一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美聯(lián)儲(chǔ)周日將利率降至0-0.25%區(qū)間，并推出7000億美元的大規(guī)模量化寬松計(jì)劃，以保護(hù)經(jīng)濟(jì)免受病毒影響。美聯(lián)儲(chǔ)還將銀行的緊急貸款貼現(xiàn)率下調(diào)了125個(gè)基點(diǎn)，至0.25%，并將貸款期限延長至90天。

美聯(lián)儲(chǔ)因新冠病毒導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩并嚴(yán)重破壞金融市場(chǎng)而緊急降息，美國總統(tǒng)特朗普對(duì)這一舉措表示歡迎。在白宮就新冠病毒舉行的發(fā)布會(huì)上，特朗普稱：“這一舉措讓我非常高興，我想祝賀美聯(lián)儲(chǔ)，他們一步完成了任務(wù)，我想市場(chǎng)中的人們應(yīng)該為此感到非常振奮。”

截至北京時(shí)間3月15日12時(shí)，除中國外，140多個(gè)國家和地區(qū)累計(jì)確診74225例新冠肺炎，中國以外10個(gè)國家確診過千。撒哈拉以南非洲已有至少20國報(bào)告新冠肺炎病例。

2）國內(nèi)新聞

《求是》雜志將發(fā)表國家領(lǐng)導(dǎo)人重要文章《為打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)提供強(qiáng)大科技支撐》，文章指出，要加強(qiáng)藥物、醫(yī)療裝備研發(fā)和臨床救治相結(jié)合，切實(shí)提高治愈率、降低病亡率；要推進(jìn)疫苗研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化鏈條有機(jī)銜接，為有可能出現(xiàn)的常態(tài)化防控工作做好周全準(zhǔn)備；要統(tǒng)籌病毒溯源及其傳播途徑研究，搞清楚病源從哪里來、向哪里去，利用人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)開展流行病學(xué)和溯源調(diào)查，提高精準(zhǔn)度和篩查效率。

央行貨幣政策司司長孫國峰表示，下一步，將繼續(xù)綜合采取多種措施促進(jìn)貸款利率明顯下行，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一是保持流動(dòng)性合理充裕，為降低企業(yè)融資成本提供一個(gè)良好的流動(dòng)性環(huán)境；二是繼續(xù)推進(jìn)LPR改革有序推進(jìn)；三是引導(dǎo)銀行體系適當(dāng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，降低企業(yè)融資成本；四是繼續(xù)發(fā)揮存款利率、基準(zhǔn)利率作為整個(gè)利率體系壓艙石的作用。

3）行業(yè)新聞

上海市住房城鄉(xiāng)建設(shè)管理委副主任朱劍豪：截至3月14日，市重大工程續(xù)建項(xiàng)目共有110項(xiàng)復(fù)工，項(xiàng)目復(fù)工率85.9%；另外，新開工項(xiàng)目已開工4項(xiàng)，預(yù)備項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)開工3項(xiàng)；計(jì)劃總用工數(shù)71440，工地現(xiàn)場(chǎng)總?cè)藬?shù)44781人，工人到位率62.8%。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：周五美股大幅反彈，在關(guān)于新冠病毒的新聞發(fā)布會(huì)后指數(shù)尾盤急劇拉升收漲超9%，同時(shí)特朗普宣布美國進(jìn)入緊急狀態(tài)，并表示將會(huì)購買大量石油用于儲(chǔ)備，各項(xiàng)刺激措施一定程度上給予了市場(chǎng)應(yīng)對(duì)肺炎疫情的信心，恐慌情緒有所緩解。周五盤后央行宣布將對(duì)符合條件的銀行實(shí)施定向降準(zhǔn)，釋放長期資金5500億元，同時(shí)疊加美股拉升，A50夜盤上漲了1.62%，海外市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)利于A股周一的回暖。周末中東國家股市繼續(xù)暴跌，美聯(lián)儲(chǔ)15日大幅下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間至0-0.25%，同時(shí)宣布7000億美元量化寬松計(jì)劃，周一早盤美國股指期貨隨后暴跌超4%，預(yù)計(jì)對(duì)今日反彈會(huì)有一定拖累?？傮w上在各項(xiàng)政策的刺激下預(yù)計(jì)A股將發(fā)生反彈，短期可以適量倉位試多，但預(yù)計(jì)后續(xù)仍需震蕩整理，中長期可以增加配置。

