應(yīng)趁大豆回調(diào)時(shí)機(jī)，伺機(jī)買(mǎi)入

DCE 大豆日內(nèi)綜述：

今天主力該合約 1009 的基本情況是：開(kāi)盤(pán)于 3702 元 / 噸，最高價(jià)： 3719 元 / 噸，最低價(jià) 3696 元 / 噸，收盤(pán)價(jià) 3697 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 -30 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉(cāng)量為 15.7 萬(wàn)張，成交量為 8.0 萬(wàn)張。

受到昨天美盤(pán)下挫的影響，豆粕，豆油相關(guān)品種也于今日中幅下挫，大豆依然，我們預(yù)計(jì)豆類(lèi)品種在美盤(pán)的指引下仍有下挫的可能，但是幅度仍不會(huì)太大，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者注意觀察期貨盤(pán)面的走勢(shì)，伺機(jī)買(mǎi)進(jìn)多單為上。

美元長(zhǎng)期疲軟，目前市場(chǎng)擔(dān)心有誘發(fā)通漲的危險(xiǎn)

自今年 3 月 9 日達(dá)到高點(diǎn)后，美元指數(shù)一路下挫，美元的持續(xù)疲軟對(duì)其他大宗商品的支撐作用是顯而易見(jiàn)的。雖然目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，那么是否美元的跌勢(shì)會(huì)就此打住，結(jié)束長(zhǎng)期以來(lái)的弱勢(shì)格局？或者說(shuō)美元未來(lái)走勢(shì)仍會(huì)繼續(xù)下挫？我們還不得而知。但是有一點(diǎn)我們可以明確，那就是美元長(zhǎng)期以來(lái)的弱勢(shì)格局，想得到根本性的扭轉(zhuǎn)，似乎還需要很漫長(zhǎng)的時(shí)間。

我們知道，央行行長(zhǎng)周小川曾在美中戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話 (Strategic Economic Dialogue) 的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美元疲軟導(dǎo)致全球商品和原材料價(jià)格上漲，在兌換為人民幣后，推高了中國(guó)的價(jià)格壓力。但是周小川還稱(chēng)，目前許多發(fā)展中國(guó)家都感受到了這種影響，但需要從多種角度看待通貨膨脹問(wèn)題，美元疲軟只是影響因素之一。周行長(zhǎng)的講話還沒(méi)有過(guò)去 2 個(gè)月，這種由于美元疲軟而給市場(chǎng)帶來(lái)的通脹預(yù)期，讓目前的市場(chǎng)更加的擔(dān)心。如果真的成為了現(xiàn)實(shí)，那么豆類(lèi)品種上揚(yáng)也無(wú)可厚非。

投資策略：

目前我們根據(jù)市場(chǎng)長(zhǎng)期和短期的多空題材狀況以及大豆的目前的橫盤(pán)情況，感覺(jué)多方力量很有可能在短期資金的支持下走出一步拉升的格局，當(dāng)然豆類(lèi)品種的情況，我們覺(jué)得豆油的上揚(yáng)力度可能很更加的出色。

成交有所萎縮， PVC 窄幅波動(dòng)

受到美元指數(shù)的觸底反彈，隔夜 NYMEX 12 月原油期貨收低 1.82 美元，或 2.26% ，報(bào)每桶 78.68 美元。

今日國(guó)內(nèi) PVC 主力 1001 合約低開(kāi)開(kāi)盤(pán)，日內(nèi)大部分時(shí)間維持窄幅震蕩運(yùn)行格局。報(bào)收于 6870 元 / 噸，較上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)下跌 10 元 / 噸，成交量縮小至 93006 手，持倉(cāng)量減少 8236 手至 96256 手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，蘇州地區(qū) PVC 市場(chǎng)延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)， 5 型普通電石料，主流送到報(bào)價(jià)在 6500 元 / 噸左右，略高報(bào)價(jià)存在，下游企業(yè)繼續(xù)按需采購(gòu)，整體成交平淡；臨沂地區(qū) PVC 市場(chǎng)穩(wěn)定，受成本支撐，商家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，目前 5 型電石料不含稅在 6150-6200 元 / 噸，市場(chǎng)氣氛一般，商家謹(jǐn)慎操作；上海地區(qū) PVC 市場(chǎng)氣氛沉悶， 5 型普通電石料，主流送到報(bào)價(jià)在 6500 元 / 噸左右，大部分貿(mào)易商對(duì)后市并不樂(lè)觀，且?guī)齑娌淮螅虼硕喑址€(wěn)報(bào)價(jià)。

