全國(guó)期貨市場(chǎng)交易者狀況調(diào)查問(wèn)卷報(bào)告：

中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心近日發(fā)布了《全國(guó)期貨市場(chǎng)交易者狀況調(diào)查問(wèn)卷報(bào)告》。報(bào)告顯示，在參與調(diào)查的市場(chǎng)交易者中，大部分單位客戶和個(gè)人客戶肯定了期貨市場(chǎng)的功能和作用，認(rèn)為期貨價(jià)格能夠預(yù)測(cè)大宗商品和生產(chǎn)資料的價(jià)格水平。報(bào)告還顯示，當(dāng)前我國(guó)期貨公司提供的服務(wù)逐漸多元化，個(gè)人客戶與單位客戶最希望從中介機(jī)構(gòu)獲得期貨投資咨詢服務(wù)。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，全國(guó)期貨市場(chǎng)交易者狀況調(diào)查于2019年年底啟動(dòng)，主要圍繞期貨市場(chǎng)交易者的基本情況、對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)與評(píng)價(jià)以及參與市場(chǎng)的效果等問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查，最后共收集506份單位客戶調(diào)查問(wèn)卷和5425份個(gè)人客戶調(diào)查問(wèn)卷。

行業(yè)人士表示，本次調(diào)查有利于全面、準(zhǔn)確掌握我國(guó)期貨市場(chǎng)交易者狀況，能夠?yàn)槿蘸笥嗅槍?duì)性地開(kāi)展投資者保護(hù)和日常監(jiān)管工作，更好地服務(wù)我國(guó)各類期貨交易者和監(jiān)管決策提供支持。

個(gè)人客戶期貨資產(chǎn)配置比例呈下降趨勢(shì)

報(bào)告顯示，在參與調(diào)查的個(gè)人客戶中，從受教育程度看，近半數(shù)個(gè)人客戶教育程度為本科，占比47.15%，碩士和博士分別占比8.20%和1.43%；從性別和年齡情況看，近八成個(gè)人客戶為男性，年齡在30—45歲的中青年占比52.02%，為個(gè)人客戶的主要力量。

單位客戶方面，從公司類型看，參與期貨交易的客戶以私募基金管理機(jī)構(gòu)為主，占比56.96%，與期貨品種相關(guān)的產(chǎn)業(yè)客戶次之，占比33.75%。從專職人員情況看，八成以上單位客戶有專職從事期貨期權(quán)業(yè)務(wù)的部門(mén)、團(tuán)隊(duì)或外聘期貨業(yè)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)，其中近七成單位客戶負(fù)責(zé)期貨期權(quán)業(yè)務(wù)的員工在5人（含）以下。

資金占比上，大部分個(gè)人客戶（超70%）、單位客戶（近70%）的期貨資金占總投資資金的比例均控制在30%（含）以內(nèi)。數(shù)據(jù)縱向比較發(fā)現(xiàn)，個(gè)人客戶期貨資產(chǎn)配置比例呈下降趨勢(shì)。2015年期貨市場(chǎng)上個(gè)人客戶期貨資產(chǎn)在投資資產(chǎn)配置中占30%以下的比例約50%，2019年這一比例提高至70%以上。

“從調(diào)查結(jié)果看，我國(guó)期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)正在不斷優(yōu)化，呈現(xiàn)出典型的機(jī)構(gòu)化和專業(yè)化特征。”新湖期貨研究所所長(zhǎng)、首席分析師李強(qiáng)接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，其中，個(gè)人投資者越來(lái)越專業(yè)化，不少有較強(qiáng)專業(yè)能力的個(gè)人投資者逐漸以機(jī)構(gòu)的形式出現(xiàn)。

中國(guó)國(guó)際期貨投資經(jīng)理李冰表示，從調(diào)查結(jié)果可以看到，單位客戶中私募機(jī)構(gòu)不斷壯大，超過(guò)了產(chǎn)業(yè)客戶占比。隨著市場(chǎng)的改革創(chuàng)新，上市品種的日益豐富和多樣化，期貨市場(chǎng)在大類資產(chǎn)配置中的作用正在不斷凸顯，未來(lái)或?qū)⑽嗨侥紮C(jī)構(gòu)和高凈值客戶進(jìn)來(lái)。

對(duì)期市有更深的認(rèn)識(shí)和較高評(píng)價(jià)

報(bào)告顯示，在參與調(diào)查的市場(chǎng)交易者中，不論個(gè)人客戶還是單位客戶，對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)都有越來(lái)越深的認(rèn)識(shí)和較高的評(píng)價(jià)。

其中，參與調(diào)查的個(gè)人客戶與單位客戶普遍認(rèn)為期貨價(jià)格在大宗商品和生產(chǎn)資料的價(jià)格水平以及行業(yè)的景氣程度上具有預(yù)測(cè)能力。與2015年調(diào)查結(jié)果相比，更多的單位客戶認(rèn)為我國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和預(yù)測(cè)功能得到進(jìn)一步發(fā)揮。

調(diào)查結(jié)果顯示，選擇利用期貨市場(chǎng)套期保值來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的單位客戶遠(yuǎn)多于選擇其他方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的單位客戶，占比達(dá)75.11%，高出2015年5個(gè)百分點(diǎn)，表明期貨市場(chǎng)套期保值依舊是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。其中，參與調(diào)查的近七成單位客戶參與了期貨市場(chǎng)套期保值，參與套保的單位客戶大多數(shù)認(rèn)為套保效果較好，基本完成套保目的。

“近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的接軌程度不斷提高，大宗商品價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能也在提升。單位客戶套期保值占比不斷增加、套保效果明顯，是對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)兩大功能不斷增強(qiáng)的肯定?！崩畋f(shuō)。

李強(qiáng)也表示，近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮越來(lái)越明顯，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力持續(xù)提升。大量的機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)對(duì)期貨及衍生品的利用上升到企業(yè)的戰(zhàn)略高度，推動(dòng)著衍生品定價(jià)向合理的方向不斷優(yōu)化。

最希望從中介機(jī)構(gòu)獲得期貨投資咨詢服務(wù)

報(bào)告顯示，從市場(chǎng)交易者希望獲得的服務(wù)看，個(gè)人客戶和單位客戶均最希望從中介機(jī)構(gòu)獲得期貨投資咨詢服務(wù)，其次為風(fēng)險(xiǎn)管理策略服務(wù)。2015年48.06%的個(gè)人客戶表示希望獲得期貨投資咨詢服務(wù)，2019年這一比例迅速上升至63.94%，表明期貨市場(chǎng)個(gè)人客戶對(duì)中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的專業(yè)訴求在增加，期貨公司服務(wù)客戶的業(yè)務(wù)模式也更加多元化。

在李強(qiáng)看來(lái)，期貨公司投資咨詢服務(wù)實(shí)際上是交易策略上的服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)管理策略服務(wù)則涉及客戶企業(yè)管理體系的優(yōu)化。為不斷滿足市場(chǎng)各類投資者的需求，未來(lái)期貨公司為客戶提供的服務(wù)需要更加專業(yè)化和個(gè)性化。

“具體來(lái)看，期貨公司對(duì)個(gè)人客戶的服務(wù)要多方面發(fā)展，具體包括增強(qiáng)專業(yè)化投研能力、提升技術(shù)水平、加大培育客戶資產(chǎn)配置觀念力度等；對(duì)于產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)客戶，需要風(fēng)險(xiǎn)管理子公司等機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)貨端對(duì)接，為客戶在現(xiàn)貨上質(zhì)押、換貨等方面提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。”李強(qiáng)說(shuō)。