2月25日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約收盤漲跌互現(xiàn)，BR橡膠、豆一、生豬漲近1%。跌幅方面，焦煤、焦炭、玻璃、鐵礦石、菜粕、蘋果跌超2%，螺紋鋼、錳硅、滬鋅跌近2%。

廣發(fā)期貨：盤面情緒顯著回落，鐵礦跌幅放大

綜合來(lái)看，短期鐵礦多空因素交織，產(chǎn)業(yè)因素壓制價(jià)格反彈高度，宏觀預(yù)期增強(qiáng)價(jià)格波動(dòng)空間。具體來(lái)看，成材終端需求恢復(fù)不確定性增多。出口面臨反傾銷稅影響，而下游開工復(fù)工仍處于恢復(fù)階段，資金到位情況依舊不及去年同期。鐵水產(chǎn)量不增反降，后續(xù)檢修仍有增加預(yù)期。供應(yīng)端來(lái)看，階段性擾動(dòng)消除，到港回升預(yù)期增強(qiáng)。前期盡管澳洲熱帶氣旋影響短期發(fā)運(yùn)，但伴隨擾動(dòng)因素的消除，鐵礦到港將陸續(xù)回升。因此，鐵礦整體處于供增需降的格局中，庫(kù)存壓力依舊較大。展望后市，成材出口反傾銷帶來(lái)更多不確定性，而國(guó)內(nèi)終端需求恢復(fù)緩慢、鐵水慢復(fù)產(chǎn)增大鐵礦供需壓力，但在兩會(huì)尚未召開前，政策預(yù)期與產(chǎn)業(yè)因素或?qū)⒔豢椨绊懕P面。預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格仍將寬幅震蕩，下方支撐參考800左右，上方壓力參考850左右。