2019年10月23日宏源棉花早評：沖高回落，國內(nèi)棉花重心上移

資訊要點：

1. 近日，北疆奎屯、精河、沙灣、昌吉等地40%衣分籽棉收購價已整體突破5.0元/公斤，少數(shù)軋花廠報價5.2-5.3元/公斤（40-41%衣分）吸引棉農(nóng)交售。受鄭棉振蕩反彈、北疆部分棉區(qū)預期減產(chǎn)及棉花貿(mào)易積極預訂倉單棉、采購現(xiàn)貨等支撐，一些企業(yè)提價收購，10月份一些地區(qū)及軋花廠制定的“聯(lián)合限價”措施已失效。

2. 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長報告顯示，截至10月20日當周，美國棉花生長優(yōu)良率為41%，前一周為38%，去年同期為34%。

當周，美國棉花盛鈴率為93%，前一周為87%，去年同期為88%，五年均值為89%。

當周，美國棉花收割率為40%，前一周為32%，去年同期為38%，五年均值為35%。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格13133（-3）元/噸，328棉價格12777（0）元/噸，527棉價格11757（-2）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)22700(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)21100（-100）元/噸；棉花均價12796（0）元/噸，棉粕均價2687(+15)元/噸，棉籽均價2170(+6)元/噸，三級棉油均價5260(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北3128B報價12600（0），4128B報價12050(0）；山東3128B報價12621（+3），4128B報價12100（+10）；江蘇3128B報價12690（0），4128B報價12100（0）?！?/p>

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于12760，上漲0.71%；2005合約收于13235，上漲0.80%；ICE期棉昨日收于64.67美分，上漲0.17%.

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為-478（0）國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-280（-10)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差-520（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差340（+10）。

小結：

由于受美國對中國3000億美元商品啟動排除程序，ICE棉花昨晚小幅上漲，國內(nèi)跟隨上漲，一度接近前期高點12810附近。但空頭打壓較明顯，持倉顯著增加。最近盤面可以看到，每次上漲都會伴隨持倉量增加，說明套保盤一直在拋空。目前新棉成本12200元/噸，注冊倉單有一定利潤，繼續(xù)上漲的條件是ICE棉繼續(xù)上漲。后續(xù)中美能否在11月份智利峰會上達成協(xié)議，將會影響棉花中期走勢，目前來看，國內(nèi)因套保利潤較高市場還將震蕩消化。短期還需等待基本面消息變化，操作上保持觀望。