他被稱為“期貨市場的常勝將軍”，參與過國內期貨市場大大小小成千上萬次“戰(zhàn)役”，經歷了十多年驚心動魄、跌宕曲折的期貨投機生涯， 曾經創(chuàng)造出一月狂賺5倍的優(yōu)秀戰(zhàn)績；他的交易技術核心，其實就是簡簡單單的7個字！本期七禾直播間高手面對面邀請到了資深盤手白塵，分享自己的交易“戰(zhàn)事”。

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核心觀點：

期貨市場本質就是人和人之間的博弈。

如果想在這個市場上做好交易，我們本身是成功的關鍵，分析好自己，掌握好自己的情緒，掌控好自己的想法，這才是關鍵。

在整個交易的過程中，就是對行情的理解和對自身情緒的控制，這是很關鍵的。

宏觀和基本面是決定行情的大方向和行情的廣度的，進入2018年股市就開始跌，一直跌到今天，這就是宏觀和基本面的共振。

重倉抓拐點，輕倉跟趨勢。這是我的核心操作手法。

一條均線打天下。

我今年工業(yè)品是一筆多單都沒做過。

在一個有趨勢的行情中，你一會做多一會做空，我認為不是一個好的習慣。

資金管理很重要，止損就是在保命。

在期貨市場我認為還是要少做多看管住自己的手，把一些不是很有把握的機會盡量放棄掉。

今年是內憂外患，從宏觀的方向來看整個是空的，而且股市已經明確的指引了我們方向了。

今年我有一個觀點，農產品我是一筆空單都沒做過，我只做多。

我每天盤前做交易計劃，盤后做交易總結，這個工作已經持續(xù)了10多年。

以短線技術為入場，找到切入點，然后去博一個波段性的機會。

其實在這個市場里面，最關鍵的幾個點，一個是價格，價格形成K線。再有一個是量，持倉量和成交量，主要是這兩點。

很多人覺得自己對這個品種了解，我不是做投機而是投資，其實那是自己在騙自己。

我把投機總結了6個要素：1、盈利率（勝率）；2、盈虧比；3、交易成本；4、交易周期；5、總資本；6、資金管理。

勝率和盈虧比是最基本的兩個要素，你要去把握好，在做每一筆交易之前都要考慮清楚。

一般的情況做短線是以一個月為周期，到了一個月我就會停下來總結一下這一個月做的怎么樣，勝率怎么樣，盈虧比怎么樣，再看看市場行情反思一下哪些做的好，哪些做的不好。

做投資也是一樣，必須一筆一筆親自去感受，在市場中找到自己的定位和位置，然后你才能慢慢走向成功。

不要把生活中的經驗拿到投資市場中，在這個市場上一定要有個明確的定位。

交易體系只是基礎，有了基礎以后再慢慢的實戰(zhàn)，然后再學習資金管理，讓自己的資金曲線平滑穩(wěn)定的增長，然后再學習一些心態(tài)方面，對自己格局進行提升。

2018年下半年建議工業(yè)品繼續(xù)看空。

棉花是從2016年就開始橫盤，橫了兩年的時間才形成向上的突破，從大周期來看，棉花就是上漲的趨勢，只要16000不破就還有很大的上漲的機會。

油脂下跌空間有限，上漲空間無限。

對一般的散戶來說，個人不是很建議參與蘋果，因為它的波動很大。

從現貨角度來看，蘋果現貨每年也都會有一波大漲大跌的行情，現在這一波大漲已經來了，那大跌什么時候到來，大家可以關注一下。

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主持人：尊敬的各位網友，投資者朋友，大家晚上好。又到了每周一期的七禾直播間：高手面對面欄目。今天我們請到的是被業(yè)內稱為“期貨常勝將軍”，有著12年操盤經驗的白塵白老師,讓我們歡迎白老師。

能夠在期貨市場存活10年以上的人，肯定對期貨市場有獨特的理解，可以跟我們分享一下你眼中的期貨交易嗎？

白塵：各位投資者晚上好，很高興在七禾網跟大家見面。剛才主持人問我做了十多年交易對期貨市場的理解，我認為期貨市場本質就是人和人之間的博弈。很多人在做銅、鋅，有的人在做農產品，像豆粕、豆油，其實很多做投機的人是不知道銅是怎么來的，具體的生產環(huán)節(jié)，像這種基本面信息很多人都不了解。其實我們交易的就是自己的一些想法，就像我通過技術或自己得到的信息，我覺得銅要跌，或者覺得豆油要漲，然后我就進去做多或做空了，這是我對期貨交易的理解。

在期貨市場上，有多有空，其實就是多空的博弈。也就是說有人看漲有人看跌，每個人的想法不一樣?？赡芡瑯拥囊粋€新聞，每個人的理解也不一樣。如果想在這個市場上做好交易，我們本身是成功的關鍵，分析好自己，掌握好自己的情緒，掌控好自己的想法，這才是關鍵。這是我對期貨交易的理解。

主持人：剛剛白老師提到期貨交易的是思想和情緒，這個觀點非常新穎，您為什么會有這樣的理解，思想和情緒每個人都是不同的，決定一個人成功的是怎么樣的思想和情緒呢？

白塵：每個人對交易的理解是不一樣的，有的人做了半年，有的人做了一年，有的則做了十年。在整個交易的過程中，就是對行情的理解和對自身情緒的控制，這是很關鍵的。舉個例子，在做短線交易的時候，很多人都面對一件事情，就是止損，可能一次止損沒有什么大的問題，連續(xù)止損個三次四次五次，可能對止損就會有情緒了。這時有很多人是覺察不到的，他會打亂自己原有的方寸，可能會出現頻繁交易、重倉交易，這就會導致大虧損。

