一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

世衛(wèi)組織：截至歐洲中部時(shí)間3月9日上午10時(shí)（北京時(shí)間17時(shí)），中國(guó)境外共104個(gè)國(guó)家/領(lǐng)地/地區(qū)確診新冠肺炎28674例（新增3949例），死亡共計(jì)686例（新增202例），新增3個(gè)國(guó)家（孟加拉國(guó)、阿爾巴尼亞、巴拉圭）上報(bào)新冠肺炎病例。

美國(guó)總統(tǒng)表示，油價(jià)下跌對(duì)消費(fèi)者有利，同時(shí)他指責(zé)假新聞、沙特與俄羅斯談崩導(dǎo)致油價(jià)暴跌，是令股市暴跌的原因。特朗普和他的助手將會(huì)面，討論經(jīng)濟(jì)刺激措施。

歐元區(qū)3月Sentix投資者信心指數(shù)為-17.1，預(yù)期為-11.1，前值為5.2。

2）國(guó)內(nèi)新聞

由鐘南山院士團(tuán)隊(duì)與沈陽(yáng)自動(dòng)化研究所聯(lián)合發(fā)起的新型智能化咽拭子采樣機(jī)器人系統(tǒng)研發(fā)完成，并在首期臨床試驗(yàn)中實(shí)現(xiàn)對(duì)受試者的有效采樣且采樣力度均勻，取得階段性進(jìn)展。

民政部表示，截至3月8日24:00，全國(guó)各級(jí)慈善組織紅十字會(huì)接受社會(huì)捐贈(zèng)的資金約293億元，全國(guó)各級(jí)慈善組織紅十字會(huì)累計(jì)撥付捐贈(zèng)資金約239.78億元；這次疫情檢驗(yàn)慈善組織的運(yùn)作能力，還有待改善和提高，政府監(jiān)管慈善的能力，通過(guò)這次事件證明還有待于提高。

3）行業(yè)新聞

中國(guó)信通院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量638.4萬(wàn)部，同比下降56.0%，其中4G手機(jī)396.0萬(wàn)部、5G手機(jī)238.0萬(wàn)部。

國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局已向浙江、江蘇等8省市市場(chǎng)監(jiān)管局下發(fā)緊急通知，要求開(kāi)展熔噴無(wú)紡布價(jià)格專項(xiàng)調(diào)查，確保價(jià)格穩(wěn)定。熔噴無(wú)紡布，簡(jiǎn)稱熔噴布，是口罩過(guò)濾功能關(guān)鍵材料，被稱為醫(yī)用口罩和N95口罩的“心臟”。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股隔夜再度下跌超7%，今日早盤(pán)期貨回升，A50期貨夜盤(pán)上漲，我國(guó)股指期貨合約貼水幅度擴(kuò)大。外資凈流出143.19億元，3月6日融資余額達(dá)11108.18億元，較上一交易日減少42.45億元。資本市場(chǎng)對(duì)肺炎疫情的擔(dān)憂蔓延至全球，未來(lái)不確定性仍存，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，多個(gè)國(guó)家紛紛降息，3月3日美聯(lián)儲(chǔ)也下調(diào)基準(zhǔn)利率50BP。我國(guó)政策上也在引導(dǎo)利率下行，逐漸降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本，緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，同時(shí)再融資新規(guī)落地，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資功能，新證券法正式落地，未來(lái)將進(jìn)一步推進(jìn)注冊(cè)制。3月4日中央政治局會(huì)議表示要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。后期A股表現(xiàn)預(yù)計(jì)將基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績(jī)情況。受疫情影響，3月1日公布的2月制造PMI大幅回落，創(chuàng)歷史新低。我們預(yù)計(jì)A股下跌空間不大，但后續(xù)個(gè)股將進(jìn)一步分化，操作上可以先觀望。

