股指

【期貨市場】

滬深300股指期貨主力合約IF2003收盤跌32.4點或0.87%，報3682點，貼水27.68點；上證50股指期貨主力合約IH2003收盤跌17.8點或0.66%，報2666.4點，貼水19.19點；中證500股指期貨主力合約IC2003收盤跌18.6點或0.36%，報5165.4點，貼水46.66點。

【市場要聞】

1、發(fā)改委：下一步將重點從有積極擴大有效需求及促進消費回補等五方面來促進經(jīng)濟增長；預(yù)計全年物價走勢將呈前高后低的態(tài)勢，不存在全面上漲的基礎(chǔ)；擴大地方政府專項債券規(guī)模，抓緊準備專項債券項目；加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度；將會同有關(guān)部門進一步充實完善穩(wěn)定和擴大居民消費的政策預(yù)案。

2、針對近期部分地方出現(xiàn)的房貸政策調(diào)整一事，銀保監(jiān)會表示，目前房貸政策整體沒有變化，個別地方和銀行作出的首付比例和貸款利率的調(diào)整都在政策允許的范圍內(nèi)。只要保持在總體房貸政策的范圍內(nèi)，每個地方都可以按照“一城一策”的原則進行調(diào)整。目前看，地方和銀行的房貸政策調(diào)整都沒有突破總體政策要求。

3、據(jù)證券時報，地產(chǎn)信托額度并未松動，而且監(jiān)管部門一再向信托公司強調(diào)，房地產(chǎn)信托額度務(wù)必不能超過2019年底。業(yè)界資產(chǎn)觀察人士對此表示，大基調(diào)不變的情況下，短期之內(nèi)房地產(chǎn)信托監(jiān)管政策放松比較困難，信托融資渠道還將受限。

4、美國財長努欽表示將尋求價值至少8500億美元的一攬子刺激方案。

【觀點】

受國際疫情影響，外圍市場雖然反彈，但依舊相對偏弱，昨日國內(nèi)A股市場小幅走低，期指短期波動可能進一步增大，但隨著國內(nèi)各省市的逐步清零，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序進行，以及貨幣政策進一步放松，期指總體表現(xiàn)將強于外圍市場，短線可能出現(xiàn)超跌反彈走勢。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨:漲跌互現(xiàn)。唐山普方坯3170（0）；螺紋漲跌互現(xiàn)，杭州3590（-20），北京3430（0），廣州3890（20）；熱卷回落，上海3510（-30），天津3420（-10），樂從3540（-10）；冷軋回落，上海4140（-10），天津3980（-20），樂從4070（-20）。

2、利潤：維持。華東地區(qū)即期普方坯盈利204，螺紋毛利442（不含合金），熱卷毛利175，電爐毛利-152；20日生產(chǎn)普方坯盈利136，螺紋毛利372（不含合金），熱卷毛利105。

3、基差：縮小。杭州螺紋（未折磅）05合約35，10合約82；上海熱卷05合約12，10合約97。

4、供給：回落。3.13螺紋249（4），熱卷307（-9），五大品種864（-4）。上期所：銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼等品種交割手續(xù)費調(diào)整為0。

5、需求：建材成交量16.5（-6）萬噸。3月17日國常會要求加快重大投資項目開復(fù)工，加快發(fā)行和使用按規(guī)定提前下達的地方政府專項債，抓緊下達中央預(yù)算內(nèi)投資。3月17日，財政部發(fā)布《關(guān)于提高部分產(chǎn)品出口退稅率的公告》，涂鍍、不銹鋼等部分鋼材產(chǎn)品上調(diào)出口退稅率至13%。

6、庫存：積累放緩，廠庫拐頭。3.13螺紋社1427（49），廠庫750（-26）；熱卷社庫413（22），廠庫162（-23）；五大品種整體庫存3891（13）。

7、總結(jié):國內(nèi)表需恢復(fù)較快，廠庫及南方部分城市社庫開始去化，而受庫存、廢鋼等壓力，供給短期恢復(fù)較慢，二次錯配仍會發(fā)生，維持中期看好思路。關(guān)注出口退稅提高對熱卷的提振。近期海外金融市場動蕩，防范價格波動風險。

鐵礦石

1、現(xiàn)貨：外礦上漲。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠835（0），日照金布巴608（3），日照PB粉663（6），62%普氏90.75(0.75）；張家港廢鋼2330（0）。

