第四章 規(guī)則二：正確加碼才能獲利
　　
　　學會加碼！獲暴利的捷徑只此一途。你必須按照規(guī)則二操作：毫無例外并且正確地對你的盈利倉位加碼。
　　阿瑟：幽靈，你是想繼續(xù)講解規(guī)則一，還是開始談?wù)撘?guī)則二？
　　幽靈：兩個規(guī)則都有太多的東西要展開談，所以我們先來看看硬幣的另一面--規(guī)則二。我們現(xiàn)在先來說明什么是規(guī)則二：
　　毫無例外并且正確地對你的贏利倉位加碼。
　　這句話聽上去相當普通，其關(guān)鍵點是“正確地”。你聽到的最多的行話也許是“止損”，但止損只是硬幣的一面。如果沒有規(guī)則二，你會發(fā)現(xiàn)交易甚至不是一個盈虧可
　　能性一半對一半的游戲。如果沒有一個正確地對你的盈利持倉加碼的方法，也許你永遠不能挽回損失。規(guī)則二保證，當你交易正確的時候，你有大比例的持倉。你一定希望自己進入趨勢明朗的市場時，你有較大倉位來保證更多的贏利。
　　關(guān)鍵在于，究竟是什么時機加碼？如何對一個正確的倉位加碼？市場如何將正確的倉位變?yōu)殄e誤的交易？在這些問題上是存在爭議的。我們將在以后的時間里討
　　論這些內(nèi)容。我們需要將規(guī)則和原因確立下來。當明確了規(guī)則一和規(guī)則二后，我們就可以在好的假設(shè)和經(jīng)驗的基礎(chǔ)上證明其原理。
　　規(guī)則二并不是說，因為你有一個有利倉位，就必須增加籌碼。注意，“正確地”意味著你必須有一個合格的計劃，當趨勢確認后，你才能合理地增加籌碼。加碼的方法是否合理，則取決于你交易計劃的時間跨度。
　　你也許是一個當日交易者（譯注：也就是中國通常所指的T+0交易，但是其中略有不同，美國的當日交易其交割日仍然是3日后，即其本質(zhì)仍然是T+3交易）、短線交易者、中期交易者或長線趨勢交易者。加碼標準根據(jù)每個交易計劃的不同會有區(qū)別。規(guī)則二的重要性在于，當你有獲利持倉時，你可以獲取最大利潤，而同時損失的可能性在此時卻是最小的。你必須合理地結(jié)合使用規(guī)則一。
　　規(guī)則二能夠使你擁有一個正確的起始思維方法來獲得盈利倉位， 并幫你持有它。
　　大多數(shù)交易者在帳面盈利時，經(jīng)常有一種沖動去套現(xiàn)，從而證明自己是正確的。然而，正確的交易本身實際上并不能產(chǎn)生主要利潤。
　　大多數(shù)交易者同時還恐懼市場會朝相反的方向走去， 從而奪走他們已有的利潤。
　　一般情況下，他們會看著自己虧損倉一天天虧下去而不知所措，而贏利倉剛剛開始啟動，就急著平倉出場。這是人性在市場中的反應(yīng)。在交易中，人的本能其實是一個障礙。
　　對贏利倉位加碼的一個好的策略是，你的倉位應(yīng)該翻倍加碼，這是正確的倉位加碼方法。同時你必須讓你盈利品種的倉位總是大于你可能虧損品種的倉位。
　　對一個已經(jīng)確認盈利的倉位進行加碼，必須有正確地執(zhí)行方法，這樣才不會在頂部建立新倉位，以避免可能的風險。每次加碼必須一小步一小步走。比如，你的原始倉位有6口合約，那么在你第一次加碼時增加4口合約，第二次則加2口合約。這樣通過總共兩次加倉，你的原始倉位翻倍，其比例為3：2：1。
　　在交易的任何時候，規(guī)則一必須始終被遵守，包括在你加碼的時候，以避免你的交易跟著市場掉頭反轉(zhuǎn)。
　　你的加碼計劃可以是一個簡單的買入信號（多頭）或一個賣出信號（空頭），比如45度回調(diào)或支撐線。
　　“毫無例外”是指加碼必須不由交易者自身的主觀意志來決定。需要記住的是，加碼的方法必須根據(jù)你的交易計劃本身來決定，對應(yīng)某個計劃合適的加碼方法未必對另一個有效。
　　回顧一下規(guī)則二，它只是表明你必須對正確的倉位進行加碼，并且是被正確地執(zhí)行。規(guī)則沒有告訴你如何加碼，這要在你自己的交易計劃中自行落實。規(guī)則同時表明加碼動作是沒有例外的，你不要主觀決定是否需要加碼。規(guī)則二的內(nèi)容具有二個方面：對你正確的交易進行思維心理狀態(tài)上的強化，同時增加你的倉位籌碼。
　　阿瑟：幽靈，有一個問題，如果交易者必須無例外地加碼，那么還有什么因素會影響加碼么？當一個交易被證明正確的時候，這不就應(yīng)該是合適的加碼時間嗎？
　　幽靈：加碼當然可以用這種方法執(zhí)行。但這種方法并不是對所有交易都適用。
　　當我的交易被證明是正確的時候，我常常立即加碼，因為我的交易周期較長而且每一步動作都比較小。
　　舉例講，你是一個當日交易者，積累每天的微利。如果你采用和我一樣的加碼方法，那么你會發(fā)現(xiàn)你的加碼是錯誤的，因為市場的當日波動特點和長期趨勢大有不同。
　　對當日交易者來講，合適的方法是，當你的倉位已被證明正確的時候，你在價格適度回調(diào)時加碼。但是，對趨勢交易者來講，方法就有所不同。一個趨勢交易者會在突破時至少加碼一次。你的加碼方法必須同你的交易計劃相符，它是由你的交易計劃決定的。
　　實際上，當日交易者遵守規(guī)則二可能會有困難，除非他們建立了合適的倉位并確認自己的加碼能夠操作無誤。當日交易者的目標是快速獲利，所以一個好的加碼計劃操作起來會很困難。最好的當日交易方法，是一次性建立所有的倉位，然后用規(guī)則一進行平倉。
　　規(guī)則二規(guī)定沒有例外地對盈利倉位加碼。作為當日交易者，你只有在交易被證明正確時才持倉。讓市場去決定你的倉位應(yīng)該有多大，它可以是從滿倉到空倉的所有比例。
　　趨勢交易者確認自己正確時會加大倉位，而當日交易者發(fā)現(xiàn)自己出錯時會減少倉位。當日交易者出錯的時候，倉位可能很重；而趨勢交易者出錯時，永遠也不會重倉。這是由于當日交易的本質(zhì)所決定的。通過減少你的籌碼，你面臨的市場風險就不會很高。規(guī)則一是持續(xù)有效的。
　　阿瑟：你是不是在這里為當日交易者改變了規(guī)則？
　　幽靈：如果期望長期利潤，你必須使用規(guī)則二。但根據(jù)你不同的交易計劃，你要采用不同的加碼方法，當日交易的目標是快速利潤，所以，你為什么不從一開始就建立最大的倉位？不管是正確或錯誤的交易，你總是要用規(guī)則一進行保護。

　　阿瑟：你是不是說，加碼對當日交易者來講不總是一個好的方法？
　　幽靈：當日交易是短線交易，一個當日交易者必須使他的交易成本降到最低，這樣也促使他在一開始就建立所有倉位。
　　我曾經(jīng)觀察過一個出色的當日交易者進行交易，他從一開始就建重倉，然后逐漸清倉，除非交易被證明是正確的。通過這樣的方法，他賺了很多錢。
　　他的倉位在一開始就很大，這其實就是規(guī)則二。規(guī)則二的本質(zhì)是，當你交易正確時，你必須盡最大努力建倉。他這種方法的缺點是，當你犯錯誤時，你的倉位過大。所以，用規(guī)則一進行保護是關(guān)鍵所在。
　　這看上去象一個修改型的規(guī)則二，但正如我所說的，你的交易方法決定你的加碼方法。你必須理解，當你的交易方向正確時，你要重倉操作。
　　我自己也不排斥這種方法，曾經(jīng)在短線交易中使用過它。當我感覺到趨勢的存在時，我就會增加籌碼以使我有更好的持倉。
　　這兩個規(guī)則結(jié)合在一起，長期而言，能夠保證你以最小的損失獲取最大的盈利。
　　大比例虧損是一些交易者被逐出市場的主要原因。
　　你必須將這兩個規(guī)則融入你的交易計劃中。經(jīng)驗告訴我們，這些規(guī)則是你在市場中生存的基礎(chǔ)，并能夠幫你達到你的交易目標：以最小的風險換取最大的回報。
　　毫無疑問，交易員們對規(guī)則二的評論興趣盎然。從論壇帖子的內(nèi)容來看，為什么要使用規(guī)則二，尤其是如何正確地運用規(guī)則二，大家存在理解上的偏差。
　　我請求幽靈在這個問題上解釋的更詳細一些，因為這樣可能對交易員來說更有指導(dǎo)性和操作性。通過看論壇上的帖子，幽靈發(fā)現(xiàn)在規(guī)則二的理解上，存在不少問題。下面我們選擇幾個有代表性的問題，來說明如何運用規(guī)則二。
　　阿瑟：幽靈，從反饋中我們可以發(fā)現(xiàn)，對于大多數(shù)的交易員來說，規(guī)則二用起來不那么順手。
　　幽靈：現(xiàn)在你該明白了，為什么我們要花那么多的時間來討論規(guī)則一和規(guī)則二。
　　大家對規(guī)則一的理解毫無歧義，但對規(guī)則二的理解卻有不少問題。交易員對于規(guī)則二的真正目的還是感到疑惑，因為和他們的交易計劃比起來，規(guī)則二要求他們建立更大的倉位。
　　對于我要告訴他們的事情，交易員們可能不太愿意聽到，但是我知道他們還是希望我能夠誠誠懇懇。之所以交易員們不希望在一個盈利倉位上增加籌碼，有各種各樣的原因。下面我會嘗試對其中幾點加以闡述。
　　阿瑟：為什么對大多數(shù)的交易員來說，規(guī)則二好像不怎么起作用呢？
　　幽靈：原因很簡單！他們剛一入市，就已經(jīng)建滿了倉，但這并不符合規(guī)則二的主旨。倉位的增加應(yīng)該是漸進的，即根據(jù)預(yù)期的價格變化逐漸加倉，直到滿倉。規(guī)則二所說的就是這個意思。
　　要知道，我不是對交易員有關(guān)規(guī)則二的觀點進行抨擊。在展開來談規(guī)則二之前，我們要把交易員所處的交易環(huán)境弄清楚。規(guī)則二是一個非常重要的規(guī)則，我們在交易中絕對不能忽略它。
　　除非你能看到規(guī)則二給你帶來收益，否則你很難理解重倉對于交易員來說有多么的重要。這當然需要我們做一些行為習慣改變。實踐是大多數(shù)交易員接受這個規(guī)則的必須的途徑，這比僅僅是從案例中學習重要得多。但是，你不是通過犯錯誤來學習這個規(guī)則，而是通過你從遵守規(guī)則的受益中來學習。
　　通過舉例來說明規(guī)則二是如何使交易員們受益，是件不容易的事。因此，我們先解釋為什么交易員們會碰到這樣或那樣的困難，以及如何對于問題的原因做深入思考。
　　對于交易者來說，交易的本質(zhì)更傾向于對你操作失誤所產(chǎn)生的負面影響。你很少從一個成功交易中體會到多少積極影響，相反，操作失誤的陰影倒是揮之不去。