【國(guó)債】

國(guó)債：海外股市大幅回落，期債價(jià)格繼續(xù)上行。隔夜美國(guó)三大股指均收跌逾7%，盤(pán)中史上第二次觸發(fā)熔斷，10年期美債收益率跌22個(gè)基點(diǎn)報(bào)0.548%，隨著海外疫情繼續(xù)擴(kuò)散，市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，美聯(lián)儲(chǔ)等主要央行開(kāi)啟降息序幕，國(guó)債期貨價(jià)格高開(kāi)高走，10年期國(guó)債收益率下行11bp報(bào)2.52%。央行公告稱目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，資金面寬松，Shibor多數(shù)下行。2月份PMI和高頻數(shù)據(jù)均顯著低于預(yù)期，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，階段性繼續(xù)對(duì)債市存在支撐。中央政治局會(huì)議表示穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，央行貨幣政策有進(jìn)一步寬松預(yù)期，降準(zhǔn)和降息均有空間，資金面將延續(xù)寬松，繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)整體利率下行。而且境內(nèi)外利差處于高位，國(guó)內(nèi)債市配置價(jià)值較高。綜合預(yù)計(jì)10年期國(guó)債收益率突破2016年低點(diǎn)后，仍有下行空間，國(guó)債期貨價(jià)格將繼續(xù)上行，操作上建議多單繼續(xù)持有，關(guān)注海外市場(chǎng)走勢(shì)和出臺(tái)的相應(yīng)政策。

2）能化

【原油】

原油：沙特阿拉伯大幅度下調(diào)4月份官方銷售價(jià)，并宣稱4月份增加其原油產(chǎn)量，意味著歐佩克與非歐佩克為期39個(gè)月的聯(lián)合減產(chǎn)將于3月底按期結(jié)束而不再延期。市場(chǎng)人士將沙特阿拉伯大幅度下調(diào)原油官方銷售價(jià)稱之為價(jià)格戰(zhàn)，加之對(duì)全球公共衛(wèi)生事件帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)和需求不確定性，周一國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步下跌至四年來(lái)最低價(jià)位，單日百分比跌幅為1991年1月份海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)最大。歐佩克與參與減產(chǎn)的非歐佩克聯(lián)合會(huì)議上，俄羅斯拒絕了歐佩克提議額外每日減產(chǎn)150萬(wàn)桶，稱4月份開(kāi)始沒(méi)有必要再減產(chǎn)，還要求歐佩克也別減產(chǎn)。周一沙特阿拉伯稱將其4月份原油日產(chǎn)量增加至1000萬(wàn)桶以上。受到公共衛(wèi)生事件影響，國(guó)際能源署對(duì)2020年全球石油日均需求預(yù)測(cè)下調(diào)了110萬(wàn)桶，為2009年以來(lái)全球石油日需求首次低于上年同期水平。預(yù)計(jì)2020年全球石油日均需求比去年同期低9萬(wàn)桶，而上次報(bào)告估測(cè)2020年全球日均需求增長(zhǎng)82.5萬(wàn)桶。 SC原油期貨今日大概率繼續(xù)跌停。            

【甲醇】

甲醇：原油影響下跌停。今日大概率繼續(xù)大跌。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在81.61%，較上周下降0.43個(gè)百分點(diǎn)。盡管寧波富德裝置重啟，但尚未滿負(fù)荷，加之浙江興興開(kāi)始停車檢修，所以本周四國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置整體開(kāi)工負(fù)荷小幅下降。國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為69.06%，環(huán)比上漲4.27%；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為82.21%，環(huán)比上漲7.06%。整體來(lái)看沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在106.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲1.3萬(wàn)噸，漲幅在1.24%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在39萬(wàn)噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從3月6日至3月22日中國(guó)甲醇進(jìn)口船貨到港量在54.8萬(wàn)-55萬(wàn)噸附近。 

【橡膠】

橡膠：橡膠周一受到原油下跌帶動(dòng)大幅低開(kāi)。由于原油跌幅較大，帶動(dòng)化工相關(guān)品種傳導(dǎo)性下跌。ru主力目前跌至10290，下方存在成本支撐。但考慮目前國(guó)內(nèi)基本面無(wú)明顯改善，且原油下跌仍在持續(xù)，預(yù)計(jì)今日走勢(shì)仍有下跌可能，短期走勢(shì)繼續(xù)偏弱。

【PTA】

PTA：昨日日05合約全天跌停收于4078（-208）?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤(pán)參考2005貼水80自提，商談3700-4000自提。PX582（-103）美金/噸。相應(yīng)的PTA的生產(chǎn)成本在3100元/噸，現(xiàn)貨加工費(fèi)600元/噸。截止上周五PTA社會(huì)庫(kù)存297萬(wàn)噸（+8）。江浙滌絲產(chǎn)銷高低不等，整體尚可，估算在6成左右，產(chǎn)銷轉(zhuǎn)好。歐佩克聯(lián)盟解體，各國(guó)計(jì)劃增產(chǎn)，油價(jià)開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)模式。目前下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大，PTA成本下行將導(dǎo)致估值繼續(xù)下行，空單操作為主。

