上周日經(jīng)225指數(shù)期貨價格比前一周大幅下降1170日元至22650日元，連續(xù)兩周下跌。在日本周一放假期間，海外市場疲軟，東京市場周二大幅低開。隨后，美國受良好的經(jīng)濟指標(biāo)影響，使長期利率創(chuàng)7年以來的最高水平。美國道瓊斯指數(shù)10月10日收盤暴跌831美元。隨著美股下跌，日經(jīng)指數(shù)10月11日跌幅一時超過1000日元。歐亞股市均下跌，市場避險情緒上升。類似2月發(fā)生的VIX沖擊，美國長期利率的急升成為下跌的主要因素。有分析認為，市場警惕全球股市下跌或持續(xù)連鎖發(fā)展，導(dǎo)致投資者不安情緒增長。另外，東京證券交易所系統(tǒng)10月9日發(fā)生故障，引起了期貨的賣盤壓力增大，成為行情下跌的主要因素。后半周，東京市場出現(xiàn)抄底現(xiàn)象。投資者對連鎖性下跌的過度的擔(dān)憂暫消退。

日經(jīng)225指數(shù)期貨交易方面，除了瑞信不斷賣出成為賣方領(lǐng)頭以外，摩根大通、德意志銀行和巴克萊等海外機構(gòu)成為賣方上位。因為瑞信和摩根大通的交易多接的是海外對沖基金的單子，故此周行情可能受海外機構(gòu)的投機性賣盤影響而下跌。同時，野村、瑞穗和大和等國內(nèi)機構(gòu)成為此周買方上位。東證股價指數(shù)（TOPIX）期貨方面，美林10月9—10日大量賣出成為賣方領(lǐng)頭。巴克萊和高盛等海外機構(gòu)成為賣方上位。同時，進行套利交易的法國興業(yè)成為買方領(lǐng)頭。

市場警惕股市下跌，日經(jīng)VI連續(xù)三周上升。日經(jīng)恐慌指數(shù)（VI）連續(xù)三周上升，較比前一周上升40.83%即為25.42點。美國長期利率攀升，引發(fā)美國股市大幅下跌。市場警惕今年2月發(fā)生的VI沖擊或重現(xiàn)，日經(jīng)VI大幅上破視為危險水平的20.00點。后半周，投資者對下跌行情連鎖發(fā)展的擔(dān)憂暫時緩解，但仍保持在超過20.00點的水平。

本周日經(jīng)225指數(shù)期貨需關(guān)注外圍環(huán)境。上周末美國股市反彈，市場對全球股市連鎖下跌的擔(dān)憂暫時緩解，日經(jīng)225指數(shù)期貨或嘗試回升。本周美國陸續(xù)公布9月零售業(yè)銷售額及住房相關(guān)指數(shù)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)。根據(jù)結(jié)果，或引發(fā)長期利率進一步上升。受此類經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，如果美國金融市場再次不穩(wěn)，日經(jīng)225期貨價格不可避免將迎來新的調(diào)整。另外，市場警惕美國強硬的通商政策引起的世界景氣惡化，或是美國股市下跌的根本因素。中美貿(mào)易摩擦逐漸升級，投資者需要判斷對中國經(jīng)濟帶來的影響程度。中國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）等主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)19日將公布，需要關(guān)注經(jīng)過貿(mào)易摩擦后的宏觀景氣動向。另一方面，日本股市進入10月份后大跌，目前股價或見底。若海外市場穩(wěn)定下來，或嘗試顯現(xiàn)反彈，可能將堅挺上揚。本周預(yù)估價為22200日元至23200日元。