要點(diǎn)

一、行情回顧。周二，在美伊沖擊升級(jí)以及流動(dòng)充裕的提振下，國債期貨價(jià)格早盤偏強(qiáng)走勢(shì)，但在股市和商品走強(qiáng)的沖擊下，期債震蕩走低，收盤小幅下跌。十年期國債主力合約T2003，開盤98.125，收于98.005，漲跌-0.215,幅度為-0.219%，成交量為35800，持倉量為75532，CTD券為190006.IB。五年期國債主力合約TF2003，開盤TF2003，收于99.855，漲跌-0.085,幅度為-0.085%，成交量為10429，持倉量為36392，CTD券為190013.IB。兩年期國債主力合約TS2003，開盤100.32，收于100.34，漲跌-0.01,幅度為-0.01%，成交量為19610，持倉量為16813，CTD券為160021.IB。

二、現(xiàn)券市場(chǎng)。周二，利率債到期收益率以小幅上行，收益率曲線繼續(xù)走陡。利率債報(bào)價(jià)方面，1年國債收于2.255%，漲跌-14.5bp；5年國債收于2.895%，漲跌2.75bp；10年國債收于3.1506%，漲跌1.37bp；1年國開收于2.5675%，漲跌-7.13bp；10年國開收于3.585%，漲跌-8bp。十年期國債期貨主力合約的CTD券為190006.IB,對(duì)應(yīng)的IRR為-0.74%；五年期國債期貨主力合約的CTD券為190013.IB,對(duì)應(yīng)的IRR為-0.26%；兩年期國債期貨主力合約的CTD券為160021.IB,對(duì)應(yīng)的IRR為1.08%。

三、市場(chǎng)資金面。周二，貨幣市場(chǎng)資金整體充裕，收益率小幅下行。貨幣市場(chǎng)利率報(bào)價(jià)方面，SHIBORON收于1.215%，漲跌21.2bp，SHIBOR1W收于2.259%，漲跌4bp；DR001.IB收于1.21%，漲跌21bp；DR007.IB收于1.6%,漲跌-25bp；GC001收于3.015%，漲跌-2bp；GC007收于2.89%，漲跌6.5bp。 

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)，今年是決勝全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃的收官之年，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)定不移貫徹新發(fā)展理念，觀大勢(shì)、謀全局、抓大事，凝心聚力、擔(dān)當(dāng)作為，扎扎實(shí)實(shí)做好各項(xiàng)工作。

2、國務(wù)院金融委要求盡快研究出臺(tái)進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，綜合運(yùn)用多種貨幣信貸政策工具，實(shí)行差異化監(jiān)管安排。

3、央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國2019年12月外匯儲(chǔ)備為31079.24億美元，環(huán)比增加123.33億美元。中國2019年12月末黃金儲(chǔ)備報(bào)6264萬盎司，為連續(xù)三個(gè)月保持不變。

4、A股震蕩攀升，題材股多點(diǎn)開花。上證指數(shù)收漲0.69%報(bào)3104.8點(diǎn)；深證成指漲1.22%報(bào)10829.05點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.79%報(bào)1893.21點(diǎn)。

五、結(jié)論及投資建議。

周二，國債期貨價(jià)格在美伊沖擊升級(jí)以及流動(dòng)充裕的提振下，早盤偏強(qiáng)走勢(shì)，但在股市和商品走強(qiáng)的沖擊下，期債震蕩走低，收盤小幅下跌。1月1日央行“降準(zhǔn)”0.5個(gè)百分點(diǎn)，基本上符合市場(chǎng)預(yù)期，主要對(duì)沖1月份偏緊的資金；從中長期看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻出利好，經(jīng)濟(jì)似乎企穩(wěn)概率加大，我們認(rèn)為庫存下行周期已經(jīng)結(jié)束，制造業(yè)行業(yè)景氣度開始回升；美伊局勢(shì)緊張，或降低全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期利多債券，關(guān)注未來局勢(shì)發(fā)展；整體上看，經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)向好、貿(mào)易戰(zhàn)的利好消息長期讓市場(chǎng)承壓，短期看震蕩，中期下跌概率較大。操作上， T2003的空單可以繼續(xù)持有，止損98.60。