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最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2015-12-14 17:26:56 來(lái)源：安信證券 作者：鄒潤(rùn)芳

國(guó)?？萍?600562) 公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng) 公司前三季度營(yíng)業(yè)收入 6.05 億元,同比增長(zhǎng) 3.30%;歸屬凈利潤(rùn) 1.06 億元,同比增長(zhǎng) 18.94%。公司目前經(jīng)營(yíng)狀況良好，業(yè)務(wù)拓展順利，在多領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)中技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。未來(lái)雷達(dá)行業(yè)將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，大功率脈沖電池領(lǐng)域及微波產(chǎn)品需求旺盛， 同時(shí)軌交信號(hào)系統(tǒng)進(jìn)入結(jié)算高峰。 受益于國(guó)防信息化,未來(lái)看好雷達(dá)與信息化共建 十三五規(guī)劃正式發(fā)布提出：加快推進(jìn)國(guó)防和軍隊(duì)改革軍民融合，到2020 年基本完成國(guó)防和軍隊(duì)改革，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期， 國(guó)家安全、軍工改革、軍民融合、低端制造業(yè)向高端經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型才是諸多挑戰(zhàn)的重中之重。公司是雷達(dá)信息化產(chǎn)業(yè)龍頭，雷達(dá)及信息化是現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)的“眼睛”，地位尤其重要，隨著十三五規(guī)劃提出未來(lái)軍民融合經(jīng)濟(jì)制造和加快國(guó)防軍隊(duì)建設(shè)，未來(lái)勢(shì)必迎來(lái)雷達(dá)及信息化制造生產(chǎn)大浪潮，空間巨大。 院所改制加速資產(chǎn)注入預(yù)期 大股東 14 所是亞洲雷達(dá)研制實(shí)力最強(qiáng)的科研院所，在雷達(dá)信息領(lǐng)域是當(dāng)之無(wú)愧的龍頭。公司背靠 14 所，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，在雷達(dá)行業(yè)中居寡頭地位。目前中電科集團(tuán)改革步伐已經(jīng)加速，旗下多家公司停牌，公司將顯著受益改革。 投資建議： 買(mǎi)入-A 投資評(píng)級(jí)， 6 個(gè)月目標(biāo)價(jià) 70 元。我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年每年凈利潤(rùn)增速保持在 35%左右，成長(zhǎng)性突出； 公司背靠14 所，科研技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，受益于科研院所改制，我們預(yù)計(jì)2015-2017 年 eps 分別為 0.77、 1.02、 1.46 元，給予買(mǎi)入-A 投資評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 院所改制不及預(yù)期,業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期 責(zé)任編輯：黃榮益

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