上市品種——天然橡膠

　　交易規(guī)則

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　　1．投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度

　　限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或投資者可以持有的,按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。

　　經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者的各品種期貨合約在不同時(shí)期限倉(cāng)的具體比例和數(shù)額如下：

	合約掛牌至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日				交割月份前第一月 （手）			交割月份 （手）
	某一期貨合約持倉(cāng)量	限倉(cāng)比例（%）
		經(jīng)紀(jì)會(huì)員	非經(jīng)紀(jì)會(huì)員	投資者	經(jīng)紀(jì)會(huì)員	非經(jīng)紀(jì)會(huì)員	投資者	經(jīng)紀(jì)會(huì)員	非經(jīng)紀(jì)會(huì)員	投資者
天然 橡膠	310萬(wàn)手	15	10	5	5000	1500	300	1500	250	100

　　表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉(cāng)數(shù)額為基數(shù)，交易所可根據(jù)經(jīng)紀(jì)會(huì)員的凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)情況調(diào)整其持倉(cāng)限額。

　　2．套期保值交易

　　套期保值指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入(或賣(mài)出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約，進(jìn)而無(wú)論現(xiàn)貨供應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格怎樣波動(dòng)，最終都能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　投資者申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ到灰祝毺顚?xiě)由交易所統(tǒng)一制定的<<上海期貨交易所套期保值申請(qǐng)(審批)表 designtimesp=20977>>，并提交與申請(qǐng)保值交易品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、套期保值時(shí)間相一致的有關(guān)證明材料。交易所對(duì)套期保值的申請(qǐng)，按主體資格是否符合，保值交易品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、歷史經(jīng)營(yíng)狀況、資金等情況是否相適應(yīng)進(jìn)行審核，確定其套期保值額度。

　　套期保值的申請(qǐng)必須在套期保值合約交割月份前一月份的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值申請(qǐng)。交易所在收到套期保值申請(qǐng)后，在5個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行審核。

　　獲準(zhǔn)套期保值交易的交易者，必須在交易所批準(zhǔn)的建倉(cāng)期限內(nèi)(最遲至套期保值合約交割月份前一月份的最后一個(gè)交易日)，按批準(zhǔn)的交易部位和額度建倉(cāng)。套期保值額度自交割月前一個(gè)月份的第一個(gè)交易日起不得重復(fù)使用。

　　交易所對(duì)套期保值交易的持倉(cāng)量和交割量單獨(dú)計(jì)算，在正常情況下不受持倉(cāng)限量的限制，但在市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為化解風(fēng)險(xiǎn)，可以按規(guī)則規(guī)定的程序和順序減倉(cāng)。

　　(二)結(jié)算

　　指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　1．日常結(jié)算

　　交易所在各結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)一個(gè)專(zhuān)用的結(jié)算帳戶(hù)，用于存放會(huì)員保證金及相關(guān)款項(xiàng)；會(huì)員須在結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用資金帳戶(hù)，用于存放保證金及相關(guān)款項(xiàng)。交易所對(duì)會(huì)員存入交易所專(zhuān)用資金帳戶(hù)的保證金實(shí)行分帳管理。交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

　　追加保證金：當(dāng)每日交易結(jié)束收盤(pán)時(shí)，若結(jié)算后的結(jié)算準(zhǔn)備金小于最低余額的，會(huì)員必須于下一交易日8:30之前將資金追加到位。未及時(shí)追加到位的，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，則禁止新開(kāi)倉(cāng)；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行“強(qiáng)行平倉(cāng)”。交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和保證金變動(dòng)情況，在交易過(guò)程中進(jìn)行結(jié)算并發(fā)出追加保證金的通知。

　　2．交易保證金

　　指會(huì)員在交易所帳戶(hù)中確保合約履行的資金，是已被占用的保證金。

　　交易所根據(jù)某一期貨合約上市運(yùn)行的不同階段和持倉(cāng)的不同數(shù)量制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。從合約新上市掛牌之日起，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高天然橡膠期貨合約的交易保證金比例。臨近交割期時(shí)，交易所將逐步提高天然橡膠期貨合約的交易保證金比例。關(guān)于天然橡膠標(biāo)準(zhǔn)合約保證金收取的具體規(guī)定如下:

　　天然橡膠期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)