一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

韓國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)：去年韓國(guó)汽車生產(chǎn)量同比減少1.9%，為395萬輛，但占有率同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，為4.2%，排名全球第七；從汽車生產(chǎn)量來看，去年全球汽車前三國(guó)家依次是中國(guó)、美國(guó)、日本。

2）國(guó)內(nèi)新聞

全國(guó)兩會(huì)擬推遲！2月下旬召開的全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議將審議關(guān)于推遲召開第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議的決定草案，提請(qǐng)關(guān)于禁止非法野生動(dòng)物交易、革除濫食野生動(dòng)物陋習(xí)、切實(shí)保障人民群眾生命健康安全的決定草案的議案。全國(guó)政協(xié)主席會(huì)議亦研究推遲召開全國(guó)政協(xié)十三屆三次會(huì)議的有關(guān)事項(xiàng)。

3）行業(yè)新聞

科技部：可以明確磷酸氯喹治療新冠肺炎具有療效；基于當(dāng)前臨床救治的迫切需求，專家一致推薦，應(yīng)當(dāng)盡快將磷酸氯喹納入到新一版的診療指南，擴(kuò)大臨床適用范圍。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：央行下調(diào)一年期MLF利率10BP至3.15%，刺激股市上漲，周末再融資新規(guī)落地同樣利好資本市場(chǎng)，股指期貨當(dāng)月合約的貼水幅度都明顯縮小，IC和IF合約均轉(zhuǎn)為升水。外資凈流入53.63億元，2月12日融資余額達(dá)10389.50億元，較上一交易日減少8億元。短期資本市場(chǎng)對(duì)肺炎疫情的擔(dān)憂逐漸緩解，股指出現(xiàn)連續(xù)反彈，整體上科技板塊強(qiáng)于權(quán)重股，有業(yè)績(jī)支撐的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)迅速恢復(fù)。當(dāng)前疫情危機(jī)尚未完全解除，倉(cāng)位控制上仍需偏謹(jǐn)慎，對(duì)于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)受事件性影響大幅下跌建議積極抄底。資金上春節(jié)后大量資金有望回流股市，短期股市大幅下跌會(huì)吸引價(jià)值資金流入。政策上，預(yù)計(jì)會(huì)加大逆周期調(diào)控，出臺(tái)更多有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的措施。預(yù)計(jì)在疫情未見明顯好轉(zhuǎn)之前，仍將壓制我國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底進(jìn)程以及股市反彈時(shí)間。但中長(zhǎng)期來看隨著疫情解除，權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格或能較快恢復(fù)，因此若由本事件導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大幅下跌，對(duì)投資者而言是較好的低吸機(jī)會(huì)。股指期貨方面技術(shù)面看依然偏多，建議可以控制倉(cāng)位繼續(xù)試多，但要警惕連續(xù)反彈后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)以及疫情變化帶來的影響。

【國(guó)債】

國(guó)債：資金面有所收斂，期債繼續(xù)下跌。央行公開市場(chǎng)開展2000億元MLF和1000億元7天期逆回購(gòu)操作，MLF操作利率下調(diào)10bp，符合預(yù)期，當(dāng)日到期資金10000億元，凈回籠7000億元，隔夜資金利率普遍回升，短端資金面有所收斂，國(guó)債期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，10年期國(guó)債收益率上行3.69bp至2.89%。上周以來新冠肺炎確診病例呈下降態(tài)勢(shì)，疫情逐步緩解；同時(shí)各項(xiàng)支持政策逐步出臺(tái)，財(cái)政部提前下達(dá)2020年新增地方政府債務(wù)限額8480億元，周末金融系統(tǒng)新聞發(fā)布會(huì)支持抗擊疫情和恢復(fù)生產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)已為抗擊疫情提供信貸支持超過5370億元；不過央行表示擬調(diào)整宏觀審慎評(píng)估（MPA）中房地產(chǎn)信貸相關(guān)考核指標(biāo)的說法不屬實(shí)，堅(jiān)持“房住不炒”的定位；各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)還需一定的過程，對(duì)消費(fèi)、生產(chǎn)和外貿(mào)等宏觀層面都存在一定的影響，央行副行長(zhǎng)表示中國(guó)有充足的政策工具來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的壓力，降準(zhǔn)和下調(diào)MLF利率仍有空間，資金面延續(xù)寬松。預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格短期調(diào)整過后，仍有上行空間，操作上等待做多機(jī)會(huì)，關(guān)注各地復(fù)工進(jìn)度和出臺(tái)的相應(yīng)政策。

