shù)就能算出地球到月亮和地球到太陽(yáng)之間的距離比例是多少。中學(xué)學(xué)到的物理從來沒教過這些東西，他一向告訴我古人是愚昧、反動(dòng)的，后來我了解到科學(xué)知識(shí)，古人一點(diǎn)都不愚昧，很聰明。然后他又考慮日食的時(shí)候出現(xiàn)的是什么情況，月亮運(yùn)行到太陽(yáng)和地球之間，我們就可以計(jì)算出太陽(yáng)是月亮的多少倍，再考慮月食時(shí)出現(xiàn)的情況，也就可以算出地球是月亮的多少倍。最后他得出太陽(yáng)是地球的七倍那么大，當(dāng)然數(shù)字不是很準(zhǔn)。在他那個(gè)年代能認(rèn)識(shí)到太陽(yáng)比地球大已經(jīng)很了不起了。這是人類歷史上第一個(gè)知道太陽(yáng)比地球大的科學(xué)家。問題出在角度量的不夠精確?，F(xiàn)代人重新精確的測(cè)量了這個(gè)角度，他的方法一點(diǎn)問題都沒有，這個(gè)角度是89.52度。他從邏輯上認(rèn)為一個(gè)大的東西圍繞一個(gè)小的東西轉(zhuǎn)不太合理，多半是小的東西圍繞大的東西轉(zhuǎn)。地球圍繞太陽(yáng)轉(zhuǎn)有一個(gè)最大的問題他沒辦法解釋，為什么人類的地球是宇宙的中心呢？第一視差運(yùn)動(dòng)，比如我們開車的時(shí)候，盡管高速公路兩邊的東西是靜止的，遠(yuǎn)處還有高樓、山，但看上去我們的視角在發(fā)生變化，遠(yuǎn)處的景物相對(duì)于近處的景物是運(yùn)動(dòng)的，這叫視差運(yùn)動(dòng)。如果我們的地球在不斷的運(yùn)動(dòng)，應(yīng)該能夠看到恒星，但在古時(shí)候是看不到的。視差運(yùn)動(dòng)是在19世紀(jì)的時(shí)候由一個(gè)天文學(xué)家貝塞爾觀察到的，而在這之前沒人看到。另外一個(gè)更重要的問題，比如我們?cè)陂_車，我們是運(yùn)動(dòng)著的，假如我們從車上扔出去一樣?xùn)|西，很快就被拋在后面。我把這個(gè)電池扔起來，脫離地球的時(shí)候，地球在運(yùn)動(dòng)，所有往上垂直拋的物體，落下來的時(shí)候應(yīng)該落在后面。但是由于慣性還是落在了這里。而慣性定律則是由伽利略在16世紀(jì)的時(shí)候提出的。因?yàn)檫@兩大鐵證，所以地球看上去不動(dòng)是必須的。并非他們很笨、很愚昧或者很反動(dòng)，他也有非常扎實(shí)的理論依據(jù)，充分證明地球是不動(dòng)的。公元前100多年到公元后100多年，托勒密這個(gè)時(shí)代建立了地心說的模型。地球在中央，所有的天體在一個(gè)巨大的天球里面圍繞著地球運(yùn)轉(zhuǎn)。而且他的觀測(cè)已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)精密的程度。據(jù)說托勒密的視力非常好，發(fā)明了許多天文儀器。他有時(shí)候觀察行星，發(fā)現(xiàn)他們?cè)谔炜罩胁⒉皇前凑找粋€(gè)方向慢慢移動(dòng)的。有時(shí)候先往前走再往后走，往后走完再往前走，如何解釋這樣的運(yùn)動(dòng)呢？他就發(fā)明了本輪和均輪的系統(tǒng)。所謂均輪指的是大的天球，日星根據(jù)大的天球做均輪運(yùn)動(dòng)，天空中的異形是小的天球，做本輪運(yùn)動(dòng)。古人始終堅(jiān)信圓周運(yùn)動(dòng)是完美的運(yùn)動(dòng)，大的天球不是直接圍繞地球中心，而且圍繞空間中的某一點(diǎn)，偏向另外一個(gè)位置做圓周運(yùn)動(dòng)。