一、當日主要新聞關注

1）國際新聞

世衛(wèi)組織：截至歐洲中部時間3月9日上午10時（北京時間17時），中國境外共104個國家/領地/地區(qū)確診新冠肺炎28674例（新增3949例），死亡共計686例（新增202例），新增3個國家（孟加拉國、阿爾巴尼亞、巴拉圭）上報新冠肺炎病例。

美國總統(tǒng)表示，油價下跌對消費者有利，同時他指責假新聞、沙特與俄羅斯談崩導致油價暴跌，是令股市暴跌的原因。特朗普和他的助手將會面，討論經(jīng)濟刺激措施。

歐元區(qū)3月Sentix投資者信心指數(shù)為-17.1，預期為-11.1，前值為5.2。

2）國內新聞

由鐘南山院士團隊與沈陽自動化研究所聯(lián)合發(fā)起的新型智能化咽拭子采樣機器人系統(tǒng)研發(fā)完成，并在首期臨床試驗中實現(xiàn)對受試者的有效采樣且采樣力度均勻，取得階段性進展。

民政部表示，截至3月8日24:00，全國各級慈善組織紅十字會接受社會捐贈的資金約293億元，全國各級慈善組織紅十字會累計撥付捐贈資金約239.78億元；這次疫情檢驗慈善組織的運作能力，還有待改善和提高，政府監(jiān)管慈善的能力，通過這次事件證明還有待于提高。

3）行業(yè)新聞

中國信通院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月國內手機市場總體出貨量638.4萬部，同比下降56.0%，其中4G手機396.0萬部、5G手機238.0萬部。

國家市場監(jiān)督管理總局已向浙江、江蘇等8省市市場監(jiān)管局下發(fā)緊急通知，要求開展熔噴無紡布價格專項調查，確保價格穩(wěn)定。熔噴無紡布，簡稱熔噴布，是口罩過濾功能關鍵材料，被稱為醫(yī)用口罩和N95口罩的“心臟”。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股隔夜再度下跌超7%，今日早盤期貨回升，A50期貨夜盤上漲，我國股指期貨合約貼水幅度擴大。外資凈流出143.19億元，3月6日融資余額達11108.18億元，較上一交易日減少42.45億元。資本市場對肺炎疫情的擔憂蔓延至全球，未來不確定性仍存，為應對經(jīng)濟下行，多個國家紛紛降息，3月3日美聯(lián)儲也下調基準利率50BP。我國政策上也在引導利率下行，逐漸降低實體經(jīng)濟成本，緩解經(jīng)濟下行壓力，同時再融資新規(guī)落地，進一步發(fā)揮資本市場直接融資功能，新證券法正式落地，未來將進一步推進注冊制。3月4日中央政治局會議表示要加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。后期A股表現(xiàn)預計將基于經(jīng)濟數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績情況。受疫情影響，3月1日公布的2月制造PMI大幅回落，創(chuàng)歷史新低。我們預計A股下跌空間不大，但后續(xù)個股將進一步分化，操作上可以先觀望。

【國債】

國債：海外股市大幅回落，期債價格繼續(xù)上行。隔夜美國三大股指均收跌逾7%，盤中史上第二次觸發(fā)熔斷，10年期美債收益率跌22個基點報0.548%，隨著海外疫情繼續(xù)擴散，市場擔憂全球經(jīng)濟增速放緩，美聯(lián)儲等主要央行開啟降息序幕，國債期貨價格高開高走，10年期國債收益率下行11bp報2.52%。央行公告稱目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，繼續(xù)暫停公開市場操作，資金面寬松，Shibor多數(shù)下行。2月份PMI和高頻數(shù)據(jù)均顯著低于預期，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，階段性繼續(xù)對債市存在支撐。中央政治局會議表示穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，央行貨幣政策有進一步寬松預期，降準和降息均有空間，資金面將延續(xù)寬松，繼續(xù)推動市場整體利率下行。而且境內外利差處于高位，國內債市配置價值較高。綜合預計10年期國債收益率突破2016年低點后，仍有下行空間，國債期貨價格將繼續(xù)上行，操作上建議多單繼續(xù)持有，關注海外市場走勢和出臺的相應政策。