2）能化

【原油】

原油：周一美國(guó)公眾假日，紐約商品交易所休市，電子盤交易正常。為緩解突發(fā)公共衛(wèi)生事件對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，中國(guó)提出多重刺激措施，股市上漲提振了石油期貨市場(chǎng)氣氛，歐佩克可能進(jìn)一步減產(chǎn)也緩解了對(duì)需求減弱的擔(dān)憂。布倫特原油期貨連續(xù)五個(gè)交易日上漲。2月17日，為對(duì)沖央行逆回購(gòu)到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中國(guó)央行開展了2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期逆回購(gòu)操作。MLF中標(biāo)利率較此前下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)至3.15%。      

【甲醇】

甲醇：甲醇上漲1.49%，國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷80.51%，較上周下降1.42個(gè)百分點(diǎn)。近期因物流受限影響企業(yè)成品銷售，所以本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工負(fù)荷延續(xù)下降。國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為61.66%，環(huán)比下滑7.82%；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為71.40%，環(huán)比下降7.45%。整體來看沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)至102.9萬噸，環(huán)比2月6日上漲8.61萬噸，漲幅在9.13%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在36.7萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從2月14日至3月1日中國(guó)甲醇進(jìn)口船貨到港量在37.89萬-38萬噸附近。

【橡膠】

橡膠：周一橡膠繼續(xù)上漲，RU05收于11685，NR04收于9855，持倉(cāng)仍處于低位。上海18年全乳膠主流參考價(jià)格11150-11200元/噸。泰國(guó)陸續(xù)停割，外盤相對(duì)偏強(qiáng)，合艾原料膠價(jià)格繼續(xù)上漲，生膠片41.25，漲0.27；煙膠片44.17，漲0.65；膠水41.20，穩(wěn)定；杯膠34.00，漲0.30。國(guó)內(nèi)股市上漲，新冠疫情數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)人氣回暖，短期走勢(shì)仍在修復(fù)春節(jié)后大幅下跌影響，隨著疫情好轉(zhuǎn)，上漲或有延續(xù)，空單暫時(shí)回避，RU預(yù)計(jì)將逐步向年前位置12000靠近。

【PTA】

PTA：昨日TA05合約收于4504元/噸（+26）?，F(xiàn)貨成交4340元/噸?；钕滦锌臻g有限。PXCCF成交價(jià)733美金/噸。相應(yīng)的PTA的生產(chǎn)成本在3874元/噸，現(xiàn)貨加工費(fèi)436元/噸，偏低。PTA裝置開工率80%，恒力石化4期125萬噸PTA裝置檢修，?；?50萬噸裝置降負(fù)荷至6成，蓬威石化年產(chǎn)90萬噸PTA目前負(fù)荷降至7成，暫定2月20日檢修。PTA社會(huì)庫(kù)存累積50萬噸至218萬噸，其中PTA工廠庫(kù)存累積最為明顯。聚酯工廠停工增多開工率降至63%。盛澤市場(chǎng)預(yù)計(jì)21日復(fù)工。油價(jià)在當(dāng)前位置下行空間有限，存在反彈動(dòng)力，PTA或?qū)⒏S油價(jià)反彈。

