【金融】

宏觀：證監(jiān)會(huì)召開全面深化資本市場改革社保基金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)座談會(huì)。社保基金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為資本市場重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資力量，在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、維護(hù)市場穩(wěn)定發(fā)展、提升市場運(yùn)行效率等方面發(fā)揮著重要作用。證監(jiān)會(huì)將逐步推動(dòng)提升中長期資金入市比例。此舉對(duì)資本市場形成利好，且長期和短期并存。再加上近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，企業(yè)盈利趨于企穩(wěn)，預(yù)計(jì)國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將收益。

股指：美股收跌，科技股普跌，英國首相約翰遜快速通過的脫歐法案動(dòng)議被否，這意味著月底順利“脫歐”的計(jì)劃落空。昨日滬深股通凈流入2.94億元，10月21日融資余額達(dá)9474.39億元，較上日增加3.01億元。我國上市公司三季報(bào)業(yè)績逐漸披露，中小板塊業(yè)績有改善跡象。當(dāng)前中美貿(mào)易談判階段性取得進(jìn)展，至最終落實(shí)法律協(xié)議仍需一段時(shí)間，雙方對(duì)匯率管控達(dá)成一致，原于10月15日調(diào)漲的關(guān)稅被推遲，中國也將加速金融開放，進(jìn)一步放開外資保險(xiǎn)公司、外資銀行的準(zhǔn)入條件，同時(shí)大力發(fā)展我國科技產(chǎn)業(yè)，證監(jiān)會(huì)允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。近期公布的部分9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，是經(jīng)濟(jì)探底中出現(xiàn)的一個(gè)好跡象?？傮w上經(jīng)濟(jì)下行中股市反彈高度受到限制，政策方面預(yù)計(jì)將繼續(xù)加大逆周期調(diào)控，寬松貨幣政策將持續(xù)，利于提升股市估值水平。10月以來A股表現(xiàn)強(qiáng)于海外，繼續(xù)保持了自身的獨(dú)立性，近期多個(gè)利好消息未能有效提振股市，經(jīng)過技術(shù)性調(diào)整后做多信號(hào)不強(qiáng)，但短期有望迎來反彈，可以少量多單持有，也可以繼續(xù)選擇觀望。

國債：央行開展大額逆回購，國債期貨價(jià)格窄幅震蕩。央行為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，凈投放2500億元逆回購，此前10月份LPR報(bào)價(jià)與上期持平，市場下調(diào)預(yù)期落空，短端資金面繼續(xù)小幅上線，國債期貨價(jià)格在支撐位附近窄幅震蕩，10年期國債收益率上行0.75bp報(bào)3.22%。9月份工業(yè)增加值大幅高于市場預(yù)期，投資、消費(fèi)和金融數(shù)據(jù)也有所改善，CPI上行至3%，引發(fā)市場對(duì)央行貨幣政策寬松預(yù)期將逐步落空的猜想，導(dǎo)致近期國債期貨價(jià)格走弱。不過三季度GDP增速降至6%，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的持續(xù)性有待觀察，專項(xiàng)債發(fā)行完畢和財(cái)政支出前移的情況下對(duì)經(jīng)濟(jì)支撐減弱，四季度仍面臨較大的下行壓力；海外美歐制造業(yè)PMI創(chuàng)階段新低，英國脫歐問題存在變數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)10月份大概率再度降息，全球貨幣政策持續(xù)寬松；CPI階段性突破3%不會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生太大影響，央行貨幣政策除了關(guān)注物價(jià)走勢，仍需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，降準(zhǔn)和MLF利率下調(diào)可能會(huì)遲到，但不會(huì)缺席。隨著中美貿(mào)易談判取得進(jìn)展和CPI上行利空逐步消化，預(yù)計(jì)10年期國債收益率上行空間有限，3.2%-3.3%一線將有較強(qiáng)支撐，操作上建議國債期貨暫時(shí)觀望或輕倉試多為主。

【能化】

尿素：尿素期貨主力合約繼續(xù)下跌。尿素下游需求平淡，印度開標(biāo)，價(jià)格依然偏低。上游方面，尿素與煤炭、合成氨之間的價(jià)差處于過去幾年的平均水平，固定床工藝?yán)麧櫼话悖贿^水煤氣工藝?yán)麧櫳锌?。之前停車企業(yè)較多，但下游同樣開工不足，膠板廠環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)等利空因素依然存在。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格可能小幅回落，期貨方面也維持弱勢。

