近期,受下游接貨放緩、宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱等利空因素影響,甲醇期現(xiàn)價格下行,期貨主力合約1901自上周高點3525元/噸下滑至目前的3360元/噸附近。西北現(xiàn)貨由上周的2880—2920元/噸降至2850元/噸,華東港口地區(qū)現(xiàn)貨均價由上周的3600元/噸降至目前的3460元/噸。 下游接貨放緩 前期,國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨價格一路走高。其中,西北地區(qū)一度漲至3000元/噸以上,并維持數(shù)周。面對高昂的甲醇現(xiàn)貨價格,下游普遍采取了按需接貨、消耗自身庫存的方式應(yīng)對,但實際下游利潤暫可,并未出現(xiàn)由于原料價格走高而造成的大面積停產(chǎn)待市,這使得下游對于甲醇的消耗一直處于穩(wěn)定狀態(tài)。加之當前正處于甲醇傳統(tǒng)下游的開工旺季,下游開工率偏高,對甲醇的需求旺盛,造成了內(nèi)陸甲醇廠家因庫存不高而價格持續(xù)堅挺。 在下游接貨放緩持續(xù)三周后,內(nèi)陸廠家銷售壓力出現(xiàn),部分廠家?guī)齑孀吒摺I现苣┘氨局艹?,?nèi)陸廠家開始下調(diào)甲醇價格刺激出貨,使得國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨價格普遍走弱。但廠家在降價后排庫順暢,截至目前,陜北、內(nèi)蒙古地區(qū)廠家甲醇已全部售完,再度停售。 下游維持高開工率 今年甲醇傳統(tǒng)下游利潤一直較高,維持了較往年同期偏高的開工率。其中,醋酸利潤一度達到2500元/噸,MTBE利潤一度達到2600元/噸,其他諸如甲醛、甲烷氯化物等也保持了良好利潤,目前僅有二甲醚和外采甲醇制烯烴處于虧損狀態(tài)。高利潤使得下游對原料甲醇的高價抵觸情緒不強,并保持高開工,國內(nèi)甲醇庫存一直無法累積,不但港口庫存一直減少,內(nèi)陸廠家甚至多次出現(xiàn)因搶購周初便停售的情況。 同時,今年以來,原油價格上漲使得油制烯烴利潤下滑,但煤制烯烴企業(yè)利潤普遍較高,西北煤制烯烴目前依舊維持著3000元/噸左右的利潤,這部分企業(yè)在維持烯烴高開工的同時,增加了對甲醇的外采量,造成西北廠家外銷甲醇減少,庫存持續(xù)不高。 現(xiàn)貨價格偏強運行 由于內(nèi)陸廠家一直沒有形成較大的庫存,下游保持較為旺盛的需求,短期內(nèi)西北及內(nèi)陸廠家甲醇價格仍將較為堅挺。港口地區(qū)受下游接貨增加、進口相對偏少的影響,庫存也在下降。整體上,現(xiàn)貨價格難以下滑。 后市,因陜西關(guān)中、河南地區(qū)有裝置檢修,經(jīng)由這一地區(qū)銷往華東地區(qū)的貨物將再度減少。冬季停產(chǎn)限氣將于11月展開,西北、西南天然氣制甲醇裝置將不同程度受到影響,山西、華北焦爐氣制甲醇企業(yè)也將降負荷甚至停產(chǎn),國內(nèi)整體供應(yīng)依舊處于偏緊格局。港口地區(qū)則面臨伊朗新裝置投產(chǎn)后的進口甲醇增量,有望在下個月改變庫存一直下降的局面,但在伊朗貨物抵達之前,仍將處于去庫存狀態(tài)。而11月初伊朗貨物能否抵達中國還是未知,一旦無法正常運抵中國,港口地區(qū)將面臨嚴重的現(xiàn)貨短缺局面。 綜上所述,國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨整體處于偏強狀態(tài)。后市,由于面臨冬季停工限產(chǎn)、甲醇供應(yīng)下降的預期,甲醇現(xiàn)貨價格將繼續(xù)維持強勢。 責任編輯:韓奕舒 |
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