主持人：非常感謝白老師給我們?cè)敿?xì)的分析了市場(chǎng)的三個(gè)層面，總結(jié)起來就是首先要看宏觀，其次看供需基本面，最后看技術(shù)面與資金博弈，重倉抓拐點(diǎn)輕倉跟趨勢(shì)。

據(jù)我們了解，白老師在交易過程中是重紀(jì)律的人，有非常多的比較好的交易習(xí)慣，您覺得作為職業(yè)的操盤手，哪些好的交易習(xí)慣是值得發(fā)揚(yáng)的？

白塵：堅(jiān)持一個(gè)方向。比如我是把今年當(dāng)做大空之年，我今年工業(yè)品是一筆多單都沒做過。所以說要先確定一個(gè)大方向，然后堅(jiān)持這個(gè)大方向去做，不要多空都做，特別是在震蕩的趨勢(shì)中。在一個(gè)有趨勢(shì)的行情中，你一會(huì)做多一會(huì)做空，我認(rèn)為不是一個(gè)好的習(xí)慣，比方說現(xiàn)在是空頭趨勢(shì)，你遇到了一個(gè)反彈你可以出來，可以不做，等到反彈結(jié)束你再進(jìn)場(chǎng)。

資金管理很重要，止損就是在保命。

勝率也很重要，在只堅(jiān)持一個(gè)方向的前提下去做行情，我認(rèn)為比你做兩個(gè)方向勝率能至少提高一倍。在期貨市場(chǎng)我認(rèn)為還是要少做多看管住自己的手，把一些不是很有把握的機(jī)會(huì)盡量放棄掉。比如說有些機(jī)會(huì)你只有7成把握，甚至更低，那你完全可以不去交易。因?yàn)樵诿總€(gè)人的心中，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)并入場(chǎng)，每個(gè)人都是有自己度量，比如你有判斷進(jìn)場(chǎng)開倉的5個(gè)條件，如果5個(gè)條件都符合的話，你的把握可能非常高，如果5個(gè)條件你只符合1個(gè)的話，那可能把握度相對(duì)較低，那你就可以只做5個(gè)條件符合4個(gè)以上的，管住自己的手。市場(chǎng)上70%的時(shí)間在震蕩，只有30%的時(shí)間才有趨勢(shì)，大部分人在一波行情賺了錢，在震蕩的時(shí)候就把錢送回去了，這是大部分人虧錢的原因。

順大勢(shì)逆小勢(shì)。在確定一個(gè)方向之后不要去逆勢(shì)，比方說我今天看空工業(yè)品，我一筆多單都沒做過，我只找空的機(jī)會(huì)。有人問我螺紋鋼是不是看多的啊？是的，宏觀面看空，基本面看多，這兩個(gè)是存在矛盾，我選擇一個(gè)，避輕就重，我選擇以宏觀為主，就是做空為主。

君子有所為有所不為，有些錢我們不是很有把握的時(shí)候我們可以不賺，去賺自己有把握賺得到的錢，就像地上有一堆錢等著你去撿，你撿你能撿到到的就可以了。

持強(qiáng)凌弱，在市場(chǎng)中，哪怕是同一個(gè)板塊中都是有強(qiáng)勢(shì)的品種，也有弱勢(shì)的品種。很多人說某個(gè)品種跌了很多，他不敢追空了，比如說現(xiàn)在股指期貨還有橡膠、白糖，這是今年最弱的幾個(gè)品種，有的人覺得已經(jīng)跌的這么多了就不敢追空，反而去抄底。像漲的多的卻不敢做多了，比方說黑色板塊也有分化，螺紋鋼熱卷比較強(qiáng)，焦煤焦炭比較弱，正常來講做多就應(yīng)該選螺紋鋼和熱卷，做空的話就去選焦煤焦炭，這叫持強(qiáng)凌弱，越弱越空，越強(qiáng)越多，不能反過來。

主持人：您認(rèn)為今年是大空之年，為什么作出這樣的判斷，是因?yàn)楹暧^分析嗎？

白塵：對(duì)，主要是從宏觀分析，今年是內(nèi)憂外患，從宏觀的方向來看整個(gè)是空的，而且股市已經(jīng)明確的指引了我們方向了。為什么現(xiàn)在黑色沒跌，是因?yàn)槁菁y鋼沒跌，其實(shí)今年焦煤焦炭并不強(qiáng)，螺紋鋼沒跌是因?yàn)閲矣幸庠溉ケr(jià)。你看今年股市，有色都是以空為主，做空容易賺錢。