2、利潤：回升。PB粉20日進口利潤-13。

3、基差：縮小。PB粉05合約62，09合約112；金布巴粉05合約18，09合約68。

4、供給：3.13澳巴發(fā)貨量1818（-195），北方六港到貨量957（31）。

5、需求：3.13，45港日均疏港量301（15），64家鋼廠日耗56.76（-0.6）。

6、庫存：3.13，45港11911（-166），64家鋼廠進口礦1538（27），可用天數(shù)25（0），61家鋼廠廢鋼庫存179（5）。

7、總結(jié)：上周鋼廠疏港、產(chǎn)能利用率回升，但日耗小幅回落，港庫延續(xù)下降，廠庫小幅反彈，均處于同期低位。海外發(fā)貨再次回落，鐵礦供需依然偏緊，行情或跟隨成材。短期關(guān)注4-5價差，防范海外市場動蕩的影響。

焦煤焦炭

利潤：噸精煤利潤250元，噸焦炭利潤0~50元。

價格：澳洲二線焦煤156美元，折盤面1310元，一線焦煤172美元，折盤面1377，內(nèi)煤價格1300元，蒙煤1380元；最便宜焦化廠焦炭出廠價折盤面1800左右，主流價格折盤面1850元左右。

開工：全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率73.33%（+0.46%）；全國樣本焦化廠產(chǎn)能利用率73.37%（0.31%）。

庫存：煉焦煤煤礦庫存198.03（+12.57）萬噸，煉焦煤港口庫存628（-6），煉焦煤鋼廠焦化廠以及獨立焦化廠庫存1507.62（+30.24）萬噸；焦化廠焦炭庫存97.46（+5.79）萬噸，港口焦炭庫存284（+23）萬噸，鋼廠焦炭庫存479.26（+1.19）萬噸。

總結(jié)：從估值上，目前鋼廠利潤逐步恢復(fù)，焦煤焦炭估值重心將上移。從驅(qū)動上看，目前國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)基本恢復(fù)正常，但蒙煤通關(guān)時間再度延遲，雖庫存總量持續(xù)攀升，但短期內(nèi)供需矛盾不明顯。焦化企業(yè)利潤壓縮后，補庫意愿下降，控制到貨量壓價煉焦煤，鋼廠拿貨意愿依舊較強。煤礦原煤庫存仍偏低，但部分庫存轉(zhuǎn)移至洗煤廠。總體來看，煉焦煤供需恢復(fù)平衡，價格面臨一定的下行壓力；對于焦炭來講，雖然供需邊際上持續(xù)走差，庫存累積較為明顯，價格下行壓力突出，但目前利潤水平下，價格具備一定的抗跌性，下方空間有限，隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)、投機需求的啟動以及去產(chǎn)能落實的預(yù)期，焦炭價格有望反彈。目前價格上，焦炭存在一定的期現(xiàn)套利空間。

動力煤

現(xiàn)貨：下跌。CCI5500收553（-1），CCI5000收492（-2），CCI4500收442（-2）。

期貨：主力5月貼水15.6，單邊持倉11.4萬手（+1549手）；5-7價差-6.6；5-9價差-7.4。

需求：六大電日耗51.82（-2.35）。

庫存：六大電1770.5（+14.12），可用天數(shù)34.17（+1.75）；秦港616（+16），曹妃甸港300.3（+9.2），國投京唐港159（+6）。16日廣州港258.1（+16.4）；3.13長江口682（周+6）。

北方港調(diào)度:秦港調(diào)入42.7（-6），調(diào)出26.7（+3.5）。

運費：3.16BDI收623（-8）；沿海煤炭運價指數(shù)CBCFI收466.29（+1.66）。

資訊：

（1）3月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2020年1-2月份規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)主要數(shù)據(jù)，2020年1-2月份全國原煤產(chǎn)量48903萬噸，同比下降6.3%。

（2）截止到3月12日，江蘇省停運機組61臺，容量2847萬千瓦；每日全省用電約15億千瓦，其中外來電約3.5億千瓦，占比23%。

（3）自2020年3月1日零時起至2020年6月30日24時止（以船舶靠泊時間為準），華能曹妃甸港貨物港務(wù)費收費標準降低20%（即由0.425元/噸調(diào)整為0.340元/噸）。