另外一個(gè)點(diǎn)又圍繞著地球再做圓周運(yùn)動(dòng)。這里除了一個(gè)均輪之外，已經(jīng)有三個(gè)本輪了，輪子越來越多。盡管他發(fā)展了這樣一個(gè)學(xué)說，他還是能夠相當(dāng)精密預(yù)測(cè)天體在天空中的預(yù)測(cè)。到哥白尼時(shí)代，在均輪運(yùn)動(dòng)上疊加本輪運(yùn)動(dòng)，加了80多個(gè)。哥白尼也相信所有事物的背后都有一個(gè)簡(jiǎn)單的現(xiàn)象支配，加上這么多的本輪運(yùn)動(dòng)太復(fù)雜了，而且沒有任何共性。文藝復(fù)興時(shí)期很多古希臘的典籍被重新發(fā)現(xiàn)。其中有阿利斯塔克的日星說模型，他發(fā)現(xiàn)，如果宇宙的中心從地球移到太陽(yáng)上，那可以把那么多復(fù)雜的80多個(gè)輪子精簡(jiǎn)掉一大半，行星的運(yùn)動(dòng)就有了一個(gè)共性。不是一會(huì)往那轉(zhuǎn)，一會(huì)又往另外一個(gè)方向轉(zhuǎn)，大家都是往一個(gè)方向轉(zhuǎn)了。根據(jù)這些，他又重新提出了一個(gè)日星說的模型。但是有一個(gè)問題，對(duì)自古以來流傳下來的兩大地球不動(dòng)說的理論他也沒有反駁。哥白尼是伽利略之前一個(gè)時(shí)代的人，貝塞爾更是后來才出現(xiàn)的。所以盡管他的理論可能是對(duì)的，但是缺乏關(guān)鍵的依據(jù)。后來我們都知道了布魯諾，比哥白尼更近。哥白尼還認(rèn)為最外層有恒星天球，布魯諾則認(rèn)為恒星天球也不存在。我們小時(shí)候就覺得天上的太陽(yáng)最大，月亮第二大，再小的就是星星。他認(rèn)為恒星和太陽(yáng)一樣的星體，是遙遠(yuǎn)的太陽(yáng)系，這個(gè)思想很新進(jìn)。他是一個(gè)半神論者，每一個(gè)恒星都和太陽(yáng)一樣，那么每一個(gè)恒星系里面都有一個(gè)上帝。這與當(dāng)時(shí)的教育是相違背的。我在學(xué)校讀書的時(shí)候，老師會(huì)說之前的古人是愚昧的、反動(dòng)的，他是為了捍衛(wèi)科學(xué)真理而獻(xiàn)身的。我們仔細(xì)想想到底是不是這樣，當(dāng)時(shí)的科學(xué)，有兩大鐵證證明地球是不動(dòng)的。無論是哥白尼還是布魯諾，這些都是他們的想象。盡管這些想象被我們這些后來人說成是科學(xué)，但是當(dāng)時(shí)他們都沒有證據(jù)證明這是科學(xué)。僅僅是一種猜想，一種迷信活動(dòng)。對(duì)當(dāng)時(shí)的人而言，地球是宇宙的中心是科學(xué)的，太陽(yáng)是宇宙的中心就是迷信活動(dòng)。他是因?yàn)樗恼軐W(xué)才被燒死的，他不是捍衛(wèi)科學(xué)的真理，而是捍衛(wèi)他的信仰。我經(jīng)常聽到一句話，真理往往掌握在少數(shù)人手里，但布魯諾的事件告訴我們多數(shù)人就是真理。我們現(xiàn)在了解的事情也有可能與我們?cè)诘匦恼f時(shí)代自認(rèn)為自己掌握的是真理是一樣的。但在布魯諾的時(shí)代來看，盡管你的目光很深邃，看的很遙遠(yuǎn)，但是與大多數(shù)掌握的知識(shí)相違背，所以就被燒死了。