主持人：市場(chǎng)上有很多觀點(diǎn)說農(nóng)產(chǎn)品的牛市可能要來了，那您對(duì)農(nóng)產(chǎn)品有沒有進(jìn)行一些研究呢？

白塵：是，農(nóng)產(chǎn)品要做個(gè)區(qū)分，我剛才說了空只空工業(yè)品，農(nóng)產(chǎn)品我們是做多的。今年我有一個(gè)觀點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品我是一筆空單都沒做過，我只做多。

主持人：聽說您總結(jié)了一套全景式的看盤方法，我覺得這個(gè)名字很有意思，那這個(gè)方法具體是什么樣子的呢？

白塵：我大概說一下什么是全景式看盤。先說說我的交易習(xí)慣，我每天在9點(diǎn)開盤之前，大概在8點(diǎn)到辦公室，然后開始查閱當(dāng)天的與期貨相關(guān)的新聞，了解一下宏觀和基本面情況，看完新聞之后會(huì)看一些比較重要的指標(biāo)，比如道瓊斯、銅、原油、CRB指數(shù)，這是國外的一些重要的風(fēng)向標(biāo)。像道瓊斯是美國股市的風(fēng)向標(biāo)，銅代表著商品，也代表著宏觀經(jīng)濟(jì)，CRB指數(shù)是全球商品的指數(shù)，它代表了大宗商品，是我們做期貨必須看的一個(gè)品種。國內(nèi)的我會(huì)看一下文華指數(shù)，文華指數(shù)是代表了商品期貨一些大的方向，就和股市的大盤一樣。工業(yè)品指數(shù)代表了工業(yè)品整體的指數(shù)，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)則代表了農(nóng)產(chǎn)品整體的指數(shù)。然后會(huì)再做一個(gè)細(xì)分，比如工業(yè)品指數(shù)我分了三個(gè)板塊：黑色、有色、化工，然后把這些板塊單獨(dú)分析一下。這就算是全景式看盤的一種。

第二種就是分析，剛才說了，分析有三種層面。作為全景式看盤怎么去分析呢，首先從整體到局部，我們把國內(nèi)外整個(gè)的情況看一遍，再到局部看單個(gè)品種。所以先看指數(shù)，比如文華指數(shù)，工業(yè)品指數(shù)，這是從整體到局部。然后是從宏觀到到微觀，國內(nèi)外一些重要的代表風(fēng)向標(biāo)的指數(shù)，然后再到單品種。從大周期到小周期，從多重時(shí)間框架去分析一個(gè)品種，比如從月線、周線、日線、小時(shí)線、分時(shí)線去分析。

通過各版塊之間的對(duì)比，找到板塊之間的強(qiáng)弱關(guān)系，還有同一板塊不同品種間的強(qiáng)弱關(guān)系。找一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，比如現(xiàn)在有色是工業(yè)品里面最弱的一個(gè)板塊，有色里面最弱的品種是鋅，它從28000跌到現(xiàn)在20000，不過這兩天是反彈了一下，這兩天是漲了1600個(gè)點(diǎn)，但我認(rèn)為它還是空頭趨勢(shì)，即使它漲停我也想空它，正好今天下午它就下來了，不過我今天在外面也沒空。這就是從同一板塊中找出最弱的作為風(fēng)向標(biāo)，只要鋅不漲，有色還是空頭趨勢(shì)。如果你是做空的話，找風(fēng)向標(biāo)是這么去找，對(duì)比各版塊各品種之間的強(qiáng)弱關(guān)系，做到持強(qiáng)凌弱。

第三方面是結(jié)合基本面信息，有些信息你是要去看的，很多人這一塊是沒有優(yōu)勢(shì)的，而我們是有自己的信息來源，很快就能獲得最新信息。比如我給大家推薦一個(gè)華爾街見聞，它的更新是比較快的。還有一些重要信息渠道來源，有些信息來了之后會(huì)對(duì)市場(chǎng)有一些短期的影響的，比如說白糖，前兩天有一個(gè)政策，這個(gè)政策一出來白糖就漲了5%，你如果不知道這消息，你可能就會(huì)覺得為什么跌的好好的突然就反彈了，所以說要結(jié)合基本面信息，從這三方面做到全景式看盤。