（4）據(jù)榆林煤炭交易中心數(shù)據(jù)監(jiān)測，上周（3.10-3.17）個別煤礦累計降幅高達70元/噸，降幅最大的區(qū)域為神木、橫山地區(qū)。

（5）內(nèi)蒙古人民政府：各地區(qū)、各行業(yè)主管部門及社區(qū)居委會，不得增加限制區(qū)域和限制措施，不得要求提供其他證明材料，不得阻止證件齊全的服務(wù)業(yè)從業(yè)人員進入社區(qū)提供服務(wù)，并取消夜間門禁限制。在密閉場所的人群聚集性活動，根據(jù)情況有序恢復(fù)。

總結(jié)：需求緩慢爬升，仍未恢復(fù)至往年同期水平，整體供應(yīng)恢復(fù)程度明顯好于需求端，在下游電廠庫存高位、低日耗、海外疫情沖擊下，現(xiàn)貨市場悲觀情緒濃重，價格連續(xù)下跌，但仍難見到支撐。但盤面運行至540左右的重要的心理支撐位，繼續(xù)下行空間預(yù)計有限。持續(xù)關(guān)注進口狀況和下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工進展。

原油

周二國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌6.17%報27.21美元/桶，布油收跌3.76%報30.5美元/桶。在俄羅斯與沙特展開價格戰(zhàn)以爭奪市場份額的同時，交易商預(yù)測新冠肺炎疫情全球蔓延將重創(chuàng)原油需求。

美國至3月13日當周API原油庫存-42.1萬桶，預(yù)期293.3萬桶，前值640萬桶。

沙特能源部發(fā)言人周二表示，5月起將把原油出口提高到創(chuàng)紀錄的1000萬桶/日以上。沙特已經(jīng)通知煉油商，計劃在4月份每天供應(yīng)刷新紀錄的1230萬桶原油，但還未透露每月的原油出口量。

沙特阿美稱至少5月前，將繼續(xù)以創(chuàng)紀錄的水平向市場供應(yīng)石油，且必要情況下，可以無限期維持這一產(chǎn)出規(guī)模。該公司同時表示，可以在30美元/桶的油價水平甚至更低的價格上滿足股息承諾和股東期望。

美聯(lián)儲隔夜表示將開始向美國企業(yè)發(fā)放貸款，重新推出一項危機時期的工具CPFF，以穩(wěn)定債務(wù)市場。而美國財長談到如果不采取措施，新冠肺炎會導(dǎo)致失業(yè)率飆升至20%。隔夜歐美美國股市反彈。周三亞洲時段美股期指轉(zhuǎn)跌，跌幅持續(xù)擴大，三大期指均跌超3%。

總結(jié)

美聯(lián)儲隔夜推出CPFF工具，將開始向美國企業(yè)發(fā)放貸款，公司依靠商業(yè)票據(jù)市場作為滿足意外資金需求，是可靠的短期現(xiàn)金來源。該政策提振了市場。但是美聯(lián)儲推出跟2008年金融危機一樣的政策，令市場擔心美國的系統(tǒng)性風險。市場還在觀察美聯(lián)儲剩下的救市手段?，F(xiàn)在市場擔憂即使馬上看不到衰退，也正在往衰退方向滑。中國一季度數(shù)據(jù)不佳，讓市場對未來國外經(jīng)濟數(shù)據(jù)也頗為擔憂，還需要時間去觀察。

短期原油市場仍然面臨著供需雙弱的壓力。后期全球經(jīng)濟疲弱的話，需求這一端的支撐力度有限。只能關(guān)注供應(yīng)端變量。而OPEC目前還是在往市場投放供應(yīng)。美國方面米德蘭價差走弱，需要關(guān)注美國頁巖油的供應(yīng)壓力情況。而庫欣與休斯敦價差收窄要注意未來庫欣累庫的壓力。

市場對接下來累庫存擔憂，目前宏觀也不穩(wěn)定，所以抄底要謹慎。長期低油價會打壓一些財務(wù)脆弱的公司從市場出清，油價還會修復(fù)，但是需要時間去換空間。