　　除非你對規(guī)則二的要求完全理解了，否則你會在該增加盈利品種籌碼的時候，卻做得很糟。
　　在理解規(guī)則二時，第一個常見的問題，是交易員無法加碼，或者干脆就沒有一個在盈利品種上加碼的具體計劃：他們可能面臨資金不足，或者沒有條件透支以增
　　加額外的倉位；也可能只是由于交易員剛進場時就已經(jīng)倉位過重，才導(dǎo)致了資金不足的問題。
　　任何時候，你都必須在所計劃的交易系統(tǒng)中，考慮到所建倉位的大小。我相信，大多數(shù)的交易員都希望一開始先建立一個固定大小的倉位。但這是不對的，這樣的做法表明你沒有正確地運用規(guī)則一和規(guī)則二。在一開始交易的時候，你預(yù)計了價格走勢的方向，因此你首先想到的是不增加任何的籌碼。
　　你的倉位在操作正確時應(yīng)該至少是出現(xiàn)失誤時的一倍或更多，但必須將這個倉位放在你的交易計劃內(nèi)。在一開始建倉的時候你不能冒險，否則就違背了規(guī)則。如果你一次性就滿倉，那你的交易方式實際上是一個當日交易員的方式。
　　規(guī)則二出現(xiàn)問題的另一個原因，是許多交易員實際上都在做當日交易，所以他們盡量讓自己的倉位避免不必要的風險。但是，這種做法卻會使他們通過倉位變化來達到預(yù)期目標的可能性降低。因為滿倉交易的方式，會減弱你對突如其來涌入場內(nèi)的批量大單的抵御能力。
　　除非是在一個趨勢已經(jīng)非常明確的市場里，否則，在很短時間內(nèi)我們永遠也無法預(yù)測市場下單的準確數(shù)量或是方向。 當然，我們有自己的三波段理論 （three-phase theory），而且從某種程度上說，這個理論是確實起作用的，但是這個理論不足以使我們無須看場內(nèi)交易單的數(shù)量就可以知道價格的走向。我們總是在事后回頭，才能發(fā)現(xiàn)價格的走勢，以及大略的支撐位或阻力位。
　　我希望交易員們能問他們自己兩個問題：其一，在你一開始建倉的時候，你是否建立的是你計劃好的倉位？其二，你是否在動手之前就已經(jīng)對如何增加籌碼有所計劃了呢？如果你對這兩個問題的任何一個的回答是否定的，那么你必須回頭去重新審視一下你的交易程序。這一點，我已經(jīng)在前面說過了。如果你考慮到它，你就一定可以做得很好。也許交易員一開始的時候都不會謀劃到這一點，因為很顯然，如果沒有正確合適的交易計劃的話是不會考慮到這個因素的。
　　我知道要準確地表達規(guī)則二的內(nèi)容是有一些困難的，所以我們退一步來講述這個問題。從論壇的帖子以及交易員對規(guī)則二的抵觸情緒中，我發(fā)現(xiàn)大家對規(guī)則二都很茫然無緒。不過鑒于規(guī)則二的難度，這些都是可以理解的。
　　我不希望告訴交易員們特別具體的交易計劃或是交易程序，我所希望的就是你們一定要在倉位被證明是正確的時候，在這個倉位上增加籌碼。
　　對于規(guī)則二我們必須考慮得更多一些，因為它不像規(guī)則一那樣簡單明確，一目了然。而對我來說，真正讓我賺到錢的還就是規(guī)則二。不過，規(guī)則二在長線交易中能發(fā)揮效用，短線交易是看不到效果的。
　　規(guī)則二的優(yōu)點不少，我們前面也討論過其中的幾個優(yōu)點：其一是它可以使你保持正確的思考方式，即要去不斷增強一個正確的倉位。另一個方面就是，當倉位已確認正確的時候，應(yīng)該力求重倉，這一點是毫無疑問的。我認為在我的交易計劃中使用規(guī)則二的潛在優(yōu)勢在于：如果使用得當?shù)脑?，它可以使你在整個交易過程中避免出現(xiàn)無度的頻繁操作。
　　如果從一開始就用規(guī)則二規(guī)范你的交易計劃的話，當市場走勢符合你的判斷，并且成功套現(xiàn)的時候，你可能就不會沾沾自喜，交易員總是希望自己一貫正確，但這種思維卻是成功的大忌。當然，你還是應(yīng)該爭取在交易中盡量做正確的決定。
　　你應(yīng)該明白，當你覺得自己在市場中判斷正確的時候，這只是一筆交易的開始；當你套現(xiàn)的時候，你也不應(yīng)該沖著全世界大喊：看，我有多正確呀！我問你，誰會在乎你是不是真的做對了呢？即使你是對的又怎么樣呢？如果你可以把你的損失控制在很小的一個范圍內(nèi)，而不是每次都贏了一點點的話，你會成為最優(yōu)秀的交易員！
現(xiàn)在就應(yīng)該記住這一點。
　　如果你真的希望自己擁有以交易謀生或賺外快的能力，你就應(yīng)該在你的盈利倉位上增加籌碼。否則的話，你就只能保本而已。
　　誰希望總是打個平手呢？我反正不想。我記得一個交易員曾經(jīng)問我：在我剛開始做交易賺了錢的時候，我的感覺是怎樣的？她還希望知道我到底賺了多少錢。我告訴她，如果我每天賺不了一千美元，就不值得我去交易。但是她說如果她每天能賺一百美元，她就會很開心了。我問她是否會在盈利倉位上增加籌碼，她說她認為沒什么理由可以讓她這樣做。
　　我并不是有意地去取笑她，我確實是覺得她的想法很可笑。當時我就指出，如果她每個星期有三天是賺錢的，而另外兩天賠錢，如果她再不在盈利倉位上增加籌碼的話，那么她會陷入一個輸贏均等的游戲里。我的觀點是，在你有機會的交易日里你必須把握機會，盡量增加你的利潤，這樣可以彌補你的損失。你不應(yīng)該只是為了交易而交易，你應(yīng)該為自己的生存而交易。
　　現(xiàn)在我不會再取笑任何人了！關(guān)于那些尊敬小交易員的話，我是認真的。不過他們需要在考慮交易計劃之前，就應(yīng)該明白在盈利倉位上增加籌碼的重要性。即使在交易前考慮了這一點，你可能也不會特別清楚具體應(yīng)該怎么做。所以在市場朝著對你有利的方向起來的時候，你必須有一個具體的增加籌碼的計劃。首先要考慮的是你需要多大的倉位來達到你的目標。你必須清楚，你自己無法決定你的倉位大小，應(yīng)該由市場來決定這一點，而且只能是由市場來決定。
　　規(guī)則二會告訴你，在建倉之前，應(yīng)該知道你將付諸實施的是一個完整的交易計劃。現(xiàn)在規(guī)則二的輪廓逐漸清晰起來了。有些讀者看到這里眉頭會舒展開來，他們大概已經(jīng)猜到了我要說什么了：正確使用規(guī)則二，不僅可以使你免于重創(chuàng)，而且當明朗的趨勢使你可以大舉建倉的時候，這個規(guī)則還可以使你的倉位建立得更加充分。
　　現(xiàn)在，我還有意隱藏了規(guī)則二中隱含著的最有價值的一部分內(nèi)容，雖然這樣做令我有點心理負擔，但我的目的是想看看誰能把這部分內(nèi)容說出來。規(guī)則一是很明確的，在論壇里最少有一半的交易員理解規(guī)則一的內(nèi)容；但是規(guī)則二，我認為可能只有少數(shù)人能理解，而且他們的評論也并不都是很準確。
　　我發(fā)現(xiàn)有一位讀者能夠切中要害，但除了他之外，我認為其他人對規(guī)則二都知之甚少。
　　我可以告訴你們我自己的交易計劃，我的信號，我還可以告訴你應(yīng)該在何時增加籌碼，但是這些對于解決如何在盈利倉位上增加籌碼的問題來說，就如同想在曼哈頓西區(qū)發(fā)現(xiàn)密西西比河并改變它的航線一樣，是徒勞無益的。
　　我做交易可能會做得比你好，你也可以把你的錢給我讓我為你做交易，但是我不希望這樣。不要忘記我對交易新手是很有信心的，你自己可以很清楚地知道規(guī)則二的內(nèi)容是什么。但如果你陷入了過量交易或是透支的窘境里的話，恐怕我是愛莫能助的。在你期待有大量的資金會抵消這些損失之前，你必須扭轉(zhuǎn)這種不利的局面。
　　無論如何，你都必須在開始建倉的時候只建輕倉，這樣在市場趨勢按照你的預(yù)計發(fā)
　　展的時候，你才有能力把你的倉位至少增大一倍。
　　規(guī)則一可以給你的資金提供一定保護， 但是能給你提供最大保護的卻是規(guī)則二！
　　現(xiàn)在我將會告訴你為什么規(guī)則二能夠提供最大的保護。對于我下面要說的話你應(yīng)該深信不疑。
　　你經(jīng)常會聽到這樣的勸告：不要在一個虧損品種上加碼了！規(guī)則二可以使你習慣輕倉出手。除非市場百分之百按照你的預(yù)測運行，否則你千萬不要貿(mào)然滿倉。
　　那么我為什么會鼓勵你在進入的時候建立半倉呢？因為從一開始這就是一個失敗者的游戲，你從規(guī)則一中就能悟到這一點。在規(guī)則二中，你發(fā)現(xiàn)要想能正確地交易，就永遠不應(yīng)該在剛出手時滿倉。
　　你一定期待市場能讓你的每筆交易都順利離場。當你交易正確的時候你一定能抓住一段利潤，而當交易沒有被確認是正確的時候，你就應(yīng)該使你的倉位縮小一半。
　　如果你運用規(guī)則一來清倉止損，上述方法就不會使你的本金驟降。
　　你開始看到規(guī)則二的價值所在了嗎？稍后我們可以舉一些例子來說明，但是現(xiàn)在我們所需要的是對這個規(guī)則有更深刻的理解。每一個交易程序中關(guān)于建倉和增加籌碼的內(nèi)容都各不相同。如何理解規(guī)則二并把它嵌入你的交易計劃中，完全取決于你自己。
　　規(guī)則二不僅能夠讓你在倉位正確的時候能夠重倉，而且可以在倉位錯誤時降低你的損失。同樣，規(guī)則二還可以防止你過量交易。當然，你必須確信自己在正確地運用資金，從而使規(guī)則二可以更好地為你服務(wù)。
　　你在聽取了關(guān)于兩個規(guī)則的大量意見之后，必須自己加以分析理解，然后再實際運用這兩個規(guī)則?，F(xiàn)在，對于規(guī)則二的背景你已經(jīng)有所了解，這對你更好地理解它應(yīng)該是大有裨益的。
　　我們是否能更進一步，努力使規(guī)則二更加深入人心呢？這取決于我信任的交易員們是否能接受這個規(guī)則。如果接受，他們必定會達到我預(yù)期的目標，而我也會繼續(xù)為他們感到驕傲和自豪的。
　　我再非常自信地強調(diào)一次：在大多數(shù)情況下，如果你希望變得更好，就會愿意為此改變你的思想或感覺，就如同光鮮的衣著也可以改變一個人。那么，上面的知識就是你的新西服。
　　阿瑟：你的觀點是，交易員正確地使用規(guī)則二便可以避免過量交易，因為在整個交易的過程中，在剛進入市場的時候不要滿倉，只有當市場證明了倉位正確后，他們才應(yīng)該在最初倉位上加碼。
