大越商品指標(biāo)系統(tǒng) 1 ---黑色 焦煤: 1、基本面:近期大多煤礦開工已基本恢復(fù),部分煤礦仍處小幅限產(chǎn)中,整體需求暫未有較大改善,多積極出貨為主,下游焦炭提漲、提降均暫未落實(shí),焦鋼博弈激烈中,部分鋼廠出現(xiàn)控制到貨現(xiàn)象;偏空 2、基差:現(xiàn)貨市場價(jià)1535,基差318;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:鋼廠庫存854.14萬噸,港口庫存755.5萬噸,獨(dú)立焦企庫存801.24萬噸,總體庫存2410.88萬噸,較上周減少8.13萬噸;偏空 4、盤面:20日線向下,價(jià)格在20日線下方;偏空 5、主力持倉:焦煤主力凈空,空減;偏空 6、結(jié)論:下游焦炭需求暫未有明顯增加,采購積極性不高,部分礦上庫存有所增加,短期焦煤價(jià)格仍有下行可能。焦煤2001:日內(nèi)偏空操作。 焦炭: 1、基本面:山西部分鋼廠焦炭采購價(jià)格提降50元/噸,其他地區(qū)鋼廠打壓意向也有增加,焦鋼博弈進(jìn)一步加劇。下游鋼廠多繼續(xù)維持按需采購狀態(tài),焦炭需求暫未有明顯增加;偏空 2、基差:現(xiàn)貨市場價(jià)2150,基差362;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:鋼廠庫存460.43萬噸,港口庫存449萬噸,獨(dú)立焦企46.18,總體庫存955.61萬噸,較上周減少5.27萬噸;偏空 4、盤面:20日線向下,價(jià)格在20日線下方;偏空 5、主力持倉:焦炭主力凈空,空減;偏空 6、結(jié)論:鋼廠方面仍以按需采購為主,焦炭庫存處中高水平,打壓原料意向近日有所增強(qiáng),預(yù)計(jì)短期焦炭現(xiàn)貨或承壓走弱。焦炭2001:日內(nèi)偏空操作。偏多。 6、結(jié)論:昨日熱卷期貨價(jià)格小幅反彈,現(xiàn)貨價(jià)格相對穩(wěn)定,由于下游需求表現(xiàn)一般,隨著節(jié)后復(fù)產(chǎn),價(jià)格缺乏上漲驅(qū)動,預(yù)計(jì)本周繼續(xù)以震蕩偏弱運(yùn)行為主,操作上建議短線3250-3350區(qū)間逢高做空操作為主。 鐵礦石: 1、基本面:周四港口現(xiàn)貨成交92.8萬噸,環(huán)比上漲14.57%,鋼廠受到限產(chǎn)燒結(jié)影響,基本保持低庫存運(yùn)行,按需采購 偏空 2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨692,折合盤面774.9,基差163.4;適合交割品金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)格639,折合盤面714.6,基差103.1,盤面貼水 偏多 3、庫存:港口庫存12669.6萬噸,環(huán)比增加635.89萬噸,同比減少1683.58萬噸 偏空 4、盤面:20日均線向下,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多 6、結(jié)論:10月17日,唐山市進(jìn)一步加嚴(yán)當(dāng)前空氣質(zhì)量強(qiáng)化管控措施。進(jìn)口礦方面,本周北方港口到港總量環(huán)比減少,港口庫存基本保持不變,鋼廠庫存處于低位,隨時(shí)存在補(bǔ)庫的需求。鐵礦石總體供需趨于緊平衡。 動力煤: 1、基本面:上游產(chǎn)區(qū)煤價(jià)多地下調(diào),日耗下破60萬噸,CCI指數(shù)繼續(xù)下調(diào) 偏空 2、基差:現(xiàn)貨578,01合約基差19.6,盤面貼水 偏多 3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存699萬噸,環(huán)比減少7萬噸;六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存總計(jì)1608.41萬噸,環(huán)比增加1.33萬噸;六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存可用天數(shù)27.16天,環(huán)比增加0.32天 中性 4、盤面:20日均線向下,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空 6、結(jié)論:自10月15日太原局召開疏港會議后,港口庫存有去庫的態(tài)勢。近期進(jìn)口煤漲幅較大,下半年的焦點(diǎn)大概率匯集在進(jìn)口煤一側(cè),在進(jìn)口煤消息沒有發(fā)酵之前盤面維持弱穩(wěn)格局不變。鄭煤短期偏弱震蕩為主。 