尿素

1.現(xiàn)貨市場：尿素上行趨緩，液氨上行，甲醇隨原油大幅下行。

尿素：山東1820（+0），東北1840（+0），江蘇1820（+0）；

液氨：山東2800（+0），河北2832（+0），河南2698（+0）；

甲醇：西北1550（+0），華東1820（+0），華南1775（-8）；

2.期貨市場：

期貨：2005合約1699（+2），2009合約1630（-3），2101合約1618（-4）；

基差：2005合約121（-2），2009合約190（+3），2101合約202（+4）；

月差：5-9價差69（+5），9-1價差12（+1）。

3.價差：合成氨加工費高位回落；尿素/甲醇價差縮?。划a(chǎn)銷區(qū)價差震蕩。

合成氨加工費205（+0）；尿素-甲醇0（+0）；山東-東北-20（+0），山東-江蘇0（+0）；

4.利潤：尿素利潤回落；下游復(fù)合肥利潤低位，三聚氰胺利潤企穩(wěn)。

華東水煤漿564（+2），華東航天爐469（+1），華東固定床279（-19），西北氣頭247（+0），西南氣頭399（+0），硫基復(fù)合肥191（+0），氯基復(fù)合肥339（+0），三聚氰胺-1107（+0）。

5.供給：開工產(chǎn)量增加，同比偏高

截至3月12日，尿素企業(yè)開工率77%，環(huán)比增加5%，同比增加14%，其中氣頭企業(yè)開工率73%，環(huán)比增加9%，同比增加21%；日產(chǎn)量16.18萬噸，環(huán)比增加7%，同比增加14%。

6.需求：

尿素工廠：截至3月12日，預(yù)收天數(shù)從9.7天回落至8.6天。

復(fù)合肥：截至3月12日，開工率52%（+1%），庫存83.3萬噸（-3.2）。

人造板：房地產(chǎn)銷售停滯；人造板低迷，刨花板、膠合板及纖維板窄幅震蕩。

三聚氰胺：截至3月12日，開工率51%（+2%），利潤縮水至-1117（-100）。

7.庫存：工廠去庫迅速；港口庫存低位。

截至3月12日，工廠庫存84.9萬噸，環(huán)比減少19%，同比增加55%；港口庫存31萬噸，環(huán)比減少3%，同比減少57%。

8.總結(jié)：

1）上周尿素和復(fù)合肥維持供銷兩旺，供給增加同時維持較快的庫存去化速度；

2）目前尿素利潤回復(fù)至均值以上，期貨05合約轉(zhuǎn)貼水現(xiàn)貨；

3）估值中性偏高，驅(qū)動逐漸進入由強轉(zhuǎn)弱周期，關(guān)注工業(yè)需求接力情況；短期或有回落，可作為多頭品種與油頭品種對沖；中長期可單獨作為多頭配置。

油脂油料

1、期貨價格

3.17，DCE5月豆粕2775元/噸，漲28元，DCE9月豆粕2770元/噸，漲21元。棕櫚油5月4708元/噸，漲106元。豆油5234元/噸，跌10元，上周油脂整體近強遠弱。CBOT大豆5月,25美分/蒲，持平。因政府宣布為期2周的活動限制，以更好防控疫情，BMD棕櫚油盤中大幅沖高后回落，最終收漲。

2、基差與價格

3.17，沿海一豆貿(mào)易商報價5310-5350元/噸，漲10-70元/噸。沿海豆粕2860-2980元/噸，波動10-30元/噸。華東一級豆油，2005主流油廠未報價，近期油脂基差只有2020年2月份高位1/5左右。3月到船較少，各地3月提貨豆粕基差普遍高位堅挺。m2101合約基差報價周一上漲30-40元/噸，至60/80元/噸。

3、成交（局部地區(qū)m2009合約基差帶動蛋白成交放量）

3.17，豆粕成交29.5萬噸，基差23.5萬噸。上周m2101合約基差帶動成交放量，本周一成交回落；豆油成交4.2萬噸，基差2.1萬噸。

4、壓榨（3月大豆港較少，上周開始壓榨回落）

上周壓榨量回落至147萬噸。預(yù)計3月大豆到港量較少，未來2周各周壓榨量預(yù)計維持在140萬噸附近，但是4月大豆到到港量預(yù)計顯著恢復(fù)。

