設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月29日 星期日

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票期權(quán)專家

牛秋樂 馮世佃:逢高做空波動率

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-07-29 08:42:23 來源:方正中期期貨 作者:牛秋樂 馮世佃

7月28日,兩市縮量振蕩。截至收盤,上證指數(shù)漲0.71%,深成指漲1.31%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.32%。兩市成交額不到9000億,連續(xù)兩日在萬億下方。三大指數(shù)全線收紅,上證50指數(shù)漲0.72%,滬深300指數(shù)漲0.88%,中證500指數(shù)漲0.97%。IH、IF、IC也全線收紅,但三大股指仍弱于現(xiàn)貨指數(shù)。期權(quán)方面,標的資產(chǎn)50ETF漲0.62%收于3.231,華泰柏瑞300ETF(510300)漲0.76%,嘉實滬深300ETF漲0.86%,各期權(quán)品種認購隱波走低,認股隱波則略有上升,整體仍在高位,而合成標的貼水繼續(xù)走擴,市場情緒偏謹慎。


WIND盤后數(shù)據(jù)顯示,50ETF期權(quán)市場成交量減少,持倉量持續(xù)上升。當日期權(quán)總持倉2410463張,較上一交易日增加167769張。其中認購合約持倉1346903張,較上一交易日增加87263張,認沽合約持倉1063560張,較上一交易日增加80506張。持倉量PCR?值0.7896,減少0.4655。成交量方面,當日全市場合計成交1417857張,較上一交易日減少499706張。其中認購期權(quán)成交762395張,較上一交易日減少155659張,認沽合約總成交655462張,較上一交易日減少344047張。日成交量PCR值0.8597,減少0.2290。


滬深300三個期權(quán)品種成交也均下降,持倉量則均有所上升。滬300ETF期權(quán)成交量1600966張,持倉量1900051張,成交金額為17.855億元;深300ETF期權(quán)成交量為274185張,持倉量為486731張,成交金額為3.113億元;滬深300股指期權(quán)成交量為60899張,持倉量為119980張,成交金額為5.992億元。


當前各品種期權(quán)隱波整體仍處歷史高位。WIND數(shù)據(jù)顯示,目前50ETF期權(quán)主力認購平值合約隱波為25.62%,認沽平值隱波為26.95%。滬300ETF期權(quán)主力認購平值合約隱波為23.59%,認沽平值隱波為30.51%。深300ETF期權(quán)主力認購合約隱波24.70%,認沽平值隱波30.35%。滬深300指數(shù)期權(quán)近月認購平值合約隱波為24.01%,認沽平值隱波為33.12%。從各個期權(quán)主力合約波動率微笑曲線看,認購及認沽隱含波動率在20%至40%區(qū)間內(nèi),購沽隱波均處于相對歷史高位。



總體來看,近期市場波動較大,Gamma風(fēng)險偏高,隨著兩市量能持續(xù)萎縮,市場振幅或?qū)⒖s小,目前期權(quán)隱波整體仍處于高位,賣方或又迎做空波動率的黃金時期。建議投資者做好Delta對沖,逢高做空波動率。方向上,短線可構(gòu)建價差策略。中長期投資者則可滾動賣出看跌期權(quán)或構(gòu)建備兌策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位