【國債】

國債：央行定向降準(zhǔn)落地，期債仍以上行為主。為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，央行實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，共釋放長期資金5500億元。短期在海外不確定性較強(qiáng)，國內(nèi)債券收益率處于歷史底部區(qū)域的情況下，債券市場(chǎng)波動(dòng)將放大。不過經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍需一定的過程，海外疫情擴(kuò)散對(duì)出口的影響將逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力，CPI在1月份見頂后將逐步回落，階段性對(duì)債市存在支撐。據(jù)CNBC報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)降低基礎(chǔ)利率至零，并推出7000億美元量化寬松計(jì)劃。央行貨幣政策仍有進(jìn)一步寬松預(yù)期，降準(zhǔn)和降息均有空間，資金面將延續(xù)寬松，繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)整體利率下行。當(dāng)前境內(nèi)外利差處于高位，國內(nèi)債市配置價(jià)值較高。綜合預(yù)計(jì)10年期國債收益率仍有下行空間，國債期貨價(jià)格短暫調(diào)整過后將繼續(xù)上行，操作上建議以做多為主。

2）能化

【原油】

原油：疫情方面，周末全球疫情形勢(shì)繼續(xù)惡化，連續(xù)兩日超萬人新增，美國宣布全國進(jìn)入緊急狀態(tài)，西班牙可能成為下一個(gè)意大利。經(jīng)濟(jì)刺激方面，美國宣布降息至零，中國定向降準(zhǔn)。opec方面無新信息，各國忙于增產(chǎn)及預(yù)定油輪。wti早盤下跌5%。國內(nèi)原油預(yù)計(jì)跟隨，短期疫情可能進(jìn)一步加重，油價(jià)短期下跌風(fēng)險(xiǎn)較大。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止3月13日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量683座，比前周增加1座。投機(jī)商在布倫特原油期貨原油期貨減少凈多頭，在美國原油期貨和期權(quán)增加凈多頭。 

【甲醇】

甲醇：上漲0.49%。國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在81.42%，較上周下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。盡管沿海部分重啟后負(fù)荷提升，但西北個(gè)別裝置故障降負(fù)，所以本周四國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工負(fù)荷小幅下降。截至3月12日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.31%，環(huán)比上漲1.81%；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為84.40%，環(huán)比上漲2.66%。整體來看沿海地區(qū)甲醇庫存在110.08萬噸，環(huán)比上周上漲3.88萬噸，漲幅在3.65%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在40萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從3月13日至3月29日中國甲醇進(jìn)口船貨到港量在46.51萬-47萬噸附近。 

【橡膠】

橡膠：本周滬膠周一大幅低開，隨后震蕩。至周五，RU05收于10540，較上周下跌3.3%。NR05收于8950，較上周下跌2.7%。上海市場(chǎng)SCRWF周均價(jià)為10390元/噸，較上周下跌355元/噸，跌幅3.3%。青島保稅區(qū)TR20#船貨周均價(jià)在1337美元/噸，較上周均價(jià)跌31美元/噸，跌幅2.27%。市場(chǎng)受海外疫情及原油下跌引導(dǎo)仍然明顯，海外疫情持續(xù)發(fā)酵利空市場(chǎng)，各國寬松貨幣政策利多市場(chǎng)，價(jià)格呈現(xiàn)明顯震蕩。下游開工逐步恢復(fù)，周內(nèi)樣本企業(yè)產(chǎn)能繼續(xù)恢復(fù)。全鋼胎開工負(fù)荷為54.77%，較上周增長6.99個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑19.87個(gè)百分點(diǎn)。需求持續(xù)沒有恢復(fù)，海外膠價(jià)跟隨下滑，橡膠基本面持續(xù)不佳。但目前絕對(duì)價(jià)格處于低位，且資金對(duì)價(jià)格形成正向支撐。預(yù)計(jì)走勢(shì)維持寬幅震蕩概率較高，RU05關(guān)注10000-11000區(qū)間。NR05關(guān)注8500-9100區(qū)間。

