8月12日，兩市縮量大漲滬指重返2800點(diǎn)，華為概念表現(xiàn)搶眼，盤尾三大股指拉升，創(chuàng)業(yè)板漲逾2%。對(duì)此，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，周末監(jiān)管層釋放出多重利好，可以說是“三箭齊發(fā)”，這三大利好體現(xiàn)出一個(gè)重要的政策信號(hào)，即支持A股市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，有利于市場(chǎng)反彈。由于受到個(gè)別白馬股的業(yè)績(jī)爆雷的影響，包括白龍馬股在內(nèi)的一批核心資產(chǎn)都出現(xiàn)了比較大的回落，這正好為長(zhǎng)期看好這些核心資產(chǎn)投資者提供了一個(gè)入場(chǎng)抄底的機(jī)會(huì)。

周一，滬深兩市在多重利好消息的刺激之下高開高走，券商、白酒、人造肉的板塊出現(xiàn)了比較大的漲幅。而前期表現(xiàn)突出的稀土、黃金板塊則跌幅較大。

周末監(jiān)管層釋放出多重利好，可以說是“三箭齊發(fā)”。 一是8月7日，證金公司宣布，從8日起開始整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80個(gè)基點(diǎn)。由于證金公司是證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)重要的資金來源渠道之一，這次下調(diào)費(fèi)率可以說是對(duì)A股定向降息，有效的降低了證券公司的融資成本，從而也降低了融資客的成本。

第二個(gè)利好是8月9日滬深兩市同時(shí)擴(kuò)大融資融券的標(biāo)的范圍，兩融標(biāo)的的股票數(shù)量大幅增長(zhǎng)，從950支擴(kuò)充到1600只，幾乎翻倍。同時(shí)，取消最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制。由證券公司與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例。這會(huì)使得兩融的規(guī)模出現(xiàn)較快的回升，同時(shí)更加市場(chǎng)化。雖然我一直不建議大家加杠桿，但是很多投資者仍然喜歡用融資的方式來買股票。所以這一次為兩融松綁，勢(shì)必會(huì)給市場(chǎng)帶來增量資金。

第三是證監(jiān)會(huì)將鼓勵(lì)券商適度增加杠桿。8月9日證監(jiān)會(huì)就修訂證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，公開征求意見。相應(yīng)調(diào)整券商的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，流動(dòng)性覆蓋率等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，提升優(yōu)質(zhì)券商的資本運(yùn)作空間。

這三大利好體現(xiàn)出一個(gè)重要的政策信號(hào)，即支持A股市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，有利于市場(chǎng)反彈。

本周在眾多利好消息的推動(dòng)之下，A股市場(chǎng)將有望出現(xiàn)持續(xù)的反彈，市場(chǎng)的信心也會(huì)逐步修復(fù)?，F(xiàn)在是布局下一輪上漲的最好的時(shí)機(jī)，特別是一些優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)，在這段時(shí)間受到個(gè)別公司業(yè)績(jī)爆雷的影響，出現(xiàn)了比較大的調(diào)整。就像格力董事長(zhǎng)董明珠所說，爆雷的白馬股不是真正的白馬股，確實(shí)如此，對(duì)于這些爆雷的白馬股，其實(shí)從財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)該都可以提前看出一些端倪。當(dāng)然，因?yàn)樗鼈冎氨皇袌?chǎng)視為白馬股，很多人沒有認(rèn)真的去看這些公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，所以才導(dǎo)致當(dāng)業(yè)績(jī)突然爆出來下滑的時(shí)候，市場(chǎng)非常震驚，股價(jià)也出現(xiàn)暴跌。可以說，有些白馬股是披著白馬皮的普通之馬。

我在2016年提出白龍馬股的概念，即白馬股家行業(yè)龍頭。所以我們?cè)谶x擇白馬股的時(shí)候，不僅要看它是盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)，還要看它是不是行業(yè)龍頭。如果我們把白馬股和行業(yè)龍頭加起來進(jìn)行一個(gè)交集，叫白龍馬股，那么股票的數(shù)量會(huì)大幅減少，而踩雷的概率會(huì)更低。因?yàn)樾袠I(yè)龍頭股具備比較大的優(yōu)勢(shì)，有比較好的行業(yè)地位，一般來說不可能為了短期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)而去造假，去欺騙投資者。所以選擇白龍馬股，是避免踩雷的一個(gè)重要的方式。

由于受到個(gè)別白馬股的業(yè)績(jī)爆雷的影響，包括白龍馬股在內(nèi)的一批核心資產(chǎn)都出現(xiàn)了比較大的回落，這正好為長(zhǎng)期看好這些核心資產(chǎn)投資者提供了一個(gè)入場(chǎng)抄底的機(jī)會(huì)。

海外市場(chǎng)方面，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯周日表示，隨著國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)繼續(xù)加劇，美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)正處于自十年前全球金融危機(jī)以來風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)刻。薩默斯曾在奧巴馬政府時(shí)期擔(dān)任美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的主任，并擔(dān)任世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。薩默斯的講話，批評(píng)了特朗普政府的貿(mào)易政策，稱特朗普在全球范圍內(nèi)挑起的貿(mào)易沖突十分愚蠢。薩默斯在演講中說，我們?yōu)榱四切┎惶赡苡兄卮笥绊懙睦?，在不確定性投資創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)等方面造成了非常大的損失。我認(rèn)為，毫無疑問，美國(guó)工人將會(huì)更加貧窮，美國(guó)公司的利潤(rùn)將會(huì)減少，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)因?yàn)槲覀冋谧叩牡缆范釉愀狻ＫM(jìn)一步說，下次經(jīng)濟(jì)危機(jī)如果只保持上一次衰退中出現(xiàn)的那種規(guī)模，將是一個(gè)巨大的驚喜。潛臺(tái)詞就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于十年來風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)期。

美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性是維護(hù)美元成為世界貨幣的重要基礎(chǔ)。世界貨幣具有外匯儲(chǔ)備、計(jì)價(jià)貨幣、交換媒介三大職能，成為世界貨幣的重要條件之一，就是幣值保持穩(wěn)定。由于美國(guó)擁有當(dāng)今世界上最深、最大、最完美的金融市場(chǎng)，所以雖然美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，但是全球資本仍然源源不斷的流入到美國(guó)市場(chǎng)，美元仍然是世界的貨幣，這和美聯(lián)儲(chǔ)保持獨(dú)立性是密不可分的。