　　不要一開始就滿倉，用規(guī)則二來逐漸加碼，而交易員通常都沒有意識到這一點。
　　我說得對嗎？
　　幽靈：是的，我還說了哪幾點呢？
　　阿瑟：規(guī)則二可以防止交易員在虧損倉位上加碼，同時使起始倉位不要過于膨脹。對嗎？
　　幽靈：不完全是這樣的，我希望交易員們理解的一點是：只有當他們的交易計劃告訴他們應(yīng)該加碼的時候，他們才能增大倉位，而不僅僅因為倉位被證明是正確的就加碼。只有當他們的所有倉位都已經(jīng)加碼后，我們才可以說他們已經(jīng)完成了建倉。
　　通常的情況是，當交易員覺得沒找到在已建倉位上加碼的理由時，也就是他們過量交易的時候。交易員們在絕大多數(shù)情況下對于為什么要增加籌碼并不多思考，因為他們一開始就滿倉了，這使得他們一進戰(zhàn)場就面臨最大的風險，而這一點恰恰是你在交易中要絕對避免的。
　　交易當然使你必須要冒風險，但是一定不要把風險最大化。如果在交易過程中你沒有計劃好如何加碼的話，就會很容易出現(xiàn)這種情況。
　　阿瑟：這就像下國際象棋一樣，在和棋后復(fù)盤時，你會發(fā)現(xiàn)如果早知道可能和局，你就會很容易地獲勝。
　　幽靈：是的，這是很簡單的道理。交易員如果在他們的計劃中沒有運用規(guī)則二，而是在交易一開始就急于想有一個正確倉位，馬上擲下全部的籌碼，這就是過量交易。
　　如果交易員建倉后不能再加碼，一旦原始倉位被證明是錯誤的，他們蒙受的損失就會和期望獲得的利潤一樣大。我們不希望看到這種結(jié)果。請時刻銘記在腦海里：如果不改變這些劣勢，交易將永遠是一個失敗者的游戲。
　　比運用規(guī)則一更重要的是用好規(guī)則二，你會在交易中占盡優(yōu)勢。如果建倉時不預(yù)先計劃好倉位被證明正確后的加碼，你最多只是在玩一場勝負五五開的游戲。
　　阿瑟：你認為這些內(nèi)容足夠交易者去消化嗎？還是我們繼續(xù)討論？
　　幽靈：現(xiàn)在如同電梯外的人朝后退步等待電梯里的人出來的局面，我們先看看還有多少反對規(guī)則二的人，再決定是否需要更多的討論。我對交易新手是有信心的，他們會成為最好的交易員。
　　我會考慮新手們提出的問題，但不能扶他們很長時間。我盡力會讓他們成為最好的交易員。他們會成長得比他們自己想像的快。祝他們制定的新交易計劃好運。
　　阿瑟：那么，不知道現(xiàn)在大家是不是非常明白？我們是否理解了“正確”二字的含義？

　　第五章 規(guī)則一加二實戰(zhàn)示范
　　
　　兩條必勝規(guī)則，振聾發(fā)聵，卻又簡單易行。幽靈實戰(zhàn)示例，全程引導(dǎo)，其間完全曝光短線交易秘訣。
　　阿瑟：幽靈，你的規(guī)則看起來相當簡單。你能不能用一些具體的交易舉例來解釋一下。
　　幽靈：在交易中，規(guī)則是不應(yīng)該被你打破的。首先，你要設(shè)計自己的交易計劃，然后通過市場來證明你建倉是否正確。你不需要等到開盤的時候再決定這個交易日中你要做什么，你唯一要做的就是根據(jù)規(guī)則一和規(guī)則二來實施你的交易計劃。
　　你對于自己所期望的目標了然于胸，也不需要每天都去猜想你的倉位會發(fā)生什么樣的變化。市場會證明你的倉位是正確的，如果倉位不正確，很簡單，你直接清倉就可以了。所以即使市場證明你是錯誤的，你也不必過于焦慮。
　　當然，并不是每一次規(guī)則都會起作用，但這不是什么大問題。因為從長遠來看，規(guī)則會讓你在市場里立于不敗之地。不過你必須好好研究自己的交易計劃，以免再次做出錯誤的判斷。即使你犯了盲從市場走勢這樣簡單錯誤，規(guī)則一仍能使你免于在交易中大幅挫敗。
　　阿瑟：我注意到論壇中有許多帖子談到這個問題：在使用規(guī)則一的時候總要付出不少手續(xù)費……
　　幽靈：舉個例子，當?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)漲了30點后我買入，并期望它在30秒內(nèi)再漲5點。30秒之后，我清倉了。這筆交易損失了1點。市場在繼續(xù)下跌，盡管我付了不少手續(xù)費，但如果我繼續(xù)持倉，我的損失可能是手續(xù)費的30至40倍。
　　你別告訴我應(yīng)該繼續(xù)持有這個倉位，直到市場好轉(zhuǎn)的時候再清倉，而不是立刻清倉然后對當前的形勢加以分析。盡管有些時候，事實可能證明繼續(xù)持倉是對的，但我的心理承受力通過規(guī)則一的鍛煉已經(jīng)大大增加了，這對我的下一次操作保持良好的心態(tài)很重要。
　　大多數(shù)交易員覺得犯錯誤是件很糟糕的事情，如果犯了錯誤，他們一整天都會悶悶不樂。其實，犯錯誤可以使你下一次不再重復(fù)同樣的錯誤，從而建立正確的倉位。如果在你計劃的時間內(nèi)，你的交易從未被市場證明是正確的，那么你大可不必費力去把局面扭轉(zhuǎn)過來，直接清倉就一切OK了。良好的精神狀態(tài)在交易中很重要，如果你的頭腦清醒，那么交易也會進行得十分順利。
　　我下面所說的話實際上不是經(jīng)驗而只是一種假設(shè)。把規(guī)則二擺在一個重要位置上，你們從交易中所賺的大筆錢財就會來得比去得快。你只須看看真實建倉時的趨勢，以及一旦市場轉(zhuǎn)向時你的倉位能否應(yīng)付自如，就會明白：如果不遵守規(guī)則，被動的市場很難讓你獲得好收益。
　　不要試圖控制市場，而是應(yīng)該去控制倉位，因為這會使你的交易簡化，同時還可以增加你的交易能力，這主要是因為當你知道自己所期望的目標之后，就可以在建倉的時候?qū)崿F(xiàn)這些目標。
　　如果你正在監(jiān)督建造一棟房屋，建房過程將會由好幾個流程組成，那么當然你首先要確保地基打得平，基線要準，這樣你才能放心地離開，讓建筑工人繼續(xù)進展直到完全蓋好。建倉也是一樣的道理，如果基礎(chǔ)和標準完全做好了，你就可以進行下一步了。
　　但是在過程中任何一個時候，前面已經(jīng)完成的工作都有可能出現(xiàn)問題，比如說地基下陷使下水道爆裂了。如果是這樣，你又怎么繼續(xù)房屋的建造呢？當然，你不能再干了。你當然也絕對不能繼續(xù)同樣道理的一次交易，一次雖然曾被證明是正確但現(xiàn)在出了問題的交易。
　　在交易時你一絲一毫都不能放松，你必須知道在任何情況下如何進行下一步。
　　你不斷練習交易中的標準并使之成為你的第二天性。這就像是開車，當你對開車駕輕就熟的時候，駕駛技術(shù)已經(jīng)在潛意識里發(fā)揮作用了。
　　當你還是個新手時，你并不知道該怎樣進行交易。你不可能控制市場的走向，也不能控制資金進入市場。你拿不準什么時候一只實力雄厚的基金會獲利平倉或是在建立新倉位，其它任何人也不可能準確地告訴你這些事情。
　　你所要做的就是建立你自己的標準或交易計劃，把可能出現(xiàn)的各種情況都納入其中。我可以提供給你一個正確顯示價格趨勢的分析預(yù)測，它雖然可以使你對市場趨勢了如指掌，但你要知道，趨勢運行中一定會有反向的價格波動，這會讓你面對巨大的挫折。如果你沒有足夠的資金，不能承受這個風險的話，我給你的這個正確
　　的分析結(jié)果卻會讓你傾家蕩產(chǎn)。
　　如果你付出足夠的時間和耐心，也許你所獲得的利潤很少，但你還是會有利潤的?？蛇@不是一般的交易員所希望的，他們進行交易不是僅僅為了這幾個小錢，這點錢怎么夠去賺呢？他們總是在尋求更豐厚的利潤。這也是我們要建立規(guī)則一的初
　　衷之一。
　　如果大家總是想著賺大錢，卻看不到其中的巨大風險，總有一天會遇到大麻煩。
　　而這正是你首先要碰到的，是你在做交易的時候必須要面對的。
　　交易是失敗者的游戲，你必須學會如何去輸。 那些每次只輸很少的錢的大輸家，卻最終都能在交易中生存下去。
　　很明顯，那些每次都損失大筆資金的小交易員很快就會出局。有時，他們連靠邊站著學習的機會也沒有，失敗讓他們徹底喪失信心。相信我，我見過不少這樣的人。世界上最悲哀的事情莫過于失去夢想，但比失去夢想更悲哀的，是不知道自己的對手是誰。一個交易員必須明白且接受市場的現(xiàn)實，并通過自己的努力把不利的一面轉(zhuǎn)化為有利的一面，從而獲得利潤，獲得心靈的安寧，以及自尊。于是在交易中，每一天都會是驚喜的一天。
　　你必須在建倉的時候就為這種意外情況做好準備。為什么我說市場總是在給你驚奇？你有可能準確地告訴我市場將朝某一方向走多遠，但它現(xiàn)在是會返回一段路途，還是會一去不回頭呢？
　　你所需要做的就是要消除市場對你的影響， 不要讓市場控制你的倉位或是情緒。
　　你開始預(yù)測市場的價格走向，然后根據(jù)分析結(jié)果來設(shè)計你的交易程序。
　　當你開始某次交易時，不要把這次交易看成你所做的惟一一次交易，你可以做的交易有許多。如果你沒做錯的話，你不會錯過市場的每一次走勢的。你必須建立每一個交易品種的具體標準來進行建倉的計劃。
　　當持有價位合適的倉位時，規(guī)則一會讓你一直把一切盡在掌握。
　　行為習慣改變能夠以許多形式出現(xiàn)，但是你需要一個規(guī)則來告訴你去做什么。
　　有一個交易員推薦了一招“橡皮圈”：每次當你損失了一大筆錢或是交易失敗時，你就猛咬手腕上的橡皮圈（只要你還記得這么做）。我不喜歡這種方法，但是它比其他那些方法要好一些。
　　如果運用規(guī)則一，你就不會再覺得情緒低落。你根據(jù)交易計劃開始交易，市場可能證明你的倉位是正確的，也可能證明倉位是錯的。你沒有必要覺得沮喪，在一個合理的時間內(nèi)，如果市場沒有證明倉位的正確性，那么它遲早會變得不正確，既然這樣你為什么不早點撒手呢？
　　阿瑟：看起來應(yīng)該更謹慎地決定是否建倉。如果你的建倉是錯的，我的意思是沒有被證明是處在正確的位置時，你需要多花時間思考在哪里建倉，而不是能在市場中持續(xù)呆多久。
　　幽靈：比較合理的做法是，在你開始交易之前為下一步行動做好計劃。我猜95%的交易員是先開始交易，然后就等著市場去證明他們的倉位是不合適的。即使倉位被證明是對的，他們下一步馬上就會考慮清倉的時間。這樣做符合人類的天性，這種天性為他們生活中許多的行為都找到了合理的解釋。
　　阿瑟：人類的天性正是你所說的這樣。不管是交易員還是其它職業(yè)的人，我知道你對于他們的天性都有很好的研究，現(xiàn)在也許我們可以談?wù)勀阏莆盏臄?shù)據(jù)。