橡膠：橡膠夜盤繼續(xù)走高。近期泰國雨水較多以及個(gè)別膠樹出現(xiàn)真菌病，對(duì)價(jià)格形成一定提振，但對(duì)供應(yīng)整體影響暫時(shí)不大。國內(nèi)今年進(jìn)口減少，供應(yīng)新增壓力亦不大，短期反彈有一定基礎(chǔ)。目前是季節(jié)性生產(chǎn)旺季，產(chǎn)區(qū)天氣正常，且上游煙片加工利潤不錯(cuò)，產(chǎn)量可以正常釋放，國內(nèi)偏緊的格局或難以維持，限制反彈空間。而從原料價(jià)格來看，泰國主產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格已經(jīng)跌至近四年低位，或也限制了橡膠的下行空間。橡膠基本面格局未改，預(yù)計(jì)維持震蕩。

PTA：PTA01收于4896（+32），PX成交價(jià)781美金/噸。PTA現(xiàn)貨價(jià)格4890元/噸成交。PTA生產(chǎn)成本4168元/噸，加工費(fèi)720元/噸左右。夜間油價(jià)受OPEC可能加大減產(chǎn)消息影響大漲，能化板塊受到明顯提振。受工廠生產(chǎn)運(yùn)營壓力影響，韓國、日本以及國內(nèi)麗東等企業(yè)紛紛下調(diào)負(fù)荷運(yùn)行。PTA裝置檢修增多，目前開工降至86.9%。江浙滌絲今日產(chǎn)銷局部回升，至下午3點(diǎn)附近平均估算在110-120%。聚酯裝置變動(dòng)不大，僅為局部負(fù)荷微調(diào)，至上周五聚酯負(fù)荷在91.6%。四季度PTA及PX裝置檢修相對(duì)集中，當(dāng)前盤面情緒悲觀，但存在成本支撐，下方空間有限。

MEG：MEG01合約收于4563（+34）。MEG現(xiàn)貨價(jià)格4560元/噸，截至10月17日，國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在65.62%（國內(nèi)MEG產(chǎn)能1080.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在66.52%（煤制總產(chǎn)能為451萬噸/年）。當(dāng)前裝置利潤下滑，但依然在300-900元/噸區(qū)間，理論上裝置開工積極性提高，但實(shí)際開工偏低。華東主港地區(qū)MEG港口庫存約61.1萬噸，環(huán)比上期下降2.8萬噸。市場預(yù)期偏弱。觀望為主。

原油：WTI 12月原油期貨收漲0.68美元，漲幅1.27，報(bào)54.23美元/桶；布倫特12月原油期貨收漲0.64美元，漲幅1.27%，報(bào)59.6美元/桶；INE原油期貨主力合約SC1912夜盤收漲0.36%，報(bào)444元/桶。API報(bào)告：美國上周原油庫存增加445萬桶至4.370億桶。美國上周原油進(jìn)口增加14.7萬桶/日至710萬桶/日。金融博客零對(duì)沖評(píng)美國API數(shù)據(jù)：受日內(nèi)有關(guān)歐佩克+或許會(huì)在12月大會(huì)上討論延長減產(chǎn)時(shí)間或加大減產(chǎn)力度等消息的影響，油價(jià)走高。盡管上周API原油庫出現(xiàn)了大幅增加，分析師仍然預(yù)計(jì)本周將會(huì)再度錄得增加，因煉廠仍然處于維護(hù)季節(jié)，數(shù)據(jù)公布前WTI原油徘徊在54.4美元/桶附近。本次實(shí)際API原油庫存錄得增幅高于預(yù)期，隨后WTI原油價(jià)格出現(xiàn)下滑。消息人士稱歐佩克考慮12月深化減產(chǎn)，四名歐佩克消息人士稱，由于擔(dān)心2020年需求增長前景疲軟，歐佩克及其盟友考慮在12月會(huì)議上進(jìn)一步削減原油供應(yīng)。作為歐佩克的實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)人，沙特希望先致力于提高歐佩克及其他非成員國的減產(chǎn)執(zhí)行率，然后再承諾進(jìn)一步減產(chǎn)。