螺紋: 1、基本面:本周鋼廠高爐開工率繼續(xù)反彈,實(shí)際產(chǎn)量再次攀升至高位,受限產(chǎn)政策影響,接下來產(chǎn)量繼續(xù)增長可能性不大,需求方面近期表觀消費(fèi)轉(zhuǎn)強(qiáng),本周去庫速度大幅加快,前期庫存壓力基本消除;中性 2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)3780.1,基差456.1,現(xiàn)貨升水期貨;偏多。 3、庫存:全國35個(gè)主要城市庫存431.96萬噸,環(huán)比減少10.53%,同比增加4.95%;偏多。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空。 5、主力持倉:螺紋主力持倉空減,偏空。 6、結(jié)論:昨日螺紋期貨價(jià)格結(jié)束連跌局面,短線有所企穩(wěn),但現(xiàn)貨方面繼續(xù)小幅回調(diào),當(dāng)前市場對未來預(yù)期轉(zhuǎn)弱,但短期消費(fèi)較好,期貨價(jià)格連續(xù)深度下跌可能性較小,操作上建議中線觀望不輕易抄底,日內(nèi)3280-330區(qū)間操作為主。 熱卷: 1、基本面:熱卷近期總體供應(yīng)壓力有所減緩,實(shí)際周產(chǎn)量節(jié)后反彈幅度不大。需求方面近期表觀消費(fèi)較上周出現(xiàn)小幅回升,但廠庫社庫去庫緩慢,顯示短期需求改觀不大;偏空 2、基差:熱卷現(xiàn)貨價(jià)3510,基差198,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:全國33個(gè)主要城市庫存237.72萬噸,環(huán)比減少6.35%,同比增加1.63%,中性。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空 5、主力持倉:熱卷主力持倉多減;偏多。 6、結(jié)論:昨日熱卷期貨價(jià)格小幅反彈,現(xiàn)貨價(jià)格相對穩(wěn)定,由于下游需求表現(xiàn)一般,隨著節(jié)后復(fù)產(chǎn),價(jià)格缺乏上漲驅(qū)動,預(yù)計(jì)本周繼續(xù)以震蕩偏弱運(yùn)行為主,操作上建議短線3250-3350區(qū)間逢高做空操作為主。 2 ---能化 塑料 1.基本面:PE當(dāng)前進(jìn)口利潤-85,現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)品(華北煤制7042)價(jià)格7400(-50),進(jìn)口乙烯單體741美元,倉單1921(-115),下游農(nóng)膜報(bào)8700(-0),神華拍賣PE成交率1%, LLDPE華北成交無,華東成交無,華南成交無,偏空; 2.基差:LLDPE主力合約2001基差105,升貼水比例1.4%,偏多; 3.庫存:兩油庫存70萬噸(+0.5),PE部分29.54萬噸,偏多; 4.盤面:LLDPE主力合約20日均線走平,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 5.主力持倉:LLDPE主力持倉凈空,減空,偏空; 6.結(jié)論:L2001日內(nèi)7210-7370偏空操作; PP 1.基本面:PP當(dāng)前進(jìn)口利潤32,現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)品(華東煤制均聚拉絲)價(jià)格8650(-50),進(jìn)口丙烯單體931美元,山東丙烯均價(jià)7522(-58),倉單1(-0),下游bopp膜報(bào)10400(-0),神華拍賣PP成交率30%,均聚拉絲華北成交8680,華東成交8690,華南成交8670,中性; 2.基差:PP主力合約2001基差575,升貼水比例7.1%,偏多; 3.庫存:兩油庫存70萬噸(+0.5),PP部分40.46萬噸,偏多; 4.盤面:PP主力合約20日均線走平,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 5.主力持倉:PP主力持倉凈多,減多,偏多; 6.結(jié)論:PP2001日內(nèi)7960-8180震蕩操作; PTA: 1、基本面:短期需求尚可,疊加PTA檢修,短期PTA供需格局去庫。但中長期PTA面臨新產(chǎn)能投放和需求走弱壓力,中線PTA價(jià)格偏空。中性。 2、基差:現(xiàn)貨4970,基差-8,貼水期貨;中性。 3、庫存:PTA工廠庫存3.5天,聚酯工廠PTA庫存6.5天;中性。 4、盤面:20日線向下,價(jià)格20日線下;偏空。 5、主力持倉:主力持倉空單,空減;偏空。 6、結(jié)論:總體PTA價(jià)格近強(qiáng)遠(yuǎn)弱,趨勢總體偏空。TA2001:買近拋遠(yuǎn)或反彈拋空操作。 MEG: 1、基本面:國內(nèi)供應(yīng)回升,價(jià)格下跌,不過短期聚酯需求尚可支撐市場,但新裝置試車相對順利,供應(yīng)環(huán)比增量預(yù)期明顯,中長期依舊受擴(kuò)產(chǎn)周期壓制。