　　幽靈：我現(xiàn)在先舉出一些例子，然后讓讀者作出自己的判斷，我們可以在關(guān)于行為習慣改變那一章再來討論這個問題。
　　阿瑟：我有一些問題是關(guān)于清倉時機的，我知道這有點打亂討論次序了，但是我覺得我們應(yīng)該討論規(guī)則二。
　　幽靈：好吧，最普遍的問題是什么時候清倉最合適。實際上規(guī)則二對這個問題作了很好的解答：毫無例外并且正確地對你的盈利倉位加碼。你所需要做的就是在已經(jīng)證明是正確的倉位上加碼，你要增加你的倉位，而不是去沾沾自喜地清倉。
　　你不應(yīng)該在市場將要證明你的倉位是一個正確的倉位時就清倉，這樣你犯錯誤的概率和做出正確決定的概率一樣大。如果你已經(jīng)被證明是正確的，當然你應(yīng)該繼續(xù)操作下去。
我們有兩個規(guī)則，避免我們在出現(xiàn)不確定性的情況時蒙受損失。許多交易程序讓交易員很多時候靜止在一個倉位上呆若木雞，因為他們覺得反正市場不是上升就是下降。這真是一個愚蠢的想法（也許我的言辭激烈了一些，我本該更寬容一些）。
　　我把他們列入這樣一種類型：嘴上說的是一套，實際做的卻完全是另外一套。
　　有許多次，我看到一只基金在市場中拼命下買單，目的卻是為了可以在市場中大筆賣出。這種操作方案，是想利用市場里的不確定性因素來取巧。如果你哪一天看到我同時在大筆競買和競賣，那我一定是頭腦糊涂了。近來我是比以前要糊涂了不少，但我的操作可沒有變得這么糟糕。
　　讀者們當然要問：我們怎樣才能運用這兩個規(guī)則呢？
　　用市場的實時行情來舉例說明可能會更容易一些，但是現(xiàn)在我們在這里只能有后見之明，所以這次我們嘗試另一種方法。讓我們使用一個很常用的當日交易技巧來進行一次交易作為案例，但請注意我不會給出我的判斷結(jié)果。
　　如果我們進行一次洋蔥的期貨交易， 它的開盤價在999～1000點 （10美元）區(qū)域，剛才它的價位是1000點，然后升到了1001點。你的計劃告訴你應(yīng)該買入，于是你下了買單。你在1002點的時候成交了。為什么會是1002點呢？因為執(zhí)行的目的是要建立倉位，你多付出了1個價位。這不算壞，大多數(shù)情況下這是個小數(shù)目。
　　我們現(xiàn)在是討論執(zhí)行的重要性，還是繼續(xù)討論這筆交易？讓我們先繼續(xù)討論交易的性質(zhì)，然后再說執(zhí)行的重要性。
　　現(xiàn)在你在1002點是多頭，按照規(guī)則一，你假設(shè)這是一個不好的交易直到市場證明交易是正確的。如果市場沒有證明，那么你將清倉。到現(xiàn)在為止，一切順利。
　　在當日交易中，證明你做的正確的標準是什么呢？大多數(shù)人會說，這取決于什么是錯誤的。不對，我們就是想知道正確的標準是什么。我們的交易程序提示三點：一、開盤的頭半個小時內(nèi)，價格應(yīng)比昨天收盤價低，而且正在走高，預(yù)計在交易日
　　的上午將突破昨天的最高點。二、價格在頭半個小時停留在前一天的上半個交易波動區(qū)；三、在收盤價上一定要有3點以上的利潤。
　　現(xiàn)在我的問題是，按照這個程序，下一步該做什么？
　　只有你制定的參考數(shù)據(jù)顯示出你的倉位正確，這才是繼續(xù)持倉的標準。另外一些在你的交易程序中可能需要的數(shù)據(jù)是昨天的波動區(qū)域，昨天的最高價，昨天的收盤價。如果你的當日交易計劃告訴你使用開盤突破法，昨天的數(shù)據(jù)也是證明你是否正確的一個標準。
　　拿我們剛才舉的例子來說，昨天的最高價為997點，波動區(qū)間為991～997點。如果市場在開盤頭半個小時的最后才為997點，你該怎么辦？有趣的是你現(xiàn)在必須決定是否清倉。
　　我們交易程序的第一個標準和當日交易策略有沖突的地方，但是你仍在價格突破開市區(qū)間時買入。我們不在乎兩者是否沖突，我們只在乎我們的倉位正確。
　　市場已經(jīng)開盤半個小時，現(xiàn)在價格是997點。正如你所知，在開市之前你就必須對你的交易程序和你要做的事情十分清楚。按計劃，在交易的頭半個小時你必須處在前一日波動區(qū)域的高點，這樣你的倉位才是正確的。
　　現(xiàn)在你確實站在昨日波動區(qū)域的高點嗎？
　　我不打算直接給你答案，這樣你就需要動動腦子。現(xiàn)在我們進行下一步。如果在午市收盤價為996點，你還持倉嗎？上半日的交易中，交易價格確實突破了昨天的最高價（997點），但開盤價（1000點）卻沒有比昨天低。
　　按照交易程序，我們在頭半個小時里持倉是正確的。
　　現(xiàn)在上午的收盤價下跌到996點，（我們是在1002點買進的），還是處在昨日波動區(qū)域的高點。我們?nèi)匀怀謧}。
　　這是一個不好的建倉，因為與我們的程序相矛盾。我們本該在開盤價格更低些時建倉，但是開盤價格沒有那么低。好吧！我們是當日交易者，我們是用突破開盤區(qū)域法建倉的。即使我們的建倉位不是最好的，但是也不能算差。
　　現(xiàn)在， 市場的收盤價成了992點 （我們是在1002點買進的）， 我們?nèi)匀灰謧}嗎？
　　你現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)知道答案了，為什么呢？按交易計劃在收盤時我們必須有3點利潤，即達到1005點我們才會持倉。
　　你怎樣才能避免這種情況的發(fā)生呢？你本應(yīng)該在午市后發(fā)出一個收盤止損指令：午市收盤沒有達到1004點的時候，就止損清倉。
　　這個例子給了你許多有趣的情形，就像規(guī)則一一樣，人們對其有許多疑問。規(guī)則一的確能讓你在收盤的時候退出交易，因為基于已有的標準，你的倉位沒有被證明是正確的。但規(guī)則一不能使你避免建立錯誤的倉位！那是你自己的事，你必須自己解決規(guī)則和你交易操作中的沖突。
　　記住我們剛才所舉的例子和你在交易計劃中預(yù)計的情況大相徑庭。你沒有辦法制定出這樣一個程序：如果市場沒有跌到980點，就可以一直期望這個市場會漲到1100點。必須有一個期限表明希望何時到達1100點。當市場不再上揚，不管你的期望值是多少，還繼續(xù)持有倉位，這就是不明智的做法了。
　　市場必須證明，再證明。盡管你的程序可能包含一個或簡單或復(fù)雜的策略，但是當倉位并沒有按照預(yù)期的那樣變化的時候，這個策略就是錯誤的。并不是你的止損點被觸及才算是錯。
　　止損點？是的，我們確實使用止損點來避免損失。但是止損點和標準的作用是不同的。止損點不能證明我們是錯的，但是標準卻可以。
　　我們需要不同的標準來認定所建倉位是正確的還是錯誤的。規(guī)則一可以使你清除被證明是錯誤的倉位，但是它不能補救已經(jīng)建立的不良倉位。在開始之前一定要了解自己的交易計劃！在剛才的例子里，如果在開始操作前就明確自己的計劃的話，你就不會在剛才的位置建倉了。
　　阿瑟：我現(xiàn)在明白你的意思了。但是大多數(shù)的交易員怎樣才能做到像例子中那樣交易呢？
　　幽靈：我再舉一些其他的例子，但是所有這些最終都要歸結(jié)到證明倉位正確性的標準上來。如果你每天晚上都關(guān)注新聞，然后制定自己的交易計劃，那么你的計劃將有很大不同。你的倉位必須要更小一些，這樣你就有更大的調(diào)整余地來運用你的標準。
　　在上面的這個例子里，你不該在開盤時運用突破開盤區(qū)域法建倉。因此，那些操作不該出現(xiàn)在你的計劃里。你的標準應(yīng)該讓你以高于昨日最低價一個或兩個價位買入，以及有一個交易期限。例如：上午十點以止損點993點清倉，假如市場不是按預(yù)期方向運動的話。
　　我們的標準明確顯示，開盤后，交易品種價位如果在頭半個小時后處于波動區(qū)間的下半部，那就要清倉；如果這個倉位是正確的，其價位必須在頭半個小時后處于波動區(qū)域的上半部。
另一個標準必須遵循COC指令（譯注：如按上述計劃同時下了買入和止損指令，任何一個指令被執(zhí)行后，另一個就取消）或收盤止損限價指令。不是所有的經(jīng)紀人能接受所有的指令，所以你的計劃中必須包含對這種困難的可能性做出相應(yīng)考慮。
　　你必須相應(yīng)減少你的倉位，建立一個有效的長期計劃。你所需要的工具越少，你所走的路就越寬。這和行車是一個道理，因為在那些狹窄的道路上，上路前先想辦法開小型的汽車（相當于交易的小倉位）才是當務(wù)之急。
　　既然現(xiàn)在你們已經(jīng)注意到這一點了，我想再來談?wù)勱P(guān)于兩個規(guī)則的使用問題。
　　你一定常常地體會到交易的艱難，你希望成為一個眼光獨到的交易員，那你就需要在當日交易收盤前掃清所有障礙。
　　阿瑟：我想問你一個困擾了我?guī)资甑膯栴}：在你建倉的時候，你能感覺到自己建了一個好倉位嗎？
　　幽靈：從來沒有！你知道為什么嗎？如果一個交易員總是認為自己非常出色，那他很快就會出局。我在我的交易計劃范圍內(nèi)能做一個好的交易員，但是誰說我所做的預(yù)測就一定比別人更準呢？在市場證明倉位的正確之前，我什么也不知道。
　　在交易中輕率地認為自己能做得很棒，相當于提前給自己簽了一張死亡證書。
　　但是絕大多數(shù)交易員確實對于自己所處理的交易感到相當有把握，而且他們只對那些自己確認有賺頭的交易下單。
　　有句老話說，市場永遠不會錯。我不想直接地駁斥這句話，但是我覺得情況不總是如此。盡管在某種程度上，這句話道出了按價格交易的本質(zhì)。
　　市場總是大起大落，要做到百戰(zhàn)百勝是相當有挑戰(zhàn)性的。一旦我們了解到市場正在走向極端，就應(yīng)該利用這種走勢為自己服務(wù)，并使其成為自己的優(yōu)勢。但是沒幾個交易員能做到這一點。
　　你必須利用規(guī)則，從而成功地使盈利倉位更加賺錢。我們經(jīng)常不了解成功的重要性，這和你平倉套現(xiàn)的原因是一樣的。誰又真正在乎市場是不是總是正確的呢？
　　市場價格和收益，才是需要我們好好權(quán)衡的。
　　在交易中，除非倉位完全處于自己的控制之下，而且市場已經(jīng)證明了其正確性，否則對于大多數(shù)的交易員來說，沒有什么東西是讓人稱心如意的。我知道自己有點羅嗦，但是沒有更好的方法能讓讀者對這些重要的信息印象深刻了。