2）能化

【原油】

原油：沙特阿拉伯大幅度下調4月份官方銷售價，并宣稱4月份增加其原油產量，意味著歐佩克與非歐佩克為期39個月的聯(lián)合減產將于3月底按期結束而不再延期。市場人士將沙特阿拉伯大幅度下調原油官方銷售價稱之為價格戰(zhàn)，加之對全球公共衛(wèi)生事件帶來的經(jīng)濟和需求不確定性，周一國際油價進一步下跌至四年來最低價位，單日百分比跌幅為1991年1月份海灣戰(zhàn)爭以來最大。歐佩克與參與減產的非歐佩克聯(lián)合會議上，俄羅斯拒絕了歐佩克提議額外每日減產150萬桶，稱4月份開始沒有必要再減產，還要求歐佩克也別減產。周一沙特阿拉伯稱將其4月份原油日產量增加至1000萬桶以上。受到公共衛(wèi)生事件影響，國際能源署對2020年全球石油日均需求預測下調了110萬桶，為2009年以來全球石油日需求首次低于上年同期水平。預計2020年全球石油日均需求比去年同期低9萬桶，而上次報告估測2020年全球日均需求增長82.5萬桶。 SC原油期貨今日大概率繼續(xù)跌停。            

【甲醇】

甲醇：原油影響下跌停。今日大概率繼續(xù)大跌。本周國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在81.61%，較上周下降0.43個百分點。盡管寧波富德裝置重啟，但尚未滿負荷，加之浙江興興開始停車檢修，所以本周四國內煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工負荷小幅下降。國內甲醇整體裝置開工負荷為69.06%，環(huán)比上漲4.27%；西北地區(qū)的開工負荷為82.21%，環(huán)比上漲7.06%。整體來看沿海地區(qū)甲醇庫存在106.2萬噸，環(huán)比上周上漲1.3萬噸，漲幅在1.24%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估在39萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，從3月6日至3月22日中國甲醇進口船貨到港量在54.8萬-55萬噸附近。 

【橡膠】

橡膠：橡膠周一受到原油下跌帶動大幅低開。由于原油跌幅較大，帶動化工相關品種傳導性下跌。ru主力目前跌至10290，下方存在成本支撐。但考慮目前國內基本面無明顯改善，且原油下跌仍在持續(xù)，預計今日走勢仍有下跌可能，短期走勢繼續(xù)偏弱。

【PTA】

PTA：昨日日05合約全天跌停收于4078（-208）。現(xiàn)貨市場報盤參考2005貼水80自提，商談3700-4000自提。PX582（-103）美金/噸。相應的PTA的生產成本在3100元/噸，現(xiàn)貨加工費600元/噸。截止上周五PTA社會庫存297萬噸（+8）。江浙滌絲產銷高低不等，整體尚可，估算在6成左右，產銷轉好。歐佩克聯(lián)盟解體，各國計劃增產，油價開啟價格戰(zhàn)模式。目前下行風險仍然很大，PTA成本下行將導致估值繼續(xù)下行，空單操作為主。

【MEG】

MEG：昨日日05合約收全天跌停收于4069（-217）。截至3月5日，國內乙二醇整體開工負荷在66.25%，較上周減少5%（國內MEG產能1373.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負荷在61.55%（煤制總產能為489萬噸/年）。今日華東主港地區(qū)MEG港口庫存約95.1萬噸，環(huán)比上期增加10.1萬噸。3月份來看，聚酯環(huán)節(jié)雖在陸續(xù)恢復中，但是乙二醇過剩格局仍在延續(xù)，預計3月乙二醇累庫存幅度在30萬噸附近，至3月底乙二醇港口庫存有望上升至105-110萬噸附近，社會庫存再次回到歷史高點。成本端大幅下行以及基本面弱勢承壓下，乙二醇期現(xiàn)貨面臨繼續(xù)大幅下挫空間。MEG空單操作。

【尿素】

尿素：尿素期貨小幅下跌。國內尿素市場繼續(xù)拉漲，山東、河南、山西、內蒙等地上調明顯，廠家累積訂單增多，新單成交較好。農業(yè)備肥旺季結束，需求收緊，工業(yè)需求伴隨復合肥及復混肥的接力，開始放量，下游復合肥及板廠開工繼續(xù)提升，復混肥、BB肥等生產企業(yè)進入生產旺季，預計國內現(xiàn)貨市場廠家將以挺價為主。期貨方面，在連續(xù)上漲之后，考慮到整體需求增速可能繼續(xù)放緩，可考慮在出現(xiàn)短期大幅上漲時做空05合約。