中性。 2、基差:現(xiàn)貨4610,基差57,升水期貨;偏多。 3、庫存:華東主港地區(qū)MEG港口庫存約61.1萬噸,環(huán)比上期下降2.8萬噸。中性。 4、盤面:20日線向下,價(jià)格20日線下;偏空。 5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空。 6、結(jié)論:短線MEG總體維持震蕩偏弱為主。EG2001:短線不追空,反彈拋空操作為主。 天膠: 1、基本面:供應(yīng)依舊過剩 偏空 2、基差:17年全乳膠現(xiàn)貨10850,主力基差-715,盤面升水 偏空 3、庫存:上期所庫存高位 偏空 4、盤面:20日線向下,價(jià)格20日線下運(yùn)行 偏空 5、主力持倉:主力凈偏,空增 偏空 6、結(jié)論:11300-111600區(qū)間 紙漿: 1、基本面:國外漿廠罷工疊加事故停機(jī),提振市場信心,但針葉漿進(jìn)口量整體平穩(wěn);下游紙廠根據(jù)自身節(jié)奏采買原料,需求未完全恢復(fù),備貨積極性不高;中性 2、基差:智利銀星山東地區(qū)市場價(jià)為4500元/噸,SP2001收盤價(jià)為4596元/噸,基差為-96元,期貨升水現(xiàn)貨;偏空 3、庫存:9月國內(nèi)青島、常熟、保定紙漿庫存合計(jì)約190.65萬噸,環(huán)比減少12.31%,同比增加57.15%;偏多 4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空 6、結(jié)論:供應(yīng)端受消息提振但整體平穩(wěn)、下游需求恢復(fù)緩慢,疊加高庫存壓制,短期紙漿維持偏空思路。SP2001:前期空單持有,止損4620 燃料油: 1、基本面:成本端原油支撐走弱;IMO2020限硫令下,新加坡高硫燃油供應(yīng)趨緊,船東開始加速高低硫燃油切換,高硫燃油終端消費(fèi)加速下滑,疊加中東地區(qū)告別夏季發(fā)電高峰期,燃料油季節(jié)性需求下滑;偏空 2、基差:舟山保稅燃料油為413美元/噸,F(xiàn)U2001收盤價(jià)為2129元/噸,基差為795元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫存:新加坡燃料油當(dāng)周庫存為336.92萬噸,環(huán)比上漲14.48%;偏空 4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空 5、主力持倉:主力持倉凈多,多增;偏多 6、結(jié)論:高硫燃油供應(yīng)趨緊但結(jié)構(gòu)性與季節(jié)性需求下降,短期滬燃維持震蕩思維。FU2001:前期空單持有,止損2150 瀝青: 1、基本面:節(jié)后市場不如節(jié)前預(yù)測,目前北方瀝青市場需求平淡,后期剛性需求或繼續(xù)減少,南下資源或增多,此外部分產(chǎn)能或轉(zhuǎn)向船燃及焦化;南方市場需求較為平穩(wěn),但北方需求及出貨下滑、原油價(jià)格低位運(yùn)行,均利空瀝青市場后期走勢,短期市場無利好,瀝青價(jià)格或以穩(wěn)為主,部分價(jià)格或有小幅下調(diào)可能。中性。 2、基差:現(xiàn)貨3500,基差560,升水期貨;偏多。 3、庫存:本周庫存較上周增加2%為37%;中性。 4、盤面:20日線走向下,期價(jià)在均線下方運(yùn)行;偏空。 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空。 6、結(jié)論:預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將震蕩為主。Bu1912:2970附近空單入場,破3000止損。 PVC: 1、基本面:本周,泰山鹽化、新疆宜化及河南聯(lián)創(chuàng)等裝置預(yù)期重啟,魯泰化學(xué)裝置負(fù)荷預(yù)期提升,而蘇州華蘇裝置預(yù)期檢修,上游供應(yīng)預(yù)計(jì)有所增加;市場整體庫存有一定壓力;下游需求一般,目前多持觀望態(tài)度,采購剛需為主,具體視實(shí)際開工情況而定。中性。 2、基差:現(xiàn)貨6665,基差320,升水期貨;偏多。 3、庫存:社會庫存環(huán)比減少4.64%至19.52萬噸。中性。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空。 5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空。 6、結(jié)論:預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)震蕩為主。PVC2001:6350附近空單入場,6380附近止損。 原油1911: 1.