　　我不想看到新交易員在交易中被市場吞噬，但遺憾的是這種事情卻時常發(fā)生。
　　新手在絕大多數(shù)情況下被老手們擋住了發(fā)展的道路，在資金量上也備受限制。如果交易新手能夠體會到事情的緊迫和重要性，他們應(yīng)該可以做得更好一些。
　　第一步就想想我們提出的規(guī)則吧，我知道這一點，是因為我也曾經(jīng)在一個狹窄的跑道上開著一輛體形龐大的車。比較而言，當然是在寬闊的馬路上開著一輛小巧輕便的車更好一些，可惜交易中的情況并不總是這樣。
　　每一個具體的交易員個人，是我最希望回饋的對象。他們的夢想就是我的現(xiàn)實。
　　他們必須成功，如果沒有成功，也不要埋怨提供信息的人，照照鏡子就知道失敗的原因了。
　　阿瑟：你和我都是交易員，難道你不覺得對于你來說，把你的寶貴經(jīng)驗寫下來提供給別的交易員是一件很奇怪的事情嗎？
　　幽靈：別驚奇，你會知道你所寫出的內(nèi)容可能比你原來預(yù)想的還要好。
　　收盤的時候是學習交易的最佳時機。大多數(shù)交易員只是在開盤的時候才學習，這是一個大誤區(qū)，因為只在盤中學習的代價很大，而且很容易受個人感情左右。收盤后的學習是一枚硬幣的另一面，絕不能放棄。
　　阿瑟：對于交易員和讀者們關(guān)于規(guī)則二有關(guān)的問題，我們需要再舉一些實例來證明。什么時候我們應(yīng)該在盈利倉位上增加籌碼？什么時候我們應(yīng)該賣出？
　　幽靈：我知道他們希望我告訴他們，剛才說的只是一個計劃而已，做起來會很簡單。但是我不會這么說的，因為正確做到你說的這點，需要勤勉努力、經(jīng)驗積累和正確的執(zhí)行力。
　　大多數(shù)交易員--我不是想把交易員嚴格地進行分門別類，來妨礙他們的發(fā)展，但是事實上確實是大多數(shù)的交易員們--在剛證明倉位是正確的時候，就急急忙忙地
　　清倉。他們忘記自己交易的真正目的是什么了，不僅僅是賺取越多的錢越好，最重要的事情是：在最短的時間內(nèi)做到這一點。如果能這么做，可能會使他們的交易如履平地。
　　我不會忘記我母親的話。那是一個交易日，她來交易所看我，她問我當天的工作成果如何。我說我損失了一大筆錢，因為那天我整整一天都沒有作交易。她的回答是：“我就不會像你這么做。”
　　你也許不會這么做，但是這恰恰是交易員每天都在做的。他們在自己母親參觀的時候不做交易。相信我，即使是你交易的時候你母親每天都來看你，你也不要中斷你的工作。
　　幾天前，我被要求遠離交易場，在一艘很棒的游船上充分休息了五天。如果你對自己的交易不能專心致志，那代價是會很大的。你必須一刻不離專心照料你的倉位，不存在長線交易！只有轉(zhuǎn)化為長線持有的倉位。
　　任何時候，都不要相信別人告訴你的他自己有長線倉位這樣的話。他們怎么會知道自己的倉位是長線？根本不會有人知道，只有市場才能時時刻刻提醒你，你的倉位應(yīng)該是什么性質(zhì)，而市場是在每個交易日都在開市的。別問我的想法，我的想法不重要，我只能把最高的成敗概率告訴你，但是市場告訴了你些什么，只取決于你自己的思考。
　　阿瑟：那么規(guī)則二呢？
　　幽靈：我只能通過舉例來說明。假如大豆市場以85～88點開盤，在頭半個小時后最低價仍是85點，但是最高價升到90點。如果88點比你昨天建倉的價位高出了15點，你該怎么做呢？你會平倉獲利拿走你一半的利潤，還是在倉位上繼續(xù)加碼呢？
　　我會告訴你大多數(shù)人的做法：他們會全部平倉獲利。因為這樣做就證明了昨天的建倉又一次被證明是正確的。
　　你認為正確的答案是什么？
　　你必須運用規(guī)則二，但你不要加倍增倉或者更多加倉，使你的倉位變成一個倒金字塔形。市場有可能很快地從最低點上漲，但萬一你判斷錯了。那么你將不得不努力挽救你所新買進的那些籌碼。如果你要加倉，就不要投入太大數(shù)量的資金。你的計劃必須告訴你，當你昨天的操作正確時，你要沿著那根脈絡(luò)增加你的倉位。
　　爭論在于：“我并不確定價格會一直上揚?！蹦怯衷趺礃幽?？其實我們從來都不能確定這一點。所以為什么不趁著能夠確定的這一時刻采取行動呢？
只要你運用規(guī)則一，即使你看錯了也沒有多大關(guān)系，因為你已經(jīng)為自己留了后路。在使用規(guī)則二的時候不要忘了規(guī)則一。
　　有些交易員會說，他們真的不知道該在哪里建倉。其實不然，我認為他們知道。
　　“執(zhí)行”意味著你保證自己擁有可以加碼的倉位。在很多情況下，執(zhí)行是交易的最重要的部分。如果你的手中空空如也，你又拿什么來清倉呢？我知道你以前聽到過這樣的說法，當然這得有一個很好的前提，你必須加上“當倉位被市場證明是正確的”這個條件。
　　我們現(xiàn)在可以指出這些明顯需要加碼的情況，其實事后回頭看時它總是很明顯的。問題是：當你在倉位和價格走勢上花費了這么多時間以后，你必須相當清楚，到了你該獲得利潤的時候了。
　　不要清倉，要在你的倉位上增加籌碼。如果倉位沒有被證明是正確的，則果斷清倉，然后等待機會在另外一個不同的價位重新建倉。增加籌碼而使你損失很少幾個點的價位又有什么關(guān)系！在市場井噴時，加碼會讓你獲利頗豐，如果你體驗過這種感覺，你就不會猶豫。市場會抓住交易者錯誤的習慣將你甩掉，這種情況是經(jīng)常發(fā)生的。
　　當市場上揚更高或下跌更低的時候，你處在從獲利平倉者手中拿走籌碼的位置上，大膽去動手，但是要運用規(guī)則一，這樣你就不用擔心自己是否能夠擁有正確的倉位。其實怎么做都沒關(guān)系，因為規(guī)則一會讓你做出正確的決定。犯錯誤并不是壞事，只有在犯錯誤時，你才能汲取教訓，從而在操作正確的時候獲利。
　　大多數(shù)交易員在做交易損失一大筆錢后，就不敢進行下一筆交易了。脫離市場的軌跡是不對的，這會使情況變得更糟。每次交易不要與市場的節(jié)奏差得太遠，這樣的話你就容易隨時回到正確的路線上來。
　　阿瑟：幽靈，我覺得你說的話不是每個人都能完全弄明白的。
　　幽靈：不是每個人都有能力做好他們必須做的事情。交易員自己要培養(yǎng)這種能力，然后堅持那些規(guī)則。在規(guī)則里運用保護機制，不要按自己的意愿隨意更改或曲解，要按規(guī)則的本質(zhì)去使用它。因為如果使用不當最終會對你自己造成傷害。
　　阿瑟：我們可以舉更多的例子來說明，但我擔心讀者會覺得厭煩。我們能夠列舉每一種情況，然后解答讀者提出的大多數(shù)問題，但我認為這次不需要這么做。
　　幽靈：是的，我完全贊同，因為要完整地闡述一個命題不一定取決于表達得有多好，我們要看讀者對話題的印象有多深刻。這取決于交易員自己是否能夠深刻地理解自己的角色。他們可能一開始會犯錯誤，但是當能夠正確運用這些法則的時候，他們在交易中也就能越來越得心應(yīng)手。
　　在做交易的時候設(shè)計一個交易系統(tǒng)是個很好的主意。我建議他們基于自己所掌握的知識建立一個標準。你可以從點線圖開始學習市場的特點。即使是別人的圖表，你也可以從中看出市場是怎樣運行的。
　　我的意思不是說沒有好的交易程序，我只是說交易員必須完全理解這些程序里的標準，來決定建倉和清倉。這些程序不會包含規(guī)則一和規(guī)則二，這樣你不得不把它們整合到程序中，但是這樣做可能會使程序失去原有的效應(yīng)。
　　所以向那些程序的買主仔細表達你的要求，你所關(guān)心的是能使你的損失保持在一個合理的范圍內(nèi)，以使你能夠在交易場上立于不敗之地。
　　阿瑟：幽靈，大家針對規(guī)則提出了許多問題，能不能進一步談一談你怎么看待大家對交易規(guī)則的反應(yīng)？
　　幽靈：我看到有許多評論認為規(guī)則是專用作短線交易的，我想在這里做一下澄清。交易員們之所以有這種看法，是因為他們?nèi)匀怀隽俗约旱馁Y金范圍在進行過量交易。如果不進行過量交易，規(guī)則一和規(guī)則二對長線和短線交易都是適用的。
　　我曾經(jīng)見過一個帖子的提問：究竟應(yīng)該做多大資金的交易？希望我給出一個確定的數(shù)字。我想大多數(shù)交易員都希望成為短線交易員或是當日交易員。的確，交易期貨需要有很敏捷的行動，這會讓交易員誤認為所有的交易都是短線交易。市場來回波動，搖擺不定，如果存在過量交易的問題，這會讓你帳戶上的資金在瞬間蒸發(fā)。
　　沒有什么比這種情況讓交易員更快地徹底失敗。
　　不論是在進行長線交易還是短線交易，規(guī)則都是必須的。如果你根據(jù)一個進入市場的信號而建倉，兩個星期后，市場并沒有像你預(yù)期的那樣發(fā)展，可你還保留著原來的倉位。這種情況下你本應(yīng)該運用規(guī)則一而不是規(guī)則二，你不應(yīng)該再在倉位上加碼，因為市場并沒有證明你的決定是正確的。你可以持倉幾個星期，但不應(yīng)該過量交易從而使你的損失急劇增加。
　　如果你希望趨勢繼續(xù)或是有所發(fā)展，你可能會持倉兩周，但你絕不能過量交易，
　　否則市場有一點小的波動都會使你損失慘重。如果你過量交易，那么你會被迫在某一點在對你很不利的情勢下結(jié)束交易，同時還要遭受猝不及防的損失。
　　在長線交易中使用規(guī)則一，從小倉位開始會有更好的效果。而規(guī)則二會在長線交易中對小倉位作出補償。在長線交易中想要證明你的倉位是正確的，可能花的時間會更長一些。盡管時間太長會讓你損失的幾率增大，但是如果一開始不是過量交易的話，你還是會得到一個比較理想的倉位。
　　別忘了建倉信號不一定每次都是好的信號。你必須提前設(shè)置一個價格區(qū)間，而不是一個具體的價位，這可以防止我們過量交易。一旦倉位被證明是正確的，規(guī)則二可以使你在倉位上加籌碼。從長期來看，規(guī)則二如果要正確發(fā)揮其作用的話，我們所談?wù)摰倪@個交易區(qū)間比大多數(shù)交易員想的要寬一些。
　　如果一開始的倉位出現(xiàn)過量交易的話，會有許多麻煩發(fā)生。大多數(shù)交易員所做的每筆交易總是各有不同特點，而正確的做法是：在你的帳戶里每一個交易都應(yīng)該執(zhí)行一樣的標準。如果你的帳戶里的各筆交易各不相同，你就得讓市場來為你做決定，這種做法和一個好的交易是相矛盾的。同時還要記住，剛才所說的內(nèi)容可不是指在你的交易里每一個交易都是不重要的。我曾經(jīng)見到不運用規(guī)則進行交易的惡果：市場已經(jīng)證明了倉位有問題，卻沒有把壞倉位及時清除，一筆很小的交易最終變得負重如牛，損失越來越大。相信我說的話，如果沒能正確地做好準備的話，情況會對你十分不利。當你的倉位很小，比剛試試手建倉時大不了多少的話，如果市場沒證明倉位是正確的，你的交易計劃也告訴你需要及時清倉，那么此時運用規(guī)則會更容易一些。
