主持人：在投機(jī)方面，您總結(jié)了投機(jī)的6個(gè)要素，今天借此機(jī)會(huì)來跟我們談?wù)勈悄?個(gè)要素？

白塵：我把投機(jī)總結(jié)了6個(gè)要素：

1、盈利率（勝率）

2、盈虧比

3、交易成本

4、交易周期

5、總資本

6、資金管理

所謂的勝率，很簡(jiǎn)單，很多人尤其是新手不知道自己的勝率是怎么來的，勝率是通過真正的實(shí)戰(zhàn)交易去總結(jié)出來的。如果你懂程序化，你可以找到一套方法以后，你可以用程序去測(cè)試你的勝率是多少，我覺得你找到一套方法之后必須去測(cè)試它的勝率，如果你做短線投機(jī)，你連自己的勝率都不知道，那么這套方法就是不完整的。比如你的勝率是80%，當(dāng)你連續(xù)虧損兩筆的時(shí)候，你可能還是會(huì)有信心，但是如果你不知道自己的勝率是多少的話，你可能越虧越怕，越虧越不敢做。

盈虧比，一般做投機(jī)來講，盈虧比都要大于1:1。做交易進(jìn)場(chǎng)之前要想好，很多人看到一個(gè)方向，它覺得要跌，它就進(jìn)去做空了，覺得要漲就去做多了，他完全沒有考慮到進(jìn)場(chǎng)之后盈虧比是多少，他要冒多大的風(fēng)險(xiǎn)。很多人沒有想過這個(gè)問題，勝率和盈虧比是最基本的兩個(gè)要素，你要去把握好，在做每一筆交易之前都要考慮清楚。這樣的話，比方你做100筆交易，勝率70%，盈虧比1:1，這樣你也是賺錢的。很多人是盈虧比做不好，盈利了10次，1次就虧回去了，有很多人虧錢都是這個(gè)原因。

交易成本，所謂的交易成本很多人理解是手續(xù)費(fèi)，可能我的理解多一些。我覺得交易成本包括你的滑點(diǎn)和止損，我會(huì)把滑點(diǎn)和止損作為我的交易成本，你這樣理解的話，面對(duì)止損就不會(huì)那么抵觸。你就把它當(dāng)做做生意，把止損當(dāng)成你該付出的成本，這樣的話你對(duì)止損可能就沒有那么抵觸了。很多人不理解，特別是做短線的人，如果你對(duì)這筆交易不是很把握，不管是開倉還是平倉，比如本來你計(jì)劃虧1萬賺2萬的，結(jié)果現(xiàn)在你只賺了8千你就想走，你走的時(shí)候考慮一下，你的盈虧比合不合適，你走了以后會(huì)面臨下一次開倉的選擇，這個(gè)時(shí)候一是增加了你的交易成本，二是增加了你的滑點(diǎn)，三是增加了你的風(fēng)險(xiǎn)。所以你有了交易成本的概念之后就不會(huì)頻繁的開平倉。

交易周期，你在交易過程中，尤其是做短線，每個(gè)行情有波峰波谷，人的心理狀態(tài)也是有波峰波谷。一般的情況做短線是以一個(gè)月為周期，到了一個(gè)月我就會(huì)停下來總結(jié)一下這一個(gè)月做的怎么樣，勝率怎么樣，盈虧比怎么樣，再看看市場(chǎng)行情反思一下哪些做的好，哪些做的不好。停止交易幾天讓自己恢復(fù)狀態(tài)，當(dāng)你連續(xù)虧損的時(shí)候停下來休息休息，不要讓虧損擴(kuò)大，當(dāng)你連續(xù)盈利的時(shí)候，也停下來休息休息，不要讓自己過度的膨脹。

總資本，一句話，不要投太多的錢在期貨市場(chǎng)。分散投資，因?yàn)槠谪洷緛砭褪歉軛U交易，風(fēng)險(xiǎn)比較大，比方你有1000萬的身家，你投100萬在期貨市場(chǎng)交易，你的心態(tài)和你只有100萬投了100萬完全不一樣。

最后是資金管理，資金管理相對(duì)復(fù)雜，這個(gè)我今天就不展開說了，我曾經(jīng)在融界教育里面用了8節(jié)課時(shí)間，一節(jié)課是一個(gè)小時(shí)，專門來講資金管理。資金管理是非常關(guān)鍵的，是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的非常關(guān)鍵的要素。

主持人：您是有一套自主研發(fā)的交易系統(tǒng)：天利期貨操盤系統(tǒng)。那么我們有一個(gè)疑惑，您這個(gè)系統(tǒng)里有多種方式、多種策略、多種周期，這樣是否會(huì)產(chǎn)生一些矛盾，或是在執(zhí)行過程中有不流暢的情況？

