要點(diǎn)

一、行情回顧。上周五，國(guó)債期貨價(jià)格震蕩調(diào)整，流動(dòng)性小幅收緊回購(gòu)利率走高，國(guó)內(nèi)央行遲遲不降息以及全球股市上漲打壓市場(chǎng)情緒，收盤各個(gè)品種漲跌不一。十年期國(guó)債主力合約T2006，開盤101.84，收于101.55，漲跌-0.22,幅度為-0.216%，成交量為62155，持倉(cāng)量為89626，CTD券為170004.IB。五年期國(guó)債主力合約TF2006，開盤TF2006，收于102.185，漲跌-0.175,幅度為-0.171%，成交量為17380，持倉(cāng)量為28915，CTD券為190013.IB。兩年期國(guó)債主力合約TS2006，開盤101.585，收于101.515，漲跌-0.035,幅度為-0.034%，成交量為9013，持倉(cāng)量為14045，CTD券為170001.IB。

二、現(xiàn)券市場(chǎng)。上周五，利率債到期收益分化，長(zhǎng)端和短端下行，中端上行，收益率曲線小幅走陡。利率債報(bào)價(jià)方面，1年國(guó)債收于2.22%，漲跌2bp；5年國(guó)債收于2.55%，漲跌15.25bp；10年國(guó)債收于2.6169%，漲跌-0.31bp；1年國(guó)開收于1.83%，漲跌-1.5bp；10年國(guó)開收于3.0638%，漲跌0.75bp。 

三、市場(chǎng)資金面。上周五，市場(chǎng)資金整體寬松，收益率小幅走低。貨幣市場(chǎng)利率報(bào)價(jià)方面，SHIBORON收于1.104%，漲跌25.9bp，SHIBOR1W收于1.769%，漲跌4.9bp；DR001.IB收于1.1%，漲跌22bp；DR007.IB收于1.69%,漲跌14bp；GC001收于2.245%，漲跌43bp；GC007收于2.285%，漲跌19.5bp。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、央行公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，上周五不開展逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無逆回購(gòu)到期。

2、國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人29日在浙江考察調(diào)研。當(dāng)天下午，他先后來到寧波舟山港穿山港區(qū)碼頭、北侖大碶高端汽配模具園區(qū)，了解港口和園區(qū)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況。

3、收房就拿產(chǎn)權(quán)證！江蘇6月起全省實(shí)行“交房即發(fā)證”模式。江蘇是目前在全國(guó)范圍內(nèi)唯一整省推廣“交房（地）即發(fā)證”不動(dòng)產(chǎn)登記模式的省份。

4、Worldometer世界實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間3月30日00時(shí)31分，全球新冠肺炎確診病例突破70萬(wàn)例，達(dá)到701822例，累計(jì)死亡33175例。

5、上周五美股股市大幅下挫，國(guó)際原油價(jià)格走低。

五、結(jié)論及投資建議。

上周五，國(guó)債期貨價(jià)格震蕩調(diào)整，流動(dòng)性小幅收緊回購(gòu)利率走高，國(guó)內(nèi)央行遲遲不降息以及全球股市上漲打壓市場(chǎng)情緒，收盤各個(gè)品種漲跌不一；3月份 LPR利率報(bào)價(jià)維持不變，低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)提升了未來降息的預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)宣布開放式量化寬松政策，每天都將購(gòu)買750億美元國(guó)債和500億美元機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券；2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受疫情影響大幅走低，我們預(yù)計(jì)3月份有所恢復(fù)，考慮到復(fù)工進(jìn)度，基本面依然較弱；受美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松購(gòu)買資產(chǎn)的的影響，流動(dòng)性有所改善，恐慌情緒有所下降，全球股市下行速度放緩，但上周五美國(guó)股市大幅下挫，原油價(jià)格也重創(chuàng)，回落至年內(nèi)低點(diǎn)；我們認(rèn)為，海外疫情繼續(xù)蔓延，資本市場(chǎng)波動(dòng)性加大，基本面偏弱，期債或繼續(xù)震蕩上行，前期多單可繼續(xù)持有，套利上做平收益率曲線策略繼續(xù)持有。