主持人：剛剛我們提到，白塵老師被業(yè)內稱為“期貨常勝將軍”，據我了解，您也不是一上來就穩(wěn)定盈利的，中間也經過了很多波折，是什么樣的信念讓你堅持到現在，您認為在這10多年的交易生涯中，最重要的轉折點是什么時候？

白塵：說實話，我是2006年進入市場的，當時在市場上可以看的書不多，做得好的人也不是很多。我是山東青島人，我們那邊做期貨的人更少 。在剛開始的時候，我去圖書館看書，沒有相關的書籍，然后就自己去摸索。最初我拿了一些錢在交易，沒有三五個月就虧損了一半，當時一個老師帶著我們做短線交易，他告訴我們期貨就要做短線，要頻繁進出，所以形成了一種炒單的惡習，最終導致了資金的大幅虧損。在2006到2007年這一年的時間里，因為當時是虧錢，我開始反思學習，這是一個階段。到了2008年，我建立了一套自己的體系，通過看一本書和聽一個老師的講課，老師是鄧秀和宋文彪，他們寫了一本期貨交易秘籍，當年這本書交易講的還是挺深的。通過這本書和海龜交易秘籍，參考這些方法最后總結出了自己的方法。到了2008年的時候就有了自己的交易體系了，這又是一個轉折。

有了自己的交易體系和方法之后，交易開始慢慢的穩(wěn)定，也不是說開始賺錢了，是不虧了或沒以前虧的多了。到了2010年的時候，我才認識到資金管理的重要性，后來又加了一些資金管理的體系，然后逐漸的完善，2012年又增加了一些策略。我記得有兩年的行情和現在一樣，好像是2011年和2012年，當時行情也是幾乎橫盤，單邊是沒有什么機會，所以我開始研究套利。其實，這個過程下來，我的交易體系從短線到趨勢到對沖套利再到資金管理，用了三五年的時間逐步建立起來。2012年以后，大部分交易已經成熟了，開始心態(tài)方面的提升，這時候進步就慢了，突破一點可能需要一兩年的時間，大約就是這樣的一個歷程。

主持人：前面打基礎的過程比較漫長，您現在應該是進入穩(wěn)定盈利的階段了，您能不能總結一下其中最重要的突破或轉折是在哪個方面？

白塵：最重要的轉折應該是在心態(tài)方面，在2013年整個交易系統(tǒng)完善了之后，那時可能一年才突破一點點，但是那種突破是讓我最愉悅的。

主持人：能不能總結一下，您是怎么分析期貨市場的？

白塵：在期貨市場，我是分了三大層面。

第一層面，宏觀。就是看宏觀的一些金融政策，貨幣政策，還有一些宏觀的數據。比如現在的貿易戰(zhàn)，這些對宏觀經濟有影響的。

第二層面，基本面。因為我們做期貨做的是商品，看商品的供需情況，供大于需看空，供小于需則看多。比如現在的黑色很明顯，國家又是供給側，又是環(huán)保，從基本面來看是明顯偏多的走勢。而且從四月份開始又加大環(huán)保力度，導致了產量下降，但需求還在，在這種情況下我們基本面分析是看多的。

第三層面，期貨屬性。期貨屬性包含兩部分，一部分是技術層面，另一部分是資金層面。技術層面就是大家講的交易體系、交易系統(tǒng)、交易指標，比如均線、K線、macd等等，我們需要從技術方面入手選擇進出場點和止損止盈點，這是技術層面。資金層面，在期貨市場有個概念叫持倉量和成交量，一個代表資金的活躍度，另一個代表資金的內生動力。像螺紋鋼，集聚了300多萬手，有大量的資金在這里，容易產生大行情。如果一個品種持倉量非常小，沒有什么資金關注，那么這個品種就沒有什么大的行情。

分析整個市場我認為從這三大層面分析，你要把握好宏觀和基本面這種大方向。比方說現在的股市，宏觀面不好，大家都知道，2018年又是貿易戰(zhàn)又是美國降稅加息，國內各種政策也在打壓，包括兩會提出的2018年的指標都不如2017年，這就是宏觀不好。從基本面來看，股市也不好。宏觀和基本面是決定行情的大方向和行情的廣度的，進入2018年股市就開始跌，一直跌到今天，這就是宏觀和基本面的共振。大方向選好之后，不能閉著眼睛做多空，你要選擇好的時間節(jié)點，還要考慮買進多少倉位，這是技術面的活了。在期貨市場還有一個資金層面，像今年，熱點比較混亂，從商品來看，上半年是一個大震蕩，有的時候黑色在漲有色在跌。今年有幾波大行情，棉花漲了一波，菜油漲了一波，蘋果漲了一波，這是小品種，有資金介入的時候容易出行情，這個時候資金面起到一個關鍵作用，你要看準資金在哪里。

有了這三大層面之后，還要有核心操作手法。比如股市，大方向我們是看空的，但是我不能空進去不動彈，如果這樣的話資金利用率就不是很高，從技術面入手，一句話：重倉抓拐點，輕倉跟趨勢。這是我的核心操作手法，比方現在大方向是看空，但現在大盤已經跌到2800了，再去追就不合適了，這個時候我們就等反彈，反彈到一定程度后，我們通過技術找到拐點，然后重倉進空。一旦趨勢開始展開之后，要減倉或輕倉去跟，而不能重倉去跟了，你現在重倉進空就沒什么意思了。

主持人：那拐點該怎么去識別？

白塵：通過技術來識別，比如說我的技術就是簡單一句話：一條均線打天下。我基本上是以20日均線為準，比方說現在遠離20日均線，我就把空單適量的減倉，等到反彈到20日均線的時候我再進場，反彈到壓力位反彈結束的時候，資金再進入做空，當然這只是舉個例子，實際不是這么簡單的。