【MEG】

MEG：昨日MEG05合約收于4471（+55）元/噸?，F(xiàn)貨4333元/噸。截至2月13日，國(guó)內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在77.96%（2月6日為80.24%）。其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在74.03%（2月6日為75.46%）。:受封航影響，乙二醇船只大批量延遲。今日華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約64.6萬噸，環(huán)比上期下降7萬噸。下游方面，雖然各地政府允許2月10日開始可以開工，但物流受限，外地工人未能及時(shí)到位，以及節(jié)后產(chǎn)品銷售恢復(fù)尚需時(shí)間，我們預(yù)期下游恢復(fù)到正常開機(jī)起碼要到2月底或者甚至3月上旬。短期觀望為主。

【尿素】

尿素：尿素期貨小幅上漲。下游工業(yè)企業(yè)逐漸停車，需求明顯縮減；運(yùn)力緊張，汽車難找、部分道路限行，市場(chǎng)發(fā)運(yùn)基本停滯。下游工業(yè)復(fù)工進(jìn)度緩慢，多數(shù)企業(yè)將在正月十五之后緩慢恢復(fù)，屆時(shí)需求或有提升，但運(yùn)輸情況不確定，因此下游需求恢復(fù)尚需時(shí)日。上游方面，預(yù)計(jì)后期生產(chǎn)會(huì)繼續(xù)增加。考慮到今年需求增速可能繼續(xù)放緩，預(yù)計(jì)今年上半年尿素價(jià)格可能保持偏弱狀態(tài)。

【瀝青】

瀝青：夜盤瀝青BU2006合約上漲0.20%。瀝青山東市場(chǎng)主流價(jià)2850-3000元/噸，華東市場(chǎng)主流價(jià)3450-3550元/噸，山東部分大型道路項(xiàng)目開始復(fù)工。交通運(yùn)輸部決定2月17日至疫情期間免受通行費(fèi)，對(duì)瀝青運(yùn)輸價(jià)格可能有一定影響。但是當(dāng)前瀝青汽運(yùn)物流仍然受限，煉廠庫(kù)存存在一定壓力。后期走勢(shì)需結(jié)合工程復(fù)工情況能否符合預(yù)期?？傮w上當(dāng)前瀝青供需較弱，但是在政府積極的財(cái)政政策下，市場(chǎng)對(duì)今年需求有一定上升預(yù)期，短期瀝青上漲和下跌空間可能都較為有限。

【苯乙烯】

苯乙烯：苯乙烯低位反彈，油價(jià)上漲、成本支撐以及市場(chǎng)對(duì)于疫情進(jìn)入拐點(diǎn)的預(yù)期支撐反彈。此前由肺炎疫情拖累國(guó)際油價(jià)走低，乙烯及純苯價(jià)格的下跌導(dǎo)致苯乙烯成本支撐下移。當(dāng)前主港及生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存逐步積累，市場(chǎng)流動(dòng)性未出現(xiàn)根本改善，但國(guó)內(nèi)苯乙烯下游開始逐步復(fù)工，同時(shí)疫情可能進(jìn)入拐點(diǎn)的預(yù)期，苯乙烯短線迎來反彈，但基本面仍然有較大壓力，關(guān)注下游的開工情況。

3）黑色

【焦煤焦炭】

焦煤焦炭：17日煤焦期價(jià)低開后高位整理為主。焦炭市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙弱局面。供應(yīng)方面，焦企限產(chǎn)力度有所增加，個(gè)別焦企由于低硫主焦等資源緊張已經(jīng)轉(zhuǎn)產(chǎn)高硫焦，韓城個(gè)別焦企已處于悶爐狀態(tài)，焦炭供應(yīng)進(jìn)一步收縮，汽運(yùn)情況仍較為緊張，焦炭資源流通有一定難度，焦企場(chǎng)內(nèi)焦炭及副產(chǎn)品庫(kù)存持續(xù)累積，需求方面，疫情影響終端市場(chǎng)，鋼材銷售情況持續(xù)走弱，加之焦炭到貨情況不理想，影響部分鋼廠限產(chǎn)繼續(xù)，綜合來看焦炭市場(chǎng)供需均保持偏弱水平，短期焦炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)為主。焦煤方面，國(guó)有煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，多數(shù)礦已逐步落實(shí)復(fù)產(chǎn)，民營(yíng)煤礦復(fù)產(chǎn)仍相對(duì)緩慢，呂梁、臨汾部分主流民營(yíng)煤礦本周開始驗(yàn)收復(fù)產(chǎn)，但是因涉及外地工人到崗，整體產(chǎn)量仍處偏低水平。煉焦煤尤其是低硫主焦煤供應(yīng)持續(xù)緊缺，臨汾安澤個(gè)別低硫主焦煤（S0.5 G85 MT14）較節(jié)前上調(diào)70元/噸至現(xiàn)匯價(jià)格1600元/噸。進(jìn)口澳煤方面，因國(guó)內(nèi)及蒙煤供應(yīng)持續(xù)出現(xiàn)缺口，且港口澳煤庫(kù)存快速消耗，遠(yuǎn)期澳煤交投情緒好轉(zhuǎn)，一線焦煤較春節(jié)前上調(diào)2-3美金。策略上，參考1900附近偏空操作為主。