甲醇：甲醇夜盤小幅上漲。國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在81.58%，較上周上漲2.7個(gè)百分點(diǎn)。雖然聯(lián)泓裝置負(fù)荷略有下降，但本周青海鹽湖及延安能化裝置負(fù)荷均有提升，本周四國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工率小幅上漲。整體來看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存積極下降至124.89萬噸，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在36萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從明日（10月18日）至11月3日中國進(jìn)口船貨到港量在58.89萬-59萬噸附近。目前沿海地區(qū)滯港船貨仍舊眾多且多是進(jìn)口大船，導(dǎo)致后面到港的進(jìn)口船貨再度推遲到港卸貨入罐時(shí)間，另外按照正常到港周期，后期到港進(jìn)口船貨仍舊較多，進(jìn)口船貨多集中在10月底至11月上旬到港。國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為69.69%，環(huán)比上漲5.19%，本周期內(nèi)，西北地區(qū)部分裝置恢復(fù)運(yùn)行，導(dǎo)致西北開工負(fù)荷上漲；及山西等地區(qū)部分裝置恢復(fù)運(yùn)行，導(dǎo)致全國甲醇開工負(fù)荷上漲。

瀝青：瀝青期貨主力上漲。目前山東、河北現(xiàn)貨價(jià)格已下行3100-3150元/噸，山東與華東兩地價(jià)差不斷拉大，將有更多的山東貨源流入華東，華東瀝青價(jià)格繼續(xù)承壓，部分主營煉廠開始給出價(jià)格優(yōu)惠。總體上，在需求不及預(yù)期的情況下，市場心態(tài)較為悲觀，部分貿(mào)易商加速拋售貨源，但目前北方瀝青價(jià)格已相對(duì)較低，持續(xù)持續(xù)下滑的可能性大幅降低，南方市場受北方影響短期可能呈現(xiàn)穩(wěn)中下行的趨勢。

PVC：01合約繼續(xù)震蕩調(diào)整，收6350（+30），現(xiàn)貨電石法價(jià)格穩(wěn)定。電石價(jià)格變化不大，局部下調(diào)，短期將企穩(wěn)。電石供應(yīng)方面變化有限，運(yùn)輸略緊張。上周PVC整體開工負(fù)荷74.79%，環(huán)比下降3.62%，10月底新疆天業(yè)、新疆中泰、河南神馬等計(jì)劃檢修。華東及華南地區(qū)社會(huì)庫存繼續(xù)下降，截至10月18日華東及華南樣本倉庫庫存環(huán)比降6.71%，同比高7.12%。近期化工品整體表現(xiàn)不佳，一定程度上影響PVC期貨走勢。但目前PVC現(xiàn)貨升水期貨較多，期貨繼續(xù)大幅下跌概率不大，6350附近或有短期底部支撐，附近可布置少量多單，長期仍偏空判斷。一五價(jià)差150附近反套入場。

【黑色】

焦煤焦炭：22日煤焦期價(jià)低位窄幅整理為主。焦炭方面，山西、河北、內(nèi)蒙等主產(chǎn)地焦企基本落實(shí)50元/噸的降幅，目前焦企普遍以積極出貨為主，多數(shù)鋼廠廠內(nèi)庫存在合理偏高位置，目前考慮鋼材價(jià)格弱勢下行，鋼企利潤收縮，以及后期取暖季環(huán)保繼續(xù)趨嚴(yán)等因素，鋼廠多按需采購，中間貿(mào)易需求方面，基于后期市場的不穩(wěn)定，多暫停采購，也一定程度上影響焦企出貨難度增加。整體看市場需求略顯疲軟，供應(yīng)端無明顯受限，整體市場供需略偏寬松運(yùn)行；焦煤方面，10月份以來，產(chǎn)地各個(gè)焦煤品種價(jià)格均不同程度的回落，部分下游考慮當(dāng)前焦煤處于階段性低點(diǎn)，有適當(dāng)增庫行為。但整體需求仍表現(xiàn)疲軟，焦炭價(jià)格被提降，焦企利潤收緊，為控制入爐煤成本，后期對(duì)部分煤種或仍有壓價(jià)之意。進(jìn)口煤方面，鑒于京唐港庫存高位，待售現(xiàn)貨貨源較多，價(jià)格仍以弱勢運(yùn)行為主，現(xiàn)京唐港部分準(zhǔn)一線焦煤最新成交價(jià)在1360-1380元/噸。整體上，下游鋼企鐵水開始恢復(fù)較慢，而焦企復(fù)產(chǎn)迅速，焦鋼博弈后鋼廠主動(dòng)占據(jù)主動(dòng)，目前港口準(zhǔn)一折盤面1900左右，價(jià)格反彈高度恐有限，建議1800-1850區(qū)域偏空操作為主。