受到隔夜外盤(pán)原油及金屬等大宗商品價(jià)格走低的影響，今日國(guó)內(nèi) PVC 低開(kāi)開(kāi)盤(pán)，日內(nèi)整體上維持窄幅運(yùn)行的格局，成交有所減少，總體上而言依然處于前期的震蕩區(qū)間范圍內(nèi)，這對(duì)操作來(lái)說(shuō)存在一定的難度。一方面，目前整體商品環(huán)境以利多因素為主，另外一方面，國(guó)內(nèi) PVC 的基本面依然較為疲弱，現(xiàn)貨的成交價(jià)格難有大幅變化的態(tài)勢(shì)。正是在這兩者的共同作用下，國(guó)內(nèi) PVC 的期價(jià)難以出現(xiàn)大幅的單邊行情。另外，前幾天持倉(cāng)連續(xù)增加的局面在今天出現(xiàn)改變，主力合約日內(nèi)減倉(cāng) 8000 多手，表明資金對(duì)于繼續(xù)拉漲價(jià)格信心不足。因此，建議投資者暫時(shí)離場(chǎng)觀望，等待合適的機(jī)會(huì)再次進(jìn)場(chǎng)沽空。

美元反彈美股走軟 銅價(jià)大幅回落

由于隔夜美元指數(shù)在 75 一線受到較強(qiáng)支撐，從而延續(xù)前一交易日的上漲收于 76.122 一線。美股昨日反彈測(cè)試萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)后，收出大陰線。受此影響，市場(chǎng)信心有所不足，隔夜 LME 銅價(jià)沖高后大幅回落，收于 6540 美元 / 噸，較前一交易日下跌 100 美元。技術(shù)形態(tài)上形成一個(gè)平頭頂形態(tài)。今日滬銅大幅低開(kāi)，盤(pán)中窄幅震蕩。 1001 合約開(kāi)盤(pán) 51000 元 / 噸，全天收于 51160 元 / 噸，較前一交易日下跌 700 元。

近期的銅價(jià)受到美元下跌、產(chǎn)銅國(guó)罷工等因素而走強(qiáng)，但昨日 LME 銅價(jià)未能延續(xù)之前的漲勢(shì)，顯現(xiàn)出在創(chuàng)造新高過(guò)程的乏力?；久嫔希粢姑绹?guó)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行公布的 9 月全國(guó)活動(dòng)指數(shù)為負(fù) 0.81,8 月修正後為負(fù) 0.65, 初值則為負(fù) 0.90 。若該指數(shù)為零 , 表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在以歷史趨勢(shì)擴(kuò)張 , 若為負(fù)值則表明實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速低於趨勢(shì)增速。

中國(guó)海關(guān)近日來(lái)公布的精銅和銅材最新進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示中國(guó)依然保持著強(qiáng)勁的需求量。這也成為近期市場(chǎng)看多銅價(jià)的一種因素。礦產(chǎn)方面消息，智利 Spence 銅礦由于之前工會(huì)與管理層的談判破裂，礦場(chǎng)工人繼續(xù)罷工，且進(jìn)入第十四天。該消息亦對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，滬銅現(xiàn)貨報(bào)貼 350~ 貼 250 平水銅 50500-50550 元 / 噸，升水銅 50550-50600 元 / 噸，早盤(pán)銅價(jià)回調(diào)令市場(chǎng)觀望氣氛重燃，買(mǎi)盤(pán)變謹(jǐn)慎 , 但銅價(jià)若在短暫回調(diào)后仍恢復(fù)上漲，下游買(mǎi)盤(pán)或在低位有所增加，目前市場(chǎng)成交情況不一。廢銅華北市場(chǎng)今日 1# 光亮銅成交區(qū)間為 45500-45800 元 / 噸，倫銅下跌打擊買(mǎi)盤(pán)追漲熱情，今日成交明顯不及昨日，市場(chǎng)氣氛較弱。

最新 LME 數(shù)據(jù)顯示 , 銅庫(kù)存上升 1,775 噸至 5 月中以來(lái)最高的 368,850 噸。庫(kù)存的持續(xù)增加反映了消費(fèi)淡季中，歐美銅消費(fèi)的疲軟。同時(shí)，作為反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況的道瓊斯工業(yè)指數(shù)在萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)盤(pán)旋多日，這些都是構(gòu)成隔夜銅價(jià)大挫的重要原因。從較長(zhǎng)周期看，銅價(jià)會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇已經(jīng)通脹的壓力而逐漸走強(qiáng)。但在四季度，由于消費(fèi)淡季以及臨近年底企業(yè)回籠資金等壓力下銅價(jià)可能出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)。技術(shù)形態(tài)上，近兩個(gè)交易日 LME 銅價(jià)形成的平頭頂形態(tài)料對(duì)期價(jià)構(gòu)成一定的打壓，中長(zhǎng)線交易者可逢低買(mǎi)入。

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