要點(diǎn)

一、行情回顧。上上周四，國債期貨價格早盤大幅上漲，充裕的資金面以及銀行的強(qiáng)大配置盤提振市場，新冠狀病毒疫情加重是的市場避險(xiǎn)情緒升溫。十年期國債主力合約T2003，開盤99.325，收于99.69，漲跌0.535,幅度為0.54%，成交量為37670，持倉量為66494，CTD券為180019.IB。五年期國債主力合約TF2003，開盤TF2003，收于100.75，漲跌0.26,幅度為0.259%，成交量為9814，持倉量為35936，CTD券為190013.IB。兩年期國債主力合約TS2003，開盤100.695，收于100.73，漲跌0.09,幅度為0.089%，成交量為11854，持倉量為14862，CTD券為190014.IB。

二、現(xiàn)券市場。上上周四，利率債到期收益率小幅波動，1年期和10年期國債收益率小走低，收益率曲線繼走陡。利率債報(bào)價方面，1年國債收于2.22%，漲跌2bp；5年國債收于0%，漲跌-287.5bp；10年國債收于3.005%，漲跌-2.62bp；1年國開收于0%，漲跌-254.12bp；10年國開收于3.4763%，漲跌1.51bp。十年期國債期貨主力合約的CTD券為180019.IB,對應(yīng)的IRR為1.62%；五年期國債期貨主力合約的CTD券為190013.IB,對應(yīng)的IRR為-0.01%；兩年期國債期貨主力合約的CTD券為190014.IB,對應(yīng)的IRR為0.86%。

三、市場資金面。上上周四，市場資金繼續(xù)寬松，資金利率小幅走低。貨幣市場利率報(bào)價方面，SHIBORON收于2.444%，漲跌91bp，SHIBOR1W收于2.549%，漲跌-5.8bp；DR001.IB收于2.37%，漲跌89bp；DR007.IB收于2.54%,漲跌19bp；GC001收于1.785%，漲跌-73.5bp；GC007收于2.2%，漲跌-74bp。 

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、央行：為維護(hù)疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行，2月3日將開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金，確保流動性充足供應(yīng)，銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。

2、據(jù)湖北省衛(wèi)健委：2月2日0時-24時，湖北省新增新型冠狀病毒感染的肺炎病例2103例，累計(jì)11177例；新增死亡56例，累計(jì)350例；新增出院80例，累計(jì)295例。

3、中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長潘光偉：農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、渤海銀行等多家銀行紛紛表示，將對湖北省內(nèi)小微企業(yè)經(jīng)營性貸款利率下調(diào)0.5個百分點(diǎn)。

五、結(jié)論及投資建議。

節(jié)前最后一天，國債期貨價格早盤大幅上漲，充裕的資金面以及銀行的強(qiáng)大配置盤提振市場，新冠狀病毒疫情加重是的市場避險(xiǎn)情緒升溫。春節(jié)假期，肺炎疫情爆發(fā)超市場預(yù)期、國外股市大幅下行、大宗商品價格大幅回落，市場避險(xiǎn)情緒升溫，主要國家國債利率繼續(xù)下行；美聯(lián)儲維持利率不變，偏鴿派，未來仍有降息可能；央行3日開展1.2萬億的公開市場一方面為了對沖到期的逆回購，另一方面為疫情提供充足的流動性，降低對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響；1月份PMI低于市場預(yù)期，生產(chǎn)和出口訂單回落，但顯示企業(yè)補(bǔ)庫開始；我們認(rèn)為，短期受風(fēng)險(xiǎn)偏好降低、央行提供流動性支持以及疫情的不確定性，國債期貨將繼續(xù)沖高，建議短線操作為主；套利上可以繼續(xù)做陡收益率曲線。