螺紋：昨夜螺紋減倉反彈?，F(xiàn)貨方面，上海一級(jí)螺紋現(xiàn)貨報(bào)3650（理計(jì)）。鋼聯(lián)周度庫存顯示，螺紋周產(chǎn) 量354.18萬噸，環(huán)比增11.48萬噸，社會(huì)庫存降50.84萬噸至431.96萬噸，鋼廠庫存降6.4萬噸至245.74萬 噸。國慶過后產(chǎn)量快速恢復(fù)，需求也同步復(fù)蘇，重回產(chǎn)銷兩旺格局。從近期的期貨核心交易邏輯看，節(jié)后 至今需求情況良好，產(chǎn)量也快速提升，短流程產(chǎn)量持平，但長流程通過增添廢鋼增產(chǎn)。不過總體上庫存數(shù) 據(jù)顯示供需較為平衡，向下驅(qū)動(dòng)或?qū)p弱，策略建議空單止盈。    

鐵礦：昨夜鐵礦明顯反彈，在黑色中表現(xiàn)最強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，金步巴報(bào)690（干基），普氏62指數(shù)報(bào)86。淡 水河谷告知，從今天起，它在評(píng)估大壩的巖土工程特性時(shí)，暫停了位于Itabira綜合建筑群的Itabiru  susu大壩的尾礦處理。淡水河谷重申其307-332萬噸鐵礦石和球團(tuán)的銷售指南，但預(yù)計(jì)銷售將處于中下區(qū) 間。節(jié)后鋼廠并未急于補(bǔ)庫，現(xiàn)貨端跌幅更甚，基差因此收斂。澳巴發(fā)運(yùn)量基本持平，供應(yīng)大量增加的預(yù) 期尚未體現(xiàn)。近期驅(qū)動(dòng)源于整體黑色板塊下跌帶來的情緒宣泄以及鋼廠減產(chǎn)預(yù)期，但期貨盤面貼水依然較 大，策略建議輕倉做多。

【金屬】

銅：夜盤銅價(jià)小幅回落。智利發(fā)生騷亂，市場判斷對(duì)銅產(chǎn)量影響估計(jì)有限，有媒體報(bào)道Escondida將罷工一日。目前國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)鏈供求大致平衡，國內(nèi)電力投資疲弱拖累市場對(duì)銅需求預(yù)期。短期銅價(jià)可能延續(xù)4.6-4.8萬區(qū)間震蕩，建議關(guān)注股市和匯市變化。

鋅：夜盤鋅價(jià)小幅回落。供應(yīng)增長明顯限制鋅價(jià)走強(qiáng)，由月度數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)業(yè)鏈仍處于供大于求之下。目前冶煉加工費(fèi)和冶煉開工率維持高位，國內(nèi)需求未見明顯改善，表現(xiàn)為鍍鋅板產(chǎn)量下降明顯。據(jù)媒體報(bào)道山東霧霾嚴(yán)重，生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)五日。建議關(guān)注現(xiàn)貨市場變化，以及下游開工狀況、人民幣匯率變化。

鋁：昨日夜盤鋁價(jià)小幅回落。國內(nèi)方面，由于氧化鋁價(jià)格走低，國內(nèi)冶煉利潤維持高位。受環(huán)保影響，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能一度面臨較大收縮，但目前數(shù)據(jù)顯示氧化鋁產(chǎn)量繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)其相對(duì)過剩的趨勢不會(huì)改變。庫存端，隨著旺季來臨，鋁后期庫存后續(xù)走勢需持續(xù)關(guān)注。操作上建議目前價(jià)格觀望。

鎳：昨日夜盤鎳價(jià)大漲。印尼政府決定提前禁止原礦出口的消息引發(fā)市場對(duì)供應(yīng)不足的擔(dān)憂，今年四季度至明年上半年鎳金屬供應(yīng)將面臨缺口，但考慮到了庫存等因素，供應(yīng)仍有保障，后期重點(diǎn)關(guān)注印尼鎳鐵產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。庫存方面，近期LME鎳庫存大幅下降，人為干預(yù)跡象明顯。國內(nèi)方面，市場交割品的不確定性依然較大，逼倉風(fēng)險(xiǎn)難以完全消除，近期近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局值得關(guān)注。操作上建議目前價(jià)格觀望。