【PTA】

PTA：上周五05合約收于3852（-86）?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤參考2005貼水80-90自提，遞盤貼水100-110自提，商談3720-3750自提。13日下午亞洲PX 3月下旬船貨商談在599美元/噸（-9）CFR中國；相應(yīng)的PTA的生產(chǎn)成本在3160元/噸，現(xiàn)貨加工費(fèi)560元/噸。今日PTA裝置負(fù)荷降至76.3%。3月上旬聚酯裝置檢修開啟比較集中，聚酯負(fù)荷快速提升，至周五聚酯負(fù)荷升至79.6%。PTA午后反彈。短期PX PTA加工費(fèi)仍然偏高，上沖動(dòng)力有限，更多跟隨原油價(jià)格波動(dòng)。油價(jià)早盤下跌超7%，原油維持在30-40美金區(qū)間運(yùn)行的情況下，PTA將持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

【MEG】

MEG：05合約收于4001（+1）?，F(xiàn)貨價(jià)格3910元/噸附近。截至3月12日，國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在67%，（國內(nèi)MEG產(chǎn)能1373.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在51%（煤制總產(chǎn)能為489萬噸/年）。10日華東主港地區(qū)MEG港口庫存約95.1萬噸，環(huán)比上期增加10.1萬噸。3月份來看，聚酯環(huán)節(jié)雖在陸續(xù)恢復(fù)中，乙二醇過剩格局仍在延續(xù)。當(dāng)前盤面已經(jīng)大部分反映了累庫預(yù)期，隨著下游裝置重啟，正套操作。

【尿素】

尿素：尿素期貨有所下跌?，F(xiàn)貨方面，北方農(nóng)需過半，南方農(nóng)需放量將在4月份。工業(yè)膠板廠需求仍無放量，恢復(fù)緩慢，復(fù)合肥方面前期有部分備肥，近期價(jià)格上漲后新單跟進(jìn)緩慢。隨著日產(chǎn)的繼續(xù)回升，市場(chǎng)心態(tài)逐漸偏空，高價(jià)難以消化，臨近周末部分企業(yè)開始暗降吸單。期貨方面，在連續(xù)上漲之后，考慮到整體需求增速可能繼續(xù)放緩，可考慮在出現(xiàn)短期大幅上漲時(shí)做空05合約。

【瀝青】

瀝青：海外疫情持續(xù)擴(kuò)散，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)沖擊，國際油價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下行。預(yù)計(jì)在原油價(jià)格觸底企穩(wěn)之前，瀝青期貨價(jià)格下行壓力仍將較大。前期由于需求增加等預(yù)期因素，瀝青下跌幅度小于原油，但是當(dāng)前瀝青、原油價(jià)差已達(dá)前期高位。盡管今年因基建投資增加瀝青需求有增長預(yù)期，但短期實(shí)質(zhì)性的利好較少，且總體處于消費(fèi)淡季。隨著煉廠逐漸開工，供應(yīng)上也形成一定壓力。

【苯乙烯】

苯乙烯：沙特發(fā)動(dòng)原油價(jià)格價(jià)格戰(zhàn)大幅降低售往海外市場(chǎng)的原油價(jià)格，疊加疫情在海外的持續(xù)擴(kuò)散壓低原油需求使得原油價(jià)格暴跌，受此影響原料端價(jià)格塌陷，上周原油再度走低使得苯乙烯下探5923元/噸。生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力有所緩解但主港庫存仍然較高，下游部分工廠開工逐步提升，但終端需求仍未完全恢復(fù)并且整體可能出現(xiàn)萎縮，疊加苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)的開工計(jì)劃和新建苯乙烯裝置產(chǎn)能釋放，供需面仍然承壓。目前苯乙烯基本面缺乏利好，成本端塌陷下苯乙烯價(jià)格再度下探，原油反彈或帶動(dòng)苯乙烯價(jià)格，但整體維持弱勢(shì)。

