銅繼續(xù)向上空間有限，滬鋁逢高沽空遠月

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【Granite Greek銅業(yè)完成北方銅礦30%的股權(quán)收購】上海金屬網(wǎng)訊：銅業(yè)公司Granite Greek Copper Ltd.宣布完成了對Copper North Mining 30%股份的收購。Granite Creek Copper是一家加拿大勘探公司，旗下?lián)碛蠸tu Copper-Gold-Silver項目，該項目占地111平方公里，毗鄰Pembridge Resources的高品位Minto 銅金礦和Copper North的高級Carmacks銅金礦。

2. 【 芬蘭罷工影響B(tài)oliden公司銅冶煉生產(chǎn)】上海金屬網(wǎng)訊：總部位于瑞典的Boliden公司稱，芬蘭的罷工活動將對其冶煉廠和采礦業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，涉及銅冶煉產(chǎn)能13.9萬噸。

小結(jié)：昨日滬銅日內(nèi)夜盤再度上行，主力合約突破49000一線。銅市目前情緒仍然高漲，宏觀數(shù)據(jù)的改善，給予市場遠期消費改善的預(yù)期。市場有消息稱山東最大的銅冶煉廠申請破產(chǎn)，該廠電解銅年產(chǎn)能約70萬噸，但目前尚未有停產(chǎn)消息，后續(xù)持續(xù)關(guān)注事件進展。精煉銅社會庫存延續(xù)下行， LME整體延續(xù)去庫，全球顯性庫存處于低位，短期基本面有支撐。本周15號關(guān)稅決議將塵埃落地，市場目前情緒樂觀，但并不能完全排除風(fēng)險。銅價突破49000后，繼續(xù)向上空間有限，期貨多單建議謹(jǐn)慎持有，期權(quán)牛市價差策略繼續(xù)持有。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【11月梅特羅礦業(yè)鋁土礦發(fā)運量46.3萬濕噸 產(chǎn)量45.2萬濕噸】上海金屬網(wǎng)訊：梅特羅礦業(yè)（Metro Mining）位于昆士蘭州北部的鋁土礦開采項目今年有望在達到目標(biāo)產(chǎn)量。11月，公司鋁土礦發(fā)運量463,000濕噸，產(chǎn)量452,000濕噸。有助于公司實現(xiàn)今年的產(chǎn)量及發(fā)運量達到330-350萬濕噸的目標(biāo)。

2. 【2019年中國新增進口鋁土礦消費商達11家】2019年中國新增進口鋁土礦消費商達11家，目前共計25家氧化鋁廠使用進口鋁土礦，年消費能力共計1.19億噸左右，同比增加約21%。其中有6家新增消費商來自山西，2家來自河南，其它來自貴州、重慶和廣西。新增進口鋁土礦年消費能力達2,480萬噸，其中山西和河南分別占比56.5%和25.4%。數(shù)據(jù)顯示目前中國共計25家氧化鋁廠使用進口鋁土礦，分布在山東、山西、河南、重慶、廣西、內(nèi)蒙古和貴州等地。

3. 【南非洪水?dāng)嚯?South32兩座鋁冶煉廠受影響】洪水肆虐引發(fā)南非近十年來最嚴(yán)重的斷電事故后，南非的礦山周二不得不選擇關(guān)閉。礦業(yè)委員會表示，采礦業(yè)在2018年為南非經(jīng)濟貢獻了3510億蘭特（240億美元），約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的7%。南非國家電力公司（Eskom）周二表示，后續(xù)還將進行更多電力限制，有計劃的安排停電。周一，洪水淹沒了Mepedi燃煤電廠引發(fā)故障，公司已削減了6000兆瓦的電力。一發(fā)言人表示，South32的兩個鋁冶煉廠，Hillside和Mozal，已按照與Eskom達成協(xié)議計劃了停電，對產(chǎn)量的具體影響將在一月份顯現(xiàn)出來。

4. 【Nalco考慮可能恢復(fù)氧化鋁出口長期合同】上海金屬網(wǎng)訊：隨著鋁和氧化鋁價格的低迷，印度國家鋁業(yè)（Nalco）正在考慮恢復(fù)與全球主要企業(yè)的長期氧化鋁合同。Nalco的一位消息人士說：“通過長期的雙邊協(xié)議，我們在19財年中幾乎清理掉了30萬噸氧化鋁。由于價格持續(xù)上漲，我們更傾向于在現(xiàn)貨市場上出售大量氧化鋁。但是考慮到氧化鋁價格趨勢的嚴(yán)峻，我們可能會重新考慮我們的戰(zhàn)略，將更多的氧化鋁用于長期銷售?！?/p>

小結(jié)：昨日滬鋁日內(nèi)價格小幅上行，夜盤震蕩，主力合約收于13935。近期鋁錠庫存持續(xù)下降，且去庫幅度較大，出庫量持續(xù)高于往年同期，基本面維持邊際改善。但供給側(cè)電解鋁產(chǎn)能仍在緩慢增加，年內(nèi)難以出現(xiàn)短缺情況，成本端氧化鋁價格延續(xù)小幅下行，電解鋁盈利持續(xù)擴大，供給端無明顯利多因素。消費側(cè)地產(chǎn)及基建中期仍然看好，但汽車及電網(wǎng)增量預(yù)計有限。銅價的走強對鋁有一定帶動作用，但滬鋁萬四一帶阻力較大，從盤面來看短期難以突破，目前滬鋁合約呈現(xiàn)負向結(jié)構(gòu)，市場對遠期價格偏悲觀，操作上建議維持逢高沽空遠月合約的策略。