　　我收到幾封交易員寫下來的信，集中告訴了我他們使用規(guī)則的訣竅。規(guī)則之所以對他們有效，是因為他們有計劃而且可以正確地使用。計劃必須和你的交易十分吻合，而且你能正確地運用這些計劃。不論是幾分鐘、幾星期或是幾個月，規(guī)則一都適用。但是很重要的一點是，在市場里證明倉位不正確的時候，你必須清倉，不要把倉位留在市場里。
　　不要在意進行大手筆交易時你的倉位大小，因為你的計劃已經(jīng)包括了硬幣的另一面。規(guī)則二總是告訴你要在已被證明的倉位上正確地增加籌碼，但是對我來說是正確的事情對你而言卻并不一定正確，因為你對市場的了解程度可能要稍遜于我。
　　阿瑟：你能否就規(guī)則與長線交易的關(guān)系更詳細地進行解釋？
　幽靈：具體的某一個交易計劃不會放之四海而皆準。在長線交易中正確運用規(guī)則的方法是：在心里牢牢記住它，當你做到使用規(guī)則準確無誤時，輕倉是通向成功的關(guān)鍵。
　　我曾見過一個帖子，不過我忘記了作者是誰。他說自己建的倉位總是比其他人要小，但是在年底盤點時，他賺的錢比那些習慣建重倉者要多。我分析這樣的結(jié)果有幾個原因，第一點就是行為習慣改變。小倉位是很有利的，它可以讓你用正確的反應(yīng)來保護資金。有時候市場環(huán)境需要積極一些的交易，這個時候就要利用好規(guī)則二。我曾經(jīng)在CBOT市場遇見過一位令我吃驚的交易員，他每次都能很正確地運用規(guī)則二，每次都能在已經(jīng)證明的好倉位上積極并且正確地增加籌碼。
　　這一年來，我仔細讀了許多的網(wǎng)上留言，“小”的秘密逐漸浮出水面。我希望小交易員在轉(zhuǎn)成為長線交易員時，對回報率的要求能夠更加現(xiàn)實一些。你不會只因為轉(zhuǎn)做長線投資，就一下子能賺一百萬。賺一百萬的人大有人在，但是，你如果只是花了太多的時間去幻想，自己不付出全部精力，就想進入百萬富翁的行列，這是完全不現(xiàn)實的。
　　阿瑟：你所說的就是運用你的規(guī)則進行長線交易，應(yīng)該先建立小的倉位，然后在合適的時機積極出擊，對嗎？
　　幽靈：不錯！聽起來好像變魔術(shù)一樣，你從一個口袋拿出東西到另一個口袋，直到最后一個，前提總是口袋里確實是有東西的。小可以變成大。但是如果你一開始就建立比較大的倉位的話，在交易的過程中，總有一天大會縮回到小的，這可不是什么好事情。
　　我從我看過的許多交易員的帖子中很容易地發(fā)現(xiàn)，不少交易員都在過量交易。
　　我對許多交易專家、交易書籍作家以及研究人員的惟一不滿之處，就是他們在幫助交易員取得成功的時候，沒有把過量交易的問題寫得更清楚一些。
　　我自己就在做交易，所以我經(jīng)常注意到市場上的不同作者和專家的文章。我確定他們所說的大方向經(jīng)常是對的，但是當市場情況發(fā)生改變的時候，他們通常不能預(yù)見到這種改變。我不是在埋怨這些作者和專家，我只是希望小交易員們必須意識
　　到這一點。小交易員如果建的倉位不是太大的話，他們對于這種改變就有可能很敏感地覺察到。
　　我昨天看到了一個共同基金交易員的清倉過程。起初他覺得市場快要見頂了，所以開始動手，但當市場真的見頂?shù)臅r候，他的倉位還是太重以至于無法完全清倉。
　　不過我認為能夠正確估計局勢已經(jīng)是很重要的一點，把資金放在這家共同基金里會是很好的一個選擇。如果小交易員能夠正確地制定他們的交易計劃，他們會有很大的優(yōu)勢。
　　我希望指出的另一個問題，是從我多年觀察小交易員的經(jīng)驗中總結(jié)出來的。什么東西最可能改變你在交易中成敗的可能性？如果有人給你一雙可以讓你跳五英尺高的邁克爾?喬丹的球鞋，你就可以成為籃球高手了嗎？
　　在交易中，我們在哪里才能得到這雙鞋呢？
　　首先，在我們建倉的時候一定不要先建重倉，因為這個倉位還沒有得到證實。
　　我們建倉的惟一依據(jù)就是我們得到了一個信號。我們知道市場的方向正確，我們只是不知道市場能沿著這個方向走多遠。
　　因為我們倉位小，所以我們必須有一個可以增大倉位的計劃（規(guī)則二），否則長期來看我們的贏面就無法超過一半。
　　第二點，就是必須把我們所作出的努力和自己的期望值區(qū)別開來。每個交易員都知道，做交易的目的就是希望得到滿意的收入，這是他們的工作目標。但是總想著在交易中能輕易地大賺一筆的念頭是錯誤的，這種念頭會讓你在交易中損失慘重。
　　能否將大筆的損失減少到最低點，這取決于交易員自己的努力，否則的話損失就會很多。
　　我不是說你不應(yīng)該思考如何致富的問題，但是你在交易中不要總抱著這樣的幻想去操作。在交易中你惟一應(yīng)該經(jīng)常提醒自己的念頭應(yīng)該是：我會在交易中損失一大筆錢。
　　這個念頭，就是可以幫助你跳五英尺高的魔力鞋。
　　建倉、加碼、清倉以及正確使用規(guī)則來保護自己不被從交易場踢出去，作為一個交易員，你的工作就是為上述過程建立一個行之有效的計劃。你不能只把眼睛盯在自己能賺多少錢或是希望自己賺多少錢上面。你的計劃和目標會給你正確的信號，你的規(guī)則可以讓你得到正確的保護。
　　你必須時時刻刻集中注意力，關(guān)注如何使自己的損失降到最小。跳五英尺高的能力會在你忘記它的情況下，悄然來到身邊，那就是在你注意減少損失的時候。
　　使你的損失保持在一個相對低的水平，是一個長線任務(wù)。你可能會問，如果你已經(jīng)建倉，而且在短短的幾分鐘內(nèi)倉位突然變得不妙，在完全清倉之前如何減少損失？我認為，這取決于你的帳戶大小，它是否能夠承受住事先沒有預(yù)料到的大災(zāi)難。
　　我給你們舉一個我認為最好的例子，來說明保持較少損失的道理。曾有一個交易員對我說，他有百分之八十的交易都是賺錢的，于是我就觀察他的交易方式來看看究竟是怎么回事。我發(fā)現(xiàn)，當一個交易對他不利的時候，他就一直持倉，直到這個倉位變得有利潤。至于余下的百分之二十的交易，他卻損失了很多錢。是的，雖然他確實在百分之八十的交易中都取得了成功，但是他的凈收入?yún)s是負的，因為他不明白交易成績與贏了多少次的比例沒什么直接關(guān)系。
　　交易最重要的一點，就是你的收益不僅僅取決于你贏了多少次或輸了多少次，更是取決于你的損失有多小。先關(guān)注你輸了多少，然后再關(guān)注你贏了多少。
　　在我做過的交易中，我輸?shù)拇螖?shù)比贏的次數(shù)多。我可不想告訴你我輸?shù)谋壤卸啻?，因為如果你知道了，你肯定不想看我的書。我不是一個好的贏家，但是我很擅長輸。從有技巧的輸中獲取利潤，這是我的長項。
　　邁克爾?喬丹也是一個優(yōu)秀得分手。并不一定是你投籃的命中率有多高你才算厲害，最后還是要看你能得多少分。
　　阿瑟：你會讓一些讀者感到困惑。我知道你交易中贏的次數(shù)有百分之幾，你說的沒錯，因為如果說出來會嚇壞我們的讀者的。我不會泄漏這個數(shù)字。那么你建議交易員如何使用這雙交易中的新鞋子呢？
　　幽靈：首先要清楚，我們是從建倉開始談起的。比如說我的帳戶里有5000至1萬元本金。我是靠這點錢賺錢呢，還是想在交易圈里長期生存呢？當然，我們都希望熊掌和魚兼得，但是如果在交易圈里活的時間不夠長，就不可能賺到錢。所以，生存是兩者之間更重要的。我們需要找到一種可以使自己長時間生存下去的方法。
　　我們再拿大豆期貨打個比方。假設(shè)我簽了一個5000蒲式耳的合約，我在漲跌停板可以承受的損失是3000元。我不想賠錢，但知道我有輸?shù)目赡?。當漲跌停板是30美分的時候，我預(yù)料會損失3000元，但是我一定要使用限定風險的規(guī)則，給自己設(shè)置了一個退場的風險程度。
有一個好的建倉計劃，我就可以減少預(yù)期損失；再有一個好的清倉計劃，我可以更加降低損失幅度。我的交易計劃不會在漲停板或是跌停板建倉，同時如果有機會使用規(guī)則二的時候，我會在限定位置上增加籌碼，不過我們現(xiàn)在先看看一開始的建倉。
　　最壞打算是損失3000元，在帳戶是5000元或者1萬元本金時，我們預(yù)期一開始就可能會有30%～60%的損失，即使是這樣，我們還是在大豆出現(xiàn)建倉信號時開始進行交易了。
　　在這種情況下該如何進行交易呢？首先， 在開始交易時要降低已知的風險程度。
　　例如可以通過小額交易來降低風險，你可以在中美洲交易所簽訂一個1000蒲式耳的合約。另一種方法就是找一個60天期限保值比率為20%的期權(quán)合約，將它納入自己的帳戶組合中。尋找這個合約，如同尋找趨勢突破點建倉是一樣的，這一樣也是在交易。這樣，如果在交易的第一天里出現(xiàn)了最糟的狀況，你也只是損失600元，而不是3000元。
　　在上述情況下，我們的已知風險已經(jīng)被限定600元內(nèi)。下一步，我們要知道什么時候倉位能夠證明自己是正確的，然后再繼續(xù)降低風險。如果你不能看到實時行情，并且在下單時也無法與場內(nèi)進行任何聯(lián)系，建倉就是格外重要。如果你的倉位建立在趨勢中的三重頂或三重底位置，你就要容忍損失600元的風險。但是你要是有一個足夠好的交易計劃，它不允許你在那個位置建倉，你就會減少三分之一的損失。在這時，你的損失最多是400元。
　　別在三重底賣出，或是在三重頂買進。你也許會錯過一些行情，但是為了保證生存，我們要舍得輸?shù)暨@點利潤。同時，這樣做還可以避免你總是追逐市場。市場每天都有最高點、最低點和波動區(qū)間，利用它們來為你服務(wù)，但是不要總是跟在市場后面。保持主動吧，即使暫時失掉了一個交易機會，換來的卻是在市場里的長期生存。
　　建倉后的下一步，是對你的損失概率進行限制。有一些倉位需要及時清除掉，以免第二天可能有更大的損失。市場經(jīng)常會被某些因素限制到動彈不得，而這些因素又會很快地失去作用。你不能讓你的倉位被鎖定在停板上，惟一的做法應(yīng)該是在被鎖定之前就清倉。