【MEG】

MEG：昨日日05合約收全天跌停收于4069（-217）。截至3月5日，國(guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在66.25%，較上周減少5%（國(guó)內(nèi)MEG產(chǎn)能1373.5萬(wàn)噸/年）。其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在61.55%（煤制總產(chǎn)能為489萬(wàn)噸/年）。今日華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約95.1萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加10.1萬(wàn)噸。3月份來(lái)看，聚酯環(huán)節(jié)雖在陸續(xù)恢復(fù)中，但是乙二醇過(guò)剩格局仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)3月乙二醇累庫(kù)存幅度在30萬(wàn)噸附近，至3月底乙二醇港口庫(kù)存有望上升至105-110萬(wàn)噸附近，社會(huì)庫(kù)存再次回到歷史高點(diǎn)。成本端大幅下行以及基本面弱勢(shì)承壓下，乙二醇期現(xiàn)貨面臨繼續(xù)大幅下挫空間。MEG空單操作。

【尿素】

尿素：尿素期貨小幅下跌。國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)繼續(xù)拉漲，山東、河南、山西、內(nèi)蒙等地上調(diào)明顯，廠家累積訂單增多，新單成交較好。農(nóng)業(yè)備肥旺季結(jié)束，需求收緊，工業(yè)需求伴隨復(fù)合肥及復(fù)混肥的接力，開(kāi)始放量，下游復(fù)合肥及板廠開(kāi)工繼續(xù)提升，復(fù)混肥、BB肥等生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)旺季，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)廠家將以挺價(jià)為主。期貨方面，在連續(xù)上漲之后，考慮到整體需求增速可能繼續(xù)放緩，可考慮在出現(xiàn)短期大幅上漲時(shí)做空05合約。

【瀝青】

瀝青：昨天瀝青BU2006合約跌停價(jià)收盤(pán)。此前，俄羅斯拒絕歐佩克減產(chǎn)建議，沙特阿拉伯決定大幅增產(chǎn)開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)，國(guó)際原油期貨價(jià)格大跌。同時(shí)，海外疫情進(jìn)一步擴(kuò)散，現(xiàn)存確診已超國(guó)內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)讓市場(chǎng)擔(dān)憂。周末山東部分煉廠瀝青價(jià)格已經(jīng)跌至2600元/噸左右。國(guó)內(nèi)需求方面，肺炎疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，政府支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，大型道路項(xiàng)目復(fù)工程度或已較高，瀝青的終端需求持續(xù)改善。但是，隨著煉廠逐漸開(kāi)工，供應(yīng)上也形成一定壓力。盡管為了對(duì)沖疫情的影響，今年政府積極的政策相對(duì)明朗，大概率加大基建投資力度，瀝青需求后期有增加的預(yù)期。但是在成本端價(jià)格大幅下跌的影響下，瀝青價(jià)格下行壓力較大，需密切關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)。

【苯乙烯】

苯乙烯：沙特發(fā)動(dòng)原油價(jià)格價(jià)格戰(zhàn)，大幅降低售往海外市場(chǎng)的原油價(jià)格，疊加疫情在海外的持續(xù)擴(kuò)散進(jìn)一步壓低國(guó)際原油需求使得原油價(jià)格持續(xù)暴跌，受此影響昨日苯乙烯跌停。苯乙烯成本端持續(xù)承壓。生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力有所緩解但主港庫(kù)存仍然較高，下游部分工廠開(kāi)工逐步提升，但終端需求仍未完全恢復(fù)并且整體可能出現(xiàn)萎縮，疊加苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工計(jì)劃和新建苯乙烯裝置產(chǎn)能釋放，供需面仍然承壓。目前苯乙烯基本面缺乏利好，伴隨原油價(jià)格的暴跌苯乙烯成本段塌陷，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步走低至6000-6200元/噸。

3）黑色

【螺紋】

螺紋：螺紋今日低開(kāi)高走，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?，F(xiàn)貨方面，上海一級(jí)螺紋現(xiàn)貨3420（理計(jì)）跌20。鋼聯(lián)周度庫(kù)存顯示，螺紋周產(chǎn)量245.25萬(wàn)噸，增3.82萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存增101.8萬(wàn)噸至1379.51萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存增15.8萬(wàn)噸至776.34萬(wàn)噸。本周產(chǎn)量小幅提升，需求繼續(xù)啟動(dòng)，本周庫(kù)存增量明顯下降，整體庫(kù)存壓力依然較大，但拐點(diǎn)已經(jīng)臨近。工地復(fù)工仍然需要時(shí)間，但根據(jù)成交以及庫(kù)存情況已經(jīng)可以看到工地需求正在快速恢復(fù)。本周庫(kù)存增幅已經(jīng)開(kāi)始放緩，對(duì)于后市，我們預(yù)計(jì)在流動(dòng)性充裕背景下，庫(kù)存未來(lái)能夠出現(xiàn)快速的去化，預(yù)計(jì)3月中下旬可見(jiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)。策略建議關(guān)注2010合約做多機(jī)會(huì)。