【瀝青】

瀝青：昨天瀝青BU2006合約跌停價收盤。此前，俄羅斯拒絕歐佩克減產建議，沙特阿拉伯決定大幅增產開啟價格戰(zhàn)，國際原油期貨價格大跌。同時，海外疫情進一步擴散，現(xiàn)存確診已超國內，全球經(jīng)濟讓市場擔憂。周末山東部分煉廠瀝青價格已經(jīng)跌至2600元/噸左右。國內需求方面，肺炎疫情持續(xù)好轉，政府支持復工復產，大型道路項目復工程度或已較高，瀝青的終端需求持續(xù)改善。但是，隨著煉廠逐漸開工，供應上也形成一定壓力。盡管為了對沖疫情的影響，今年政府積極的政策相對明朗，大概率加大基建投資力度，瀝青需求后期有增加的預期。但是在成本端價格大幅下跌的影響下，瀝青價格下行壓力較大，需密切關注原油價格走勢。

【苯乙烯】

苯乙烯：沙特發(fā)動原油價格價格戰(zhàn)，大幅降低售往海外市場的原油價格，疊加疫情在海外的持續(xù)擴散進一步壓低國際原油需求使得原油價格持續(xù)暴跌，受此影響昨日苯乙烯跌停。苯乙烯成本端持續(xù)承壓。生產企業(yè)庫存壓力有所緩解但主港庫存仍然較高，下游部分工廠開工逐步提升，但終端需求仍未完全恢復并且整體可能出現(xiàn)萎縮，疊加苯乙烯生產企業(yè)的開工計劃和新建苯乙烯裝置產能釋放，供需面仍然承壓。目前苯乙烯基本面缺乏利好，伴隨原油價格的暴跌苯乙烯成本段塌陷，價格或將進一步走低至6000-6200元/噸。

3）黑色

【螺紋】

螺紋：螺紋今日低開高走，表現(xiàn)強勢?，F(xiàn)貨方面，上海一級螺紋現(xiàn)貨3420（理計）跌20。鋼聯(lián)周度庫存顯示，螺紋周產量245.25萬噸，增3.82萬噸，社會庫存增101.8萬噸至1379.51萬噸，鋼廠庫存增15.8萬噸至776.34萬噸。本周產量小幅提升，需求繼續(xù)啟動，本周庫存增量明顯下降，整體庫存壓力依然較大，但拐點已經(jīng)臨近。工地復工仍然需要時間，但根據(jù)成交以及庫存情況已經(jīng)可以看到工地需求正在快速恢復。本周庫存增幅已經(jīng)開始放緩，對于后市，我們預計在流動性充裕背景下，庫存未來能夠出現(xiàn)快速的去化，預計3月中下旬可見庫存拐點。策略建議關注2010合約做多機會。

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦同樣低開高走，表現(xiàn)強勢?，F(xiàn)貨方面，金步巴報674（折盤面），普氏62指數(shù)報87.2）。Mysteel 全國45港進口鐵礦庫存統(tǒng)計12077.47，較上周降92.69；日均疏港量285.9降10.34。分量方面，澳礦6676.01降73.23，巴西礦3187.55降34.59，貿易礦5694.61增47.83，球團464.78增5.35，精粉701.35降21.51，塊礦1972.59降11.69；在港船舶數(shù)量75降9。（單位：萬噸）長流程鋼廠減產情況基本告一段落，后續(xù)有望小幅增產。節(jié)日期間至今鋼廠鐵礦石消耗較多，鋼廠內部庫存依然處于較低水平，后續(xù)有剛性補庫的需求，再疊加復工后的小幅增產，鐵礦預期依然較好。目前鐵礦國內外預期有所分歧，國內偏強，海外預期偏弱。策略建議關注5-9正套機會。