　　如果你在大豆上是多頭，而且目標價位還是在市場這一天可能的波動范圍上面5～10美分，你最好做好清倉計劃，即使市場在你清倉之后有可能回升，也要堅持這樣做。比如你做多目標價位是40美分，但現(xiàn)在市價低于30美分，只比跌停板高出10美分。你的交易計劃中，賣出的目的是限制損失，因此不能讓你在跌停后形成的三重底賣出。那么在什么情況下，你應(yīng)該放棄一個將來可能回升但現(xiàn)在看起來不太好的倉位呢？如果大豆市場在20－30美分的范圍內(nèi)波動，你也知道，在這種情況下市場回升到40美分是極其僥幸的事情。如果我們考慮底部那僅僅10美分的空間，風險可太大了。所以，如果市場在距離頂部或底部10美分的時候，我們就應(yīng)該在這個止損點上清倉。
　　在這個10美分止損點上清倉，可以降低我們的風險。所以現(xiàn)在我們一共大概只會損失300點，這僅是原來合約風險的十分之一。最多損失資金的3～6%。這是我們可以接受的范圍。
　　上面的例子對你的所有交易是一樣適用的。只要你一開始的倉位足夠小，這樣不論是情緒上還是金錢上，都對你不會有太大的影響。你有這雙新鞋子--這就是你做好了損失很多次的思想準備，同時還要能控制每次損失的數(shù)額。
　　你會賺多少錢？這問題誰能回答呢？當你不在乎你能賺多少錢的時候，你才會真正賺錢。自己會損失掉多少錢？能承受多少錢的損失？只有你能就這幾個問題做出正確的判斷的時候，你才能很好地控制你的帳戶。
　　你也不應(yīng)該排除對于利潤的積極預(yù)測，只有你的利潤比你的損失多的時候你才會進行交易。我的意思只是提醒大家，不要對盈利有過高的期望值，因為這會使你在不適當?shù)臅r候持倉時間過長，從而造成更大的損失。
　　任何時候都不要忘記限制你的損失額。如果你的交易量足夠小，然后進行嘗試，每次損失比如說300點，但如果你是按照規(guī)則一和規(guī)則二正確地執(zhí)行的話，你不會每次都損失300點的，除非你的交易計劃和建倉信號都是錯的。
　　大多數(shù)交易員的想法恰恰相反，他們希望每一個交易都賺上幾百點，但是可能的損失卻會比收益大得多。他們不僅僅是損失慘重，而且會忽視在正確的倉位上加籌碼的原則。
　　我的看法是對大多數(shù)人的挑戰(zhàn)。我認為交易是一個限制損失的游戲。明白你在最壞的情況下會損失多少，可以使你比將來想要做到的會更好，因為你的交易計劃的標準會告訴你，在市場里什么時候你的倉位是正確的，這意味著你每次的損失都不大。另外，清除錯誤的倉位還會為你帶來效益。
　　那么，阿瑟，我們是不是已經(jīng)解釋完了規(guī)則一和規(guī)則二呢？
　　阿瑟：即使用一千本書，我們也不太可能完全窮盡我們想說的內(nèi)容，但是我覺得現(xiàn)在已經(jīng)把我們的觀點說得很清楚了。你已經(jīng)把你的思想傳達給了讀者。
　

　　第六章 當日交易：規(guī)則成就短線高手
　　
　　規(guī)則一強體防身，規(guī)則二斷鐵熔金。鏖戰(zhàn)當日交易，成就短線高手，惟有將規(guī)則融會貫通。
　　阿瑟：這一章的標題使我好像看到一位藝術(shù)家正在描繪的這樣一幅圖畫：所有的交易員都手拿筆記本畢恭畢敬地站在那里，鈴聲馬上就要響起，弓滿弦張，戰(zhàn)前剎那死寂……
　　幽靈：是的，我可以告訴你那個藝術(shù)家是誰。
　　阿瑟：是誰呢？
　　幽靈：雷羅伊?尼曼(Leroy Neiman)，他給我留下了極深的印象。像他這樣的高手還有奧普拉、 MJ、 唐? 吉布森、 黎雯? 萊姆絲(Oprah,MJ,Don Gibson,Leann Rimes)，等等。
　　阿瑟：還有交易圈里的幽靈……
　　幽靈：歌劇院的幽靈吧，哈哈，肯定不是交易圈里的幽靈。你必須記住這一點：沒人知道交易圈里的幽靈是誰。實際上，只有過這一本書存在，只有它在。
　　阿瑟：請等一等，半年前我們剛開始這個對話的時候，你談到是否公開你的名字，要取決于交易員對這本書的接受程度如何，難道你反悔了嗎？
　　幽靈：這正是我想和你討論的事。除非你是一個好作家，寫作才會給你帶來豐厚的回報，如果你不用心去寫，就根本不可能有什么像樣的收獲。只有在我情愿的情況下我才會寫作，否則我不會也不愿意做這件事的。在交易中賺的錢比寫書要多得多，因為這取決于我在交易圈中積累的智慧。
　　這也就是為什么我把積累的智慧和大家分享的本意。如果只是為我自己著想的話，我就不會那么做了，因為這只不過是在浪費我的時間。我做這件事的動機是：我把自己多年來的經(jīng)驗傳授給交易員們，他們在這方面是有所欠缺的。從另一方面說，即使我的理論很好，如果交易員不能把其轉(zhuǎn)變?yōu)樾袆拥脑?，也是徒勞的，因為行動才是關(guān)鍵。
　　阿瑟：在當日交易和長線交易這兩種交易中，你是否使用同樣的規(guī)則呢？會不會有的時候你并不需要使用規(guī)則一，就可以進行當日交易或其他交易？
　　幽靈：從我開始交易到現(xiàn)在，從來沒有發(fā)生過這種情況。你會說有些時候如果忘記規(guī)則你可能會做得更好，但是你反過頭來想一想，那并不應(yīng)該是你的交易方式。
　　你必須提前做好計劃，這樣你才能夠在交易中保護好自己。
　　阿瑟：我看會有不少交易員排成長隊來告訴你，你錯了。
　　幽靈：許多年以前，當我剛開始使用計算機的時候，它們的速度很慢。我本來可以自己編個程序的，但是因為我要做的事情太多了，又不想用復(fù)雜的語言。我使用程序之前每一步都必須很仔細，所以我決定尋求外圍的幫助。我聯(lián)系了一些程序員，有年輕的也有年長的。
　　這個過程本身就像是一個試驗。我把選擇限定在四五個應(yīng)征者向上。我要求他們每一個人為我解決一個問題，然后給他們一臺計算機，告訴他們可以使用BASIC語言。我首先問的問題是從1到100相加結(jié)果是多少。
　　其中一位程序員用電腦花了三分鐘得出了正確的答案，另一位則同時使用紙筆和電腦計算，在10秒鐘后得出答案為5050。
　　我問那個程序員為什么只花了10秒鐘，他回答道，“我并不像一般人那樣看問題和做事情。我把這些數(shù)字分成一對一對，如1和99，2和98，3和97等等。然后我發(fā)現(xiàn)有49對相加起來等于100,這樣你得出4900，然后再加上余下的100和50，就有了5050這個答案了。”
　　這給了我很深的印象，所以我直到現(xiàn)在還記憶猶新。
　　當日交易也是一樣的。對待任何事情，我們都不只是用一種方法或者角度。我們都想得到正確的答案，而我的答案就是讓你在盡可能長時間地留在游戲中。
　　阿瑟：那是誰最快得出答案了呢？
　　幽靈：你很清楚是誰，我不是不相信你，只是我不想說，你別壞笑了。
　　剛才那個測試結(jié)束后，我只得出了一個初步印象，我的實驗并沒有做完。接著，我讓他們每一個人寫一個程序， 計算一下從1加到10,000。他們都用我給他們的BASIC語言設(shè)計程序完成了計算。我通過測試這些程序計算結(jié)果的時間長短，而不是通過程序本身來做判斷。我之所以用1到10,000，是因為計算可能會花更長的時間。所有的程序都得出了正確的答案，但是速度各不相同。因為我們使用的是BASIC語言，所以程序運行起來比我要求的速度要慢一些，但為了以防萬一，我決定使用這個我能夠理解的程序語言。
　　除了一個人外，其他人所花費的時間從48秒到3分鐘不等，而這個人只花了不到一秒鐘的時間，這令我十分吃驚，所以我挑了運行最快的兩個程序，把設(shè)計它們的程序員叫了進來驗證。那個48秒的程序運用了這樣一個循環(huán)語句：
　　N=0,for NN=1 to 10000,N=N+1,next NN,Print N
　　但48秒還是離我的要求太遠了。
　　最快的程序是：N=N 2 +N/2,print N
　　每個程序員設(shè)計出的程序風格各自不同，但不是每個人都能符合我的要求。這和交易是一個道理。并不是在交易中停留的時間越長就越好，而是在單位時間內(nèi)你創(chuàng)造出的利潤要遠遠大于你的損失，這樣才是我們所追求的。
　　我們的交易風格也各有不同。但是規(guī)則一和規(guī)則二將會給你最好的回答。規(guī)則一是可以使我們在交易場中停留足夠長的時間，而規(guī)則二則使你在最短的時間內(nèi)取得回報，所以兩者你都需要。
　　阿瑟：你說得真精彩！
　　幽靈：我們可以繼續(xù)討論，這樣我們能夠從不同的情況中共同受益。但是當我對我需要的東西完全不了解的時候，就會完全沒有思路。
　　阿瑟：我們從哪里開始討論當日交易呢？
　　幽靈：我們首先探討一下大多數(shù)當日交易員從事當日交易的原因，這是規(guī)則一和規(guī)則二的基礎(chǔ)所在。交易員們希望能不必再為他們的倉位徹夜不眠、焦慮萬分，他們追求的是在最短的時間里獲得最大的利潤。實際上在一個比較短的時間內(nèi)，規(guī)則一和規(guī)則二對當日交易同樣也是十分適合的。
阿瑟：好吧，我們接受你的說法。一個當日交易員經(jīng)常不自覺地按照你的規(guī)則所說的去做。
　　幽靈：當日交易有優(yōu)點，但不是很多，因為它存在許多局限。在當日交易中，你更容易損失而不是獲利，因為時間有限制，所以只有那些在鈴響之前行動的人才能成功。籃球比賽中，當?shù)谒墓?jié)結(jié)束的時候，整個比賽就結(jié)束了，總分高的那隊獲勝。在當日交易中，也是時鐘決定你的輸贏。
　　我對當日交易進行過研究，得出了很多有趣的結(jié)論：
　　第一點：你可以利用當日交易者必須在收盤的時候清倉這一點，來為你服務(wù)。
　　第二點：當日交易者在控制資金的大起大落這方面比搶帽子交易員做得好，因為他們的目標是進行小范圍的可控操作，在短時間內(nèi)賺取利潤。
　　第三點：當日交易可以讓交易員所冒的風險更小，同時可以在短期內(nèi)建立更大的倉位。
　　我們沒有必要依次列舉后面還有的若干點， 我們只需要集中討論前三點就夠了，因為這三點是最重要的。
　　當日交易適合相當一批交易員，因為這是他們借此明白如何在短時間內(nèi)控制風險的惟一途徑。有些交易員不愿意透支立隔夜倉，因為這樣有風險。不管進行當日交易的初衷是什么，這是表達規(guī)則一的很有效的方式。惟一的缺憾是，他們期待自己的倉位是對的。
