東方國信(300166)

事件：公司公告擬非公開發(fā)行不超過9000 萬股，募集總額不超過179,565.11萬元，用于5 個項目的建設(shè)和補充流動資金，發(fā)行價格不低于發(fā)行期首日前20個交易日均價的90%，或不低于發(fā)行期首日前一個交易日均價的90%。

點評：

募集資金將投向大數(shù)據(jù)項目，鞏固公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢。18 億元募集資金將分別用于大數(shù)據(jù)分析服務(wù)平臺、分布式大數(shù)據(jù)處理平臺、互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺、城市智能運營中心、工業(yè)大數(shù)據(jù)智能互聯(lián)平臺和補充流動資金，金額分別為2.87、3.1、2.91、3.07、2.5 和3.5 億元。此次募集資金項目將完善公司大數(shù)據(jù)分析服務(wù)應(yīng)用平臺的一體化能力，提高在數(shù)據(jù)采集、處理、存儲、分析、挖掘、應(yīng)用、管控等大數(shù)據(jù)全產(chǎn)業(yè)的能力。

下一步重點融合行業(yè)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，積極探索大數(shù)據(jù)運營創(chuàng)新。此次募集項目更加注重大數(shù)據(jù)技術(shù)與具體行業(yè)的融合，例如互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺、城市智能運營中心和工業(yè)大數(shù)據(jù)智能互聯(lián)平臺，未來服務(wù)對象可以利用大數(shù)據(jù)分析服務(wù)平臺進行目標群體畫像、競爭對手對標、互聯(lián)網(wǎng)金融征信服務(wù)、用戶觸媒習慣洞察、輿情分析等多類大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)分析挖掘服務(wù)，構(gòu)建基于大數(shù)據(jù)的高效、創(chuàng)新的用戶與行業(yè)洞察分析服務(wù)平臺，探索大數(shù)據(jù)運營創(chuàng)新。

技術(shù)和行業(yè)兩手抓，大數(shù)據(jù)變現(xiàn)值得期待。作為國內(nèi)大數(shù)據(jù)龍頭，公司發(fā)展戰(zhàn)略清晰，堅持技術(shù)和行業(yè)布局兩手抓。順應(yīng)大數(shù)據(jù)應(yīng)用的趨勢，一方面，注重研發(fā)投入，并不斷吸納優(yōu)秀團隊強化技術(shù)優(yōu)勢，緊密結(jié)合市場需求推出新技術(shù)，并嘗試研發(fā)產(chǎn)品的產(chǎn)品化；另一方面，前瞻性搶占對大數(shù)據(jù)有迫切需求的細分行業(yè)，在深耕電信市場的同時，通過“內(nèi)生+外延”成功布局金融、工業(yè)、智慧城市等重要領(lǐng)域。

投資建議：數(shù)據(jù)已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)時代的核心要素，很多擁有數(shù)據(jù)資源的行業(yè)和企業(yè)開始積極尋求商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型。公司作為運營商起家的優(yōu)質(zhì)大數(shù)據(jù)企業(yè)，前期的行業(yè)布局將進入收獲期，前景值得期待。預計2015-2016 年EPS 分別為0.41、0.56 元，維持“買入-A”投資評級，6 個月目標價53 元。

風險提示：整合風險，大數(shù)據(jù)運營低于預期風險。