4）金屬 

【貴金屬】

貴金屬：昨日美股暴跌一度觸發(fā)熔斷，但黃金未能進一步走高，一方面白天已經(jīng)消化權益市場動蕩的消息，另一方面流動性緊張以及獲利回吐使得黃金上行受阻，目前國際金價1666美元/盎司，國際銀價16.9美元/盎司。由疫情導致對經(jīng)濟影響的擔憂支撐金價，國內新增確診人數(shù)持續(xù)下降但海外疫情持續(xù)蔓延對經(jīng)濟預期形成負面預期。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，進入3月疫情對于經(jīng)濟的影響將逐步反映到經(jīng)濟數(shù)據(jù)上，上周五良好的非農數(shù)據(jù)也未能緩解市場的擔憂。央行方面，美聯(lián)儲緊急降息后反而引起市場的恐慌猜測，今年受市場壓力和經(jīng)濟預期下行的預期可能將推出更多降息，同時各大經(jīng)濟體將進一步推出貨幣和財政政策支撐市場。金融資產方面，對于全球判斷的急劇惡化使得美元美股走低，美聯(lián)儲降息后并未能有效緩解市場恐慌。目前海外疫情擴散超預期為黃金提供了有力的支撐，海外疫情形式難以有效控制以及即將到來的受影響的經(jīng)濟數(shù)據(jù)下看好近期黃金走勢，而經(jīng)濟前景受負面影響下白銀走勢將偏弱。操作上所持黃金可繼續(xù)持有或部分平倉，但不宜繼續(xù)追高。

【銅】

銅：夜盤LME先抑后揚，今日市場振幅加大，因疫情擴大、原油和全球股市下跌影響。早間美國可能舉行降低薪資稅發(fā)布會，美股走強，美盤銅價也走高，料早盤國內會略微高開。近期境外疫情的蔓延使得市場擔憂對經(jīng)濟影響可能繼續(xù)擴大。沙特與俄羅斯就原油減產談判破裂后，原油大幅下挫，并導致全球股市下跌，悲觀情緒籠罩金融市場。近期企業(yè)逐步復工，需求正逐步恢復，但庫存仍在增加。短期市場情緒處于極其不穩(wěn)定狀態(tài)，可能導致市場振幅加大。建議關注國家具體扶持政策、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)，建議關注下游復工進度和現(xiàn)貨價格變化。

【鋅】

鋅：夜盤LME鋅價在創(chuàng)出3年新低后大幅反彈，受獲利買盤推動，基本面沒有明顯改變。周五上期所庫存增加4.04萬噸，至43萬噸，已連續(xù)數(shù)周增加，LME和上期所庫存的增加限制了鋅價。有調研顯示，隨著國內新冠疫情的明顯轉好，下游逐步恢復，但目前下游新增訂單有限，現(xiàn)貨需求仍然沒有明顯好轉。由于鋅價持續(xù)走低，并逼近高成本礦山生產成本。鋅價持續(xù)下跌的主要原因還是在于市場普遍預期今年供大于求。建議關注下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：昨日鋁價下行?；久娣矫妫瑖鴥纫咔榫置娼谟兴棉D，下游生產企業(yè)已逐步復產，但受疫情影響恢復速度較慢。原料方面，疫情造成了電解鋁上游原料運輸出現(xiàn)緊張，在各地對人流物流做出限制的情況下，北方地區(qū)原料運輸受到明顯限制，市場人士預計國內氧化鋁將持續(xù)偏緊至5月左右。國內目前復工持續(xù)推進，需求未來或仍有支撐?？紤]到目前境外疫情升級，市場恐慌情緒較重，建議操作上觀望為主。 

【鎳】

鎳：昨日鎳價大跌。國內方面，隨著下游企業(yè)陸續(xù)復工，市場實際需求預計逐步好轉?；久娣矫?，中期來看今年鎳金屬供應缺口不變，價格過低可能會帶來較好的買入機會。未來建議首先關注疫情對市場情緒的影響，尤其是境外的資產價格走勢。操作上建議目前價格觀望為主，視情緒變化決定是否低位買入。

【不銹鋼】

不銹鋼：昨日不銹鋼期價下行。庫存方面，目前主要消費地不銹鋼庫存依然維持高位，未來不銹鋼供應增長預期仍在。除此之外，近期工業(yè)品的大幅下跌也帶動了不銹鋼價格的進一步走弱，未來不銹鋼價格能否企穩(wěn)需要關注商品整體走勢以及境外資產價格走勢。操作上建議目前繼續(xù)觀望為主。