白塵：其實(shí)我研究的這一套交易系統(tǒng)雖然交易方式不一樣，但是它的原理是一樣的，它們之間是沒有矛盾的。我是一看波動(dòng)率，二看壓力支撐，通過這么一套方法，在這個(gè)方法上升級(jí)。比如說，你做短線看30分鐘周期是短線，同樣的方法去看日線那就是波段，這是不矛盾的。套利也是一樣，其實(shí)我的策略就是高拋低吸，高拋低吸的策略做套利也是非常適合，因?yàn)槔锩鏍砍兜讲▌?dòng)率的指標(biāo)。

主持人：您的交易格言中，有一句話我印象特別深：期貨市場(chǎng)是一個(gè)體驗(yàn)人性，享受成功的戰(zhàn)場(chǎng)。然而對(duì)于大多數(shù)投資者來說，他們并不能夠在期貨市場(chǎng)中享受到成功，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)畢竟有二八法則，甚至還沒有20%能夠生存，可能只有1%的人獲得成功，那么您覺得他們不能成功關(guān)鍵問題出在哪里？

白塵：我覺得一個(gè)是資金管理，另一個(gè)是心態(tài)方面，還有是對(duì)交易的理解。我認(rèn)為做交易，不管是投資還是投機(jī)都是一樣的，我們需要時(shí)間的積累，而不是你做了一年兩年就覺得自己對(duì)市場(chǎng)有整體的理解了。像我們工作也是一樣，我們需要小學(xué)初中高中大學(xué)，通過一系列的學(xué)習(xí)積累，到工作崗位從基層開始干，然后才能慢慢達(dá)到理想的工作狀態(tài)。做投資也是一樣，必須一筆一筆親自去感受，在市場(chǎng)中找到自己的定位和位置，然后你才能慢慢走向成功。你上來基礎(chǔ)都沒打好就大資金投入，這樣就容易失誤。

主持人：您是我們七禾網(wǎng)融界教育千聊直播的主導(dǎo)教師以及負(fù)責(zé)人，那么融界教育的直播平臺(tái)現(xiàn)在主要為投資者提供哪些服務(wù)？

白塵：我簡(jiǎn)單給大家說一下，我們給投資者做了一個(gè)節(jié)目，節(jié)目主要包括幾部分內(nèi)容。首先，我們每天有一個(gè)語音形式的實(shí)盤直播，每天是8：30-10:30兩個(gè)小時(shí)時(shí)間，這個(gè)節(jié)目主要是由我在做，每天分享一下期貨行業(yè)重要的新聞，解讀一下盤面，尋找一些熱點(diǎn)和好的交易機(jī)會(huì)，每天分享給大家。還會(huì)分享一些跟交易有關(guān)的有趣的事情，因?yàn)槲覀冃枰岣咦约簩?duì)宏觀面的認(rèn)識(shí)，我會(huì)講一些重要的事情，像貿(mào)易戰(zhàn)我已經(jīng)在直播間里面講過有5-6節(jié)課了，專門去分析貿(mào)易戰(zhàn)，它會(huì)怎么演變，對(duì)市場(chǎng)有什么樣的影響，這是實(shí)盤直播的內(nèi)容。然后是專題課，每周都會(huì)有一些專題，像兩會(huì)，橋水基金做空，還有貿(mào)易戰(zhàn)等專題，我都會(huì)進(jìn)行一些分析。還有就是每個(gè)周六晚上8點(diǎn)我請(qǐng)謝老師給大家做一個(gè)本周宏觀、基本面、技術(shù)面的分析。每周我們有一個(gè)周分析，每個(gè)月有一個(gè)宏觀數(shù)據(jù)解析，對(duì)CPI，GDP等一些重要的數(shù)據(jù)進(jìn)行解析。還有一部分是程序化交易，現(xiàn)在很多人對(duì)程序化比較感興趣，我們開了一個(gè)專欄，我們請(qǐng)了魯老師專門講怎么去形成自己的交易體系。大體我們直播間就是這些內(nèi)容，還是比較豐富的，每天都有課程。

主持人：今天我們的直播主題是一小時(shí)提升自身的交易水平，不知道廣大投資者是不是像我們今天的主題一樣，在一小時(shí)的與白老師的交流中提升了自己的水平，在節(jié)目的最后請(qǐng)白老師給我們總結(jié)一下做好交易的關(guān)鍵點(diǎn)。