基本面:英國首相約翰遜與歐盟達(dá)成脫歐協(xié)議,可能為本月英國最終脫離歐盟鋪平道路,但北愛爾蘭民主統(tǒng)一黨拒絕支持這項(xiàng)協(xié)議;中國商務(wù)部發(fā)言人:中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)正就協(xié)議文本保持密切溝通,并已開始就下一階段進(jìn)行討論。中國的最終目標(biāo)是停止貿(mào)易戰(zhàn),取消全部加征關(guān)稅;中性 2.基差:10月17日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為60.06美元/桶,巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價(jià)為66.46美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為58.98美元/桶,基差7.25元/桶,升水期貨;偏多 3.庫存:美國截至10月11日當(dāng)周API原油庫存增加1050萬桶,預(yù)期增加413萬桶;美國至10月11日當(dāng)周EIA庫存預(yù)期增加287.8萬桶,實(shí)際增加928.1萬桶;庫欣地區(qū)庫存至10月4日當(dāng)周增加127.6萬桶,前值增加94.1萬桶;截止至10月17日,上海原油庫存為286萬桶;偏空 4.盤面:20日均線偏平,價(jià)格在均線下方;中性 5.主力持倉:截止10月8日,CFTC主力持倉多減;截至10月8日,ICE主力持倉多減;偏空; 6.結(jié)論:原油運(yùn)費(fèi)繼續(xù)回落,內(nèi)外盤價(jià)差縮小,EIA庫存增加基本在API庫存的范圍內(nèi),但精煉油與汽油庫存的減少在一定程度上支撐原油多頭,宏觀面目前暫時(shí)平緩,原油方向選擇仍未出現(xiàn)明顯趨勢,長線多單清倉觀望,短線442-450區(qū)間操作 甲醇2001: 1、基本面:港口甲醇市場報(bào)盤延續(xù)弱勢,業(yè)者隨行就市;山東地區(qū)甲醇價(jià)格局部下探,華中地區(qū)甲醇窄幅震蕩,觀望居多;華北地區(qū)甲醇價(jià)格下調(diào);西南地區(qū)甲醇價(jià)格震蕩運(yùn)行,西北地區(qū)甲醇市場主流指導(dǎo)價(jià)暫穩(wěn),多數(shù)企業(yè)以穩(wěn)為主,部分窄幅下調(diào);中性 2、基差:現(xiàn)貨2105,基差-93,貼水期貨;偏空 3、庫存:江蘇甲醇庫存在87.9萬噸(不加連云港地區(qū)庫存),較10月11日下調(diào)3.6萬噸,跌幅在3.93%;整體來看沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇庫存下調(diào)至122.10萬噸,與上周四(10月11日)相比下調(diào)5.2萬噸,跌幅在4.08%;偏多 4、盤面:20日線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空 5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空 6、結(jié)論:寧夏寶豐烯烴裝置正常運(yùn)行現(xiàn)已出產(chǎn)品,大唐多倫兩套烯烴裝置均已重啟,寧夏寶豐外采量穩(wěn)定。傳統(tǒng)下游方面,部分下游廠家近期存在重啟裝置計(jì)劃,預(yù)計(jì)下游開工或有所提升。受之前環(huán)保政策影響,部分華北地區(qū)甲醇裝置陸續(xù)重啟,但部分降負(fù)運(yùn)行的情況依然存在;西北地區(qū)部分甲醇裝置近期也存在檢修計(jì)劃,局部甲醇供應(yīng)有所減少。整體來看,西北主產(chǎn)區(qū)庫存壓力不大,烯烴裝置對甲醇需求較為穩(wěn)定,但部分地區(qū)下游接貨不佳,接貨意愿較低,多為按需接貨。當(dāng)前期貨持續(xù)走弱,港口現(xiàn)貨價(jià)格隨盤調(diào)整,業(yè)內(nèi)心態(tài)欠佳,出貨一般,長線多單清倉觀望,短線2170-2230區(qū)間操作 3 ---農(nóng)產(chǎn)品 豆粕: 1.基本面:美豆震蕩微漲,美豆受寒潮天氣影響減產(chǎn)預(yù)期存在和消息面仍有不確定性。國內(nèi)豆粕沖高回落,進(jìn)口大豆庫存和豆粕庫存偏少支撐盤面,現(xiàn)貨端偏強(qiáng)加上,但生豬存欄持續(xù)減少影響需求端。長假過后短期國內(nèi)進(jìn)入消費(fèi)淡季壓制價(jià)格上升空間,但四季度進(jìn)口大豆到港減少利多豆類。中性 2.基差:現(xiàn)貨3020,基差-38,基差調(diào)整后貼水。偏空 3.庫存:豆粕庫存52.51噸,上周58.47萬噸,環(huán)比減少10.19%,去年同期89.31萬噸,同比減少41.2%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉:主力多單增加,資金流入,偏多 6.