3）黑色

【螺紋】

螺紋：恐慌情緒緩和疊加鐵礦強(qiáng)勢(shì)助推，螺紋突破上行?，F(xiàn)貨方面，上海一級(jí)螺紋現(xiàn)貨3480（理計(jì)）持平。鋼聯(lián)周度庫存顯示，螺紋周產(chǎn)量248.75萬噸，增3.5萬噸，社會(huì)庫存增49.14萬噸至1426.95萬噸，鋼廠庫存降26.3萬噸至749.94萬噸。本周產(chǎn)量繼續(xù)小幅提升，需求啟動(dòng)加速，預(yù)計(jì)下周將出現(xiàn)拐點(diǎn)。根據(jù)成交以及庫存情況已經(jīng)可以看到工地需求正在快速恢復(fù)，本周庫存增幅已經(jīng)顯著放緩，對(duì)于后市，我們預(yù)計(jì)在流動(dòng)性充裕背景下，庫存未來能夠出現(xiàn)快速的去化。但近期外圍市場(chǎng)波動(dòng)較大，黑色獨(dú)立突破上行的概率不大，同時(shí)預(yù)期推動(dòng)的邏輯預(yù)計(jì)將開始轉(zhuǎn)向交易現(xiàn)實(shí)的邏輯，策略建議暫時(shí)觀望。

【鐵礦】

鐵礦：巴西干擾持續(xù)，鐵礦先抑后揚(yáng)大漲?，F(xiàn)貨方面，金步巴報(bào)676（折盤面），普氏62指數(shù)報(bào)91）。Mysteel全國45港進(jìn)口鐵礦庫存統(tǒng)計(jì)11911.13，較上周降166.336；日均疏港量301.114增15.214。分量方面，澳礦6550.68降125.33，巴西礦3075.55降112.001，貿(mào)易礦5778.21增83.6，球團(tuán)455.88降8.9，精粉679.99降21.36，塊礦1906.90降65.66；在港船舶數(shù)量82增7。（單位：萬噸）。長流程鋼廠減產(chǎn)情況基本告一段落，后續(xù)有望小幅增產(chǎn)。節(jié)日期間至今鋼廠鐵礦石消耗較多，鋼廠內(nèi)部庫存依然處于較低水平，后續(xù)有剛性補(bǔ)庫的需求，再疊加復(fù)工后的小幅增產(chǎn)，鐵礦預(yù)期依然較好。目前鐵礦國內(nèi)外預(yù)期有所分歧，國內(nèi)偏強(qiáng)，海外預(yù)期偏弱。策略建議關(guān)注5-9正套機(jī)會(huì)。

4）金屬 

【貴金屬】

貴金屬：上周黃金白銀破位走低,由疫情持續(xù)擴(kuò)散下全球股市的暴跌引發(fā)流動(dòng)性緊缺，金銀均遭拋售。一方面，股市暴跌導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性緊缺，投資者更愿意持有現(xiàn)金。二是此前累計(jì)的獲利盤較多，目前投機(jī)者凈持倉位于歷史高位，一旦下跌容易引起多頭踩踏。三是流動(dòng)性缺失下市場(chǎng)對(duì)于美元的需求使得美元指數(shù)反彈走強(qiáng)。共同這些原因影響下使得黃金同美股一同大幅下跌。由新冠狀病毒肺炎疫情導(dǎo)致的對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂支撐金價(jià)，國內(nèi)疫情得到有效控制但海外疫情持續(xù)蔓延對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期形成負(fù)面預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，進(jìn)入3月疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響將逐步反映到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，但市場(chǎng)已經(jīng)部分消化悲觀預(yù)期。央行方面，3月15日美聯(lián)儲(chǔ)突然宣布降息至接近零水平，并啟動(dòng)一項(xiàng)規(guī)模達(dá)7,000億美元的大規(guī)模量化寬松計(jì)劃。盡管短期由于市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性導(dǎo)致黃金多頭踩踏，但中長期看由于全球金融體系迫近的危機(jī)和央行極度寬松的貨幣政策為其提供支撐，需要警惕市場(chǎng)對(duì)于黃金的邏輯是否開始向通縮預(yù)期轉(zhuǎn)向，如果該邏輯得以確認(rèn)可能阻礙金價(jià)的重新走高，而經(jīng)濟(jì)前景受負(fù)面影響下白銀走勢(shì)將偏弱。由于當(dāng)前情緒主導(dǎo)盤面使得基本面和行情背離，宜出場(chǎng)觀望等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