貴金屬：近期黃金白銀延續(xù)震蕩。英國議會(huì)力推延遲脫歐，約翰遜在此情況下可能提前舉行大選，硬脫歐風(fēng)險(xiǎn)下降。此前黃金一度因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳而短線上漲，美國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳加深市場對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂使得10月降息預(yù)期持續(xù)升溫，美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策對(duì)貴金屬形成支撐。但另一方面，隨著中美新一輪貿(mào)易談判達(dá)成階段性成果，市場的避險(xiǎn)情緒降溫。避險(xiǎn)情緒降溫和央行寬松預(yù)期之下，貴金屬整體震蕩偏弱。目前市場依然對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行周期充滿擔(dān)心，黃金的避險(xiǎn)需求始終存在，但近期支撐力度減弱。雖然10月美聯(lián)儲(chǔ)大概率再度降息，但美聯(lián)儲(chǔ)可能接近本次中繼降息的尾聲，將使得貴金屬短期內(nèi)喪失繼續(xù)走高的動(dòng)能，貴金屬需要更加明確的持續(xù)性降息預(yù)期和經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化的表現(xiàn)才能在當(dāng)前位置繼續(xù)走高。短期由于美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的發(fā)酵和對(duì)中美貿(mào)易的樂觀預(yù)期，對(duì)貴金屬影響較為矛盾，在中美貿(mào)易對(duì)抗暫時(shí)淡出之際，整體承壓震蕩偏弱，未有恢復(fù)長期上漲趨勢的激勵(lì)。

【農(nóng)產(chǎn)品】

玉米：玉米期貨小幅震蕩。在新糧上市價(jià)格調(diào)低后，港口到貨寥寥無幾，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。下游企業(yè)補(bǔ)庫積極性不高，飼料需求悲觀。主力01合約在9月份持續(xù)下跌，主要還是反映了下游需求較差。新作雖然開始大規(guī)模上市，但到港量較低，貿(mào)易商挺價(jià)，新糧價(jià)格小幅上漲。生豬養(yǎng)殖鼓勵(lì)政策密集出臺(tái)，深加工開機(jī)逐步恢復(fù)，且長期來看玉米去庫存進(jìn)展良好，關(guān)注玉米期貨在長時(shí)間下跌后的企穩(wěn)反彈的機(jī)會(huì)。綜合來看，C2001可能繼續(xù)維持目前弱勢情況，但長期基本面向好使得跌幅有限，預(yù)計(jì)弱勢小幅波動(dòng)為主，或有反彈機(jī)會(huì)。

蘋果：蘋果期貨反彈后小幅震蕩。陜西地區(qū)蘋果總體呈現(xiàn)下滑趨勢，客商采購積極性一般化，主要是訂貨非常謹(jǐn)慎，不敢收儲(chǔ)中等質(zhì)量貨源。今年供應(yīng)量大，市場銷售速度緩慢，客商采購積極性差，陜西庫外貨銷售時(shí)間貨延長，對(duì)其他產(chǎn)區(qū)蘋果銷售會(huì)有壓制作用，并且不利于后期蘋果銷售。認(rèn)為蘋果價(jià)格未來偏弱可能性較大，蘋果期貨可能出現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，考慮做空AP005合約或考慮多1空5的套利策略。

棉花：ICE期棉漲0.15%，在64.66美分/磅。鄭棉漲0.71%，收12760元/噸。中美磋商第一階段取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美國推遲10月15日加征的關(guān)稅，中國購買500億農(nóng)產(chǎn)品。美國對(duì)3000億征稅清單啟動(dòng)排除程序。中國出口美國的紡織品在關(guān)稅方面能否降低尚不明確，而中國購買美棉的概率則相對(duì)提高，貿(mào)易關(guān)系緩和給國內(nèi)帶來市場情緒回暖。USDA10月報(bào)告微幅調(diào)減美棉產(chǎn)量3萬噸，全球產(chǎn)量小幅調(diào)減2萬噸。全球消費(fèi)繼續(xù)調(diào)減3萬噸，期末庫存調(diào)減1萬噸。陳棉庫存量仍然較大，而新棉逐漸上市，并且新棉成本價(jià)格較低，套保壓力還會(huì)存在。鄭棉短期受情緒回暖影響有一定漲幅，但不宜過于樂觀，國內(nèi)棉價(jià)在12800到13000元/噸附近套保壓力比較明顯。如果后期開啟輪入或者美國關(guān)稅有所變化的話，棉價(jià)才會(huì)有繼續(xù)上漲的空間。

