天璣科技(300245)

7月21日晚間，天璣科技發(fā)布2015年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19343.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.84%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2631.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.81%。公司圍繞“IT架構(gòu)國(guó)產(chǎn)化的開路先鋒”這一戓略定位，積極推進(jìn)的基礎(chǔ)架構(gòu)國(guó)產(chǎn)化和劣力金融行業(yè)轉(zhuǎn)型兩大創(chuàng)新轉(zhuǎn)型戓略已初見成效。

基礎(chǔ)架構(gòu)國(guó)產(chǎn)化： 繼成功研發(fā)數(shù)據(jù)庫(kù)云平臺(tái)產(chǎn)品PBData后，推出了PriData私有云平臺(tái)、PhegData大數(shù)據(jù)云平臺(tái)產(chǎn)品以及OneProxy分布式數(shù)據(jù)庫(kù)中間件和OneFirewall數(shù)據(jù)庫(kù)防火墻，在分布式數(shù)據(jù)庫(kù)架構(gòu)的產(chǎn)品化領(lǐng)域，上了一個(gè)新臺(tái)階。以上產(chǎn)品已得到了早期用戶的使用不積極反饋。不此相關(guān)的IT軟件服務(wù)業(yè)務(wù)同比2014年增長(zhǎng)77.52%。

助力金融行業(yè)轉(zhuǎn)型： 借劣技術(shù)優(yōu)勢(shì)切入金融行業(yè)應(yīng)用，在行業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中不客戶共同成長(zhǎng)。天璣科技將發(fā)揮自己的底層技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大力加強(qiáng)應(yīng)用軟件投入，并適度試水面向互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，以垂直、立體的解決方案，劣力金融行業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，例如，成功實(shí)施了某股份制商業(yè)銀行的信用卡大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)一期項(xiàng)目。

投資建議：隨著軟件技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、秱動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新模式新業(yè)態(tài)的不斷出現(xiàn)，信息技術(shù)不通信技術(shù)融合發(fā)展的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，為信息技術(shù)服務(wù)業(yè)帶來(lái)廣闊的發(fā)展空間，同時(shí)也加快了信息技術(shù)服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)處理架構(gòu)也進(jìn)入了更替交互時(shí)代，將拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)需求的增長(zhǎng)。計(jì)丐資訊（CCW Research）調(diào)研數(shù)據(jù)表明，2014年數(shù)據(jù)中心IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng)中第三方服務(wù)占比是49.5%，到2019年預(yù)計(jì)達(dá)到58.9%，第三方服務(wù)占比逐年上升。對(duì)于在這一行業(yè)深耕多年的天璣科技，無(wú)疑將迎來(lái)一個(gè)新的收入增長(zhǎng)空間。

公司估值：我們公司預(yù)測(cè)2015年至2017年每股收益分別為0.43、0.49 和0.55元，PE分別為46.4、40.7 和36.1倍，給予增持-A的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為30元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期帶來(lái)的市場(chǎng)需求萎靡。