結(jié)論:美豆短期預(yù)計(jì)950下方震蕩;國內(nèi)豆粕震蕩偏強(qiáng),關(guān)注美豆收割天氣和消息面變化。 豆粕M2001:短期3000附近震蕩,短線交易為主。期權(quán)買入寬跨式期權(quán)組合。 菜粕: 1.基本面:油菜籽進(jìn)口到港偏少,中加貿(mào)易問題尚待解決,進(jìn)口油菜籽庫存庫存回落,現(xiàn)貨市場菜粕需求尚好,水產(chǎn)養(yǎng)殖短期表現(xiàn)尚好。加拿大油菜籽進(jìn)口檢疫問題刺激菜籽回升,到港短期仍偏緊支撐盤面。菜粕價(jià)格整體震蕩,豆粕和雜粕對菜粕構(gòu)成替代限制菜粕上漲空間。中性 2.基差:現(xiàn)貨2380,基差30,升水期貨。偏多 3.庫存:菜粕庫存2.95萬噸,上周3.4萬噸,環(huán)比減少13.24%,去年同期1萬噸,同比增加295%。偏空 4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉:主力多單減少,資金流入,偏多 6.結(jié)論:菜粕整體震蕩格局,進(jìn)口油菜籽加工利潤尚可,菜粕庫存較低和加拿大進(jìn)口限制炒作短期結(jié)束,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽進(jìn)口和國內(nèi)菜粕需求情況。 菜粕RM2001:短期2350附近震蕩,短線交易為主。 大豆: 1.基本面:美豆震蕩微漲,美豆受寒潮天氣影響減產(chǎn)預(yù)期存在和消息面仍有不確定性。國內(nèi)大豆價(jià)格基本保持穩(wěn)定,今年播種面積預(yù)計(jì)增長較多,壓制價(jià)格。近期盤面探底回升,新豆上市壓制價(jià)格但國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆價(jià)差收窄支撐國產(chǎn)大豆價(jià)格。中性 2.基差:現(xiàn)貨3400,基差-16,貼水期貨。中性 3.庫存:大豆庫存408.79萬噸,上周381.08萬噸,環(huán)比增加7.27%,去年同期703.29萬噸,同比減少41.87%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空 5.主力持倉:主力多單增加,資金流入。 偏多 6.結(jié)論:美豆區(qū)間震蕩延續(xù),后續(xù)關(guān)注消息面和美豆生長情況;國內(nèi)豆類回落至低位后繼續(xù)下跌空間不大,短期低位震蕩。 豆一A2001:短期3400上方震蕩,短線交易或者觀望。 白糖: 1、基本面:摩根大通:19/20榨季全球食糖供應(yīng)缺口640萬噸。F.OLicht:預(yù)計(jì)19/20榨季全球食糖供應(yīng)缺口從420萬噸增加到550萬噸。IOS:19/20年度全球糖缺口預(yù)計(jì)達(dá)476萬噸。福四通:19/20全球糖缺口預(yù)估從570萬噸上調(diào)至590萬噸。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口預(yù)估調(diào)升至642萬噸,5月預(yù)估為234萬噸。Green Pool:將2019/20榨季全球食糖供應(yīng)缺口從此前預(yù)估的367萬噸上調(diào)至517萬噸。2019年9月底,18/19年度本期制糖全國累計(jì)產(chǎn)糖1076.04萬噸;全國累計(jì)銷糖1040.63萬噸;銷糖率96.71%(去年同期95.62%)。2019年8月中國進(jìn)口食糖47萬噸,環(huán)比增加3萬噸,同比增加32萬噸。中性。 2、基差:柳州新糖現(xiàn)貨6020,基差503(01合約),升水期貨;偏多。 3、庫存:截至9月底18/19榨季工業(yè)庫存35.41萬噸;中性。 4、盤面:20日均線走平,k線在20日均線附近;中性。 5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢不明朗;偏空。 6、結(jié)論:現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)在6000附近,期貨提前走弱。甜菜糖先于蔗糖開榨,新糖供應(yīng)開始加快。期貨5500上方套保動力較強(qiáng),價(jià)格承壓下跌,震蕩偏空思路,盤中反彈沽空。 棉花: 1、基本面:ICAC9月預(yù)測:19/20全球產(chǎn)量2690萬噸,消費(fèi)2670萬噸,庫存1830萬噸。中國農(nóng)業(yè)部10月發(fā)布棉花供需平衡表18/19產(chǎn)量604萬噸,消費(fèi)855萬噸,進(jìn)口203萬噸,期末庫存721萬噸;19/20產(chǎn)量580萬噸,消費(fèi)805萬噸,進(jìn)口160萬噸,期末庫存652萬噸。8月進(jìn)口棉花9萬噸,同比減少43.75%,環(huán)比減少44.95%。偏空。 