3月20日，隔夜、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分別下跌5.10、1.50、1.70、2.40、2.00、1.30個(gè)基點(diǎn),分別報(bào)收0.7950%、1.9930%、2.0870%、2.2180%、2.3420%、2.4380%,1周、2周Shibor分別上漲5.20、4.20個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收1.9450%、1.7740%。

圖為隔夜與1周利率

表為Shibor利率（人民幣）報(bào)價(jià)

公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，央行已經(jīng)連續(xù)三周暫停逆回購(gòu)。在MLF到期日同時(shí)進(jìn)行1000億元的續(xù)作，由于無(wú)逆回購(gòu)到期，整體上凈投放為零。3月16日，央行實(shí)施定向降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金5500億元。從趨勢(shì)來(lái)看，自春節(jié)后金融開(kāi)市，貨幣層面保持了“超預(yù)期”的寬松格局，央行相繼降低了7天、14天逆回購(gòu)利率及MLF利率，引導(dǎo)LPR下降，完成了利率降低的過(guò)程。

海外疫情目前愈演愈烈，尤其是歐美主要經(jīng)濟(jì)體疫情升級(jí)，給全球資本市場(chǎng)帶來(lái)較大的沖擊。美股、歐洲股市連連重挫，國(guó)內(nèi)股市回吐了前期漲幅。美聯(lián)儲(chǔ)直接將基準(zhǔn)利率下調(diào)到0，這引發(fā)新一輪的降息潮流。國(guó)內(nèi)央行較早已經(jīng)實(shí)施下調(diào)利率、降準(zhǔn)等措施，市場(chǎng)流動(dòng)性充足，尤其是短期Shibor在3月12日之后一直處于下滑狀態(tài)，從18日開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)三日處于1%以下，中長(zhǎng)期Shibor也處于下降態(tài)勢(shì)。從趨勢(shì)上看，短期流動(dòng)性充足將逐步影響到實(shí)際利率，雖然LPR在20日尚未下調(diào)，但預(yù)期將進(jìn)一步下降。