周三A股市場出現(xiàn)了指數(shù)強勢震蕩的格局。其中，上證綜指在早盤一度低開低走，跌幅逾1%。但隨后得益于軍工股、黃金股、芯片股的活躍，再聚市場人氣，指數(shù)隨之企穩(wěn)回升。

看來，短線A股市場雖上漲阻力重重，但低位接盤力量也不宜忽視。

交易型資金比重在提升

無論是上證綜指還是創(chuàng)業(yè)板指等A股市場的主要指數(shù)，目前均處在一年多來的高位區(qū)域。與此同時，成交量也漸趨活躍，滬深兩市的成交金額屢屢突破1萬億元，這就意味著當前股市的資金比重較一年多前有了實質(zhì)性的變化，大量的交易型資金漸是主流。

其中甚至包括北上資金，根據(jù)媒體援引券商策略研究小組的測算數(shù)據(jù)稱：7月配置型、交易型、托管于內(nèi)港資機構的資金分別累計凈流入約118億元、144億元和-44億元，配置型、交易型資金凈流入規(guī)模占比為54%、66%，二者貢獻相當；但若以每日凈流入規(guī)模的絕對值累計，則配置型、交易型資金流入規(guī)模絕對值的占比為21%、68%，交易型資金貢獻遠高于配置型。

這也得到了這么一則數(shù)據(jù)的佐證：7月2日至8月4日，雖然北向資金累計凈買入規(guī)模只有123億元，但其間出現(xiàn)5次單日凈買入或凈賣出超過100億元的情形。其中，北向資金在7月14日單日凈賣出173.84元，創(chuàng)下歷史最大單日凈賣出額。

目前應緊扣產(chǎn)業(yè)風口股

由于北上資金一直是A股市場主要的邊際增量資金，所以，北上資金的交易型資金比重的提升，使得短線資金出現(xiàn)了大進大出的態(tài)勢。比如說在周二，北上資金凈流入，但在周三，則出現(xiàn)了凈流出的態(tài)勢，在開盤不到半小時已凈賣出超過30億元，從而使得周三早盤的A股市場出現(xiàn)了回落態(tài)勢。而且，短線資金的大進大出，必然會使得指數(shù)的高位震蕩幅度有所加大。這可能也是近期上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)，日震蕩幅度動不動就達到2%的誘因之一。

與此同時，交易型資金的大進大出使得熱門板塊的漲跌變動也較為頻繁。比如說在周一是科技股強勢；周二的科技股則漸趨疲軟，而低估值的銀行股、保險股等大金融股則出現(xiàn)領漲的態(tài)勢；在周三，則是大金融股低開低走，但科技股、黃金股迅速領漲。在周三尾盤，華北制藥、復星醫(yī)藥為代表的疫苗概念股則突然啟動，封于漲停板。

這不僅會影響到指數(shù)的盤中走勢，也會影響到市場參與者的交易情緒。畢竟當市場參與者持有的產(chǎn)業(yè)風口股的股價出現(xiàn)了主升浪之后，盤中的震蕩更為劇烈，以周三的華北制藥為例，在早盤低開低走，跌幅一度超過5%，面對如此的急殺，持有者極易產(chǎn)生恐慌情緒。因此，稍有不懼，就會賣出產(chǎn)業(yè)風口股，從而一波主升浪的投資收益將大大收斂。

在此背景下，市場參與者就需要跟隨資金結構的變化而作出相對應的策略調(diào)整。就目前來看，一方面需要有更強的樂觀心態(tài)去看待后市，不能因為短線的波動而喪失對后續(xù)行情的樂觀判斷。畢竟目前A股市場日均萬億元的成交金額、每個交易日均有百余家個股達10%漲幅限制。因此，雖然波動幅度有所加大，但交易氛圍良好，高位寬幅震蕩不會改變A股市場中短線的向好走勢。有了這個樂觀的態(tài)度，就不會因為短線的寬幅震蕩而產(chǎn)生恐慌情緒，進而賣出股票。

另一方面則是緊扣產(chǎn)業(yè)風口，不輕易下車。就目前來看，芯片、數(shù)據(jù)庫、服務器、操作系統(tǒng)等自主可控投資主線；疫苗為代表的生物醫(yī)藥主線；軍工裝備主線等，均是當前的產(chǎn)業(yè)風口股，也是當前交易型資金深度介入的品種，“此”機構出，“彼”機構就會進，大出大進，雖然使得日內(nèi)震蕩幅度加大，但上升趨勢依然清晰，產(chǎn)業(yè)風口股仍將御風而行。因此，不能因為日內(nèi)震蕩而輕易賣出龍頭品種。另外，對半年報業(yè)績開始出現(xiàn)加速成長的品種，尤其是化工股、水泥建材等龍頭品種也可積極跟蹤。不能因為盤中的巨震，就判斷個股或指數(shù)行情進入筑頂周期。