1. 2年期主力TS2006收盤漲0.108 %報(bào)101.5000元，成交量12926 手，增加1981手，持倉(cāng)量15163 手，減少6手。5年期主力TF2006收盤漲0.093 %報(bào)102.2200元，成交量15053 手，減少1604手，持倉(cāng)量28309 手，增加562手。10年期主力T2006收盤漲0.143 %報(bào)101.57元，成交量68489 手，增加3627手，持倉(cāng)89017 手，增加2050手。

2. 國(guó)家主席習(xí)近平將于3月26日在北京出席二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)對(duì)新冠肺炎特別峰會(huì)。此次峰會(huì)由今年二十國(guó)集團(tuán)主席國(guó)沙特阿拉伯王國(guó)主辦，將以視頻方式舉行。

3. 美國(guó)國(guó)會(huì)參議院就一項(xiàng)規(guī)模達(dá)2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，其中有2500億美元作為失業(yè)救助，有1300億美元為醫(yī)院提供協(xié)助，有1500億美元為州和地方政府提供協(xié)助。消息人士稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策協(xié)議還將為航空業(yè)提供約500億美元。

4. 財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆：疫情是全人類共同面臨的挑戰(zhàn)，G20國(guó)家應(yīng)及時(shí)采取行動(dòng)，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定；中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力足、韌性強(qiáng)、空間大，長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變，中國(guó)積極的財(cái)政政策將更加積極有為，大力提質(zhì)增效，支持?jǐn)U大內(nèi)需，中國(guó)有信心保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

投資邏輯

國(guó)債期貨：全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有所反彈，上證指數(shù)連續(xù)兩日收紅，美國(guó)道瓊斯指數(shù)周二大幅收漲，按百分比漲幅計(jì)，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)1933年以來(lái)最大單日漲幅；按點(diǎn)數(shù)計(jì)算，創(chuàng)歷史最大單日漲幅。但國(guó)債期貨依然延續(xù)較強(qiáng)走勢(shì)，10年期主力合約漲0.14%，盤中一度漲0.36%；銀行間現(xiàn)券收益率下行1bp左右；資金面依舊寬松。目前海外肺炎疫情持續(xù)擴(kuò)散，許多國(guó)家紛紛宣布“封國(guó)”，采取全面管控的模式，疫情的大爆發(fā)或使得全球經(jīng)濟(jì)大幅衰退，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的下行壓力，全球紛紛采取寬松政策，2020年初至今，全球共37地降息60次。國(guó)內(nèi)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)寬松政策的必要性以及空間依然存在，新冠疫情嚴(yán)重打擊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，國(guó)內(nèi)1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)大幅下滑，目前海外肺炎疫情又在持續(xù)擴(kuò)散，全球的需求將面臨大幅影響，雖然國(guó)內(nèi)目前加快復(fù)產(chǎn)復(fù)工，但全球的需求減少也會(huì)在一定程度壓制國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的反彈；中美利差大幅擴(kuò)大，給了國(guó)內(nèi)政策更多的操作空間。雖然3月20日國(guó)內(nèi)并未降息，但國(guó)內(nèi)寬松政策近期也在加碼。目前全球的寬松政策基調(diào)對(duì)于債市仍有較強(qiáng)支撐，考慮到疫情結(jié)束后逆周期調(diào)控需逐步發(fā)力，貨幣政策屆時(shí)仍需給予相應(yīng)配合，后續(xù)降準(zhǔn)降息仍可期待，短期利率下行或仍有空間，我們對(duì)國(guó)債期貨持謹(jǐn)慎偏多觀點(diǎn)。

策略：謹(jǐn)慎偏多

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)增速回升超預(yù)期，全球疫情很快控制