2、基差:現(xiàn)貨3128b全國均價(jià)12763,基差98(01合約),升水期貨;中性。 3、庫存:中國農(nóng)業(yè)部19/20年度10月預(yù)計(jì)期末庫存652萬噸;偏空。 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線附近,中性。 5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空;偏空。 6:結(jié)論:貿(mào)易談判取得階段性成果,棉花短期震蕩偏多思路,上方壓力在12900附近,前期多單沖高適當(dāng)減持。 豆油 1.基本面:9月MPOB馬棕庫存有所增加,主要受出口下降影響,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)同比減少5.9%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)季,印度提升進(jìn)口關(guān)稅,印度增量下滑,去庫難,但天氣干旱引起遠(yuǎn)月產(chǎn)量擔(dān)憂,以及印度同馬來關(guān)系有緩解的可能,利多因素增加;巴西升貼水有所下滑,巴西豆集中到港時(shí)間已過,美豆天氣影響偏強(qiáng),國內(nèi)預(yù)大批量進(jìn)口美豆,國內(nèi)承壓。菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢。偏多 2.基差:豆油現(xiàn)貨5990,基差-42,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空 3.庫存:10月11日豆油商業(yè)庫存135萬噸,前值135萬噸,環(huán)比+0萬噸,同比-26.84% 。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝下。偏空 5.主力持倉:豆油主力空減。偏空 6.結(jié)論:油脂震蕩偏強(qiáng),雙節(jié)過后,國內(nèi)豆粕消費(fèi)減少,壓榨廠挺價(jià)及壓榨量將有所下降,豆油去庫預(yù)期較強(qiáng),但遠(yuǎn)月國內(nèi)大豆進(jìn)口量增加,國內(nèi)承壓。馬棕基本面稍有轉(zhuǎn)好,但印度上調(diào)馬棕關(guān)稅,為馬棕去庫增加壓力,國內(nèi)9月大幅增加馬棕油,國內(nèi)外供應(yīng)寬松,馬來像印度示好,B30計(jì)劃年初實(shí)施,多空交替,寬幅震蕩。豆油Y2001:5850-6100區(qū)間寬幅震蕩,高拋低吸 棕櫚油 1.基本面:9月MPOB馬棕庫存有所增加,主要受出口下降影響,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)同比減少5.9%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)季,印度提升進(jìn)口關(guān)稅,印度增量下滑,去庫難,但天氣干旱引起遠(yuǎn)月產(chǎn)量擔(dān)憂,以及印度同馬來關(guān)系有緩解的可能,利多因素增加;巴西升貼水有所下滑,巴西豆集中到港時(shí)間已過,美豆天氣影響偏強(qiáng),國內(nèi)預(yù)大批量進(jìn)口美豆,國內(nèi)承壓。菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢。偏多 2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨4810,基差10,現(xiàn)貨貼水期貨。中性 3.庫存:10月11日棕櫚油港口庫存55萬噸,前值55萬噸,環(huán)比-0萬噸,同比+13.06% 。偏空 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉:棕櫚油主力空增。偏空 6.結(jié)論:油脂震蕩偏強(qiáng),雙節(jié)過后,國內(nèi)豆粕消費(fèi)減少,壓榨廠挺價(jià)及壓榨量將有所下降,豆油去庫預(yù)期較強(qiáng),但遠(yuǎn)月國內(nèi)大豆進(jìn)口量增加,國內(nèi)承壓。馬棕基本面稍有轉(zhuǎn)好,但印度上調(diào)馬棕關(guān)稅,為馬棕去庫增加壓力,國內(nèi)9月大幅增加馬棕油,國內(nèi)外供應(yīng)寬松,馬來像印度示好,B30計(jì)劃年初實(shí)施,多空交替,寬幅震蕩。棕櫚油P2001:4650-4900區(qū)間寬幅震蕩,高拋低吸 菜籽油 1.基本面:9月MPOB馬棕庫存有所增加,主要受出口下降影響,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)同比減少5.9%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)季,印度提升進(jìn)口關(guān)稅,印度增量下滑,去庫難,但天氣干旱引起遠(yuǎn)月產(chǎn)量擔(dān)憂,以及印度同馬來關(guān)系有緩解的可能,利多因素增加;巴西升貼水有所下滑,巴西豆集中到港時(shí)間已過,美豆天氣影響偏強(qiáng),國內(nèi)預(yù)大批量進(jìn)口美豆,國內(nèi)承壓。菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢。偏多 2.基差:菜籽油現(xiàn)貨7380,基差169,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多 3.庫存:10月11日菜籽油商業(yè)庫存47萬噸,前值44萬噸,環(huán)比+3萬噸,同比-9.07%% 。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝下。偏空 5.主力持倉:菜籽油主力空增。偏空 6.結(jié)論:油脂震蕩偏強(qiáng),雙節(jié)過后,國內(nèi)豆粕消費(fèi)減少,壓榨廠挺價(jià)及壓榨量將有所下降,豆油去庫預(yù)期較強(qiáng),但遠(yuǎn)月國內(nèi)大豆進(jìn)口量增加,國內(nèi)承壓。馬棕基本面稍有轉(zhuǎn)好,但印度上調(diào)馬棕關(guān)稅,為馬棕去庫增加壓力,國內(nèi)9月大幅增加馬棕油,國內(nèi)外供應(yīng)寬松,馬來像印度示好,B30計(jì)劃年初實(shí)施,多空交替,寬幅震蕩。菜籽油OI2001:7050-7350區(qū)間寬幅震蕩,高拋低吸 4 ---金屬 鎳: 1、基本面:短期:礦價(jià)進(jìn)一步上升,提升鎳鐵、不銹鋼成本,印尼禁礦后,印尼鎳鐵滿足中國市場前,由于礦品位會有所下降,使得鋼企被動使用精煉鎳數(shù)量提升。但目前國內(nèi)礦庫存還是相對充裕,鎳鐵仍可能在四季度后期有過剩的可能性。不銹鋼繼續(xù)保持高產(chǎn)量,高庫存,但由于高鎳價(jià),不銹鋼下方空間有限。中性 2、基差:現(xiàn)貨131500,基差2750,偏多,俄鎳131350,基差2600,偏多。 3、庫存:LME庫存88302,-2760,上交所倉單23751,-6,中性 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線以下,20均線拐頭向下,偏空 5、主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多 結(jié)論:鎳1912:向下突破,短線仍有可能向下考驗(yàn),多單暫離觀望??諉紊倭繀⑴c,日內(nèi)交易站回130000止損。 銅: 1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進(jìn)口受限,9月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得49.8,較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn),好于調(diào)查預(yù)估中值49.5;中性。 2、基差:現(xiàn)貨46685,基差35,升水期貨;中性。 3、庫存:10月17日LME銅庫存減475噸至275100噸,上期所銅庫存較上周增16401噸至134509噸;中性。 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線以下,20均線向下運(yùn)行;偏空。 5、主力持倉:主力凈持倉空,空增;偏空。 6、結(jié)論:滬銅受到宏觀經(jīng)濟(jì)壓制繼續(xù)表現(xiàn)疲軟,低庫存支撐銅價(jià),繼續(xù)維持震蕩,滬銅1912:46500~47500區(qū)間操作。 鋁: 1、基本面:鋁廠環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能有市場自己調(diào)節(jié),整體滬鋁下游消費(fèi)疲軟,去庫存緩慢;偏空。 2、基差:現(xiàn)貨13950,基差115,升水期貨;偏多。 3、庫存:上期所鋁庫存較上周增5962噸至319873,庫存高企;偏空。 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。 5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。 6、結(jié)論:滬鋁破位下行,基本面疲軟,短期繼續(xù)延續(xù)弱勢震蕩,滬鋁1912:空單持有。 