【螺紋】

螺紋：螺紋日間震蕩上行，復(fù)工預(yù)期逐步兌現(xiàn)?，F(xiàn)貨方面，上海一級(jí)螺紋現(xiàn)貨3440（理計(jì)）持平。鋼聯(lián)周度庫(kù)存顯示，螺紋周產(chǎn)量264.15萬噸，降17.44萬噸，社會(huì)庫(kù)存增144.16萬噸至996.57萬噸，鋼廠庫(kù)存增110.29萬噸至623.09萬噸。本周產(chǎn)量繼續(xù)下降，基本全部轉(zhuǎn)為兩庫(kù)庫(kù)存，后期庫(kù)存壓力將越來越大。正月十五已過，工地復(fù)工尚未恢復(fù)。即使樂觀估計(jì)在二月底病毒得到了一定程度的控制，需求的釋放節(jié)奏也會(huì)明顯晚于往年。目前部分地區(qū)將建筑施工復(fù)工期延長(zhǎng)至3月中旬，預(yù)計(jì)鋼材降庫(kù)的拐點(diǎn)將較往年（農(nóng)歷基準(zhǔn)）推遲至少3-4周時(shí)間。復(fù)工預(yù)期帶動(dòng)盤面大幅修復(fù)跌幅，但實(shí)際復(fù)工節(jié)奏或?qū)⒌陀陬A(yù)期，庫(kù)存高壓致使短期供應(yīng)充分，策略建議2005合約逐步加空單。

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦石繼續(xù)上行，突破30日線，將收復(fù)節(jié)后失地?，F(xiàn)貨方面，金步巴報(bào)656（折盤面），普氏62指數(shù)報(bào)90.1。Mysteel全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存統(tǒng)計(jì)12468.96，較上周降88.5；日均疏港量275.9增11.69。分量方面，澳礦7032.30增46.94，巴西礦3218.11降223.73，貿(mào)易礦5712.53降60.27，球團(tuán)462.50增9.01，精粉803.40降23.8，塊礦2019.67降24.4；在港船舶數(shù)量96增13。（單位：萬噸）。長(zhǎng)流程鋼廠減產(chǎn)延續(xù)，但由于到港量維持低位，因此港口庫(kù)存并未明顯積累。節(jié)日期間至今鋼廠鐵礦石消耗較多，鋼廠內(nèi)部庫(kù)存降至較低水平，但運(yùn)輸受限背景下，疊加后市預(yù)期偏弱，預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)力度較低。同時(shí)澳洲風(fēng)暴影響造成發(fā)運(yùn)量短期大幅下降，預(yù)計(jì)后期將逐步恢復(fù)。盤面逐步向上修復(fù)后壓力將逐步增大，策略建議2005合約逐步加空單。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：由疫情影響導(dǎo)致的不能全面復(fù)工的經(jīng)濟(jì)影響支撐金價(jià)。但進(jìn)入即將進(jìn)入下半月，預(yù)期國(guó)內(nèi)將出現(xiàn)疫情拐點(diǎn)，運(yùn)行至收斂區(qū)間上檐的黃金有一定調(diào)整壓力，今日美國(guó)市場(chǎng)休市，但日本疫情確診病例的增多使得金價(jià)早盤跳空高開。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，就業(yè)數(shù)據(jù)保持健康，工業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈上周公布的美國(guó)1月季調(diào)后CPI為0.1%，低于前值和預(yù)期。央行方面，美聯(lián)儲(chǔ)保持現(xiàn)有利率，鮑威爾在上周的國(guó)會(huì)證詞中表達(dá)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂觀并將逐步退出回購(gòu)政策，而疫情對(duì)于全球的影響還需評(píng)估，但市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)未來可能的降息。中國(guó)央行下調(diào)MLF利率，預(yù)計(jì)將出臺(tái)更多寬松政策以支撐經(jīng)濟(jì)。關(guān)注各大經(jīng)濟(jì)體對(duì)疫情影響經(jīng)濟(jì)的評(píng)估，以及其他央行的政策跟進(jìn)。金融資產(chǎn)方面，在良好數(shù)據(jù)支撐和歐元疲弱下美元指數(shù)持續(xù)走高，但并未給黃金造成壓力。當(dāng)前市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒可能已經(jīng)得到一定釋放，武漢疫情逐步進(jìn)入拐點(diǎn)，同時(shí)黃金目前上行至收斂區(qū)間上檐，需要新的刺激推動(dòng)上升，白銀無明顯驅(qū)動(dòng)或維持震蕩。關(guān)注武漢疫情狀況以及日本的疫情發(fā)展。