對(duì)期貨而言，告訴我們一個(gè)道理，永遠(yuǎn)要順勢(shì)而為。要與廣大人民群眾在一起，盡管像愛因斯坦提出相對(duì)論的時(shí)候，只有兩個(gè)人能聽懂相對(duì)論，但隨著時(shí)間的推移，現(xiàn)在連中學(xué)生都知道相對(duì)論是對(duì)的，在今天這個(gè)時(shí)代相對(duì)論是真理。這告訴我們，有時(shí)候做期貨，太聰明不是一件好事。如果你非常聰明，達(dá)到哥白尼、布魯諾那種程度，脫離了廣大人民群眾，即使你是正確的，也要先光榮一回。接下來就是開普勒和伽利略，開普勒之前又有一個(gè)偉大的天文學(xué)家叫第谷?布拉赫，他和希臘的伊巴古發(fā)明地心說是同樣的偉大。他進(jìn)行了精密的天文觀測(cè)，他是最后一個(gè)用肉眼觀察天體的天文學(xué)家。以后的人都是借助望遠(yuǎn)鏡在看的。而且他的天文觀測(cè)達(dá)到了相當(dāng)高的精度。他是生于伽利略之前那個(gè)時(shí)代的人，也沒有證據(jù)去反駁地球不動(dòng)的學(xué)說。但他覺得地心宇宙模型過于復(fù)雜了，所以他提出了第三種理論。第一種是伊巴古到托勒密完善的地心說模型，第二是哥白尼日心說模型，第三種模型介于兩者之間。地球還是宇宙的中心，但是水星、金星、火星這些行星不再圍繞地球旋轉(zhuǎn)，而是圍繞太陽(yáng)旋轉(zhuǎn)。他的模型是介于地心說和日心說之間。后來開普勒到布拉赫的天文臺(tái)掌握了大量的天文觀測(cè)數(shù)據(jù)之后，就把第谷觀測(cè)到的數(shù)據(jù)和這三個(gè)模型進(jìn)行一個(gè)比較，反復(fù)計(jì)算之后，發(fā)現(xiàn)了行星橢圓形的運(yùn)行軌道。后來愛因斯坦提到開普勒的時(shí)候是這樣說的，知識(shí)不能單從簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)中得出，而只能理智的發(fā)明。所以無論是地心說、日心說還是第谷的第三種模型說，都只能從理智的發(fā)明同觀察的事實(shí)兩者比較中得出。也就是實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)。在期貨投資中我印象最深的一件事情就是想象與現(xiàn)實(shí)往往是有出入的。我98年開始做期貨，那時(shí)候我碰到的第一件事情就是美聯(lián)儲(chǔ)降息。降息對(duì)商品而言，是利空還是利多，我們想象一下。降息降低了融資成本，有利于刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，降息對(duì)商品的需求是一個(gè)利多因素，降息之后銅價(jià)應(yīng)該上漲，這是我們從邏輯上應(yīng)該推理出來的一個(gè)結(jié)論。但事實(shí)上我看了期貨的研發(fā)報(bào)告，我看到這個(gè)報(bào)告的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我和我的小伙伴就震驚了。他說過去的30年當(dāng)中，每一次美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，銅價(jià)都是下跌的，這是事實(shí)。后來我也專門做了這方面的研究。藍(lán)線是銅價(jià)，紅線是美聯(lián)儲(chǔ)的聯(lián)邦基準(zhǔn)利率。我們可以看到兩者完全是正相關(guān)。不是美聯(lián)儲(chǔ)降息銅價(jià)就會(huì)漲，美聯(lián)儲(chǔ)加息銅價(jià)就會(huì)跌。美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，銅價(jià)不斷漲，美聯(lián)儲(chǔ)不斷降息，銅價(jià)不斷下跌。之前的邏輯只是我們的想象。所以我們做期貨分析的時(shí)候要注意你想象中的邏輯要經(jīng)得起實(shí)踐的檢驗(yàn)。前段時(shí)間我和李總吃飯的時(shí)候正好在熱論“烏龍指”事件，當(dāng)時(shí)在座的一位就提供給我事實(shí)，過去歷史上有三次烏龍指事件導(dǎo)致市場(chǎng)大漲。