通過第一點(diǎn)，就是通過國內(nèi)外的一些指數(shù)和信息感悟市場(chǎng)，就像下棋一樣，有個(gè)大局觀。通過第二點(diǎn)，能看出各商品各版塊的共振情況，通過縱向?qū)Ρ日业綇?qiáng)的和弱的品種，找到這些風(fēng)向標(biāo)，如果你想做空找到最弱的空，如果你想做多找到最強(qiáng)的版塊最強(qiáng)的品種去做多，這樣的話你的準(zhǔn)確率會(huì)非常高。然后再通過你收集到的基本面信息配合，這就形成了一套全景式看盤的方法。

聽起來很復(fù)雜，實(shí)際上我看的久了之后十幾分鐘就能看完，我演示一下。首先，看看國外的美元指數(shù)、道瓊斯、納斯達(dá)克、CRB指數(shù)、VX指數(shù)和BDI海運(yùn)指數(shù)。然后再看看人民幣走勢(shì)，最近人民幣貶值貶的厲害，我們要關(guān)注一下，人民幣貶值對(duì)商品影響是利空的，這就是看國外的情況。然后再看國內(nèi)的文華指數(shù)，周K線日K線小時(shí)線都看一下，然后再農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品的指數(shù)，周K線日K線小時(shí)線都看一下，近期農(nóng)產(chǎn)品是稍微強(qiáng)一點(diǎn)，工業(yè)品是稍微弱一點(diǎn)。然后再看看基本面的信息，這樣我就大體的了解了整個(gè)的情況。

主持人：您通過全景式看盤，是否是提前做了交易計(jì)劃，還是看盤之后制定一些相應(yīng)的交易計(jì)劃？

白塵：我通過全景式看盤分析完之后就會(huì)去制定交易計(jì)劃，在開盤之前我會(huì)把交易計(jì)劃制定好。比如今天要做空的品種有哪些，什么點(diǎn)位入場(chǎng)，怎么樣止損，怎么樣止盈，我們基本上不會(huì)在盤中做一些判斷，大部分時(shí)間我們會(huì)提前把要做的品種和詳細(xì)的計(jì)劃在盤前做好。

主持人：剛才白老師在給我們分享交易歷程的時(shí)候講到最早進(jìn)行短線交易其實(shí)并不是特別順暢，但是我也了解到您通過短線交易，曾經(jīng)創(chuàng)造過3個(gè)月短線0失誤的成績(jī)，那做短線需要非常好的盤感大家都知道，這么多年來您是怎么一直保持對(duì)盤面這么高的敏感度的？

白塵：其實(shí)我每天盤前做交易計(jì)劃，盤后做交易總結(jié)，這個(gè)工作已經(jīng)持續(xù)了10多年，每天都在做，對(duì)市場(chǎng)時(shí)刻保持高度的敏感度。剛才你說的短線有個(gè)意義上的區(qū)別，我剛開始做短線時(shí)是純粹的亂做，完全是憑著感覺去做?，F(xiàn)在做短線是有了一套明確的方法了，該什么時(shí)候入場(chǎng)，什么時(shí)候出場(chǎng)都有自己的判斷，擁有自己的交易體系之后跟以前完全是兩種狀態(tài)。剛才你說的3個(gè)月0失誤是一個(gè)非常好的戰(zhàn)績(jī)，我記得是在2012年，有一波明顯的趨勢(shì)，在2017年上半年也是有一波明顯的趨勢(shì)，基本上是方向看對(duì)了，點(diǎn)位選擇選擇正確了，這樣很少失誤。我們是以短線技術(shù)為入場(chǎng)，找到切入點(diǎn)，然后去博一個(gè)波段性的機(jī)會(huì)。

主持人：剛才白老師講的相當(dāng)于是你多年紀(jì)律的堅(jiān)持，每天盤前的計(jì)劃以及盤后的總結(jié)，這其實(shí)也是一個(gè)好的交易習(xí)慣的養(yǎng)成，所以屏幕前的投資者朋友們也要學(xué)習(xí)這一點(diǎn)，其實(shí)這并不是很難的事情，關(guān)鍵是在堅(jiān)持。剛才白老師給我們講了全景式看盤，很多投資者在困惑，就說我每天也是在盯著盤面，看著盤面的波動(dòng)，但就是做不好交易。那么，在盯盤的過程中，您有什么心得或者說經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚍窒斫o我們廣大的投資者嗎？