【銅】

銅：夜盤LME銅價(jià)橫盤整理，早盤COMEX小幅低開。下游需求正逐步恢復(fù)，但在控制疫情的情況下，恢復(fù)速度可能較慢。市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)出臺(tái)更多扶持經(jīng)濟(jì)的措施，昨日已下調(diào)中期借貸便利10個(gè)基點(diǎn)，另外，市場(chǎng)也預(yù)期基建投資可能增加。冶煉企業(yè)受疫情、硫酸脹庫(kù)和運(yùn)輸影響可能被迫減產(chǎn)，但目前對(duì)減產(chǎn)幅度出現(xiàn)分歧。從中長(zhǎng)期來看，有色金屬下游大多為投資需求和耐用品需求，存在后補(bǔ)的可能性。建議關(guān)注國(guó)家具體扶持政策、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)，建議關(guān)注下游復(fù)工進(jìn)度。

【鋅】

鋅：夜盤LME震蕩整理。下游企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求有望逐步恢復(fù)，受疫情影響較小的津唐地區(qū)最早可能在本周復(fù)產(chǎn)，而它地區(qū)可能會(huì)在2月底復(fù)產(chǎn)。市場(chǎng)對(duì)今年供需維持供大于求的預(yù)期。近期有冶煉廠減產(chǎn)的報(bào)道，但LME和上期所庫(kù)存的增加限制了鋅價(jià)反彈力度。建議關(guān)注下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：昨日鋁價(jià)小幅回落?；久娣矫?，國(guó)內(nèi)受疫情影響，下游企業(yè)開工推遲，春節(jié)累庫(kù)周期變長(zhǎng)，部分企業(yè)本周預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)，本月中下旬企生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)逐步復(fù)產(chǎn)；另一方面，疫情造成了電解鋁上游原料運(yùn)輸出現(xiàn)緊張，在各地對(duì)人流物流做出限制的情況下，北方地區(qū)原料運(yùn)輸受到明顯限制，但從目前的情況看一是運(yùn)輸對(duì)原料供應(yīng)的影響有限，另一方面未來隨著企業(yè)復(fù)工和政策執(zhí)行的調(diào)整，運(yùn)輸?shù)挠绊戭A(yù)計(jì)逐步減弱。操作上建議目前價(jià)格等待回調(diào)買入為主，下方13000-13500元/噸有短期支撐。