后來都證明了這是市場(chǎng)的底部，20億的量就把這些股票打到漲停板了。根據(jù)這個(gè)事實(shí)得出一個(gè)結(jié)論，不到半個(gè)月時(shí)間，就被未來所發(fā)展的行情所驗(yàn)證了。我們不要僅從想象去猜測(cè)，有些人說預(yù)測(cè)不好，這要看你怎么預(yù)測(cè)。我剛開始做期貨的時(shí)候認(rèn)為降息對(duì)銅價(jià)是利多，這是一個(gè)空想的預(yù)測(cè)，這與有事實(shí)支持這個(gè)預(yù)測(cè)是不同的。為什么美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率和銅價(jià)是正相關(guān)？這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)也不是神仙，他也不能預(yù)見到未來的市場(chǎng)是怎么樣的。他也是跟著市場(chǎng)走，看到銅價(jià)漲了，發(fā)生了通貨膨脹，他去加息。美聯(lián)儲(chǔ)也是順勢(shì)而為。所以如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，這是銅價(jià)上漲的有利佐證。我們可以發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)政策的準(zhǔn)則，他發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)很早，不是在銅價(jià)漲的很高的時(shí)候才加息，銅價(jià)剛剛開始漲他就加息。銅價(jià)漲的很高的時(shí)候，加息也加的很高。銅價(jià)剛剛開始跌，他就降息。如果我們對(duì)銅價(jià)的趨勢(shì)判斷不清，我們可以用美聯(lián)儲(chǔ)的加減息來做一個(gè)佐證。這兩個(gè)互相驗(yàn)證之后，我們就能做到順勢(shì)能趁早了。這是我們從事實(shí)中得到的一個(gè)結(jié)論。牛頓曾經(jīng)說過一句話：我能計(jì)算天體的運(yùn)行，卻無法計(jì)算人們的瘋狂。這個(gè)市場(chǎng)是很難算，也算不出來的。但這是一個(gè)假象。實(shí)際上牛頓并不能計(jì)算天體的運(yùn)行。最近有一本流行的小說，劉慈欣寫的《三體》。他講了一個(gè)很簡(jiǎn)單的物理現(xiàn)象，三個(gè)大小差不多的天體，相互之間有作用。他的運(yùn)行軌跡是無法計(jì)算的。三個(gè)天體就無法計(jì)算，不要說這么多人一起作用了。什么情況下可計(jì)算呢？三個(gè)天體里面至少有一個(gè)比較小，對(duì)其它兩個(gè)天體的影響可以忽略不計(jì)，那我們可以暫時(shí)不考慮它，先計(jì)算這兩個(gè)天體的關(guān)系是怎么樣的，再計(jì)算那兩個(gè)天體的關(guān)系是怎么樣的，這是近似可解決的。在太陽(yáng)系里面，因?yàn)樘?yáng)非常大，其它星球和太陽(yáng)相比很小，這樣才能形成一個(gè)看上去比較穩(wěn)定的系統(tǒng)，好像是可計(jì)算的。中間有一個(gè)金燦燦的太陽(yáng)，大家都圍繞主題旋轉(zhuǎn)，能夠形成一個(gè)穩(wěn)定的系統(tǒng)。如果大家是平等的星體，你是無法計(jì)算的。只要有三個(gè)星體，你就無法計(jì)算了，不要說那么多的天體了。如何計(jì)算？這是無法計(jì)算的。所以這是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)，蝴蝶效應(yīng)。