油脂：CBOT大豆維持高位波動(dòng)，中美談判取得初步進(jìn)展和新作庫存同比大降支撐CBOT大豆價(jià)格，但是目前市場面臨一年多來的強(qiáng)阻力950-970區(qū)域，在沒有新的利多消息前突破有難度。國內(nèi)油脂期貨夜盤上漲，棕櫚油領(lǐng)漲，產(chǎn)地的生物柴油政策推動(dòng)遠(yuǎn)期買盤，但是短期消息刺激之后，市場仍將回歸基本面，繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)油脂庫存變化，市場對(duì)國內(nèi)油脂的供應(yīng)預(yù)期和豆粕需求息息相關(guān)，未來幾周的大豆壓榨量和豆粕提貨量比較重要。Y2001短期支撐5800，短期阻力6100左右；棕櫚油2001下方支撐4550附近，短期阻力4800-4850；菜油001短期支撐下移到6800-7000，短期阻力7300-7330。

豆粕：美豆沖高回落，豆粕小幅下跌。昨日下午市場消息稱中國增加美國大豆免稅進(jìn)口配額至1000萬噸，但USDA銷售報(bào)告未見中國采購日報(bào)。美國農(nóng)業(yè)部10月供需報(bào)告發(fā)布，數(shù)據(jù)利多，美國大豆收割面積：75.6百萬英畝（預(yù)期：75.705，上月 75.9，去年88.1），單產(chǎn)：46.9蒲式耳/英畝 （預(yù)期47.3，上月47.9，去年51.6），總產(chǎn)：3550百萬蒲（預(yù)期3583，上月3633，去年4544），庫存：460百萬蒲 （預(yù)期521，上月640，去年1005）。美豆新作庫存不斷下調(diào)將給與美豆支撐。中美經(jīng)貿(mào)磋商信息向好，中國將大量進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品。截止10月15日，管理基金在美豆合約持倉凈多單。上周國內(nèi)大豆庫存環(huán)比降低17萬噸，同比降低316萬噸。豆粕庫存環(huán)比增加4萬噸，同比降低20萬噸。長假過后油廠壓榨量開始回升至172萬噸。最近八周豆粕提貨量均值134萬噸/周，環(huán)比增加5.5%，同比降低12.4%。中國9月大豆進(jìn)口820萬噸。受市場消息影響，國內(nèi)蛋白粕價(jià)格波動(dòng)放大，關(guān)注南美貼水變化，匯率對(duì)進(jìn)口成本的影響。進(jìn)口成本抬升對(duì)國內(nèi)豆粕價(jià)格形成支撐。建議關(guān)注豆粕1-5正套。

白糖：夜盤外糖震蕩，鄭糖震蕩。倉單+有效預(yù)報(bào)合計(jì)7284張（+294張），19年4月末為33500張，倉單預(yù)報(bào)404張?，F(xiàn)貨價(jià)格持平，昆明白糖現(xiàn)貨5980元/噸，柳州6010元/噸。目前配額外進(jìn)口成本較低的泰國糖成本4985元/噸附近。海關(guān)公布8月白糖進(jìn)口量47萬噸，環(huán)比增加3萬噸，同比大增32萬噸或213.33%。截止9月中國產(chǎn)糖1076萬噸，銷糖1040.63萬噸，銷糖率96.71%，銷糖率數(shù)據(jù)大幅好于往年同期?，F(xiàn)貨對(duì)配額外進(jìn)口利潤20.5%，歷史最高20%?，F(xiàn)貨糖價(jià)觸及6000元/噸，食糖壓榨企業(yè)出現(xiàn)利潤且新糖即將上市。未來伴隨新糖上市和企業(yè)套保動(dòng)作，以及國儲(chǔ)拋售等政策，現(xiàn)貨糖價(jià)難以繼續(xù)上漲。

【新聞關(guān)注】

國際： 

美商務(wù)部日前發(fā)布公告，稱將自10月31日起對(duì)中國3000億美元加征關(guān)稅清單產(chǎn)品啟動(dòng)排除程序。如果排除申請得到批準(zhǔn)，自2019年9月1日起已經(jīng)加征的關(guān)稅可以追溯返還。

國內(nèi)：

國務(wù)院：同意在中國境內(nèi)注冊并在境外上市的股份有限公司召開股東大會(huì)的通知期限、股東提案權(quán)和召開程序的要求統(tǒng)一適用《中華人民共和國公司法》相關(guān)規(guī)定，不再適用《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》第二十條至第二十二條的規(guī)定。