【鎳】

鎳：昨日鎳期貨價(jià)格小幅回升。現(xiàn)階段行情主要影響因素逐步由疫情轉(zhuǎn)移至節(jié)后消費(fèi)，隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)情緒預(yù)計(jì)逐步好轉(zhuǎn)。基本面方面，中期來看今年鎳金屬供應(yīng)缺口不變，價(jià)格過低可能會(huì)帶來較好的買入機(jī)會(huì)，但考慮到目前全球鎳金屬庫(kù)存水平持續(xù)攀升，上方的空間也不會(huì)過高。未來建議首先關(guān)注疫情變化，尤其是疫情對(duì)于沿海省份運(yùn)輸情況的影響，如果各省運(yùn)輸能在復(fù)工后順利恢復(fù)暢通，預(yù)計(jì)下游需求可能較快恢復(fù)。操作上建議目前價(jià)格觀望為主，視疫情消退進(jìn)度逢低買入。                                                                                     

【不銹鋼】

不銹鋼：昨日不銹鋼期價(jià)上行。庫(kù)存方面，目前主要消費(fèi)地不銹鋼庫(kù)存依然維持高位，未來不銹鋼供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期仍在。國(guó)家發(fā)改委1月23日發(fā)布了《關(guān)于完善鋼鐵產(chǎn)能置換和項(xiàng)目備案工作的通知》叫停了新的鋼鐵產(chǎn)能置換，對(duì)遠(yuǎn)期不銹鋼市場(chǎng)存在一定的提振，但短期產(chǎn)能指標(biāo)仍然較多，對(duì)市場(chǎng)影響有限。未來預(yù)計(jì)不銹鋼價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨小幅震蕩。本次疫情對(duì)玉米的影響較為有限，主要體現(xiàn)在交通運(yùn)輸?shù)母綦x上。一方面運(yùn)輸隔離使得飼料生產(chǎn)企業(yè)無法采購(gòu)原料和銷售飼料，短期企業(yè)抬高收購(gòu)價(jià)以收購(gòu)玉米；二是禽類養(yǎng)殖企業(yè)和禽苗生產(chǎn)企業(yè)存在撲殺禽苗的情況，生豬養(yǎng)殖方面則由于其周期較長(zhǎng)，影響不大。禽苗撲殺對(duì)短期玉米需求存在一定影響，但由于其周期較短，影響時(shí)間預(yù)計(jì)不會(huì)太長(zhǎng)。短期的回調(diào)主要是出臺(tái)了玉米拍賣政策，以保障玉米供應(yīng)。總體來看，本次疫情對(duì)玉米影響有限，依然維持之前的看法，策略上考慮布局05、09合約長(zhǎng)期多單。玉米期權(quán)方面，可考慮賣出05合約執(zhí)行價(jià)1860的空單或在持有05合約多單的同時(shí)賣出執(zhí)行價(jià)2000的多單。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅上漲。蘋果節(jié)前各產(chǎn)地節(jié)日備貨量均不大，山東地區(qū)備貨數(shù)量較少，冷庫(kù)成交不多，陜西地區(qū)銷售積極性不高。今年供應(yīng)量大，市場(chǎng)消化速度緩慢，客商采購(gòu)積極性不高，陜西庫(kù)外貨銷售時(shí)間貨延長(zhǎng)，對(duì)其他產(chǎn)區(qū)蘋果銷售會(huì)有壓制作用，并且不利于后期蘋果銷售。同時(shí)其他水果價(jià)格也都不佳，柑橘和梨類水果價(jià)格偏低。由于疫情影響，蘋果運(yùn)輸和銷售受阻，產(chǎn)區(qū)貨源積累，認(rèn)為蘋果價(jià)格未來偏弱可能性較大，考慮做空AP005合約。

