周四A股市場在早盤一度跳水，其中包括上證綜指、剛剛面“市”的科創(chuàng)50指數(shù)。不過，在午市前后，抄底盤介入，指數(shù)節(jié)節(jié)回穩(wěn)，智飛生物(300122)為代表的疫苗板塊的崛起牽引著創(chuàng)業(yè)板指大漲1.11%，逼近2800點。

主流資金抄底意愿強

近期A股市場的外圍環(huán)境再度趨于復雜多變，人民幣匯率、新華富時A50指數(shù)以及港股也是上下波動劇烈，如此就影響了短線交易者的情緒。

比如，在周三午市后，就是因為短線交易者的情緒突然不佳，獲利盤紛紛涌出，使得上證綜指在日K線圖上收出一根長長上影線的小陽K線。在周四早盤，獲利盤繼續(xù)涌出，尤其是一些業(yè)績支撐力度不強或估值高企的科技股更是跌幅居前，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指在盤中隨之數(shù)波跳水。

不過，環(huán)顧當前全球主要經(jīng)濟體，我國經(jīng)濟復蘇趨勢最為確定與積極，不僅是GDP數(shù)據(jù)恢復正增長，而且外貿(mào)形勢也遠遠好于預期。如此就提振了主流資金對中長線A股市場走勢的信心。所以，當指數(shù)短線急跌之際，他們認為是難得的抄底機會。因此，在午市前后，他們開始進場建倉，尤其是一些擁有題材催化劑的品種，比如，疫苗概念股的復星醫(yī)藥(600196)、軍工板塊的中航沈飛(600760)等品種先后漲停，如此就激發(fā)了各路資金的跟風激情，也就使得指數(shù)隨之震蕩企穩(wěn)，生物醫(yī)藥、軍工電子等占重要權(quán)重的創(chuàng)業(yè)板指更是收出帶下影線的中陽K線。

A股市場韌性在增強

如此的走勢意味著A股市場的韌性增強。也就是說，在當前點位處，A股市場雖然上沖有阻力，但下跌的空間也不大。

一方面是因為前面成交量的持續(xù)放大，帶動著中短線交易者的持股成本趨于高企。在沒有新的意料外的“黑天鵝”出現(xiàn)的前提下，這些新增資金的籌碼是不會輕易大批量涌出。體現(xiàn)在盤面中，就是題材股調(diào)整一段時間后，就會迅速企穩(wěn)回抽，比如，周四的沈陽化工(000698)等題材股在盤中突然再度沖擊漲停板，說明活躍資金仍在運作自已重點照顧的品種，從而使得市場的拋壓大為減弱。

另一方面是因為當前A股市場所背靠的環(huán)境較佳，所以，多頭的做多意愿仍存，不僅是持股心態(tài)較佳，比如，小家電板塊的小熊電器(002959)、涂料板塊的三棵樹(603737)、核酸檢測的達安基因(002030)等，一直運行在上升通道中。并且，在指數(shù)急跌之際，他們還愿意或者敢于抄底，在周四午市前后的走勢就是如此。因此，指數(shù)是很難出現(xiàn)中期趨勢向下的調(diào)整行情。

如此看來，由于當前A股市場的成交金額趨于穩(wěn)定，未來的邊際增量資金涌入的步伐開始稀弱，此時就不會有大的指數(shù)向上趨勢行情。但由于前文提及的因素，也不會出現(xiàn)指數(shù)向下的趨勢行情。因此，指數(shù)在當前位置處反復震蕩的概率較大。只是創(chuàng)業(yè)板指可能是個例外，主要是因為消費電子、芯片、生物醫(yī)藥占創(chuàng)業(yè)板指的權(quán)重較大，而這三大板塊的各細分領域的龍頭品種均有清晰的漲升趨勢和源源不斷的新催化劑，所以，它們可能會牽引著創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)震蕩前行，迅速攻擊前期高點。

因此，在操作中，建議市場參與者不宜過于樂觀，也不宜過于悲觀。目前關注的焦點不再是指數(shù)如何運行，而是關注未來一段時間內(nèi)，場內(nèi)活躍資金的運作方向是何處？就目前來看，涂料、檢測、消費等細分領域的龍頭品種仍可能進一步沿著上升通道前行。與此同時，軍工板塊、化妝品板塊、原料藥板塊等品種也可能受益于一些新產(chǎn)業(yè)題材催化劑而有所活躍，也可跟蹤。