【銅】

銅：夜盤LME銅價(jià)沖高回落，美銅早盤走低近2%，并接近前低點(diǎn)。周末中美兩國釋放流動(dòng)性，中國降低銀行存準(zhǔn)率，釋放流動(dòng)性5500億元；美國回購債券，并將利率降至零。近期境外疫情的蔓延使得市場(chǎng)擔(dān)憂對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響繼續(xù)擴(kuò)大，而國內(nèi)疫情逐步向好，近期國內(nèi)需求正逐步恢復(fù)，但庫存仍在增加，周五上期所庫存增加3.5萬噸，至38萬噸。短期市場(chǎng)受產(chǎn)業(yè)鏈外因素影響較大，情緒處于極其不穩(wěn)定狀態(tài)，可能導(dǎo)致市場(chǎng)振幅加大。建議關(guān)注國家具體扶持政策、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)，建議關(guān)注下游復(fù)工進(jìn)度和現(xiàn)貨價(jià)格變化。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)沖高回落，跟隨有色金屬整體走勢(shì)。有調(diào)研顯示，隨著國內(nèi)新冠疫情的明顯轉(zhuǎn)好，下游逐步恢復(fù)，但需求恢復(fù)緩慢，缺少新訂單。目前鋅價(jià)已逼近高成本礦山生產(chǎn)成本。市場(chǎng)并未改變今年供大于求的預(yù)期。建議關(guān)注下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：上周鋁價(jià)下行?；久娣矫?，國內(nèi)疫情局面近期有所好轉(zhuǎn)，下游生產(chǎn)企業(yè)已逐步復(fù)產(chǎn)，但受疫情影響恢復(fù)速度較慢。原料方面，疫情造成了電解鋁上游原料運(yùn)輸出現(xiàn)緊張，在各地對(duì)人流物流做出限制的情況下，北方地區(qū)原料運(yùn)輸受到明顯限制，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)國內(nèi)氧化鋁將持續(xù)偏緊至5月左右。國內(nèi)目前復(fù)工持續(xù)推進(jìn)，需求未來或仍有支撐?？紤]到目前境外疫情升級(jí)，市場(chǎng)未來壓力較大，建議操作上觀望。 

【鎳】

鎳：上周鎳價(jià)下跌。國內(nèi)方面，隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)實(shí)際需求預(yù)計(jì)逐步好轉(zhuǎn)?；久娣矫妫衅趤砜唇衲赕嚱饘俟?yīng)缺口不變，價(jià)格過低可能會(huì)帶來較好的買入機(jī)會(huì)。未來建議首先關(guān)注疫情對(duì)市場(chǎng)的影響，尤其是境外的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)。操作上建議目前價(jià)格偏空為主。

【不銹鋼】

不銹鋼：上周不銹鋼期價(jià)下行。庫存方面，目前主要消費(fèi)地不銹鋼庫存依然維持高位，未來不銹鋼供應(yīng)增長預(yù)期仍在。除此之外，近期工業(yè)品的大幅下跌也帶動(dòng)了不銹鋼價(jià)格的進(jìn)一步走弱，未來不銹鋼價(jià)格能否企穩(wěn)需要關(guān)注商品整體走勢(shì)以及境外資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)。操作上建議目偏空操作。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨小幅上漲。受政策性糧食出庫和物流逐漸恢復(fù)影響，玉米流通逐漸正常。此前由于流通受限積壓的玉米逐漸釋放，階段性供應(yīng)充足，上游售糧積極性高，企業(yè)到車逐漸增加。整體來看，我們認(rèn)為玉米價(jià)格處于長期的上漲趨勢(shì)，可考慮布局05、09合約的長期多單。玉米期權(quán)方面，5月合約的期權(quán)即將到期，若在前期賣出05合約的虛值期權(quán)，可繼續(xù)持有到期。也可考慮賣出9月合約的虛值看跌期權(quán)，或在持有09合約多單的同時(shí)賣出虛值看漲期權(quán)。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨有所。本次新型冠狀病毒疫情對(duì)蘋果影響較大，春節(jié)本是一年最大的消費(fèi)市場(chǎng)，但今年春節(jié)蘋果消費(fèi)了了，庫存堆積，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨積壓，本季蘋果未來半年銷售恐面臨一定問題。今年供應(yīng)量大，市場(chǎng)消化速度緩慢，客商采購積極性不高，陜西庫外貨銷售時(shí)間貨延長，對(duì)其他產(chǎn)區(qū)蘋果銷售會(huì)有壓制作用，并且不利于后期蘋果銷售。雖然隨著疫情向好發(fā)展，蘋果流通開始恢復(fù)，但春節(jié)行情導(dǎo)致的消費(fèi)的損失無法彌補(bǔ)，庫存壓力較大，認(rèn)為蘋果價(jià)格未來偏弱可能性較大，考慮做空AP005合約。

