受年中資金需求高峰的影響，本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率呈現(xiàn)全面回升的態(tài)勢(shì)。截至6月17日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期市場(chǎng)利率分別報(bào)收于2.048%、2.057%、1.832%、1.993%、2.056%、2.095%、2.207%、2.266%，較6月10日分別上升19.9、7.7、3.2、20.2、24.0、23.4、26.0、21.3個(gè)基點(diǎn)。

本周，央行有4200億元的逆回購(gòu)到期，但是前三個(gè)工作日并沒(méi)有重新開(kāi)展逆回購(gòu)。如果后兩個(gè)工作仍然沒(méi)有重啟逆回購(gòu)，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（OMO）央行將會(huì)回籠資金4200億元。與此同時(shí)，本月有兩筆累計(jì)7400億元的中期借貸便利到期（MLF），但是央行只續(xù)作了一筆金額為2000億元的MLF，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。因此，通過(guò)OMO和MLF，央行本周累計(jì)回籠資金高達(dá)9600億元。不僅如此，隨著年中的臨近，銀行將會(huì)面臨季末考核，市場(chǎng)的資金需求將會(huì)進(jìn)入高峰期，這使得資金偏緊問(wèn)題進(jìn)一步加劇。

整體來(lái)看，受央行回籠貨幣以及年中資金需求高峰的影響，下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率將會(huì)延續(xù)上升的態(tài)勢(shì)。央行通常會(huì)在年中通過(guò)貨幣政策壓制利率政策，今年到目前非但沒(méi)有推出相關(guān)政策，還大幅縮量續(xù)作MLF并暫停逆回購(gòu)，預(yù)示著近期央行可能會(huì)有降準(zhǔn)、降息之類的大舉措?；谘胄胁粫?huì)持續(xù)放任利率上升不管的判斷，我們認(rèn)為后期市場(chǎng)利率難以持續(xù)上升。