白塵：關(guān)鍵點(diǎn)就是我剛開始說過的，首先你要對(duì)市場(chǎng)有個(gè)認(rèn)識(shí)，然后對(duì)自己要有好的認(rèn)識(shí)，有一個(gè)合適的定位，不要把生活中的經(jīng)驗(yàn)?zāi)玫酵顿Y市場(chǎng)中，在這個(gè)市場(chǎng)上一定要有個(gè)明確的定位。定位清晰后通過不斷的努力學(xué)習(xí)，比如每天去做一下交易總結(jié)，可以說你每天總結(jié)一次，每天就進(jìn)步一次。做交易之前不要盲目的跟隨市場(chǎng)做，那樣會(huì)被市場(chǎng)牽著走，你要學(xué)會(huì)主動(dòng)出擊。提前做好交易計(jì)劃，做好心理準(zhǔn)備，對(duì)于市場(chǎng)接下來怎么走，心里要有一個(gè)預(yù)演，做一步想三部，把各種方案都做好，做到心有成竹。

這是基本的交易體系，交易體系只是基礎(chǔ)，有了基礎(chǔ)以后再慢慢的實(shí)戰(zhàn)，然后再學(xué)習(xí)資金管理，讓自己的資金曲線平滑穩(wěn)定的增長(zhǎng)，然后再學(xué)習(xí)一些心態(tài)方面，對(duì)自己格局進(jìn)行提升，比如對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)分析，對(duì)基本面更多的認(rèn)識(shí)，讓自己擁有把握大行情的能力。沒有人能上來就把握翻倍的行情，肯定是需要日積月累。比方說今年做了一年之后，你可能會(huì)覺得自己對(duì)5%的波動(dòng)把握的不錯(cuò)，可能做了兩三年之后，你覺得一個(gè)波段10%-15%的漲跌幅你可以把握的住，做了3-5年之后你可能把握20%-30%甚至是50%，那些小的行情你慢慢的就不會(huì)去理會(huì)了。這樣慢慢的提升自己，這就是我所要說的。

主持人：節(jié)目的最后，我們按照慣例，請(qǐng)白老師分享一下下半年商品市場(chǎng)或者是資本市場(chǎng)有哪些比較好的機(jī)會(huì)？

白塵：我針對(duì)國內(nèi)商品的行情來分析，從文華商品周K線上看，現(xiàn)在周K線還是明顯的上漲走勢(shì)，但是有所破位。三月份是跌了一個(gè)月，然后四五六三個(gè)月又震蕩反彈到前期高點(diǎn)，我們認(rèn)為160是很難過去的。下半年不管是從宏觀還是基本面來看，整個(gè)大環(huán)境都是偏空的，我們認(rèn)為下半年特別是7-10月份，可能會(huì)有一波下跌，這波下跌可能會(huì)達(dá)到150。行情可能會(huì)有一波更大的跌幅，可能會(huì)達(dá)到135這個(gè)位置，這是我們下半年的大的方向判斷，雖然上半年我們就在看空，但是上半年沒怎么跌，我覺得無論是從宏觀上看還是從技術(shù)上看，下半年都有很多做空的機(jī)會(huì)，所以建議大家工業(yè)品繼續(xù)看空。

農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)說一個(gè)品種，就是棉花。棉花這個(gè)品種是值得我們重點(diǎn)去關(guān)注的，今年在上半年的時(shí)候有一個(gè)大漲的行情，雖然他以一個(gè)V型反轉(zhuǎn)又回來了，在16000沒有完全跌破情況下，我們對(duì)棉花還是仍然看漲的。整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品板塊也是不會(huì)有大的跌幅的，有可能會(huì)有大的上漲的行情。棉花是從2016年就開始橫盤，橫了兩年的時(shí)間才形成向上的突破，從大周期來看，棉花就是上漲的趨勢(shì)，只要16000不破就還有很大的上漲的機(jī)會(huì)。

從基本面上來看，油脂現(xiàn)在還沒有明確的上漲的趨勢(shì)出來，它已經(jīng)在底部震蕩了四五年時(shí)間了，我認(rèn)為油脂下跌空間有限，上漲空間無限。

蘋果是一個(gè)新品種，我對(duì)蘋果基本面了解不多，從資金面來看是相當(dāng)活躍，雖然一而再的提高手續(xù)費(fèi)但依然很活躍。從技術(shù)面分析，如果你技術(shù)足夠好，蘋果是一個(gè)不錯(cuò)的品種。但是對(duì)一般的散戶來說，個(gè)人不是很建議參與蘋果，因?yàn)樗牟▌?dòng)很大。我沒有很確定的方向，但是通過我了解的一些信息，包括資金面的一些分析，我認(rèn)為是偏空一些的。從現(xiàn)貨角度來看，蘋果現(xiàn)貨每年也都會(huì)有一波大漲大跌的行情，現(xiàn)在這一波大漲已經(jīng)來了，那大跌什么時(shí)候到來，大家可以關(guān)注一下。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！