【油脂】

油脂：昨日CBOT因公共假期休市，CBOT大豆近期回到900美分附近，因管理基金凈空單已經(jīng)接近10萬手，CBOT豆油維持弱勢(shì)波動(dòng)。馬盤棕櫚油昨日小幅回升，但是出口擔(dān)憂近仍然困擾市場(chǎng)。昨日國(guó)內(nèi)油脂反彈，預(yù)計(jì)今日開盤將延續(xù)反彈勢(shì)頭，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)油脂仍將是偏震蕩走勢(shì)。國(guó)內(nèi)油脂中期的走勢(shì)還需要評(píng)估油脂消費(fèi)的下降幅度和全球油脂油料的供需情況，關(guān)注國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存，產(chǎn)地供需情況。Y2005短期支撐5900—6000，短期阻力6200—6290；棕櫚油2005短期支撐5500—5600，阻力5900—5950；菜油005支撐7200—7300，短期阻力7900—7920。

【棉花】

棉花：美棉昨日因公共假期休市。昨日鄭棉主力觸及漲停，一方面受宏觀樂觀情緒影響，另一方面市場(chǎng)擔(dān)憂沙漠蝗蟲如果持續(xù)數(shù)月，將對(duì)印度和巴基斯坦的棉花產(chǎn)量構(gòu)成影響。不過，昨晚有消息稱印度的蝗災(zāi)已經(jīng)基本結(jié)束，預(yù)計(jì)這將給今日開盤價(jià)帶來影響，而且短期內(nèi)國(guó)內(nèi)倉(cāng)單壓力仍然較大，且疫情對(duì)一季度下游用棉需求的影響預(yù)計(jì)將限制棉花漲幅。棉花價(jià)格處于歷史低位，底部有政策支撐，市場(chǎng)對(duì)棉花關(guān)注度上升，做多情緒將令棉花期貨短期內(nèi)維持偏強(qiáng)勢(shì)頭。

【白糖】

白糖：外糖休市，周五夜盤外糖小幅下跌，價(jià)格連續(xù)兩日回調(diào)，收盤14.5美分/磅。昨日鄭糖上漲2.1%。泰國(guó)國(guó)有的泰國(guó)甘蔗和食糖公司（TCSC）周二稱，預(yù)計(jì)該國(guó)的糖廠在今年3月中旬就會(huì)停止甘蔗壓榨作業(yè)。且預(yù)計(jì)泰國(guó)19/20年度糖產(chǎn)出不會(huì)超過900萬噸，去年同期產(chǎn)糖1350萬噸。印度糖廠協(xié)會(huì)（ISMA）周二稱，印度19/20年度糖產(chǎn)量預(yù)估同比下滑21.6%至2600萬噸，為近三年來最低水平，且不太可能進(jìn)一步大幅上調(diào)。印度昨日表示蝗災(zāi)已基本結(jié)束。預(yù)計(jì)在外糖價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)的狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)糖價(jià)短期支撐較強(qiáng)，可能在前高5900元/噸承壓。受5月份配額外進(jìn)口關(guān)稅可能調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)影響，鄭糖暫無突破6000元/噸的預(yù)期。

【豆粕】

豆粕：美豆休市，豆粕震蕩。USDA二月報(bào)告發(fā)布，美國(guó)出口調(diào)升5000萬蒲對(duì)應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存調(diào)降5000萬蒲，巴西產(chǎn)量調(diào)增200萬噸，中國(guó)大豆進(jìn)口調(diào)升300萬噸至8800萬噸。報(bào)告大致中性因此價(jià)格小幅波動(dòng)。管理基金在CBOT大豆合約中持有凈空單9.2萬張，過去1年里管理基金多數(shù)時(shí)間持有凈空單，并在19年5月份達(dá)到凈空單15萬張。國(guó)內(nèi)油廠本周陸續(xù)開機(jī)，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格短期以跟隨美豆波動(dòng)為主。中長(zhǎng)期價(jià)格依然存在下跌風(fēng)險(xiǎn)。上周中國(guó)油廠積極買船，并積極銷售豆粕遠(yuǎn)期基差，豆粕成交周度放量?，F(xiàn)貨豆粕庫(kù)存偏緊情況持續(xù)，短期對(duì)豆粕價(jià)格和基差形成支撐，區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大，南方豆粕出現(xiàn)向北方船運(yùn)發(fā)貨的情況。