　　搶帽子交易員雖然比當日交易員更容易獲利，但也更容易蒙受損失。不論你相信與否，猜一猜誰承受了當日交易員的一部分損失呢？經(jīng)常是頭寸交易員。
　　這對我來說是一個優(yōu)勢。你必須知道你的優(yōu)勢是什么，以及何時有優(yōu)勢，這不是一件可以說得很確定的事情，但是能感覺到，因為當日交易員不像搶帽子交易員的能力那么強，損失發(fā)生的時候，執(zhí)行清倉的指令，這才算對路。
　　阿瑟：你這么說會嚇倒一大批當日交易員的。
　　幽靈：不是這樣的，其實是因為當日交易員更循規(guī)蹈矩一些，如果他們使用規(guī)則一，可能效果會更好。
　　對當日交易員來說，另一個大的缺陷就是他們只能進行當日交易，對于市場價格的反應(yīng)總是滯后。如果他們的標準適當，比如說開盤區(qū)間突破，那么他們可能在行動上會更迅速一些。在這種類型的交易中，能夠更好地在開盤時建倉。但是他們希望的是在建倉前就得到證實，否則就一直等待，直到突破為止。
　　作為一個當日交易員，如果有標準可遵循，并根據(jù)標準來執(zhí)行的話，就可以靠規(guī)則一來保護自己，而不是讓滯后的信息耽誤了自己的交易，這樣他們可能會做得更好。
　　當日交易員必須保證操作的每一點都很精確，這是另一個不足之處。你讓自己建倉時受到嚴格約束，但準確地預(yù)計價格又幾乎是不可能的。所以，最好是預(yù)測一個價格區(qū)間，而不是預(yù)測執(zhí)行時的一個具體的價格。清倉也是同樣的，太精確會使你在當日交易中的潛在利潤流失。那么我們該怎么辦呢？
　　當日交易員可以通過在一定區(qū)間內(nèi)多筆交易的平均價格來防止利潤的流失，但是你不要企圖在一個已經(jīng)明確的市場趨勢里這樣操作。如果你對市場的特點不好好研究的話，趨勢會報復(fù)你，讓你建立錯誤的倉位。反趨勢也是同樣，這主要是因為總有一些弱勢倉位最后會轉(zhuǎn)為獲利，而這是當日交易員的一場噩夢。
　　阿瑟：你為什么能對當日交易這么胸有成竹呢？
　　幽靈：最好的交易員會認真聽我的意見，好好研究，然后決定如何把這些原則具體化。他們會根據(jù)具體情況做出相應(yīng)判斷，在證實這些判斷的基礎(chǔ)上進行當日交易。
　　這樣就正是我希望他們做的。想當然地認為每個人都是當日交易而且能做好，是對當日交易的誤解。當日交易可能對某些人來說是很適合的，但不是對大多數(shù)人適合。這一點只看看當日交易的一些缺陷就很清楚了。所有的交易方式都有自己的不足之處，所以如何理解交易成功的概率是一個很關(guān)鍵的問題。
　　阿瑟：你說過當日交易也可以和你的規(guī)則二印證，這是怎么對比的呢？
　　幽靈：一個當日交易員會傾向于建立一個更大的倉位，因為他們知道自己比大多數(shù)頭寸交易員能更快地清倉，從長期看，他們所冒的風險會更小一些，這給他們提供了一個過量交易的方式……或者可以換種方式說，這給他們提供了一個能更大量地進行交易的機會。
　　在規(guī)則二中，在倉位被證明是正確的之后，應(yīng)該加大倉位，此時加碼是在正確標準的范圍內(nèi)的。當日交易有不好的一面，就是錯誤的概率和正確的概率幾乎相等，這使交易變成一個五十對五十的博弈。并不是像有的當日交易員認為那樣，如果你在按正確的價格走勢操作的情況下，只需要不斷加倉便會獲得更大的收益。
　　即使在按正確的價格走勢操作的情況下，增加倉位對于一個當日交易員來說還是相當困難的，由于操作中的時間限制，需要交易員在已經(jīng)建立初始倉位的基礎(chǔ)上，還要盡可能地★★加碼。
　　阿瑟：有沒有更好地進行當日交易的方法呢？
　　幽靈：當然有了！現(xiàn)在我把所有當日交易員的注意力都吸引過來了。如果有好的出價的話，我會考慮賣出這個方法。
　　當然，我只是在開玩笑罷了。答案就在于交易員自己的研究中：要找出導(dǎo)致自己在當日交易中大幅虧損的原因?？纯茨愕慕▊}標準和清倉標準，哪一部分失靈了。
　　然后再從反面想一下，如果當日交易的標準不起作用或是出現(xiàn)錯誤，會有什么后果。
　　下一步就是設(shè)法調(diào)整倉位，直到倉位被證明是正確的，然后你就會自然而然地得出結(jié)論。
　　正如我們前面所說的那樣，如果當日交易員不在乎趨勢的話，趨勢和反趨勢會給他們點顏色看的。
　　下一步就是建立一個標準來進行倉位調(diào)整。在你清倉時，你不能讓交易的時間對你構(gòu)成限制。
　　當日交易中最重要的，就是你不能跟著大家一起玩一模一樣的游戲。比如說，
　　你做開盤區(qū)間突破，但每個人都會這么做。從長遠來看，你這么操作早晚會失敗的，盡管你只是想操作某一次當日交易。
　你應(yīng)該設(shè)置你自己的與眾不同的標準。也就是說開盤后根據(jù)第三種趨勢方向（譯注：指能夠根據(jù)有關(guān)信號提前發(fā)現(xiàn)下一步趨勢方向，相關(guān)解釋見第十六章《交易計劃：規(guī)則運用的鋪墊》）來做交易，為什么呢？如果你能夠判斷第三種趨勢方向，市場就會變成你的交易市場。你，一個當日交易員，現(xiàn)在可以以你自己的理念和方式來預(yù)測市場。
　　即使在沒有明顯趨勢的市場中進行交易，作為一個當日交易者，你也可以有你的市場操作方式。比如說洋蔥最后十天的波動區(qū)間平均為8美分（盡管從沒聽說過有這個價錢），你的操作標準應(yīng)該是一個費波納茨數(shù)字--5。你等待5美分的下挫就可以買進，或者有5美分的反彈就可以賣出。我不是指某一個你的特定的市場，但是你可以研究一下這種規(guī)律，然后根據(jù)你的結(jié)論，在一個沒有趨勢的市場里建立你的標準。
　　我知道有一些當日交易員的方法是：朝同一方向持續(xù)操作，如果市場連續(xù)兩天沒有形成相應(yīng)的趨勢就離市。等到第二天出現(xiàn)一個逆轉(zhuǎn)，然后再反向?qū)骨皟商斓淖邉荨?BR>　　當日交易是一門短期行為心理學。如果你運用規(guī)則一，你就會在長期的交易中比其他人有更好的機會。它不是十分精確的科學，但是只要損失被控制在比較低的程度上，從長遠來看你就可能獲利。
　　當日交易中很重要的一點是，不要只是將前一天的最高點、最低點以及收盤價輸入到你的交易系統(tǒng)信號里，點線圖其實能更直觀地反映市場的動態(tài)。
　　記住，你必須使用既和其他的當日交易員有區(qū)別，也和某些喜歡使用柱形圖的頭寸交易員有區(qū)別的方式去交易，這樣你才比他們更有優(yōu)勢。
　　最后一點，不要輕信傳言。審視你自己的市場，然后找出它在一天內(nèi)變化的特征。當你試圖建倉的時候，你認為不錯的交易很可能不是像你想的那樣。用市場指令來確認你擁有的部位，但是要小心謹慎行事。在市場里，如果沒有倉位，一切都是徒勞的。
　　阿瑟：幽靈，有一位成功的交易員想問你一個問題：在連續(xù)的虧損交易之后，如果使用波幅突破系統(tǒng)和止損點，你還能正確地運用規(guī)則一和規(guī)則二嗎？
　　幽靈：我甚至可以說出這個交易員是誰，他的交易流程是怎么樣的，但是我不想認可或拒絕相關(guān)的數(shù)據(jù)。在某些市場里，這種方法對當日交易是行之有效的，但不是在所有的市場都適用。我知道，使用這種方式操作的那位交易員，他的經(jīng)驗一定足以提醒他，在哪些市場是不能使用這種方式的。
　　是的，你可以照樣使用規(guī)則一，就是在倉位被證明是正確的之前，你必須假設(shè)它是錯誤的。在遭受了一連串的損失后，你肯定會知道形勢好轉(zhuǎn)的可能性有多大。
　　如果不可能好轉(zhuǎn)，你當然希望盡快清倉。你在自己建立的交易標準的范圍內(nèi)建倉后，市場將會很自然地證明你正確與否。
　　還是再用我們上面談到的那個洋蔥市場的例子，我們使用“日終(end-of-day)”標準為例，說明當日交易的最終標準。日終標準是用來清倉的。當日交易員一般會在收盤時才平倉，執(zhí)行自己的交易標準，一整天死死盯著一個對自己持倉很不利的市場，但還是要等到收盤時才清倉，這是一件具有挑戰(zhàn)性的事情，可有時候你自己的交易標準確實需要你這么做。但是你知道，如果沒有被證明持倉正確，你就必須平倉。這么做就可以避免持倉過夜的危險。
　　至于如何運用規(guī)則二，在一系列的指標損失(indicator losses)后，你建立一個新倉位，然后在這個原有的倉位上加籌碼的可能性是多少呢？我的回答是，只有在倉位被證明是正確的之后。
　　在很短的時間內(nèi)來判斷倉位的性質(zhì)是否已經(jīng)得到了充分證明，然后決定是增加籌碼還是清倉。如果你對數(shù)據(jù)反應(yīng)十分靈敏，你的場內(nèi)信息來源足夠迅速，我同意你的這個計劃，毫無疑問，你能夠建立一個可以為你增加利潤的倉位。對于這種交易風險，我所喜歡的一點是，你可以在某一時點上能夠進行兩個動作之間的任意一種--加碼或清倉。
　　注意，規(guī)則一和規(guī)則二在任何時候都和一個成功的交易系統(tǒng)不會沖突，它們可以使你避免遭受讓你一蹶不振的沉重打擊。這是在你自己原來交易計劃外的額外保護，甚至它本身就可以和你的原計劃結(jié)合得很完美。我很感謝那位交易員提出的問題。我感覺他對于自己的交易風格有很好的研究，他的交易標準也很正確。
　　你可以從其他的交易員那里學到許多東西，但是千萬不要只是模仿而丟失了自我。前幾天，我聽說某個交易員一整天都在不停地賣出，他為什么這么做。其中一個答案是：他在平衡他的倉位。
　　我記得有一次我一整天都在買入，而當天市場是以下跌趨勢收盤的，一個交易員過來問我為什么一整天都做多頭。他不知道每次我買入之后都會以兩倍的指令賣出。
　　我的觀點是，你不會了解一個交易員真正要做什么，你只知道你曾經(jīng)見過他交易。你看，我是根據(jù)對當天市場走向的預(yù)測來設(shè)計我的計劃的。我每買入一筆，都會要求我的經(jīng)紀人第二天再以雙倍的數(shù)量清倉。在一天交易快結(jié)束的時候，我有一個比我原來計劃要大一倍的倉位，而這和我原來的打算背道而馳。我只知道那一天我必須變動。有時你事先建立的交易標準可能要求你必須迅速應(yīng)變，特別是在美聯(lián)儲主席發(fā)表了某個重要的講話之后。
　　阿瑟：有沒有為這種沒有預(yù)料到的事情事先做好計劃的方法呢？
　　幽靈：是的，有這種方法……但前提是你任何時候都不要過量交易。