昨天是一個(gè)震蕩企穩(wěn)的走勢(shì)，但成交量只有3600億元，可見(jiàn)資金抄底并不積極，看淡后市的態(tài)度并沒(méi)有多大變化，股指雖然企穩(wěn)，熱點(diǎn)并不突出，更多的是一種對(duì)大跌以后的修正，談不上是黃金坑的形成，也不是牛市的開(kāi)啟，但也不至于是下跌的中繼，股指并沒(méi)有改變震蕩的模式，下跌會(huì)有資金進(jìn)場(chǎng)抄底托底，但上漲也會(huì)面臨明顯的拋售，何況資金也不是長(zhǎng)期打算，只不過(guò)是尋找一點(diǎn)短期的價(jià)差，股指未來(lái)運(yùn)行環(huán)境依然非常嚴(yán)峻。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不是太好，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡懿粫?huì)太樂(lè)觀，三季報(bào)出現(xiàn)了不少黑天鵝，導(dǎo)致股價(jià)大跌，年報(bào)也不會(huì)例外，業(yè)績(jī)黑天鵝可能會(huì)漫天飛舞，最要堤防的是商譽(yù)減值，在經(jīng)營(yíng)壓力下，一旦并購(gòu)資產(chǎn)出現(xiàn)業(yè)績(jī)滑坡，商譽(yù)減值壓力是很大，一旦計(jì)提商譽(yù)減值，業(yè)績(jī)黑天鵝就可能出現(xiàn)，市場(chǎng)越是弱勢(shì)，沖擊力也會(huì)越大。

擴(kuò)容壓力依然是揮之不去的問(wèn)題，媒體越是力挺再融資新政和IPO加碼發(fā)行，強(qiáng)調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持作用，背后可能暗示一種輿論導(dǎo)向，那就是不希望市場(chǎng)看空，融資節(jié)奏依然保持快節(jié)奏，融資并沒(méi)有錯(cuò)，可是一味強(qiáng)調(diào)融資，投資者認(rèn)不認(rèn)可是一碼事情，A股很奇怪，只要某些專家經(jīng)常出來(lái)喊牛市，牛市就更加容易終結(jié)。

從盤(pán)面看，熱點(diǎn)較為散亂，缺少明顯的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，權(quán)重方面，保險(xiǎn)銀行幾度護(hù)盤(pán)，但最后保險(xiǎn)回落較為明顯，銀行奮力護(hù)盤(pán)，最終依靠鋼鐵、煤炭強(qiáng)勢(shì)崛起，股指跌幅收窄而翻紅。白馬股跌幅居前的是家用電器，科技股方面，漲幅居前的并不多，像光刻機(jī)和充電樁，跌幅居前的是芯片、半導(dǎo)體、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈等，但跌幅不大，散亂的熱點(diǎn)，說(shuō)明資金找不到做多的明確方向，這是不看好后市的一個(gè)無(wú)奈選擇，可以稱之為超跌反彈。

雖然我不看好未來(lái)牛市，但一直不認(rèn)為股指會(huì)下跌很多，昨天股指也在2900點(diǎn)左右附近企穩(wěn)回升，我們沒(méi)有必要理會(huì)那些資金抄底，那些資金托底，只要知道股指跌幅有限就可以，2900點(diǎn)一線實(shí)際上是3288點(diǎn)調(diào)整以來(lái)形成的一個(gè)多重底，只有8月份出現(xiàn)大幅度跌破過(guò)，其他時(shí)間都是在2900點(diǎn)一線附近回升，本次調(diào)整我也認(rèn)為股指不會(huì)偏離2900點(diǎn)太遠(yuǎn)，股指繼續(xù)在2900點(diǎn)震旦也有可能，展開(kāi)進(jìn)一步反彈也是有可能，但即使反彈，高度也會(huì)很有限。

對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，要準(zhǔn)確到某一些點(diǎn)位是不可能的，只能是去判斷股指大概的運(yùn)行區(qū)間，從而尋找投資機(jī)會(huì)，未來(lái)投資機(jī)會(huì)可能在一些銀行，面對(duì)經(jīng)濟(jì)壓力，我認(rèn)為央行還會(huì)有降準(zhǔn)的概率，否則調(diào)整MLF利率和LPR利率對(duì)銀行傷害很大，反而不利于銀行的信貸動(dòng)力提升，10月份信貸數(shù)據(jù)低迷，既有市場(chǎng)需求疲軟問(wèn)題，也有銀行惜貸問(wèn)題，但信貸低迷，轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)壓力山大，對(duì)資本市場(chǎng)也是一種負(fù)面作用，另一個(gè)就是高科技股的投資，這一定要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，堅(jiān)決回避業(yè)績(jī)下滑商譽(yù)市值很高的個(gè)股。