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦同樣低開(kāi)高走，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?，F(xiàn)貨方面，金步巴報(bào)674（折盤(pán)面），普氏62指數(shù)報(bào)87.2）。Mysteel 全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存統(tǒng)計(jì)12077.47，較上周降92.69；日均疏港量285.9降10.34。分量方面，澳礦6676.01降73.23，巴西礦3187.55降34.59，貿(mào)易礦5694.61增47.83，球團(tuán)464.78增5.35，精粉701.35降21.51，塊礦1972.59降11.69；在港船舶數(shù)量75降9。（單位：萬(wàn)噸）長(zhǎng)流程鋼廠減產(chǎn)情況基本告一段落，后續(xù)有望小幅增產(chǎn)。節(jié)日期間至今鋼廠鐵礦石消耗較多，鋼廠內(nèi)部庫(kù)存依然處于較低水平，后續(xù)有剛性補(bǔ)庫(kù)的需求，再疊加復(fù)工后的小幅增產(chǎn)，鐵礦預(yù)期依然較好。目前鐵礦國(guó)內(nèi)外預(yù)期有所分歧，國(guó)內(nèi)偏強(qiáng)，海外預(yù)期偏弱。策略建議關(guān)注5-9正套機(jī)會(huì)。

4）金屬 

【貴金屬】

貴金屬：昨日美股暴跌一度觸發(fā)熔斷，但黃金未能進(jìn)一步走高，一方面白天已經(jīng)消化權(quán)益市場(chǎng)動(dòng)蕩的消息，另一方面流動(dòng)性緊張以及獲利回吐使得黃金上行受阻，目前國(guó)際金價(jià)1666美元/盎司，國(guó)際銀價(jià)16.9美元/盎司。由疫情導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂支撐金價(jià)，國(guó)內(nèi)新增確診人數(shù)持續(xù)下降但海外疫情持續(xù)蔓延對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期形成負(fù)面預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，進(jìn)入3月疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響將逐步反映到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，上周五良好的非農(nóng)數(shù)據(jù)也未能緩解市場(chǎng)的擔(dān)憂。央行方面，美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息后反而引起市場(chǎng)的恐慌猜測(cè)，今年受市場(chǎng)壓力和經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行的預(yù)期可能將推出更多降息，同時(shí)各大經(jīng)濟(jì)體將進(jìn)一步推出貨幣和財(cái)政政策支撐市場(chǎng)。金融資產(chǎn)方面，對(duì)于全球判斷的急劇惡化使得美元美股走低，美聯(lián)儲(chǔ)降息后并未能有效緩解市場(chǎng)恐慌。目前海外疫情擴(kuò)散超預(yù)期為黃金提供了有力的支撐，海外疫情形式難以有效控制以及即將到來(lái)的受影響的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下看好近期黃金走勢(shì)，而經(jīng)濟(jì)前景受負(fù)面影響下白銀走勢(shì)將偏弱。操作上所持黃金可繼續(xù)持有或部分平倉(cāng)，但不宜繼續(xù)追高。