5、基本面信息（每股周一再次熔斷）

（1）美聯(lián)儲周日將聯(lián)邦基金利率區(qū)間降至0-0.25%，并將增加債券持有規(guī)模7000億美元，以幫助美國經(jīng)濟抵御新冠病毒疫情的沖擊。加拿大和挪威央行均緊急降息0.5個百分點。新西蘭央行緊急降息75個基點至0.25%，并將維持在該水平至少12個月。

（2）據(jù)悉特朗普政府正在考慮一項規(guī)模高達1.2萬億美元的經(jīng)濟刺激方案，包括兩周內(nèi)直接向每個美國人派現(xiàn)至少1,000美元。美國財政部將報稅截止日期從4月15日推遲90天。財長姆努欽警告稱，若不采取行動，疫情或?qū)е?0%的失業(yè)率

（3）3月13日，央行宣布將于3月16日實施普惠金融定向降準，共將釋放長期資金5500億元。

（4）ARCMercosul稱，2019/2020年度巴西大豆收割工作已經(jīng)完成了62.8%，較前一周增加10%，歷史同期均值為62.6%。

6、行情走勢分析

（1）股市和油價的劇烈下跌，導(dǎo)致市場開始預(yù)期經(jīng)濟衰退，商品在關(guān)注自身基本面同時，需防范經(jīng)濟衰退的不利影響。3月大豆到港減少，局部油廠豆油脹庫，壓榨企業(yè)降低周度壓榨量，支撐3月提貨基差及2005合約期價，遠期趨勢性機會目前看還需要等待，同時關(guān)注經(jīng)濟形勢對商品的利空影響；

（2）油脂市場核心依舊是棕櫚油，疫情全球蔓延令市場擔憂油脂食用消費。OPEC+會議失敗導(dǎo)致原油打折大戰(zhàn)爆發(fā)，在疫情拖累食用消費預(yù)期基礎(chǔ)上，市場開始擔憂經(jīng)濟形勢和低油價背景下生柴消費形勢，預(yù)計油脂中期還是弱勢行情，但是馬來限制活動的通知階段性引發(fā)供給市場憂慮，導(dǎo)致昨日油脂市場反彈。

白糖

1、洲際交易所（ICE）原糖期貨周二觸及六個新低，因新冠肺炎疫情影響下，股市和油市難以企穩(wěn)。ICE5月原糖期貨下挫1.8%或0.2美分，至10.89美分，盤中觸及低點10.85美分。

2、鄭糖主力05合約周二低開高走，日收跌2點至5514元/噸，最低至5424，持倉減6千余手。無夜盤。主力持倉上，多增3千余手，空減612手。其中多頭方五礦增5千余手，中信增2千余手，而華泰減3千余手，中糧減1千余手?？疹^方五礦減6千余手，華泰增1千余手。9月合約漲5點至5466元/噸，持倉增5千余手，主力持倉上多增約6千手，空增2千余手，其中較大變動有五礦、中糧和中信分別增多4千、2千和1千余手。

3、資訊：1）墨西哥國家糖業(yè)委員會(CONADESUCA)近日公布的報告顯示，截至3月7日墨西哥2019/20榨季累計糖產(chǎn)量為280萬噸，同比下降19.5%。累計出口39.1萬噸糖，同比下降42.1%，最終出口量預(yù)估目前為185.7萬噸，同比下降20%。

2）截止2020年2月底，云南鐵路2月單月食糖外運量為7.7萬噸，同比減少0.2萬噸。其中整車鐵路外運量5.7萬噸，與去年同期的5.2萬噸相比，增加0.5萬噸。

3）目前廣西和廣東基本已進入收榨尾聲，截止當前廣西僅有6家，廣東2家企業(yè)繼續(xù)壓榨中。

4）成交（3月17日）：今日期貨低開高走，全天波動幅度達到100點左右，部分商家適量采購。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計的共7家集團成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計成交20500噸（其中廣西成交8000噸，云南成交12500噸），較昨日增加9300噸。

5）現(xiàn)貨（3月17日）：今日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走低，截止目前：廣西地區(qū)新糖報價在5710-5800元/噸，較昨日持穩(wěn)；云南產(chǎn)區(qū)昆明提貨新糖報價在5610-5670元/噸，大理提貨新糖報5570-5580元/噸，較昨日下跌10-20元/噸，廣東報5680元/噸，較昨日跌20元/噸。