【油脂】

油脂：上周五CBOT大豆和豆油再次下跌，因需求擔(dān)憂引發(fā)賣盤；上周五馬盤棕櫚油創(chuàng)出年內(nèi)新低后反彈。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂延續(xù)周五反彈勢(shì)頭，整個(gè)金融市場(chǎng)情緒仍將對(duì)油脂走勢(shì)構(gòu)成影響，周末馬來西亞和印尼等東南亞國家的新冠肺炎病例激增，關(guān)注對(duì)棕櫚油的營銷。中期來看受疫情影響，油脂需求趨弱，豆油庫存壓力還在上升，預(yù)計(jì)價(jià)格的反彈的動(dòng)力會(huì)相對(duì)最弱，棕櫚油主要關(guān)注產(chǎn)地報(bào)價(jià)情況，上周現(xiàn)貨成交放量，目前價(jià)格吸引部分剛需進(jìn)場(chǎng)買入。

【棉花】

棉花：美棉周五創(chuàng)出年內(nèi)新低后拉升，全天寬幅波動(dòng)，最高觸及61.91美分，最低58.57美分，收盤上漲1.32%，報(bào)收60.5美元/磅。預(yù)計(jì)今日鄭棉將跟隨外棉小幅反彈。國家儲(chǔ)備棉輪入政策以內(nèi)外棉價(jià)差作為參考，內(nèi)外棉聯(lián)動(dòng)加強(qiáng)，鄭棉的回升需要下游需求的支撐或者美棉的帶動(dòng)。

【白糖】

白糖：周五夜盤外糖震蕩，外糖價(jià)格已由最高15.9下跌26%。周五鄭糖先抑后揚(yáng)，收盤持平。印度糖協(xié)公布截止2月29日，印度共產(chǎn)糖1948.4萬噸，較去年同期2493萬噸降低544.6萬噸，降幅21.85%。印度當(dāng)季共有453家糖廠開榨生產(chǎn)，目前已有68家糖廠收榨。印度政府計(jì)劃將乙醇產(chǎn)量提高一倍以上，并增加乙醇在汽油中的混合比例，以減少石油進(jìn)口。巴西新榨季即將開始。國內(nèi)已逐步進(jìn)入收榨狀態(tài)，目前廣西已有44家糖廠收榨，廣東4家收榨，海南1家收榨。配額外進(jìn)口巴西食糖成本5200元/噸左右，外糖跌勢(shì)不止，鄭糖短期恐持續(xù)弱勢(shì)。

【豆粕】

豆粕：周五美豆收跌，周一早盤開市繼續(xù)小幅下跌，周五豆粕上漲2.58%。市場(chǎng)傳言巴西大豆發(fā)貨和國內(nèi)大豆港口作業(yè)受阻，未來中國進(jìn)口供應(yīng)繼續(xù)轉(zhuǎn)緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)豆粕基差今日繼續(xù)上漲。USDA發(fā)布3月供需報(bào)告，美國數(shù)據(jù)幾乎無調(diào)整，南美方面上調(diào)巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量各100萬噸。上周管理基金在CBOT大豆合約中持有凈空單3.5萬張，凈空單小幅減少。1月份全國400個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)能繁母豬存欄環(huán)比增長1.2%，存欄數(shù)據(jù)環(huán)比連續(xù)回升。上周國內(nèi)油廠壓榨大豆166萬噸，較上一周明顯下降，國內(nèi)大豆庫存明顯下降至往年同期低位，3月大豆進(jìn)口預(yù)估370萬噸，另可能有國儲(chǔ)大豆出庫供應(yīng)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格短期以跟隨美豆震蕩為主。受宏觀消息對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格短期可能震蕩偏弱。未來兩個(gè)月豆粕價(jià)格可能處于震蕩尋底的過程，中長線交易可待價(jià)格企穩(wěn)后，嘗試逢低布局長線多單。