這是一個(gè)氣象學(xué)家愛德華?洛倫茲發(fā)現(xiàn)的。天氣與三體運(yùn)動(dòng)以及人類社會(huì)也是差不多的，他屬于復(fù)雜系統(tǒng)。我們做天氣預(yù)報(bào)的時(shí)候用衛(wèi)星云圖，風(fēng)往這吹，暖濕氣流往那跑，遇到寒冷氣流就會(huì)降雨。我們根據(jù)這個(gè)預(yù)測(cè)未來幾天是否下雨。有一次他用計(jì)算機(jī)模擬大氣運(yùn)動(dòng)，如果初始條件有微小變化，對(duì)結(jié)果造成巨大的影響。算不出來天氣會(huì)怎么變化，得出的是一個(gè)連續(xù)的曲線，洛倫茲變幻曲線，像一只蝴蝶。然后他將其濃縮成一句話，一只蝴蝶在巴西熱帶雨林煽動(dòng)翅膀，可能導(dǎo)致太平洋上空形成颶風(fēng)。這對(duì)我們投資的啟示是：人類社會(huì)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，任何的計(jì)算邏輯鏈條不要太長(zhǎng)。我們能說天氣是完全無法預(yù)測(cè)的嗎？是近似可預(yù)測(cè)的。我們可以根據(jù)今天的衛(wèi)星云圖預(yù)測(cè)未來兩三天的天氣情況。但不是100%的準(zhǔn)確，而是90%的準(zhǔn)確。如果明天根據(jù)今天預(yù)測(cè)，后天根據(jù)明天預(yù)測(cè)，每一天的預(yù)測(cè)都只有90%，那么想要預(yù)測(cè)10天的天氣預(yù)報(bào)是沒辦法預(yù)測(cè)的。這也并不是說明長(zhǎng)期是沒辦法預(yù)測(cè)的，或者我們只能預(yù)測(cè)短線，不能預(yù)測(cè)長(zhǎng)線。我們預(yù)測(cè)的邏輯鏈條不能過長(zhǎng)，長(zhǎng)期也是可以預(yù)測(cè)的，地球是斜的，有自轉(zhuǎn)，有公轉(zhuǎn)，根據(jù)這個(gè)理論就能預(yù)測(cè)出一年有春夏秋冬，這個(gè)邏輯是很直接的。用衛(wèi)星云圖預(yù)測(cè)，這個(gè)邏輯鏈條非常漫長(zhǎng)的，說明漫長(zhǎng)的邏輯鏈條是不可靠的。經(jīng)常有經(jīng)濟(jì)學(xué)家推理，商品價(jià)格一跌，通貨緊縮，通貨緊縮要產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)經(jīng)濟(jì)寬松，一寬松，商品牛市又來了。這個(gè)鏈條太漫長(zhǎng)了，最后推理出美聯(lián)儲(chǔ)寬松刺激牛市，每一步都不準(zhǔn)確，這個(gè)預(yù)測(cè)就會(huì)完全不著邊際。但短時(shí)間的預(yù)測(cè)可能是比較靠譜的。我們做投資的人都知道道氏理論，他把市場(chǎng)的運(yùn)作概括為三種運(yùn)動(dòng)，有長(zhǎng)期趨勢(shì)，次級(jí)波動(dòng)和短期波動(dòng)。他說任何長(zhǎng)期趨勢(shì)背后都有一個(gè)簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)面理論，這是一個(gè)很短的邏輯鏈條。比如我們看這個(gè)銅，從2001年開始，銅價(jià)跌停，10190美金，然后是一波長(zhǎng)達(dá)兩年多時(shí)間的下跌行情。用道氏理論來看，這背后有個(gè)簡(jiǎn)單的原因，之前銅價(jià)一直在1000美金到3000美金波動(dòng)，為什么到2001年能夠漲到1萬美金以上。超級(jí)大牛市背后簡(jiǎn)單的基本面理論是什么？把這個(gè)原因找到了，我們可能就掌握了行情的走勢(shì)。