【銅】

銅：夜盤(pán)LME先抑后揚(yáng)，今日市場(chǎng)振幅加大，因疫情擴(kuò)大、原油和全球股市下跌影響。早間美國(guó)可能舉行降低薪資稅發(fā)布會(huì)，美股走強(qiáng)，美盤(pán)銅價(jià)也走高，料早盤(pán)國(guó)內(nèi)會(huì)略微高開(kāi)。近期境外疫情的蔓延使得市場(chǎng)擔(dān)憂對(duì)經(jīng)濟(jì)影響可能繼續(xù)擴(kuò)大。沙特與俄羅斯就原油減產(chǎn)談判破裂后，原油大幅下挫，并導(dǎo)致全球股市下跌，悲觀情緒籠罩金融市場(chǎng)。近期企業(yè)逐步復(fù)工，需求正逐步恢復(fù)，但庫(kù)存仍在增加。短期市場(chǎng)情緒處于極其不穩(wěn)定狀態(tài)，可能導(dǎo)致市場(chǎng)振幅加大。建議關(guān)注國(guó)家具體扶持政策、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)，建議關(guān)注下游復(fù)工進(jìn)度和現(xiàn)貨價(jià)格變化。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)LME鋅價(jià)在創(chuàng)出3年新低后大幅反彈，受獲利買盤(pán)推動(dòng)，基本面沒(méi)有明顯改變。周五上期所庫(kù)存增加4.04萬(wàn)噸，至43萬(wàn)噸，已連續(xù)數(shù)周增加，LME和上期所庫(kù)存的增加限制了鋅價(jià)。有調(diào)研顯示，隨著國(guó)內(nèi)新冠疫情的明顯轉(zhuǎn)好，下游逐步恢復(fù)，但目前下游新增訂單有限，現(xiàn)貨需求仍然沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)。由于鋅價(jià)持續(xù)走低，并逼近高成本礦山生產(chǎn)成本。鋅價(jià)持續(xù)下跌的主要原因還是在于市場(chǎng)普遍預(yù)期今年供大于求。建議關(guān)注下游開(kāi)工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：昨日鋁價(jià)下行?；久娣矫?，國(guó)內(nèi)疫情局面近期有所好轉(zhuǎn)，下游生產(chǎn)企業(yè)已逐步復(fù)產(chǎn)，但受疫情影響恢復(fù)速度較慢。原料方面，疫情造成了電解鋁上游原料運(yùn)輸出現(xiàn)緊張，在各地對(duì)人流物流做出限制的情況下，北方地區(qū)原料運(yùn)輸受到明顯限制，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)氧化鋁將持續(xù)偏緊至5月左右。國(guó)內(nèi)目前復(fù)工持續(xù)推進(jìn)，需求未來(lái)或仍有支撐?？紤]到目前境外疫情升級(jí)，市場(chǎng)恐慌情緒較重，建議操作上觀望為主。 

【鎳】

鎳：昨日鎳價(jià)大跌。國(guó)內(nèi)方面，隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)實(shí)際需求預(yù)計(jì)逐步好轉(zhuǎn)?；久娣矫?，中期來(lái)看今年鎳金屬供應(yīng)缺口不變，價(jià)格過(guò)低可能會(huì)帶來(lái)較好的買入機(jī)會(huì)。未來(lái)建議首先關(guān)注疫情對(duì)市場(chǎng)情緒的影響，尤其是境外的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)。操作上建議目前價(jià)格觀望為主，視情緒變化決定是否低位買入。

【不銹鋼】

不銹鋼：昨日不銹鋼期價(jià)下行。庫(kù)存方面，目前主要消費(fèi)地不銹鋼庫(kù)存依然維持高位，未來(lái)不銹鋼供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期仍在。除此之外，近期工業(yè)品的大幅下跌也帶動(dòng)了不銹鋼價(jià)格的進(jìn)一步走弱，未來(lái)不銹鋼價(jià)格能否企穩(wěn)需要關(guān)注商品整體走勢(shì)以及境外資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)。操作上建議目前繼續(xù)觀望為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨小幅震蕩。受政策性糧食出庫(kù)和物流逐漸恢復(fù)影響，玉米流通逐漸正常。此前由于流通受限積壓的玉米逐漸釋放，階段性供應(yīng)充足，上游售糧積極性高，企業(yè)到車逐漸增加。整體來(lái)看，我們認(rèn)為玉米價(jià)格處于長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)，可考慮布局05、09合約的長(zhǎng)期多單。玉米期權(quán)方面，認(rèn)為波動(dòng)率依然維持較低水平，可考慮賣出05合約執(zhí)行價(jià)1860的空單或在持有05合約多單的同時(shí)賣出執(zhí)行價(jià)1980的多單。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨小幅震蕩。本次新型冠狀病毒疫情對(duì)蘋(píng)果影響較大，春節(jié)本是一年最大的消費(fèi)市場(chǎng)，但今年春節(jié)蘋(píng)果消費(fèi)了了，庫(kù)存堆積，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨積壓，本季蘋(píng)果未來(lái)半年銷售恐面臨一定問(wèn)題。今年供應(yīng)量大，市場(chǎng)消化速度緩慢，客商采購(gòu)積極性不高，陜西庫(kù)外貨銷售時(shí)間貨延長(zhǎng)，對(duì)其他產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果銷售會(huì)有壓制作用，并且不利于后期蘋(píng)果銷售。雖然隨著疫情向好發(fā)展，蘋(píng)果流通開(kāi)始恢復(fù)，但春節(jié)行情導(dǎo)致的消費(fèi)的損失無(wú)法彌補(bǔ)，庫(kù)存壓力較大，認(rèn)為蘋(píng)果價(jià)格未來(lái)偏弱可能性較大，考慮做空AP005合約。

