設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年01月23日 星期四

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨百科

棉花的交易規(guī)則

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-02-11 20:39:47 來源:鄭州商品交易所
  1.保證金制度

  一般月份棉花期貨合約按持倉量的不同采取不同的交易保證金比例。具體見下表:

  一般月份交易保證金比例

  雙邊持倉量(N萬手) N≤16 1630

  交易保證金比例 7% 9% 12% 18%

  交割月前二個月份和交割月前一個月份棉花期貨合約按上旬、中旬和下旬分別采取不同的交易保證金比例。具體見下表:

  品種 交割月前二個月份交易保證金比例(%) 交割月前一個月份交易保證金比例(%)

  棉花 上旬和中旬 下旬 上旬 中旬 下旬

   7% 10% 15% 20% 25%

  交割月前一個月份經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員、投資者的持倉(包括套期保值和套利持倉)分別達到最近交割月份市場單邊持倉15%、10%、5%的,則在正常保證金比例上提高5個百分點。

  交割月前一個交易日結算時,凡持有交割月份合約的會員,應當按合約價值的30%交納交易保證金。

  交割月份第五個交易日結算時,應當按合約價值的50%交納交易保證金。

  凡未能按時交納交易保證金者,交易所有權對其持有的該交割月份合約強行平倉,直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉水平。

  交易過程中,當某一合約持倉量達到某一級持倉總量時,新開倉合約按該級交易保證金標準收取。交易結束后,交易所對全部持倉收取與持倉總量相對應的交易保證金。

  當某月份合約按結算價計算的價格變化,連續(xù)四個交易日累計達到合約規(guī)定漲(跌)幅的3倍、連續(xù)五個交易日累計達到合約規(guī)定漲(跌)幅的3.5倍,交易所有權根據(jù)市場情況對部分或全部會員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的3倍。

  當某期貨合約出現(xiàn)異常情況時,交易所可按規(guī)定程序調整交易保證金的比例。

  當某品種某月份合約市場風險明顯增大時,交易所可以根據(jù)市場情況對部分或全部會員、投資者的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金。

  對同時滿足本辦法有關調整交易保證金規(guī)定的,其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。

  2.漲跌停板制度

  當某期貨合約以漲跌停板價格成交時,成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。

  當某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內出現(xiàn)只有停板價位的買入(賣出)申報、沒有停板價位的賣出(買入)申報,或者一有賣出(買入)申報就成交、但未打開停板價位的情況,稱為漲(跌)停板單方無報價(以下簡稱單邊市)。

  若某一交易日出現(xiàn)單邊市,則當日結算時該期貨合約交易保證金比例提高50%。第二個交易日的價幅在原價幅基礎上自動擴大50%(只向停板方向擴大)。

  若第二個交易日未出現(xiàn)同方向單邊市,則第三個交易日自動回復到合約規(guī)定價幅和保證金標準;若第二個交易日出現(xiàn)同方向單邊市,則當日結算時和下一交易日維持提高后的保證金比例不變,下一交易日價幅維持提高后的價幅。若第三個交易日未出現(xiàn)同方向單邊市,則第四個交易日執(zhí)行合約規(guī)定價幅和保證金比例。

  若連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市,交易所可以休市一天,有權對部分或全部會員暫停出金。

  交易所也可根據(jù)市場情況選擇采用下列措施化解風險:

  強制減倉。交易所將以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,且單位持倉虧損大于或等于交易日結算價的7%的所有持倉,以當日漲跌停板價與該合約盈利持倉按規(guī)定方式和方法自動撮合成交。強制減倉前,投資者(包括非經(jīng)紀會員和經(jīng)紀會員的投資者)鎖倉部分自動對沖。

  若市場出現(xiàn)結算或交割風險,正在產(chǎn)生或將要產(chǎn)生重大影響時,交易所可決定并公告選擇采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金,暫停部分會員或全部會員開新倉,調整漲跌停板比例,限制出金,限期平倉,強行平倉,推遲交割日期,延長交割時間等措施,化解市場風險,但調整后的漲跌停板比例不超過20%。交易所宣布調整保證金水平之后,保證金不足者應在規(guī)定時間內追加到位。

  強制減倉的具體操作方法如下:

  強制減倉的數(shù)量為強制減倉當日收市后已在計算機系統(tǒng)中申報但沒有成交且投資者(或非經(jīng)紀會員,下同)該合約的單位持倉虧損大于或等于交易日結算價7%的所有申報平倉數(shù)量的總和。交易所將按照先申報先平倉的原則進行強制減倉。因自動對沖投資者雙向持倉造成投資者持倉少于平倉單所報數(shù)量時,系統(tǒng)自動將平倉數(shù)量進行調整。

  3.限倉制度

  一般月份交易所對棉花期貨合約分別按經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員和投資者實行限倉。具體限倉比例和數(shù)量如下:

  棉花 一般月份最大單邊持倉占市場單邊總持倉比例或絕對量(手)

   經(jīng)紀會員 非經(jīng)紀會員 投資者

  單邊持倉8萬手以上單邊持倉8萬手以下 ≤15%12000 ≤10%8000 ≤5%4000

  交割月前一個月份交易所對棉花期貨合約單邊持倉按經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員和投資者以及上旬、中旬和下旬實行絕對量限倉。具體限倉數(shù)量如下:

  品種 交割月前一個月份最大單邊持倉(手)

   經(jīng)紀會員 非經(jīng)紀會員 投資者

   上旬 中旬 下旬 上旬 中旬 下旬 上旬 中旬 下旬

  棉花 8000 4000 2000 4000 2000 1000 2000 1000 500

  交割月份交易所對經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員和投資者交割月份的持倉實行絕對量限倉。具體數(shù)量如下:

  品種 交割月份最大單邊持倉(手)

   經(jīng)紀會員 非經(jīng)紀會員 投資者

  棉花 1000 300 100

  經(jīng)紀會員名下全部投資者所有持倉的合計數(shù)(多頭部位、空頭部位分別計算,下同),不得超出該會員的限倉數(shù)額。

  同一投資者在不同經(jīng)紀會員處的多個交易編碼持倉的合計數(shù),不得超出一個投資者的限倉數(shù)額。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位