5）農產品

【玉米】

玉米：玉米期貨小幅震蕩。受政策性糧食出庫和物流逐漸恢復影響，玉米流通逐漸正常。此前由于流通受限積壓的玉米逐漸釋放，階段性供應充足，上游售糧積極性高，企業(yè)到車逐漸增加。整體來看，我們認為玉米價格處于長期的上漲趨勢，可考慮布局05、09合約的長期多單。玉米期權方面，認為波動率依然維持較低水平，可考慮賣出05合約執(zhí)行價1860的空單或在持有05合約多單的同時賣出執(zhí)行價1980的多單。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅震蕩。本次新型冠狀病毒疫情對蘋果影響較大，春節(jié)本是一年最大的消費市場，但今年春節(jié)蘋果消費了了，庫存堆積，產區(qū)現(xiàn)貨積壓，本季蘋果未來半年銷售恐面臨一定問題。今年供應量大，市場消化速度緩慢，客商采購積極性不高，陜西庫外貨銷售時間貨延長，對其他產區(qū)蘋果銷售會有壓制作用，并且不利于后期蘋果銷售。雖然隨著疫情向好發(fā)展，蘋果流通開始恢復，但春節(jié)行情導致的消費的損失無法彌補，庫存壓力較大，認為蘋果價格未來偏弱可能性較大，考慮做空AP005合約。

【油脂】

油脂：原油價格大跌引發(fā)全球金融市場恐慌性拋售，CBOT大豆和豆油昨日均創(chuàng)出年內新低。馬盤棕櫚油昨日也受原油大跌影響，一度下跌超過8%，最終下跌4%。國內油脂昨日觸及跌停，預計今日仍將低開，短期內宏觀情況影響市場，等宏觀情緒穩(wěn)定后預計油脂會有一波超跌反彈，中期來看受疫情影響，油脂需求趨弱，且目前庫存壓力還在上升，預計價格仍將維持偏弱運行。Y2005短期支撐5250--5300，短期阻力5850；棕櫚油2005短期支撐4700-4750，阻力5300—5450；菜油005支撐6800--6900，短期阻力7300—7400。

【棉花】

棉花：美棉昨日受原油和美國股市大跌影響，下跌2.25%，報收61.39美元/磅。預計今日鄭棉平開至小幅低開，主要受外圍市場影響。市場對于復工后，短期下游需求會恢復有所預期，有資金逢低買入。國家儲備棉輪入政策以內外棉價差作為參考，內外棉聯(lián)動加強，鄭棉的回升需要下游需求的支撐或者美棉的帶動。

【白糖】

白糖：昨日夜盤外糖下跌3.28%，外糖價格已由最高15.9下跌20%。昨日鄭糖下跌2.5%。印度糖協(xié)公布截止2月29日，印度共產糖1948.4萬噸，較去年同期2493萬噸降低544.6萬噸，降幅21.85%。印度當季共有453家糖廠開榨生產，目前已有68家糖廠收榨。印度政府計劃將乙醇產量提高一倍以上，并增加乙醇在汽油中的混合比例，以減少石油進口。巴西新榨季即將開始。國內已逐步進入收榨狀態(tài)，目前廣西已有44家糖廠收榨，廣東4家收榨，海南1家收榨。配額外進口巴西食糖成本5400元/噸左右，外糖跌勢不止，鄭糖短期恐持續(xù)弱勢。

【豆粕】

豆粕：昨夜美豆下跌2%，三個交易日下跌36美分/蒲，昨日國內豆粕下跌1.77%。上周管理基金在CBOT大豆合約中持有凈空單3.5萬張，凈空單小幅減少。IEG Vantage預計巴西大豆產量1.28億噸，阿根廷為5500萬噸。美國1月份大豆壓榨量566萬噸，約合1.89億蒲式耳，較19年12月份的554萬噸提高2.2%，較去年1月份的549萬噸增加3.1%。1月份全國400個監(jiān)測點能繁母豬存欄環(huán)比增長1.2%，存欄數(shù)據(jù)環(huán)比連續(xù)回升。上周國內油廠壓榨大豆166萬噸，較上一周明顯下降，國內大豆庫存明顯下降至往年同期低位，3月大豆進口預估370萬噸，另可能有國儲大豆出庫供應市場。預計豆粕價格短期以跟隨美豆震蕩下跌為主。受宏觀消息對大宗商品市場的影響，預計豆粕價格短期可能震蕩偏弱。未來兩個月豆粕價格可能處于震蕩尋底的過程，中長線交易可嘗試逢低布局長線多單。