周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了分化態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指因金融股的疲軟而有所回落；創(chuàng)業(yè)板指在醫(yī)療板塊、新能源汽車(chē)板塊強(qiáng)勁回升的牽引下再度上漲近1%，日K線圖上已形成清晰的上升趨勢(shì)，漸有突破前期高點(diǎn)的苗頭。

看來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指的牛市趨勢(shì)已經(jīng)清晰。

新老熱點(diǎn)在更迭

近期A股市場(chǎng)存量資金追捧的熱點(diǎn)主要是光刻膠為代表的半導(dǎo)體材料概念股、今日頭條概念股、短視頻概念股等。但是，在經(jīng)過(guò)持續(xù)大漲之后，此類個(gè)股出現(xiàn)了籌碼松動(dòng)的態(tài)勢(shì)，因此，在近期出現(xiàn)了高位持續(xù)寬幅震蕩的態(tài)勢(shì)，比如省廣集團(tuán)（002400）、南大光電（300346）等。如此走勢(shì)說(shuō)明，市場(chǎng)參與者的分歧有所加大，此類個(gè)股的短線走勢(shì)面臨一定的套現(xiàn)壓力。

不過(guò)，存量資金也傾向于認(rèn)為當(dāng)前A股市場(chǎng)整體環(huán)境依然趨于寬松，可以繼續(xù)制造新的熱點(diǎn)，或者跟隨產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策，去打造新興熱點(diǎn)。這樣既可以在波動(dòng)中獲得利益的最大化，也可以為A股市場(chǎng)的穩(wěn)定助一臂之力。因此，在周三，祁連山（600720）為代表的水泥股、凱倫股份（300715）為代表的防水材料股，在持續(xù)調(diào)整之后，成為存量資金出擊的對(duì)象，此類個(gè)股隨之出現(xiàn)在漲幅榜前列。

與此同時(shí)，醫(yī)藥板塊也不時(shí)出現(xiàn)新的興奮點(diǎn)，在前期的核酸檢測(cè)概念股之后，在近幾個(gè)交易日，存量資金又挖掘出原料藥板塊，尤其是那些從中間體走向特色原料藥再走向制劑業(yè)務(wù)的相關(guān)龍頭品種，仙琚制藥（002332）、普洛藥業(yè)（000739）等個(gè)股已運(yùn)行在上升趨勢(shì)中，不斷創(chuàng)出年內(nèi)甚至復(fù)權(quán)后的歷史新高。這意味著，判斷當(dāng)前A股市場(chǎng)的格局，不能僅看上證綜指的走勢(shì)，還應(yīng)該看個(gè)股、板塊的活躍度，以及每個(gè)交易日有多少家上市公司的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，這才可以更深入地判斷出當(dāng)前A股市場(chǎng)的運(yùn)行特征。

結(jié)構(gòu)牛特征明顯

其實(shí)，不僅是上文提及的強(qiáng)勢(shì)股以及存量資金不斷追逐新的興奮點(diǎn)，而且還在于創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)走出了較為清晰的牛市特征。一方面是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板指從2019年初的不足1200點(diǎn)行走至目前的2200點(diǎn)，漲幅已超過(guò)80%，這是典型的牛市漲幅特征；另一方面是因?yàn)樵?月初，創(chuàng)業(yè)板指觸頂回落蓄勢(shì)之后，在近期再度震蕩回升，已接近了前期2293點(diǎn)的本輪行情的高點(diǎn)。如果一旦突破此高點(diǎn)，那么，會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板指的牛市特征，因?yàn)榕Ｊ刑卣髦痪褪遣粩鄤?chuàng)新高。

既如此，對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，表面看來(lái)，似乎波瀾不興，甚至上證綜指還在十年來(lái)的指數(shù)運(yùn)行區(qū)間的中位區(qū)震蕩。但實(shí)質(zhì)上，內(nèi)部結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了清晰的局部牛市、結(jié)構(gòu)牛市的特征。而且，從當(dāng)前A股市場(chǎng)存量資金不斷淘汰舊的熱點(diǎn)，制造或追逐新的熱點(diǎn)等諸多盤(pán)面特征來(lái)看，存量資金的做多意愿依然亢奮，意味著這樣的局部牛、結(jié)構(gòu)牛的特征仍將延續(xù)。具體到指數(shù)運(yùn)行態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板指的上行趨勢(shì)依然強(qiáng)勁有力，上證綜指則仍有反復(fù)蓄勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。上證綜指要想擺脫弱勢(shì)格局，可能需要成交量放大以及政策環(huán)境的進(jìn)一步寬松。

不過(guò)，不管怎樣，A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)牛、局部牛的特征，意味著A股市場(chǎng)的可操作性依然突出。所以，在目前不是爭(zhēng)論A股與國(guó)際股市之間的差異，而是深入A股市場(chǎng)內(nèi)部，尋找正在走牛的板塊、個(gè)股。

就目前來(lái)看，化妝品、寵物、食品飲料等大消費(fèi)板塊，特色原料藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等醫(yī)藥板塊，視頻影視娛樂(lè)板塊，甚至包括近期有所震蕩的半導(dǎo)體板塊，仍然是A股市場(chǎng)未來(lái)強(qiáng)勢(shì)股的集散地，也是市場(chǎng)參與者需要重點(diǎn)跟蹤、把握的核心品種。另外，水泥建材等傳統(tǒng)基建類個(gè)股在近期有著一定的資金入駐的跡象，也可跟蹤。