宏觀、政策方面：

美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率下調(diào) 50 個(gè)基點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)方面：

河北省、山西省、上海市、江蘇省、浙江省、安徽省、江西省、山東省、河南省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、貴州省、云南省復(fù)工率超過 90%。首鋼遷安鋼廠計(jì)劃于 2020 年 3 月 4 日起對 1#4000m3的高爐進(jìn)行檢修，約 2 天左右，預(yù)計(jì)影響日均鐵水量 0.8 萬噸。萊鋼特鋼計(jì)劃自 3 月 25 日對大棒線檢修 15 天，預(yù)計(jì) 4 月 9 日復(fù)產(chǎn)，初步計(jì)劃減產(chǎn)Φ130-330 規(guī)格 1 萬噸，具體看接單情況安排。

現(xiàn)貨方面：

3 月 3 日，全國 25 個(gè)主要城市 20mm 三級螺紋鋼均價(jià) 3611 元/噸，較上一交易日持平。全國 24 個(gè)主要城市 4.75mm 熱軋板卷均價(jià) 3523 元/噸，較上個(gè)交易日上漲 12 元/噸。全國 237 家主流貿(mào)易商，3 月 3 日建筑鋼材成交量10.15 萬噸，較上個(gè)交易日減少 4.3 萬噸，較上年同期減少約 10 萬噸。青島港 615%澳洲 PB 粉礦報(bào) 645 元/噸，較上個(gè)交易日跌 5 元/噸。全國主港鐵礦累計(jì)成交 87.25 萬噸,環(huán)比下降 42.1%；上周平均每日成交 104 萬噸，上月平均每日成交 86.3 萬噸。焦炭市場偏弱運(yùn)行，第二輪 50 元/噸提降速度加快。

量價(jià)分析：

螺紋鋼：

螺紋鋼 2005 合約開始回落，上周跌破 3400 點(diǎn)，短期支撐被破，但近兩日反彈，并收于 3400 以上，預(yù)計(jì)今日高開低走。

鐵礦石、焦炭：

鐵礦 2005 在反彈后，650 點(diǎn)左右反復(fù)震蕩，而受到宏觀影響，今日或高開低走，區(qū)間注意 630-670。焦炭 2005 合約價(jià)格弱穩(wěn)，但盤面會(huì)隨著螺紋的下跌而下跌。

小結(jié)：

建材方面，就目前情況來看，需求仍在緩慢恢復(fù)，價(jià)格大幅上沖缺乏實(shí)質(zhì)性驅(qū)動(dòng)，資金緊張更是掣肘螺紋鋼價(jià)格的主要因素，短期價(jià)格仍將呈易跌難漲的弱勢運(yùn)行態(tài)勢。卷材方面，隨著到貨不斷增加，庫存持續(xù)累積，部分地區(qū)倉庫已臨近爆倉，或?qū)簳r(shí)停止入庫，降庫將是之后一段時(shí)間的主要任務(wù)。鐵礦方面，3 月份鐵礦石供應(yīng)恢復(fù)速度要快于需求，港口庫存存在累庫風(fēng)險(xiǎn)。但目前鋼廠鐵礦庫存偏低，復(fù)產(chǎn)后存在剛性補(bǔ)庫需求，同時(shí)廢鋼價(jià)格遠(yuǎn)高于鐵水成本，對鐵礦石價(jià)格有托底支撐。焦炭方面，鋼廠焦炭到貨穩(wěn)定，多按需采購，庫存維持中高位，對原料端壓價(jià)意向濃厚。焦企開工變化不大，生產(chǎn)基本正常，出貨積極性高。綜合來看，在宏觀與產(chǎn)業(yè)的對抗中，黑色系振幅加大，此時(shí)仍建議配置期權(quán)策略。