4、綜述：白糖目前震蕩趨弱，受原糖回落拖累，且目前情勢下上漲乏力。一方面需求端經(jīng)歷短暫補庫后依然要面對疫情隔離致消費減少及消費淡季的沖擊。另一方面，供應(yīng)端伴隨廣西提前收榨，壓力有所減輕，但是體現(xiàn)到價格上，上漲一是有拋儲隱憂，二是面臨5月配額外關(guān)稅下調(diào)。近期跟隨原糖調(diào)整，而就未來走勢看，走私管控的情況下，下方成本端依然會有支撐，屬于偏強隊列的商品。原糖方面，在上漲基本體現(xiàn)當時利好的前提下，再受疫情在國際上傳播憂慮和原油暴跌打壓，且基金持有較高多單的情勢下出現(xiàn)大幅減持，均帶來明顯壓力。但因其基本面仍屬于利多商品，關(guān)注疫情的發(fā)展和原油價格歸屬，以及關(guān)注雙重利空事件影響下的買入機會，可能是事件性出現(xiàn)拐點，也可能是低價格帶來?；久嫔详P(guān)注貿(mào)易流、巴西產(chǎn)量預(yù)期、印度出口等，但目前主驅(qū)動是疫情發(fā)展及原油走勢，即使市場有超賣，但是在疫情拐點或油價明朗前難以吸引買盤。

養(yǎng)殖

（1）生豬市場：中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月17日全國外三元生豬均價為36.26元/公斤，較前一日下跌0.07元/公斤,華北和華中地區(qū)下跌較為集中。終端走貨遲緩、屠宰企業(yè)虧損使得壓價意愿增加、儲備肉持續(xù)投放等因素令市場承壓，但中期大的方向仍是偏強格局，而上方壓制來自于生豬保價穩(wěn)供的政策導(dǎo)向以及高價抑需、疫情抑需等因素。

（2）雞蛋市場：現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，昨日主產(chǎn)區(qū)均價約2.75元/斤（較前一日上漲0.04元/斤），主銷區(qū)均價約2.98元/斤（較前一日持平）。供應(yīng)充足、換羽開產(chǎn)的壓力加之復(fù)工消費支撐暫有限使得市場依舊承壓，但需關(guān)注疫情逐漸穩(wěn)定后消費（特別是學校開學進度）以及淘雞等供需變量對價格的邊際影響。遠月具有較多不確定性，需持續(xù)關(guān)注淘雞、補欄等情況，此外還需關(guān)注對價格敏感的冷庫蛋以及周邊生豬、肉禽市場對蛋價節(jié)奏以及波動幅度的影響。

玉米淀粉

1、DCE玉米及淀粉：

C2009～1995；CS2005～2240。

2、CBOT玉米：350.2；

3、玉米現(xiàn)貨價格：錦州港1875-1900；濰坊1920。

4、淀粉現(xiàn)貨價格：河北2330；山東主流2350。

5、玉米基差：DCE：-113；淀粉基差：110。

6、相關(guān)資訊：

1）東北玉米售糧進度約七成，其他余糧銷售不急。貿(mào)易商補庫增加，直屬庫收購，深加工開工率提升，企業(yè)庫存消耗，傳聞拍賣底價變動，支撐價格。

2）道路運輸逐步暢通，南北港口庫存偏低，貿(mào)易商部分補庫。

3）受疫情擴大及出口預(yù)期擔憂等影響，市場恐慌情緒延續(xù)，CBOT玉米繼續(xù)崩盤式下跌。

4）國內(nèi)生豬存欄回升，但豬瘟疫情仍存、肉價高企、消費淡季，飼料玉米需求一般。

5）淀粉加工企業(yè)開工率回升，原料補庫增加，玉米收購有所壓價，下游需求仍顯一般，淀粉庫存增加。

7、主要邏輯：東北玉米售糧進度約七成，其他余糧銷售不急，南北港口庫存偏低，深加工企業(yè)加大開工力度，玉米消費有所增加，原料庫存下降，原料玉米補庫需求增加，但淀粉庫存增加。國內(nèi)生豬存欄回升，但豬瘟仍在，肉價高企，消費淡季，飼用玉米需求一般。總體看，短期國內(nèi)玉米反彈途中反復(fù)震蕩，但上方壓力猶存，淀粉跟隨玉米波動。