宏源期貨白糖早評：鄭糖慘遭錯(cuò)殺，潛含長線做多機(jī)會(huì)

要點(diǎn)

1.原糖：盡管中國新型冠狀肺炎的影響，以及原油價(jià)格連續(xù)下跌，但由于供求端的缺口，貿(mào)易流的收窄，原糖和倫敦白糖再續(xù)新高。

2. 國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（2月3日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商站臺(tái)新糖暫無報(bào)價(jià)；南寧中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5850-5880元/噸，倉庫新糖報(bào)價(jià)5870-5950元/噸；湛江中間商新糖暫無報(bào)價(jià)；昆明中間商新糖報(bào)價(jià)5750-5770元/噸。

3.鄭糖盤面回顧：昨日（2月3日），SR2005合約開盤5488，收跌183點(diǎn)（跌幅3.23%），報(bào)收5481，減倉28600手，持倉為44萬手。

4. 據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年12月份我國進(jìn)口糖21萬噸，同比增加4萬噸，環(huán)比減少12萬噸。2019年我國累計(jì)進(jìn)口糖339萬噸，同比上年增加59萬噸。

5. 泰國糖廠協(xié)會(huì)近期公布的預(yù)估，由于干旱損及甘蔗產(chǎn)量，泰國2019/20年度糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比下滑28%，僅為1050萬噸，將創(chuàng)9年以來新低。并且預(yù)估下榨季（2020/2021榨季）產(chǎn)糖量將低于1000萬噸。產(chǎn)量遠(yuǎn)低于2018/2019榨季的產(chǎn)糖量1450萬噸，2019/2020年度泰國食糖出口量預(yù)計(jì)為600-700萬噸，低于上年度的1100萬噸。

6. 據(jù) 2月1日出版的緬文《鏡報(bào)》報(bào)導(dǎo)，希臘的一位企業(yè)家前來接洽購買緬甸的白糖，其準(zhǔn)備以每噸400美元的價(jià)錢購買緬甸的白糖，緬甸白糖與甘蔗產(chǎn)品協(xié)會(huì)會(huì)長U Soe Lin如是說道。

小結(jié)：受疫情帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，恐慌情緒釋放，鄭糖鼠年開市首日跳空低開單日累計(jì)跌幅約322點(diǎn)，觸及到年度大區(qū)間的下軌線5300一線。超跌后受外盤的強(qiáng)勢提振，鄭糖將逐步修復(fù)正基差與期現(xiàn)差的偏離度， 但同時(shí)也要看到由于疫情的嚴(yán)峻形勢，宏觀面的黯淡，鄭糖短期內(nèi)還不具備走出獨(dú)立上漲的行情。短線鄭糖參考5450-5550，操作上長線多單持有，輕倉或無倉的投資者逢低還是可以適當(dāng)建立長線多單。