事后分析應(yīng)該是很簡(jiǎn)單的。過去如果是供需短缺造成的牛市，可能銅價(jià)只是從1000多美金漲到3000多美金。3000美金以上的牛市是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的量化寬松，貨幣貶值，大量的基金涌入商品進(jìn)行保值造成了通貨膨脹的預(yù)期，呼應(yīng)了商品的牛市。2011年以后，因?yàn)橥ㄘ浘o縮的預(yù)期引發(fā)了商品的回調(diào)。如果把這兩個(gè)理由找到，市場(chǎng)趨勢(shì)背后簡(jiǎn)單的基本面也就找到了。毫無疑問，目前處在一個(gè)大級(jí)別的熊市中，而且很多人會(huì)去分析漲跌，分析供需關(guān)系，是庫(kù)存增加還是庫(kù)存減少，這個(gè)不是最關(guān)鍵的，用道氏理論看，目前最大級(jí)別趨勢(shì)背后的理由是貨幣因素。而且這個(gè)貨幣因素之前推動(dòng)了牛市，1000以下因?yàn)楣┬桕P(guān)系而推動(dòng)的牛市很簡(jiǎn)單，沒貨就是漲。貨幣因素導(dǎo)致的牛市是非常曲折的。2008年由于次貸危機(jī)引發(fā)短期的需求消失而導(dǎo)致的熊市，夾雜了這段由于供需關(guān)系引發(fā)的熊市。在整個(gè)階段中，如果把供需關(guān)系引發(fā)的熊市剔除掉，整個(gè)牛市的走法是非常復(fù)雜的。因?yàn)樨泿乓蛩剡@個(gè)題材太大了。所以我們可以想象目前走的這個(gè)熊市可能也是非常復(fù)雜曲折的。所以我對(duì)銅的行情的大方向的判斷是震蕩下行，震蕩的幅度可能非常寬。具體的細(xì)節(jié)需要根據(jù)自己的衛(wèi)星云圖去預(yù)測(cè)。我舉一個(gè)例子，盡管我不用均線，怎么樣去考慮長(zhǎng)線和短線呢。大家做銅趨勢(shì)跟蹤的時(shí)候，一般用20或者30天線，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這兩年用20天線、30天線去做銅，經(jīng)常會(huì)挨耳光。如果我們從短線的角度考慮，怎么樣從衛(wèi)星云圖預(yù)測(cè)到未來兩三天行情，我們用5天線、3天線，可能會(huì)跟不上。干脆考慮長(zhǎng)一點(diǎn)，行情都是一步步下，止損設(shè)寬一點(diǎn)，用5天線、120天線，可能在這兩年銅的行情里面就比較容易賺到錢。用20天線、30天線可能就要挨耳光，這與做其它品種不一樣。這是我給大家提供的一個(gè)思路。最后我還是要用道氏理論里面的一段話來做結(jié)尾。道氏理論不是一門精確的科學(xué)，他舉了一個(gè)例子，如果你和銀幣保持一臂之長(zhǎng)的距離，還能發(fā)現(xiàn)它與周圍事物的正確關(guān)系；如果你把它拿近些，它們之間的關(guān)系將會(huì)被扭曲和夸大；如果你把它拿得太近，就會(huì)除它之外再也看不到什么了。上帝不允許我試圖建立一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)派，以誓死保衛(wèi)世界圍繞平均數(shù)理論運(yùn)動(dòng)的學(xué)說。最后我要聲明一點(diǎn)，剛才所說的一切只是我個(gè)人的觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何對(duì)大家投資的建議，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，謝謝。

期貨中國(guó)網(wǎng)李婷、沈良整理

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)