2020年1月20日宏源棉花早評：外盤走高，國內(nèi)預(yù)計節(jié)前難走強

資訊要點：

1.   據(jù)了解，1月15-16日，疆內(nèi)監(jiān)管庫“雙28”機采棉公重基差報價13600-13800元/噸（31級），“雙29”機采棉公重基差報價13800-14050元/噸（31級），南疆監(jiān)管庫“雙28”手摘棉公重報價13800-13950元/噸，報價均較上周末回調(diào)100-150元/噸。從市場反饋來看，現(xiàn)貨價格回落并未激起棉紡織廠、中間商的采購興趣，內(nèi)地停機放假的紡企越來越多，節(jié)前備貨的熱情偏低。

2. 華盛頓1月16日消息，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報告顯示：截至1月9日當(dāng)周，美國2019-20年度棉花出口凈銷售232,900包，2020-21年度棉花出口凈銷售14,500包。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格14193（+100）元/噸，328棉價格13888（+5）元/噸，527棉價格12965（+8）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)22000(+300)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20600（+400）元/噸；棉花均價13876（0）元/噸，棉粕均價2690(0)元/噸，棉籽均價2283(0)元/噸，三級棉油均價5260(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北3128B報價13715（+65），4128B報價13155(0）；山東3128B報價13775（+30），4128B報價13150（-20）；江蘇3128B報價13750（+50），4128B報價13250（+200）?！?/p>

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于14040，上漲0.25%；2009合約收于14445，上漲0.28%；ICE期棉昨日收于72.22美分，上漲1.45%.

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為0（-12）國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-210（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差-310（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差680（-10）。

小結(jié)：

洲際交易所（ICE）棉花周五收高，受助于中美簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議和美國參議院批準美國、墨西哥和加拿大自由貿(mào)易協(xié)議修訂版之后的樂觀情緒。

從CFTC公布的基金持倉來看，基金上漲在ICE棉花上面凈多頭寸繼續(xù)增加，至3.3萬手，而且在期權(quán)頭寸方面，基金也是凈多單。

國內(nèi)節(jié)前現(xiàn)貨清淡、交易也將減少，而且長假期間，外盤變化難以預(yù)測，并且價格也不低。筆者認為ICE棉花持續(xù)上漲的概率較小。國內(nèi)在外盤走高下，也難以下跌。預(yù)計在14000元左右拉鋸戰(zhàn)。節(jié)后國內(nèi)訂單有望逐步恢復(fù)，棉花價格有望企穩(wěn)上行。操作上，可關(guān)注13900元逐步建立多單。