【油脂】

油脂：原油價(jià)格大跌引發(fā)全球金融市場(chǎng)恐慌性拋售，CBOT大豆和豆油昨日均創(chuàng)出年內(nèi)新低。馬盤(pán)棕櫚油昨日也受原油大跌影響，一度下跌超過(guò)8%，最終下跌4%。國(guó)內(nèi)油脂昨日觸及跌停，預(yù)計(jì)今日仍將低開(kāi)，短期內(nèi)宏觀情況影響市場(chǎng)，等宏觀情緒穩(wěn)定后預(yù)計(jì)油脂會(huì)有一波超跌反彈，中期來(lái)看受疫情影響，油脂需求趨弱，且目前庫(kù)存壓力還在上升，預(yù)計(jì)價(jià)格仍將維持偏弱運(yùn)行。Y2005短期支撐5250--5300，短期阻力5850；棕櫚油2005短期支撐4700-4750，阻力5300—5450；菜油005支撐6800--6900，短期阻力7300—7400。

【棉花】

棉花：美棉昨日受原油和美國(guó)股市大跌影響，下跌2.25%，報(bào)收61.39美元/磅。預(yù)計(jì)今日鄭棉平開(kāi)至小幅低開(kāi)，主要受外圍市場(chǎng)影響。市場(chǎng)對(duì)于復(fù)工后，短期下游需求會(huì)恢復(fù)有所預(yù)期，有資金逢低買入。國(guó)家儲(chǔ)備棉輪入政策以內(nèi)外棉價(jià)差作為參考，內(nèi)外棉聯(lián)動(dòng)加強(qiáng)，鄭棉的回升需要下游需求的支撐或者美棉的帶動(dòng)。

【白糖】

白糖：昨日夜盤(pán)外糖下跌3.28%，外糖價(jià)格已由最高15.9下跌20%。昨日鄭糖下跌2.5%。印度糖協(xié)公布截止2月29日，印度共產(chǎn)糖1948.4萬(wàn)噸，較去年同期2493萬(wàn)噸降低544.6萬(wàn)噸，降幅21.85%。印度當(dāng)季共有453家糖廠開(kāi)榨生產(chǎn)，目前已有68家糖廠收榨。印度政府計(jì)劃將乙醇產(chǎn)量提高一倍以上，并增加乙醇在汽油中的混合比例，以減少石油進(jìn)口。巴西新榨季即將開(kāi)始。國(guó)內(nèi)已逐步進(jìn)入收榨狀態(tài)，目前廣西已有44家糖廠收榨，廣東4家收榨，海南1家收榨。配額外進(jìn)口巴西食糖成本5400元/噸左右，外糖跌勢(shì)不止，鄭糖短期恐持續(xù)弱勢(shì)。

【豆粕】

豆粕：昨夜美豆下跌2%，三個(gè)交易日下跌36美分/蒲，昨日國(guó)內(nèi)豆粕下跌1.77%。上周管理基金在CBOT大豆合約中持有凈空單3.5萬(wàn)張，凈空單小幅減少。IEG Vantage預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量1.28億噸，阿根廷為5500萬(wàn)噸。美國(guó)1月份大豆壓榨量566萬(wàn)噸，約合1.89億蒲式耳，較19年12月份的554萬(wàn)噸提高2.2%，較去年1月份的549萬(wàn)噸增加3.1%。1月份全國(guó)400個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，存欄數(shù)據(jù)環(huán)比連續(xù)回升。上周國(guó)內(nèi)油廠壓榨大豆166萬(wàn)噸，較上一周明顯下降，國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存明顯下降至往年同期低位，3月大豆進(jìn)口預(yù)估370萬(wàn)噸，另可能有國(guó)儲(chǔ)大豆出庫(kù)供應(yīng)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格短期以跟隨美豆震蕩下跌為主。受宏觀消息對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格短期可能震蕩偏弱。未來(lái)兩個(gè)月豆粕價(jià)格可能處于震蕩尋底的過(guò)程，中長(zhǎng)線交易可嘗試逢低布局長(zhǎng)線多單。