白塵：我說一下盤口，如何去盯盤。其實(shí)在這個(gè)市場(chǎng)里面，最關(guān)鍵的幾個(gè)點(diǎn)，一個(gè)是價(jià)格，價(jià)格形成K線。再有一個(gè)是量，持倉量和成交量，主要是這兩點(diǎn)。我們只要看懂了量和價(jià)的變化，盯盤的時(shí)候就看量和價(jià)，比如今天持倉量在增加，價(jià)格在上漲，未來價(jià)格是怎么走的，持倉量下降，價(jià)格上漲，未來價(jià)格又是怎么走的。就是把量?jī)r(jià)關(guān)系看明白就可以了。

我重點(diǎn)跟大家分享一下量?jī)r(jià)關(guān)系，量?jī)r(jià)關(guān)系分兩種情況。其中一種情況是在一個(gè)明顯上漲趨勢(shì)中出現(xiàn)量?jī)r(jià)變化怎么去分析，另一種是在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)量?jī)r(jià)的變化該怎么去分析。

首先說上漲，像現(xiàn)在的螺紋鋼，已經(jīng)漲了一段時(shí)間了，如果出現(xiàn)下面的幾種情況，我們就很明顯的能知道怎么去分析。第一種情況是在現(xiàn)在這個(gè)階段又出現(xiàn)增倉上漲，就是持倉量也在增加，成交量也在增加，價(jià)格在上漲，這種時(shí)候很明顯的是趨勢(shì)還沒漲完，還會(huì)往上漲的。多頭攻擊關(guān)鍵的價(jià)位成功會(huì)繼續(xù)拉升一波，這是無可厚非的。第二種情況就是持倉量不變，但是成交量在增加，而且放了一個(gè)天量，俗話講天量天價(jià)，這個(gè)時(shí)候容易出現(xiàn)見頂?shù)男盘?hào)，特別是今天的螺紋鋼，今天量放的不大，持倉也稍微增倉了一點(diǎn)，現(xiàn)在螺紋鋼從量能來看，沒有明顯的放量，也沒有明顯的增倉，所以今天價(jià)格雖然創(chuàng)了新高，但是最后打回來了。它明顯是量能跟不上，所以價(jià)格就無法持續(xù)上漲。如果今天成交量放個(gè)天量，持倉量不變的話，今天的K線收的很難看，收了一個(gè)長(zhǎng)上影的流星線，從這種K線形態(tài)來看，未來也是看空的。第三種情況，如果在行情上漲的過程中出現(xiàn)增量下跌，代表空頭在主動(dòng)發(fā)力，這個(gè)時(shí)候短期內(nèi)還會(huì)繼續(xù)下跌，所以這個(gè)時(shí)候我們要留意，手里面如果有多單的話可以減倉平倉規(guī)避一下，但是沒必要去反向操作。如果出現(xiàn)減倉下跌，代表多頭在獲利了結(jié)，獲利了結(jié)就是當(dāng)價(jià)格跌到一定的支撐，新的多頭會(huì)介入，老的多頭會(huì)回補(bǔ)，這個(gè)時(shí)候我們就沒有必要去做空了，一定要等到一個(gè)合適的價(jià)位大膽去做多。因?yàn)檫@種情況空頭根本沒發(fā)力，只是多頭獲利了結(jié)導(dǎo)致了價(jià)格的下跌，跌到一定程度價(jià)格會(huì)再次上漲。這就是量?jī)r(jià)的關(guān)系，很簡(jiǎn)單，再總結(jié)一下，出現(xiàn)量?jī)r(jià)配合的時(shí)候，方向會(huì)延續(xù)，當(dāng)量?jī)r(jià)不配合的時(shí)候，可能這個(gè)方向只是短期的行為。

主持人：您之前指出，期貨交易是分兩類人的，一類是投資，一類是投機(jī)?？赡芎芏嗤顿Y者都是做投機(jī)為主，您覺得這兩者的區(qū)別在哪里？

白塵：我認(rèn)為如果對(duì)現(xiàn)貨，對(duì)基本面沒有足夠的了解的人，都是在做投機(jī)。除非你本身就是一個(gè)現(xiàn)貨貿(mào)易商，對(duì)這個(gè)品種有足夠的了解，也有一套像期現(xiàn)套利這樣的方法，這才是在做投資。但凡你加了杠桿，那就是投機(jī)，定義很清楚。很多人覺得自己對(duì)這個(gè)品種了解，我不是做投機(jī)而是投資，其實(shí)那是自己在騙自己。