黃金 1、基本面:周四脫歐協(xié)議大結(jié)局揭曉,英國與歐盟終于達(dá)成了新的英退協(xié)議,但仍面臨議會阻礙,英鎊再次劇烈波動,震蕩幅度超過200點(diǎn),最終收漲于1.29關(guān)口略下方,美元則繼續(xù)承壓回落,收于98關(guān)口下方,美國股市周四上漲;周四公布的美國房屋開工、工業(yè)生產(chǎn)和大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)產(chǎn)出都低于預(yù)期;中性 2、基差:黃金期貨342.7,現(xiàn)貨341.34,基差-1.36,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空 3、庫存:黃金期貨倉單1488千克,不變;中性 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空 5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多增;偏多 6、結(jié)論:英國脫歐進(jìn)展順利但市場擔(dān)憂升溫,金價(jià)震蕩回升;COMEX金在1490震蕩;滬金小幅回升至342以上。今日關(guān)注中國三季度GDP以及美聯(lián)儲副主席的講話。近期脫歐方面仍有不確定性,金價(jià)依舊震蕩為主。滬金1912:340-343區(qū)間操作。 白銀 1、基本面:周四脫歐協(xié)議大結(jié)局揭曉,英國與歐盟終于達(dá)成了新的英退協(xié)議,但仍面臨議會阻礙,英鎊再次劇烈波動,震蕩幅度超過200點(diǎn),最終收漲于1.29關(guān)口略下方,美元則繼續(xù)承壓回落,收于98關(guān)口下方,美國股市周四上漲;周四公布的美國房屋開工、工業(yè)生產(chǎn)和大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)產(chǎn)出都低于預(yù)期;中性 2、基差:白銀期貨4291,現(xiàn)貨4261,基差-30,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空 3、庫存:白銀期貨倉單1425838千克,減少992千克;偏多 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空 5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空減;偏空 6、結(jié)論:銀價(jià)跟隨金價(jià)震蕩回升;COMEX銀回升至17.6以下,滬銀回升至4300以上,銀價(jià)相對黃金走弱,消息影響依舊對金價(jià)支撐較強(qiáng),震蕩為主。滬銀1912:4280-4350區(qū)間操作。 5 ---金融期貨 期指 1、基本面:隔夜歐美股市漲跌不一,中國結(jié)算:9月新增投資者96.28萬,環(huán)比下降2.4%,昨日兩市縮量震蕩,芯片電子板塊漲幅居前,外資連續(xù)六天凈買入;中性 2、資金:兩融9645億元,增加9億元,滬深股通凈買入17億元;偏多 3、基差:IF1911貼水0.62點(diǎn),IH1911貼水4.15點(diǎn),IC1911貼水56.85點(diǎn);中性 4、盤面:IF>IH> IC(主力合約),IF、IH在20日均線上方,IC在20日均線下方;中性 5、主力持倉:IF 主力空減,IH主力多增,IC主力空增;中性 6、結(jié)論:滬指接近前期壓力位后圍繞3000關(guān)口拉鋸,此前強(qiáng)勢的科技股走弱,市場缺乏主線,短期陷入震蕩局面,關(guān)注今天公布三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。期指:日內(nèi)震蕩操作,下方2960支撐。 國債: 1、基本面:歐盟和英國達(dá)成“脫歐”協(xié)議草案。英國首相發(fā)言人表示,政府計(jì)劃周六對新的脫歐協(xié)議進(jìn)行表決,協(xié)議得到內(nèi)閣的支持。 2、資金面:周三央行公開市場無操作。 3、基差:TS主力基差為0.2275,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.3878,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.3535,現(xiàn)券升水期貨,偏多。 4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。 5、盤面:TS主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向下,偏多;TF 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;T 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空。 6、主力持倉:TS主力凈空,空減。TF主力凈多,多減。T主力凈多,多增。 7、結(jié)論:多單持有。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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